淺談互聯(lián)網(wǎng)金融背景下財(cái)務(wù)公司的啟示與應(yīng)對(duì)

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融在去年引起了社會(huì)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注，財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，如何在此背景下更好地發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用是值得思考的問題。本文從互聯(lián)網(wǎng)金融的定義出發(fā)，分析其2013年受到熱捧的原因及對(duì)商業(yè)銀行、資金需求方所帶來的影響，最后從財(cái)務(wù)公司的行業(yè)特殊性出發(fā)，通過加強(qiáng)內(nèi)部建設(shè)、夯實(shí)資金歸集、緊抓市場(chǎng)轉(zhuǎn)型機(jī)遇等方式，不斷完善自身獨(dú)特價(jià)值鏈，進(jìn)一步發(fā)揮財(cái)務(wù)公司價(jià)值，協(xié)助實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好地做好資金管理工作。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)公司；互聯(lián)網(wǎng)金融；金融改革；價(jià)值鏈

隨著移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的相互融合與滲透也在不斷深化，從金融創(chuàng)新的角度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融其實(shí)并不能稱為新產(chǎn)品，但在2013年，這種金融模式在“寶寶”們的帶領(lǐng)下不僅在社會(huì)上引起了強(qiáng)烈的關(guān)注，也對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)發(fā)起了挑戰(zhàn)。

央行公布的2014年1月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，在當(dāng)月社會(huì)融資規(guī)模創(chuàng)新高的同時(shí)，人民幣存款減少金額達(dá)9402億元，與之對(duì)應(yīng)的是互聯(lián)網(wǎng)金融等理財(cái)渠道規(guī)模的激增，存款搬家現(xiàn)象已得到監(jiān)管部門與金融機(jī)構(gòu)的重視。根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2014年1月貨幣基金規(guī)模大增2054億元，增幅高達(dá)27%，總規(guī)模逼近萬億元大關(guān)，雖不能與我國百萬億人民幣存款總量相提并論，但無可否認(rèn)的是，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展步伐已較想象中的快速。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的定義及發(fā)展歷程

目前對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的定義眾說紛紜，但我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技相結(jié)合的新興領(lǐng)域，具有存在形態(tài)虛擬化、運(yùn)行方式網(wǎng)絡(luò)化的特點(diǎn)，而這也正是與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在金融服務(wù)上的本質(zhì)區(qū)別。從業(yè)務(wù)的開展渠道及實(shí)質(zhì)來看，無論是金融機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供金融服務(wù)，還是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用自身優(yōu)勢(shì)向金融機(jī)構(gòu)滲透，都可以算作互聯(lián)網(wǎng)金融的一部分。

很多人把2013年稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，但其早在20世紀(jì)90年代中期已經(jīng)出現(xiàn)，根據(jù)發(fā)展的速度可分為兩波浪潮——第一波浪潮以網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券和網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)的出現(xiàn)為標(biāo)志，網(wǎng)上銀行、網(wǎng)絡(luò)證券交易、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)便屬于這一行列；第二波浪潮以社交網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)支付為代表，比較常見的有支付寶等第三方交易、金融機(jī)構(gòu)與電子商務(wù)平臺(tái)合作以及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸。

二、“寶寶”們紅火的背后

從上述描述可知，互聯(lián)網(wǎng)金融其實(shí)早已滲透大眾生活的多個(gè)方面，但為什么直到2013年“寶寶”們的出現(xiàn)，公眾才給予那么大的熱情和追捧？我們認(rèn)為這里包括了兩方面的原因——較高的收益率和較大的投資欲望。

1.高收益的吸引。從社會(huì)輿論、產(chǎn)品宣傳中不難發(fā)現(xiàn)，“寶寶”們主打的是流動(dòng)性與收益性的優(yōu)勢(shì)，其能給予客戶相當(dāng)于活期存款幾倍甚至十幾倍的利息收益，在不設(shè)交易金額門檻、流動(dòng)性好、甚至給予保本承諾的情況下，大眾沒有理由拒絕這一產(chǎn)品。

但上述收益的實(shí)現(xiàn)是以下面的三方面因素為基礎(chǔ)：第一，2013年金融業(yè)資金面較以往收緊，拆借利率整體上揚(yáng)，余額寶等產(chǎn)品以貨幣市場(chǎng)基金為投資對(duì)象，其價(jià)格與同業(yè)間利率有直接關(guān)系，由此帶動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的收益提升；第二，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)行成本及運(yùn)營(yíng)成本上較商業(yè)銀行低，為提高投資者收益創(chuàng)造了空間；第三，在跑馬圈地戰(zhàn)略下，互聯(lián)網(wǎng)公司愿意提供相應(yīng)補(bǔ)貼，這里包括了可計(jì)算的及過往積累客戶所花費(fèi)的不可量化投入。

2.公眾增值保值的需要。公眾理財(cái)意識(shí)的提升，使互聯(lián)網(wǎng)金融受到熱捧：首先，貨幣市場(chǎng)基金與銀行活期存款利差較大，在目前公眾的認(rèn)知中，貨幣市場(chǎng)基金的安全性基本等于存款，投資互聯(lián)網(wǎng)金融不僅相當(dāng)于購買貨幣市場(chǎng)基金，還多了電商的一層保障；其次，公眾投資渠道有限，針對(duì)零散金額的金融產(chǎn)品更是稀少，大眾對(duì)提升閑置小額資金的需求較大，“寶寶”們的出現(xiàn)正是填補(bǔ)了這一空白；再次，經(jīng)過多年的客戶培育，第三方支付、網(wǎng)上銀行的安全性受到了大眾肯定，為大范圍的互聯(lián)網(wǎng)金融推廣打下基礎(chǔ)；最后，在社會(huì)物價(jià)攀升的背景下，大眾增值保值的需求激增，特別是具有一定消費(fèi)能力的年輕一族，其與父輩相比經(jīng)濟(jì)壓力更大、金融風(fēng)險(xiǎn)接受能力更強(qiáng)，愿意主動(dòng)改變“負(fù)利率”的現(xiàn)狀，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2013年末80%余額寶參與者為30歲以下人群。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響

1.對(duì)商業(yè)銀行帶來的影響。2013年互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展給商業(yè)銀行帶來最直接、最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)是推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)工作的開展及服務(wù)水平的提升。過往，“二八法則”使商業(yè)銀行在客戶服務(wù)資源配置上有一定的傾斜，而現(xiàn)在，受互聯(lián)網(wǎng)金融“長(zhǎng)尾效應(yīng)”的影響，商業(yè)銀行有必要提升一般客戶的服務(wù)能力及其資金議價(jià)能力，這里除了常規(guī)的存款利率外，還對(duì)商業(yè)銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新及整合能力提出了新的要求，以此控制和減少“存款搬家”現(xiàn)象。從貸款的角度來看，雖然目前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸受投資者對(duì)其潛在風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，可接受程度比不上存款及理財(cái)業(yè)務(wù)的推廣，但在未來，隨著監(jiān)管政策的出臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)金融文化的成熟，對(duì)小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)也將帶來一定的影響。

2.財(cái)務(wù)公司無法獨(dú)善其身。受監(jiān)管條例限制，財(cái)務(wù)公司客戶范圍僅為集團(tuán)內(nèi)部成員單位，但在互聯(lián)網(wǎng)金融的推動(dòng)下，無論是市場(chǎng)還是企業(yè)的金融選擇都將發(fā)生變化。對(duì)企業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將在潛移默化中提升了其對(duì)投融資渠道的接受程度，未來融資工作將向更為多元化發(fā)展，同時(shí)，由于目前互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品獨(dú)立開發(fā)和運(yùn)作能力有限，其部分收益的實(shí)現(xiàn)將通過金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)嫁到資金使用者身上，帶來融資價(jià)格的提升，上述這兩點(diǎn)都將會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)公司的服務(wù)水平和資產(chǎn)運(yùn)作水平帶來更高的要求。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融未來對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的滲透也將更為深入，倒逼金融機(jī)構(gòu)提升業(yè)務(wù)發(fā)展、運(yùn)營(yíng)管理、產(chǎn)品服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理等水平。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下財(cái)務(wù)公司的機(jī)遇與應(yīng)對(duì)

1.加強(qiáng)自身建設(shè)，跟上市場(chǎng)發(fā)展步伐。目前，外部商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的需要及動(dòng)力十足，財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)的內(nèi)部銀行，出于競(jìng)爭(zhēng)的考慮及自身發(fā)展的需要，有必要通過勤練內(nèi)功、提升實(shí)力來鞏固自身優(yōu)勢(shì)及作用，一方面是針對(duì)集團(tuán)及市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)做好新產(chǎn)品研究和儲(chǔ)備，尤其是涉及新增業(yè)務(wù)范圍的業(yè)務(wù)（例如去年紅火的貨幣市場(chǎng)基金屬于有價(jià)證券投資類業(yè)務(wù)，需要經(jīng)營(yíng)范圍核準(zhǔn)），以適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展步伐，享受業(yè)務(wù)開展所帶來的紅利；另一方面加強(qiáng)外部新產(chǎn)品研究及員工業(yè)務(wù)培訓(xùn)力度，提升對(duì)市場(chǎng)新動(dòng)向的敏銳度，適時(shí)開展產(chǎn)品引入與銜接。endprint

2.價(jià)格、服務(wù)兩手抓，夯實(shí)資金歸集基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)公司要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須積極加入到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，在外部資金運(yùn)用收益率不斷提升的情況下，如何鞏固已有資金歸集規(guī)模進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資金池的進(jìn)一步擴(kuò)大將成為工作的核心。

一是構(gòu)建差異化利率定價(jià)模式。在資產(chǎn)負(fù)債定價(jià)方面，財(cái)務(wù)公司大多采用“跟隨”及“讓利”策略，差異化定價(jià)比例較低，但隨著市場(chǎng)利率改革的不斷深化，有必要對(duì)系統(tǒng)內(nèi)不同單位進(jìn)行差異化的評(píng)級(jí)及定價(jià)，發(fā)揮價(jià)格導(dǎo)向?qū)Τ蓡T單位融資選擇的引導(dǎo)作用，提升自身資產(chǎn)的安全性及資金運(yùn)用的效益性，增強(qiáng)集團(tuán)公司對(duì)其資金管理能力的信心和認(rèn)可。

二是努力提高客戶粘性。一方面加大系統(tǒng)開發(fā)建設(shè)及推廣力度，提高成員單位財(cái)務(wù)人員對(duì)系統(tǒng)的依賴性，鞏固結(jié)算中心地位；另一方面加強(qiáng)資金安全監(jiān)控與資金信息分析，作為財(cái)務(wù)公司與外部商業(yè)銀行相比最大的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，能通過給予集團(tuán)公司外部金融機(jī)構(gòu)無法復(fù)制的資金監(jiān)控服務(wù)和資金流管理，從另一個(gè)角度發(fā)揮財(cái)務(wù)公司的功能，以“有為才有位”的理念爭(zhēng)取資金的進(jìn)一步歸集。

3.緊抓市場(chǎng)改革機(jī)會(huì)，完善自身獨(dú)特價(jià)值鏈。目前利率走高的情況，我們認(rèn)為從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，隨著存款保險(xiǎn)等制度的建立，剛性兌付的神話將會(huì)破滅，公眾、企業(yè)將會(huì)重新審視包括互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的各類金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)性，整體市場(chǎng)向更為理性的狀態(tài)靠攏。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，出于風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等的考量，除了會(huì)逐步推出更多層次的金融產(chǎn)品外，在項(xiàng)目選擇上也會(huì)向穩(wěn)健、成熟的項(xiàng)目?jī)A斜，這對(duì)財(cái)務(wù)公司成員單位而言將是有利的融資因素。

為此，財(cái)務(wù)公司應(yīng)緊抓上述機(jī)會(huì)，一方面擴(kuò)大與外部金融機(jī)構(gòu)合作，把產(chǎn)品引入作為渠道拓展的一種方式，并在過程中探索開展自身的投資業(yè)務(wù)，進(jìn)一步發(fā)揮金融平臺(tái)優(yōu)勢(shì)；另一方面運(yùn)用金融人才及熟悉集團(tuán)情況的有利條件，與成員單位建立戰(zhàn)略合作框架，提供一攬子金融方案，協(xié)助單位更多更好地選擇除傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)以外的金融產(chǎn)品，使財(cái)務(wù)公司的金融介入除了提供資金支持外還能參與到企業(yè)發(fā)展的全過程，協(xié)助其更好地開展資金融通、資金管理及財(cái)務(wù)公司工作，提升在此當(dāng)中的獨(dú)特價(jià)值。

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作者簡(jiǎn)介：楊翊，（1985.1- ），學(xué)歷：金融學(xué)碩士研究生，職稱：經(jīng)濟(jì)師endprint