淺析上市公司管理層如何在股權(quán)激勵(lì)機(jī)制下實(shí)現(xiàn)盈余管理

摘 要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，出現(xiàn)了一大批公司，而股權(quán)激勵(lì)制度是上市公司管理層采用的一種實(shí)現(xiàn)盈余的管理方式。本文闡述了股權(quán)激勵(lì)制度發(fā)展的動(dòng)因，并分析了上市公司在股權(quán)激勵(lì)機(jī)制下實(shí)現(xiàn)盈余管理的方式，最后提出幾點(diǎn)上市公司在股權(quán)激勵(lì)機(jī)制下實(shí)現(xiàn)盈余的策略。

關(guān)鍵詞：上市公司管理層；股權(quán)激勵(lì)機(jī)制；盈余管理

股權(quán)激勵(lì)機(jī)制是上市公司股票用其股票作為激勵(lì)物，把公司的運(yùn)作績(jī)效和管理者的薪酬直接聯(lián)系在一起，從而激發(fā)了其工作的積極性，提高了其參與公司重要決策、分享公司利潤(rùn)同時(shí)也承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到為公司長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)做貢獻(xiàn)。

一、股權(quán)激勵(lì)機(jī)制迅速發(fā)展的動(dòng)因

股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的發(fā)展歷史只有短短的幾十年，但是卻得到了世界范圍內(nèi)的廣泛推崇，通過(guò)分析，發(fā)現(xiàn)有以下幾個(gè)方面的原因：

1. 理論基礎(chǔ)日益完善。股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的廣泛應(yīng)用離不開其理論的支持，隨著研究理論的不斷完善，尤其是在在上世紀(jì)60年代，人力資本理論的提出，為股權(quán)激勵(lì)機(jī)制提供了支撐，其研究重點(diǎn)逐漸深入到公司治理結(jié)構(gòu)層面，倡導(dǎo)經(jīng)營(yíng)者作為管理者參與企業(yè)的利潤(rùn)分配。隨后，委托代理理論又闡述了股東基于消除信息的不對(duì)稱性，可以讓讓出其多有權(quán)給代理人，從而到達(dá)對(duì)于股權(quán)經(jīng)營(yíng)著的鼓勵(lì)，這一理論也有力的支持了股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的時(shí)間開展。

2. 效果顯著的激勵(lì)方式。通過(guò)企業(yè)的實(shí)踐顯示，在股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在公司管理中發(fā)揮著重要的作用，可以最大化的提高管理者的工作積極性。通過(guò)對(duì)于上市公司的調(diào)查顯示，被調(diào)查公司在股票價(jià)格上漲時(shí)，增加了管理人員的收益，其收益幅度也高出了傳統(tǒng)的薪酬獎(jiǎng)勵(lì)幅度。因此隨著股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的不斷成熟，這種公司管理機(jī)制也成為上市公司發(fā)展的一種趨勢(shì)。

3. 深刻變化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展外因。世界經(jīng)濟(jì)正逐步向知識(shí)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，其經(jīng)濟(jì)影響因素也逐步轉(zhuǎn)向了人力資本，尤其是上市公司中，核心人才對(duì)于公司的貢獻(xiàn)占據(jù)的比例越來(lái)越大，同時(shí)公司核心人才還要承擔(dān)著各種內(nèi)外部的風(fēng)險(xiǎn)，而股權(quán)激勵(lì)機(jī)制正是順應(yīng)著了經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人力資本的需求，而在上市公司中迅速發(fā)展。

二、上市公司在股權(quán)激勵(lì)機(jī)制下實(shí)現(xiàn)盈余管理的方式

通過(guò)對(duì)于股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的發(fā)展的分析，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的背景下，提出了幾種股權(quán)激勵(lì)機(jī)制對(duì)于盈利管理的幾種方法：

1.變更會(huì)計(jì)政策。上市企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)較為復(fù)雜和多樣，其中部分經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)存在著不止一種可以選擇的會(huì)計(jì)政策，企業(yè)可以通過(guò)變革會(huì)計(jì)政策，實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的轉(zhuǎn)變，并實(shí)現(xiàn)了公司盈余。例如存，企業(yè)可以在發(fā)貨時(shí)根據(jù)實(shí)際情況來(lái)確定其成本，選擇最優(yōu)的會(huì)計(jì)方式，并對(duì)一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行修飾。

2.變更會(huì)計(jì)估計(jì)。會(huì)計(jì)變更是指企業(yè)利用有效地信息評(píng)估一些結(jié)果不確定的交易或者事務(wù)，在會(huì)計(jì)核算中，部分經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)本身具有不確定性，這就需要管理者根據(jù)實(shí)際的公司狀況做出有效的評(píng)估，這就使會(huì)計(jì)評(píng)估存在一定的主觀性和隨意性。在上市公司的實(shí)際操作中，通常會(huì)采用折舊攤銷方法、隨意調(diào)整資產(chǎn)凈殘值的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的盈余管理。

3.利用收入與費(fèi)用的確認(rèn)。在實(shí)際操作中，企業(yè)會(huì)采用改變收入和費(fèi)用來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)，當(dāng)企業(yè)需要提高利潤(rùn)時(shí)，企業(yè)會(huì)在未達(dá)到銷售確認(rèn)條件時(shí)就確認(rèn)收入，將未來(lái)收益轉(zhuǎn)移到本期。在預(yù)期未來(lái)利潤(rùn)減少時(shí)，企業(yè)也可以通過(guò)遞延收益、大額計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、一次性沖銷不良資產(chǎn)賬面價(jià)值等手段提前確認(rèn)費(fèi)用。

4.利用非經(jīng)常性損益。這是盈余管理的主要手段之一，通常的企業(yè)管理層會(huì)操控非經(jīng)常性損益的時(shí)間，對(duì)企業(yè)內(nèi)的盈虧做出調(diào)整，由于證監(jiān)會(huì)并沒(méi)有要求在對(duì)ST、PT公司的盈利指標(biāo)計(jì)算時(shí)剔除非經(jīng)常性損益，所以許多公司使用該項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行盈余管理，以避免因連續(xù)虧損而導(dǎo)致的被處以特別處理、暫停上市甚至摘牌的風(fēng)險(xiǎn)。

5.利用關(guān)聯(lián)交易。企業(yè)采用調(diào)整線下項(xiàng)目的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)盈余管理，但是這種方式容易被察覺(jué)，因此企業(yè)開始采用關(guān)聯(lián)交易來(lái)進(jìn)行盈余管理，并遵循協(xié)議定價(jià)的原則，其定價(jià)取決于需求變化。企業(yè)通過(guò)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈利管理時(shí)，會(huì)采用關(guān)聯(lián)購(gòu)銷、費(fèi)用分擔(dān)、轉(zhuǎn)讓、置換和出售資產(chǎn)等方式。

三、上市公司在股權(quán)激勵(lì)機(jī)制下實(shí)現(xiàn)盈余的策略

1.對(duì)管理層激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)的策略。會(huì)計(jì)信息在激勵(lì)契約中發(fā)揮著重要作用，但是我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還不完善。因此要把經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和其他指標(biāo)結(jié)合起來(lái)，充分考慮授予者曾經(jīng)的業(yè)績(jī)指標(biāo)和市場(chǎng)價(jià)值等。此外精細(xì)的方案設(shè)計(jì)是保證激勵(lì)效果的必要條件，因此在股權(quán)激勵(lì)中報(bào)秉承規(guī)范和嚴(yán)格的原則，發(fā)揮其作用效果。

2.對(duì)證券市場(chǎng)運(yùn)行和監(jiān)管的策略。市場(chǎng)價(jià)值指標(biāo)是反應(yīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要途徑，提高股票市場(chǎng)有效性可以為激勵(lì)制度創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，因此要嚴(yán)格控制上市關(guān)，保證上市公司質(zhì)量，同時(shí)要加強(qiáng)公司信息披露，保證企業(yè)盈余管理行為的規(guī)范性，再者要加強(qiáng)證券市場(chǎng)的監(jiān)管。

3.對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的策略。要想使股權(quán)激勵(lì)制度的順暢實(shí)施，要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)，同時(shí)還要強(qiáng)化對(duì)控股股東的監(jiān)管，再者要采取措施，督促上市公司加強(qiáng)內(nèi)部建設(shè)，制定嚴(yán)格的管理制度，最后要積極營(yíng)建公司治理文化，推動(dòng)誠(chéng)信文化的發(fā)展。

4.對(duì)經(jīng)理人市場(chǎng)層面的策略。專業(yè)高素質(zhì)的經(jīng)理人才是企業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度，要優(yōu)化高管人員的優(yōu)化配置，選擇高水平的經(jīng)理，其次要通過(guò)市場(chǎng)手段發(fā)揮對(duì)經(jīng)理的激勵(lì)和約束作用，從而建立完善的人才競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。

四、總結(jié)

總之，上市公司采用股權(quán)激勵(lì)機(jī)制有助于提高企業(yè)的盈利，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，當(dāng)前我國(guó)的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制并不完善，這就要求采取相應(yīng)的措施，在股權(quán)激勵(lì)機(jī)制下實(shí)現(xiàn)盈余管理。

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作者簡(jiǎn)介：粟軼琳（1993.10- ），女，漢族，湖南省長(zhǎng)沙市，本科在讀，成都理工大學(xué)商學(xué)院，專業(yè)：會(huì)計(jì)學(xué)endprint