完善我國上市公司會計信息披露制度的建議

韓文峰

摘要：當前我國上市公司會計信息披露需要多方面的綜合治理。本文從對國內外有關會計信息披露方面的研究簡要概述開始，找出我國上市公司會計信息披露制度存在的問題并提出改進上市公司會計信息披露的建議。

關鍵詞：上市公司 會計信息披露制度

1 理論綜述

1.1 國外上市公司會計信息披露制度研究綜述 著名的AFSB（Financial Accounting Standards Board）從會計信息質量的考評指標方面對此項工作做了大量研究，并且擁有大量研究成果，譬如《財會公報》等。杰森·邁克爾等人又從公司治理與會計信息之間的關系出發(fā)，進行了大量研究，得出管理層擁有企業(yè)股份時，可以一定程度上降低經(jīng)理層修改會計信息的風險。

1.2 國內上市公司會計信息披露制度研究綜述 曾穎和陸正飛（2006）的研究結果表明信息披露質量會對股權融資成本產(chǎn)生積極影響，信息披露質量越高，邊際股權融資成本越低。蔡傳里和許家林（2010年）得出研究結果，認為高質量的信息披露可以幫助市場中的投資者更好地處理各類企業(yè)公開信息，從而可以幫助投資者更好的參與到股票市場的活動中來。

1.3 相關理論 ①有效市場理論。有效市場理論（EMH：Efficient Markets Hypothesis）是西方主流金融市場理論，又稱為有效市場假設，該理論是預期學說在金融學或證券定價中的應用，是現(xiàn)代金融學理論的重要基石，資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）、套利定價理論（APT）以及期權定價模型（OPT）都是在有效市場假設之上建立起來的。②信號傳遞理論。西方財務學家的研究表明，在信息不對稱下，公司向外界傳遞公司內部信息的常見信號有三種：a利潤宣告；b股利宣告；c融資宣告。與利潤的會計處理可操縱性相比，股利宣告是一種比較可信的信號模式。③信息不對稱理論。信息不對稱理論是由三位美國經(jīng)濟學家——約瑟夫·斯蒂格利茨、喬治·阿克爾洛夫和邁克爾·斯彭斯提出的。該理論認為：市場中賣方比買方更了解有關商品的各種信息；掌握更多信息的一方可以通過向信息貧乏的一方傳遞可靠信息而在市場中獲益；買賣雙方中擁有信息較少的一方會努力從另一方獲取信息；市場信號顯示在一定程度上可以彌補信息不對稱的問題；信息不對稱是市場經(jīng)濟的弊病，要想減少信息不對稱對經(jīng)濟產(chǎn)生的危害，政府應在市場體系中發(fā)揮強有力的作用。

2 我國上市公司會計信息披露制度存在的問題

2.1 會計信息披露不充分 其問題主要有三個方面：一是重大事件公告不完整。二是定性的信息披露和絕對值的信息披露較多，定量的信息披露和相對的信息披露較少。三是不及時披露重大事件。

2.2 會計信息披露不及時 推遲信息披露是我國中小板上市公司違規(guī)類型的主要形式，上市公司推遲信息披露又可以分為兩種情形：一是隱瞞公司重要信息（如巨額擔保、重大訴訟、關聯(lián)方交易等臨時公告）；二是定期報告披露時間較為寬松。

2.3 會計信息披露不真實 我國上市公司會計信息披露不真實表現(xiàn)在以下兩個方面：①上市公司為了一些特定的目的，利用相關會計制度上的漏洞，生成一些不真實的會計信息對外披露。②會計信息披露不真實還表現(xiàn)在上市公司的關聯(lián)交易中。

3 完善我國上市公司會計信息披露制度的對策

3.1 完善上市公司會計信息法規(guī)體系 通過立法和司法解釋細化證券違法行為的民事責任，對諸如原告被告資格的確定、損失范圍規(guī)定、賠償金額計算、舉證責任、償付方式等問題作出明確的規(guī)定，加強和細化對證券民事責任方面的規(guī)定。對社會審計在執(zhí)業(yè)中的違法違規(guī)行為，真正做到執(zhí)法必嚴，違法必究。

3.2 加強信息披露監(jiān)管力度，處罰違法違規(guī)行為 加強信息披露監(jiān)管力度，嚴格處罰違法違規(guī)行為，要求上市公司披露的信息必須做到真實、全面。監(jiān)管機構要樹立全局觀念，詳細擬定合理的信息披露制度；要求監(jiān)管人員能進行深入全面的調查準確了解上市公司的實際情況，準確評估上市公司披露的信息的合規(guī)性。

3.3 追究會計信息披露者的法律責任 ①切實保證中小投資者的集體代位訴訟權。一旦持有大部分控股權的大股東、董事會成員以及公司管理高層侵犯中小投資者的利益時，他們有權利通過法律進行維權。具體做法是依照一定的法律途徑與程序對代表公司的領導階層提出訴訟，要求執(zhí)法部門依法追究其法律責任以此來保證自身權益不受侵害。②上市公司的相關工作人員應該對會計信息披露制度的各項法律責任有明確的了解，并且熟悉各項民事責任賠償?shù)姆秶?。這樣做不僅能切實維護上市公司的自身利益，也能具體落實公司人員的相關責任。③對于參與制作以及鑒定披露文件的相關部門人員，對出現(xiàn)的夸大披露、虛假披露以及誤導遺漏等問題要承擔一定的連帶責任。在對制作以及鑒定披露文件的相關部門人員進行責任追究時應該對他們采用的工作程序進行調查，證明其工作是否與規(guī)定的工作程序存在明顯的差異，但是在實際調查中這種差異的證明存在一定的難度，尤其是對于中小投資者而言。

4 結論

會計信息披露制度是否完善直接影響到信息披露的質量和投資者對信息的掌控，進而影響到投資者的利益。所以必須要完善會計信息皮披露制度，加強證券市場信息披露的透明度，進而保護廣大投資者的利益。

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