對當(dāng)前企業(yè)資本運營的探討

張軍

鐵煤集團曉南礦

摘 要：資本運營理念和手段的不斷完善，是促進煤炭企業(yè)健康發(fā)展不容忽視的一環(huán)。隨著我國與世界經(jīng)濟的接軌，傳統(tǒng)資本運營模式和手段已無法滿足煤炭企業(yè)需求，只有引進先進的資本運營理念，客觀分析資本運營中存在的問題，不斷完善資本運營管理，才能制定符合企業(yè)特點和發(fā)展需求的資本運營管理方法，從而促進煤炭企業(yè)真正的做大、做強。

關(guān)鍵詞：煤炭企業(yè)；資本運營管理 ；意義；存在問題；加強措施

借助于資本運營，將可以支配的資源和生產(chǎn)力要素進行運籌、謀劃和優(yōu)化配置，實現(xiàn)企業(yè)資本增值最大化的目的，這是企業(yè)的本質(zhì)?，F(xiàn)代煤炭企業(yè)資源資產(chǎn)存量巨大，若能予以科學(xué)地利用，就能夠使企業(yè)資產(chǎn)流動更加充分、合理，讓企業(yè)發(fā)展更具生機與活力。

一、現(xiàn)代煤炭企業(yè)進行資本運營管理的意義所在

1.有效的資本運營有助于煤炭企業(yè)健康發(fā)展?，F(xiàn)代企業(yè)的集團趨勢越來越明顯，集團化的煤炭企業(yè)可通過資本運營對自身生產(chǎn)經(jīng)營方向予以調(diào)整，對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化，并通過并購、控股、參股等形式，實現(xiàn)滲透、轉(zhuǎn)移到新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的目標(biāo)，實現(xiàn)煤炭企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，這無疑有助于企業(yè)的健康發(fā)展，降低和規(guī)避市場風(fēng)險。

2.資本運營管理是煤炭企業(yè)盤活資產(chǎn)的重要手段。對于煤炭企業(yè)而言，借助資本運營管理，可通過重組聯(lián)合等方式實現(xiàn)企業(yè)投資多元化，是現(xiàn)代企業(yè)提升資產(chǎn)運作效率的重要途徑之一，更是煤炭企業(yè)盤活資產(chǎn)的重要手段。在經(jīng)濟全球化趨勢下越發(fā)明顯的當(dāng)下，煤炭企業(yè)只有利用資本運營，才能不斷優(yōu)化企業(yè)發(fā)展方向和模式，為煤炭企業(yè)的再次發(fā)展和騰飛提供了機遇。

3.加強資本運營管理有助于煤炭企業(yè)資源的進一步整合。資源整合是發(fā)揮煤炭企業(yè)礦區(qū)資源、管理和技術(shù)優(yōu)勢，實現(xiàn)上下游產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢互補、強強聯(lián)合的有效途徑。而要實現(xiàn)資源整合，就必須借助于資本運營管理，通過恰當(dāng)?shù)氖召彙⒓娌?、控股、參股等方式最大限度地對資本加以支配和使用，使企業(yè)內(nèi)外部資源得以充分結(jié)合，優(yōu)化配置，從而促使企業(yè)資本集中度提升，生產(chǎn)規(guī)模進一步擴張，最終實現(xiàn)企業(yè)投資的多元化，使企業(yè)的發(fā)展?jié)撃艿玫桨l(fā)揮。

二、現(xiàn)代煤炭企業(yè)在資本運營管理中存在的問題分析

目前，我國煤炭企業(yè)在資本運營管理中尚存在一些有待改善的問題，這些問題即有企業(yè)自身的，也有企業(yè)外部因素的影響產(chǎn)生的。

1.對資本運營管理的認(rèn)識不夠深刻。企業(yè)的資本運營管理屬于企業(yè)外部經(jīng)營戰(zhàn)略，其是以企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營作為基礎(chǔ)，只有當(dāng)生產(chǎn)經(jīng)營活動發(fā)展至一定程度，才有開展資本運營的必要性與可行性。且煤炭企業(yè)首先需搞好生產(chǎn)經(jīng)營，才能進一步加強對資本運營的管理。就資本運營目的來講，資本運營是以挖掘企業(yè)的潛力，培育企業(yè)核心競爭力為目標(biāo)，資金的籌集與生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴大其實只是資本運營管理過程中的兩個環(huán)節(jié)而已。在實踐中，部分煤炭企業(yè)對資本運營含義理解過于片面，這主要體現(xiàn)于：一是把過程視作目的。錯將資金的籌集當(dāng)作資本運營主要的目的，甚至于不惜制造、發(fā)布虛假的信息；二是把錯誤地認(rèn)為規(guī)劃經(jīng)濟只是經(jīng)濟規(guī)模的簡單擴大。對并購企業(yè)缺乏客觀評估和理性分析，只是片面的追求企業(yè)規(guī)模的擴張，盲目地并購和重組一些沒有發(fā)展前途的企業(yè)，導(dǎo)致不僅未實現(xiàn)通過并購壯大企業(yè)，反而因此而背上沉重的經(jīng)濟包袱；三是醬運營管理與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營相脫離。煤炭企業(yè)搞好自身生產(chǎn)、提升企業(yè)核心競爭力是開展資本運營的基礎(chǔ)，若盲目實行多元化經(jīng)營策略，進入到企業(yè)不熟悉的行業(yè)，就會使企業(yè)的發(fā)展陷入困境。

2.資本運營的主體較為模糊。通常企業(yè)應(yīng)為資本運營的主體，參與并主導(dǎo)資本運營活動的開展，然而，由于我國煤炭企業(yè)多為國有企業(yè)，加之體制方面的原因，煤炭企業(yè)資本運營常常要服從政府意愿。雖然政府干預(yù)也能在一定程度上起到促進作用，但卻存在資本運營“拉郎配”的現(xiàn)象，影響到資本運營的效率。

3.缺乏高素質(zhì)的資本運營人才。資本運營是復(fù)雜而注重技巧的經(jīng)營活動，對相關(guān)從業(yè)人員的知識要求較高，不僅要具備廣泛的經(jīng)營管理、金融、稅收、法律、財務(wù)等方面知識，還要能熟練運用各類金融工具及管理手段，以及處理復(fù)雜事務(wù)的能力。而煤炭企業(yè)顯然這方面人才是明顯的不足。

4.對外資本運營較少。資本運營是把擁有資本在社會市場中優(yōu)化配置的過程，然而煤炭企業(yè)資本運營多局限于本土，甚至于一定地域范圍之內(nèi)，真正拓展到國外進行資本運營的煤炭企業(yè)少之又少。即便有開展對外資本運營，大多也只是停留于融資等相對簡單的資本運營活動，收購、兼并等實質(zhì)性資本運營活動極少。

三、完善煤炭企業(yè)資本運營的思路和對策

1.構(gòu)建良好的煤炭企業(yè)資本運營環(huán)境。首先，針對我國煤炭行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，為進一步提升煤炭企業(yè)對實行資本運營管理重要性和緊迫性的認(rèn)識,應(yīng)廣泛利用各類宣傳工具，加大宣傳教育工作；其次，資本市場運作規(guī)則要求煤炭企業(yè)構(gòu)建完善的現(xiàn)代企業(yè)制度,以確保其能以高效管理機制吸引和管理投資。所以煤炭企業(yè)應(yīng)尊重國際慣例和規(guī)則,按照現(xiàn)代企業(yè)制度建立公司制企業(yè)，建立健全法人治理結(jié)構(gòu),使企業(yè)的動作更加規(guī)范,從源頭上保護投資者利益,實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值的根本目標(biāo)。

2.資本運營應(yīng)以生產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ),實施資本運營。資本運營是以生產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ),只有在生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展到一定程度,資本運營才具有必要性和可行性。煤炭企業(yè)發(fā)展到一定階段后,現(xiàn)有的資金、技術(shù)、資源和人才等生產(chǎn)要素開始制約企業(yè)進一步發(fā)展。要想做大做強,必須處理好實業(yè)經(jīng)營與資本運作的關(guān)系,以實業(yè)經(jīng)營為依托,積極實施資本運作。這樣才能盡快將煤炭企業(yè)打造成為主業(yè)突出、競爭力強的能源企業(yè)集團。

3.充分利用國外資源開展資本運營活動。煤炭企業(yè)要積極開展對外的資本運營活動，選擇經(jīng)濟發(fā)展較慢國家進行資本運營活動，以提高成功率，企業(yè)實力允許時，進入發(fā)達國家市場也是可行的。當(dāng)然，為增強抗風(fēng)險能力,對外資本運營活動應(yīng)有計劃地開展，并學(xué)習(xí)和借鑒發(fā)達國家企業(yè)投資經(jīng)驗,方能取得更佳的效果。

4. 要加強資本運營人才的培養(yǎng)。煤炭企業(yè)要充分認(rèn)識到人才的重要性，加強資本運營人才培養(yǎng)、引進和使用,通過構(gòu)建資本運營人才成長、競爭和激勵機制，培養(yǎng)出一批優(yōu)秀的理財隊伍,為煤炭企業(yè)資本運營工作高效開展提供保障。

四、結(jié)語

加強資本運營管理，能夠使煤炭企業(yè)充分地利用社會資本，在相對較短的時間和范圍內(nèi)籌集到發(fā)展所需的足夠資金，從而實現(xiàn)企業(yè)的規(guī)?；瘮U張?？梢哉f，加強資本運營管理是現(xiàn)代煤炭企業(yè)充足資金來源的重要保證，是煤企發(fā)展的內(nèi)在需求，必須引起足夠的重視。

參考文獻：

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