我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及解決對(duì)策

馬堯

摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題日益凸顯。在任何一個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系下，不管發(fā)展到什么階段，總有一部分中小企業(yè)面臨資金問(wèn)題和融資困難，這是中小企業(yè)不可避免的“成長(zhǎng)中的煩惱”。中小企業(yè)在成長(zhǎng)過(guò)程中最大的困擾是融資，而最大的瓶頸也是融資。目前，中小企業(yè)最需要的是資金，但最不具備的就是融資條件。沒(méi)有融資條件就融不到資金，融不到資金企業(yè)就很難發(fā)展，而企業(yè)發(fā)展不起來(lái)就更不能在銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資現(xiàn)狀；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）08-0185-02

企業(yè)融資又稱公司融資，是指由現(xiàn)有企業(yè)籌集資金并完成項(xiàng)目的投資建設(shè)。無(wú)論項(xiàng)目建成之前或之后，都不出現(xiàn)新的獨(dú)立法人。企業(yè)融資是以企業(yè)的資產(chǎn)、權(quán)益和預(yù)期收益為基礎(chǔ)，籌集項(xiàng)目建設(shè)、營(yíng)運(yùn)及業(yè)務(wù)拓展所需資金的行為過(guò)程。企業(yè)的發(fā)展，是一個(gè)融資、發(fā)展、再融資、再發(fā)展的過(guò)程。

一、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀可分為內(nèi)源融資狀況和外援融資狀況。

為了適應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)云的變幻莫測(cè)，中小企業(yè)必須具有經(jīng)營(yíng)靈活、變化快捷的特點(diǎn)，因而在時(shí)間上和數(shù)量上對(duì)資金的需求具有不確定性，這就要求企業(yè)自身提高積累能力，以對(duì)市場(chǎng)變化能做出迅速的反應(yīng)。同時(shí)，創(chuàng)辦中小企業(yè)也必須有一定量的資本，這是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)。如果連一點(diǎn)本錢(qián)都沒(méi)有，或者僅有極少量的創(chuàng)業(yè)資本而把大量的資金需求量寄托于銀行貸款或其他融資方式，那么企業(yè)的生命力也是難以持久的。中國(guó)現(xiàn)有的組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)對(duì)象單一的中小企業(yè)融資大都依靠自己積累，依靠自身力量發(fā)展；但規(guī)模較大的中型企業(yè)的內(nèi)源融資狀況則不盡如人意，主要表現(xiàn)為分配過(guò)程中留利不足、計(jì)提折舊費(fèi)率偏低等問(wèn)題。據(jù)世界銀行國(guó)際金融公司中國(guó)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中心以隨機(jī)抽樣調(diào)查方法對(duì)成都、綿陽(yáng)、樂(lè)山三地601家中小企業(yè)流動(dòng)資金來(lái)源結(jié)構(gòu)的調(diào)查顯示，企業(yè)內(nèi)部自身積累占78.1%、向銀行貸款占9.65%、民間借貸占5.07%、商業(yè)信用占3.25%、其他非正規(guī)融資占3.93%。這組數(shù)據(jù)說(shuō)明中小企業(yè)的資金來(lái)源主要是靠?jī)?nèi)源融資。

中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展較晚，股權(quán)融資和債券融資尚不可能成為中小企業(yè)融資的主渠道。眾所周知，證券市場(chǎng)自建立至今，已經(jīng)被賦予了為國(guó)有大型企業(yè)服務(wù)的一項(xiàng)特定功能，尤其是前幾年國(guó)有大型企業(yè)處于困境的情況下，為使國(guó)有企業(yè)通過(guò)改制重新煥發(fā)活力；股票市場(chǎng)以國(guó)有企業(yè)改革為宗旨，重點(diǎn)扶持了一大批國(guó)有大中型企業(yè)上市融資。在政策如此嚴(yán)重傾斜的情況下，股票市場(chǎng)基本上未向中小企業(yè)開(kāi)放?！豆痉ā愤€規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于5 000萬(wàn)元，公可生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)必須符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，從嚴(yán)控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)。中小企業(yè)由于受各種因素的制約，經(jīng)營(yíng)規(guī)模偏小，且大多為一般生產(chǎn)加工企業(yè)和流通服務(wù)性企業(yè)，與公司法規(guī)定的上市條件相差甚遠(yuǎn)，自然被股票市場(chǎng)拒之門(mén)外。統(tǒng)計(jì)表明，滬深上市公司共有近1 500多家，民營(yíng)企業(yè)大約占不到15%，且部分還不是通過(guò)正常途徑上市，而是以高昂的代價(jià)購(gòu)買(mǎi)一家上市公司的部分或全部股權(quán)而曲線上市的債券融資。

二、我國(guó)中小企業(yè)面臨融資難的原因

（一）中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因

1.現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理理念意識(shí)薄弱。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)初期使用的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)理念已跟不上企業(yè)的發(fā)展步伐。但目前仍有部分中小企業(yè)存在法人治理結(jié)構(gòu)不完善、經(jīng)營(yíng)管理能力弱、產(chǎn)品技術(shù)含量低、企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等問(wèn)題，缺乏可持續(xù)發(fā)展能力，在一定程度上抑制了金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿，從而減少了銀行等金融機(jī)構(gòu)的借貸機(jī)會(huì)。

2.財(cái)務(wù)信息不明確。許多中小企業(yè)缺乏有效的財(cái)務(wù)管理制度和財(cái)務(wù)信息公開(kāi)制度，企業(yè)信息公開(kāi)不及時(shí)，相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審查時(shí)的困難較大，再加上中小企業(yè)的借貸額度相比之下較小，銀行等金融機(jī)構(gòu)所得到的放貸收益較少，故商業(yè)銀行更不愿意去花較多的精力放在小的收益上。

3.缺少擔(dān)保物。從銀行放貸偏好來(lái)看，一般要求企業(yè)用抵押擔(dān)保方式進(jìn)行借貸，而往往不愿接受中小企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)抵押。恰恰相反的是，中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中流動(dòng)資產(chǎn)比率較大，特別是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，無(wú)形資產(chǎn)所占比重較高，缺乏可以用來(lái)抵押的不動(dòng)產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)較大，難以滿足金融機(jī)構(gòu)的放貸要求。

4.抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高。中小企業(yè)自身的特點(diǎn)決定了其經(jīng)營(yíng)上有較大的不確定性，具有較高的失敗率，有70%—80%的中小企業(yè)的生存期不過(guò)3—5年，10%—20%的中小企業(yè)在5—10年內(nèi)就要關(guān)門(mén)大吉，能堅(jiān)持15年以上的中小企業(yè)僅占5%左右（國(guó)家經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司2006年8月25日）。大多數(shù)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平低，生產(chǎn)技術(shù)落后，人員素質(zhì)差，加大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致了較高的破產(chǎn)率。致使中小企業(yè)信用等級(jí)下降。

5.粗放式經(jīng)營(yíng)，加劇了融資矛盾。大多數(shù)中小企業(yè)缺乏專業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理人員，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，重投入、輕產(chǎn)出、重速度、輕效益。導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資過(guò)大。另外，藐視“基本建設(shè)程序”決策中忽視“定期規(guī)劃”，不符合市場(chǎng)需求，導(dǎo)致先期投入沒(méi)有效益，造成大量資金沉淀，不能充分合理利用資源。

（二）中小企業(yè)融資難的外部原因

1.資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)提供的融資渠道及其有限。中小企業(yè)融資來(lái)源主要分為內(nèi)部融資和外部融資。在一些發(fā)達(dá)國(guó)家的資本主義市場(chǎng)，中小企業(yè)外部資金很大一部分源于資本市場(chǎng)的直接融資，而在我國(guó)中小企業(yè)板剛剛發(fā)展起來(lái)，資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的資金支持及其有限。

2.支持中小企業(yè)發(fā)展的法律體系不夠完善。隨著《中小企業(yè)促進(jìn)法》條例的出臺(tái)和20多個(gè)省市“非公經(jīng)濟(jì)36條”實(shí)施意見(jiàn)的出臺(tái)，標(biāo)志著支持中小企業(yè)發(fā)展的政策和法律體系正逐步完善，但是仍存在一些不完善的地方，有些已出臺(tái)的政策措施落實(shí)還不夠完善。

3.中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制不健全。 《關(guān)于中小企業(yè)貸款信用擔(dān)保管理的若干規(guī)定》的出臺(tái)，對(duì)中小企業(yè)融資起到了一定的作用，但也存在很多問(wèn)題。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本質(zhì)量不高、擔(dān)保體系不健全、運(yùn)作方式缺陷等仍然使中小企業(yè)無(wú)法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保。

4.缺少必不可少的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。我國(guó)社會(huì)中介的擔(dān)保功能發(fā)揮存在著較大的局限性。國(guó)家經(jīng)貿(mào)委在1999年制定印發(fā)了關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)。據(jù)工業(yè)和信息化部統(tǒng)計(jì)，截至2008年年底，全國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已達(dá)4 247家，擔(dān)保資金2 334億元，中小企業(yè)貸款累計(jì)擔(dān)保額已達(dá)1.75萬(wàn)億元，累計(jì)擔(dān)保企業(yè)90.7萬(wàn)戶。但從發(fā)揮的作用來(lái)看，擔(dān)保機(jī)構(gòu)并沒(méi)有充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用。第一，本身的運(yùn)作存在問(wèn)題，制約了資金的擴(kuò)充，民間社會(huì)資本無(wú)法進(jìn)入，運(yùn)行不暢。第二，缺乏擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)和損失的措施。第三，財(cái)政、經(jīng)貿(mào)委和銀行三方面的協(xié)調(diào)配合不夠密切，一些具體問(wèn)題無(wú)法及時(shí)有效解決，影響發(fā)揮擔(dān)保功能。

三、我國(guó)中小企業(yè)融資難的解決對(duì)策

1.提高中小企業(yè)自身素質(zhì)。完善中小企業(yè)制度，健全治理機(jī)構(gòu)，改革不適應(yīng)市場(chǎng)要求的制度，規(guī)范財(cái)務(wù)制度，增加企業(yè)財(cái)務(wù)的透明度。強(qiáng)化中小企業(yè)內(nèi)部積累，實(shí)現(xiàn)內(nèi)源融資和外源融資的有效結(jié)合，充分發(fā)掘自身潛力，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的科學(xué)管理，設(shè)法提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益及其運(yùn)行效率，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)。要強(qiáng)化信用意識(shí)，保證銀行的信用關(guān)系，要做到按時(shí)還本付息，盡最大幅度提高信用水平和資信質(zhì)量。

2.完善健全金融體系，加快金融產(chǎn)品和服務(wù)模式的創(chuàng)新。目前我國(guó)中小企業(yè)外源融資的主要渠道是銀行的間接融資，但是銀行的貸款品種難以滿足中小企業(yè)融資需求的多樣化?！吨腥A人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》第15條規(guī)定：“各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)中小企業(yè)提供金融支持，努力改進(jìn)金融服務(wù)，轉(zhuǎn)變服務(wù)作風(fēng)，增強(qiáng)服務(wù)意識(shí)，提高服務(wù)質(zhì)量。各商業(yè)銀行和信用社應(yīng)當(dāng)改善信貸管理，擴(kuò)展服務(wù)領(lǐng)域，開(kāi)發(fā)適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，為中小企業(yè)提供信貸、結(jié)算、財(cái)務(wù)咨詢、投資管理等方面的服務(wù)。國(guó)家政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)，采取多種形式，為中小企業(yè)提供金融服務(wù)?！?/p>

3.完善中小企業(yè)融資信用擔(dān)保體系和機(jī)制。我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制剛剛開(kāi)始成立，業(yè)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)模式都處于探索階段，有許多問(wèn)題需要進(jìn)一步研究和解決。要在不斷摸索適應(yīng)我國(guó)國(guó)情的中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)制的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)擔(dān)?；鸬墓芾怼⒈O(jiān)督，加快信用擔(dān)保體系市場(chǎng)化、規(guī)范化的步伐。要強(qiáng)化中小企業(yè)的信用觀念，建立起中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)和信用登記制度；謹(jǐn)慎選擇擔(dān)保對(duì)象，建立起信用擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)控制與防范體系；加強(qiáng)對(duì)擔(dān)保項(xiàng)目的跟蹤檢測(cè)，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理問(wèn)題，建立起擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)；深化擔(dān)保機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理；強(qiáng)化擔(dān)保機(jī)構(gòu)的外部約束，加強(qiáng)擔(dān)保業(yè)務(wù)全過(guò)程的質(zhì)量控制，建立起科學(xué)嚴(yán)格的擔(dān)保操作管理責(zé)任制；根據(jù)實(shí)際情況建立不同模式的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，推動(dòng)擔(dān)保產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。

4.進(jìn)一步完善有關(guān)金融法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的保護(hù)和扶持。建立健全中小企業(yè)融資機(jī)構(gòu)，規(guī)定中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立及融資措施；規(guī)范中小企業(yè)銀行、基金等金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)、資金來(lái)源、運(yùn)作方式；放松利率管制，實(shí)行利率市場(chǎng)化，充分發(fā)揮利率在資金配置中的作用，建立一個(gè)以央行利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，金融機(jī)構(gòu)存貸利率由市場(chǎng)供求決定的市場(chǎng)利率體系來(lái)緩解中小企業(yè)融資的困境。確定各類銀行對(duì)中小企業(yè)融資的最低比例和融資方式，地方性商業(yè)銀行和城市信用社要以中小企業(yè)為信貸重點(diǎn)。

5.建立和完善社會(huì)擔(dān)保體系。建立健全扶持中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)?！吨行∑髽I(yè)促進(jìn)法》以法律的形式為廣大中小企業(yè)的發(fā)展、融資提供有力的保護(hù)和支持，但是，由于《中小企業(yè)促進(jìn)法》的條文過(guò)于原則性，所以應(yīng)建立與之相配套的具體的法律、法規(guī)，如《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資法》、《中小金融機(jī)構(gòu)法》等法規(guī)體系，以便規(guī)范中小企業(yè)融資主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施。中小企業(yè)應(yīng)積極籌建信貸擔(dān)保體系，從制度上為銀行規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，也為自身貸款創(chuàng)造必要的條件。同時(shí)，積極探索建立中小企業(yè)貸款保險(xiǎn)制度，通過(guò)設(shè)立貸款保險(xiǎn)機(jī)制，分散或適當(dāng)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，以利于增強(qiáng)商業(yè)銀行放貸的積極性。建立專門(mén)服務(wù)于中小企業(yè)為主的貸款信用擔(dān)保體系，為中小企業(yè)向銀行貸款提供有效擔(dān)保。

中小企業(yè)是提供社會(huì)就業(yè)的生力軍，中小企業(yè)的大力發(fā)展，是構(gòu)成一個(gè)社會(huì)民生經(jīng)濟(jì)的前提和基礎(chǔ)，沒(méi)有中小企業(yè)的充分發(fā)展，經(jīng)濟(jì)的活力和競(jìng)爭(zhēng)力就失去了廣泛的基礎(chǔ)。中小企業(yè)反應(yīng)快速、機(jī)制靈活的優(yōu)勢(shì)，也彌補(bǔ)了大企業(yè)靈活性不足的缺陷。因此，只有不斷改變對(duì)中小企業(yè)的歧視，不斷改善中小企業(yè)的發(fā)展環(huán)境，使中小企業(yè)得到足夠的資金，中小企業(yè)才能得到更好的發(fā)展。

[責(zé)任編輯 仲 琪]