淺析碳金融對(duì)人民幣國(guó)際化的影響

摘 要：低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流，碳金融本身為人民幣國(guó)際化提供了新的機(jī)遇。本文在對(duì)一國(guó)貨幣如何成為國(guó)際貨幣分析的基礎(chǔ)上，提出了一些推動(dòng)人民幣國(guó)際化的政策建議。

關(guān)鍵詞：碳金融；碳貨幣；人民幣國(guó)際化

面對(duì)環(huán)境污染嚴(yán)重，霧霾成為2013年最具代表性的大氣污染問(wèn)題，世界各國(guó)紛紛采取措施，積極推行低碳經(jīng)濟(jì)。根據(jù)《中國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告2014》，我國(guó)在2013年超過(guò)美國(guó)成為了世界第一大貨物貿(mào)易國(guó)，人均碳排放量預(yù)計(jì)在2020年將超過(guò)歐盟人均水平。為了實(shí)現(xiàn)向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，我國(guó)在碳金融市場(chǎng)上表現(xiàn)越來(lái)越活躍，研究碳金融對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的影響，也變得更具實(shí)踐指導(dǎo)意義。

一、碳金融催生碳貨幣

由19世紀(jì)以來(lái)的貨幣發(fā)展史看出，一國(guó)貨幣與國(guó)際大宗商品，尤其是與能源貿(mào)易的計(jì)算結(jié)算綁定，通常是一國(guó)貨幣崛起的起點(diǎn)。在工業(yè)革命以前，能源與貨幣的綁定關(guān)系并不突出，荷蘭盾作為國(guó)際交易中的關(guān)鍵貨幣一直延續(xù)到18世紀(jì)。隨著英國(guó)率先完成工業(yè)革命，將煤炭作為其主要能源，“煤炭—英鎊”的綁定關(guān)系逐步形成，國(guó)際結(jié)算中90%使用英鎊，在金本位體制下，許多國(guó)家的儲(chǔ)備貨幣也是英鎊而非黃金。美元之所以取代英鎊成為國(guó)際貨幣，除了第二次世界大戰(zhàn)使其國(guó)力明顯提升外，石油取代煤炭成為核心能源也是原因之一。19世紀(jì)后半期二次工業(yè)革命將石油送上了歷史舞臺(tái)，成為了最重要的能源，美國(guó)幾乎掌握了世界原油產(chǎn)量的三分之二，進(jìn)而順理成章的將美元變成了國(guó)際貨幣，“石油—美元”的綁定關(guān)系得以確立。

“煤炭—英鎊”和“石油—美元”的崛起說(shuō)明，一國(guó)貨幣走向世界一般需要經(jīng)歷“結(jié)算貨幣—儲(chǔ)備貨幣—錨貨幣”的過(guò)程。循此規(guī)律，哪個(gè)國(guó)家掌握了關(guān)鍵能源，就有可能使該國(guó)貨幣登上國(guó)際舞臺(tái)。目前，在發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，隨著《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架合約》和《京都議定書(shū)》的簽訂，碳排放權(quán)的交易市場(chǎng)逐漸紅火起來(lái)。專(zhuān)家預(yù)測(cè)，碳排放權(quán)在將來(lái)有可能超過(guò)石油，成為全球交易規(guī)模最大的商品。我國(guó)必須抓住這種機(jī)遇，積極構(gòu)建碳金融市場(chǎng)，搭上貨幣多元化格局的快車(chē)，助推人民幣國(guó)際化。

二、碳金融背景下推動(dòng)人民幣國(guó)際化的政策建議

1.提高碳交易的議價(jià)能力。我國(guó)是超過(guò)美國(guó)的世界第一大貿(mào)易國(guó)，同時(shí)是全球最大的CDM項(xiàng)目供應(yīng)國(guó)，截止到2014年，我國(guó)在EB注冊(cè)的CDM項(xiàng)目3798項(xiàng)，已獲得CERs簽發(fā)的CDM項(xiàng)目1389項(xiàng)，項(xiàng)目數(shù)和減排量都居世界首位。盡管我國(guó)的碳交易份額在國(guó)際市場(chǎng)上所占比重很大，但實(shí)質(zhì)上我國(guó)仍處于國(guó)際碳市場(chǎng)及碳價(jià)值鏈的低端位置，在碳交易市場(chǎng)上沒(méi)有定價(jià)權(quán)，只能接受外國(guó)碳交易機(jī)構(gòu)設(shè)定的低價(jià)格。我國(guó)不論在一級(jí)交易市場(chǎng)還是二級(jí)交易市場(chǎng)上，碳排放權(quán)的價(jià)格都被人為的壓低了，使我國(guó)碳市場(chǎng)交易的利潤(rùn)被大幅度壓縮。因此，我國(guó)應(yīng)積極參與制定國(guó)際減排計(jì)劃，使我國(guó)在碳貨幣體系中處于主動(dòng)地位，提高我國(guó)在碳交易過(guò)程中的議價(jià)能力。

2.加快國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)的建設(shè)。西方發(fā)達(dá)國(guó)家有較為完善的碳金融市場(chǎng)，然而我國(guó)碳金融起步較晚，整個(gè)碳金融交易的大環(huán)境還存在著巨大的缺陷。截止2014年5月，我國(guó)已開(kāi)放的碳交易所有深圳、上海、北京、廣東、天津及湖北六個(gè)，現(xiàn)在全國(guó)7個(gè)碳排放交易試點(diǎn)中只有重慶還尚未公開(kāi)實(shí)施方案。雖然我國(guó)已在各地陸續(xù)的建立了碳排放交易所，但缺乏統(tǒng)一規(guī)劃，各自為政。目前我國(guó)CDM項(xiàng)目的供給方在與境外CERs買(mǎi)方接洽時(shí)沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的機(jī)制，只能各自分散談判，缺乏整體意識(shí)，不僅交易成本高，也往往喪失了談判的主動(dòng)權(quán)。同時(shí)，我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，參與CDM項(xiàng)目只能在一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易，且必須經(jīng)過(guò)國(guó)際碳基金，國(guó)內(nèi)的子賬戶(hù)之間不能交易也不能互相流動(dòng)。我國(guó)現(xiàn)存的碳交易現(xiàn)貨市場(chǎng)交易較為分散，反映不出未來(lái)供求變化及價(jià)格走勢(shì)，而又沒(méi)有形成真正的碳排放交易的期貨市場(chǎng)。以上這些原因都導(dǎo)致我國(guó)在國(guó)際碳交易市場(chǎng)上沒(méi)有話(huà)語(yǔ)權(quán)，位于資金鏈和資源鏈的最末端。碳排放資源作為全球性資源，理應(yīng)有統(tǒng)一的定價(jià)規(guī)則和交易規(guī)則，但由于我國(guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展落后，交易機(jī)制受限，我國(guó)國(guó)內(nèi)注冊(cè)的CDM項(xiàng)目中有相當(dāng)一部分得不到國(guó)際認(rèn)可。截至2014年5月，國(guó)家發(fā)展改革委批準(zhǔn)的CDM項(xiàng)目有5048項(xiàng)，但得到國(guó)際認(rèn)可的僅有3798項(xiàng)。因此，我國(guó)要較快建立全國(guó)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)，使我國(guó)碳交易逐步影響國(guó)際碳市場(chǎng)的定價(jià)，進(jìn)而有助于人民幣國(guó)際化。

3.加強(qiáng)國(guó)內(nèi)和國(guó)際間合作，推動(dòng)人民幣的區(qū)域化和國(guó)際化。碳排放權(quán)的價(jià)格目前還沒(méi)有固定統(tǒng)一的貨幣單位，雖然以歐元結(jié)算為主，但還處于多國(guó)貨幣并存的格局，我國(guó)基于占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的CDM項(xiàng)目市場(chǎng)，要建立“碳排放權(quán)—人民幣”的綁定關(guān)系還有一定的機(jī)會(huì)。為了達(dá)到成為國(guó)際貨幣的目標(biāo)，提升人民幣的國(guó)際地位，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)與國(guó)際間的合作，加強(qiáng)人民幣和碳排放價(jià)格之間的關(guān)系就顯得尤為重要。國(guó)內(nèi)各碳交易中心需大力合作，其他金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)大力合作，建立全國(guó)統(tǒng)一的碳金融市場(chǎng)。同時(shí)，我國(guó)碳交易中心也應(yīng)加強(qiáng)同發(fā)達(dá)國(guó)家碳交易中心的合作，充分借鑒國(guó)外碳交易中心的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)本國(guó)碳市場(chǎng)的發(fā)展。我國(guó)必須抓住碳貨幣多元化的機(jī)遇，爭(zhēng)取將人民幣與碳排放權(quán)綁定，這是在碳金融背景下人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的捷徑。

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作者簡(jiǎn)介：馮瑞萍（1989.11- ），女，山西太原人，研究方向：商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理endprint