我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

摘 要：近年來(lái)我國(guó)中小企業(yè)不斷發(fā)展壯大，在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、緩解就業(yè)壓力、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、推動(dòng)農(nóng)村工業(yè)化、城市化等方面，發(fā)揮著重要的作用。然而，融資不暢一直是困擾我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要瓶頸。中小企業(yè)在資金融通方面獲得的支持與其發(fā)揮的重要作用相比卻相當(dāng)不協(xié)調(diào)：占全國(guó)企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占有的貸款數(shù)額不超過(guò)總貸款額20%。如何解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，再一次被社會(huì)各界所關(guān)注。本文對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于中小企業(yè)融資問(wèn)題研究的成果進(jìn)行了簡(jiǎn)單的綜述，將美國(guó)、日本中小企業(yè)的融資方式和政府支持方面做了比較分析，分析了我國(guó)中小企業(yè)的融資方式、渠道以及融資難的原因，提出了改善我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；企業(yè)融資；融資難

一、國(guó)內(nèi)對(duì)中小企業(yè)融資研究的綜述

關(guān)于中小企業(yè)融資困境原因的研究方面，李揚(yáng)、楊思群（2001）對(duì)中小企業(yè)自身的缺陷影響其融資進(jìn)行了研究。關(guān)于中小企業(yè)自身素質(zhì)問(wèn)題，楊楹源（2000），李長(zhǎng)友（2004） 自身的素質(zhì)是融資困難的根本原因。關(guān)于中小企業(yè)信用缺失，楊俊龍（2003），楊軍（2003）進(jìn)行了研究。王常柏（2003）認(rèn)為中小企業(yè)意識(shí)也是融資難的重要原因。關(guān)于中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)方面，王錚（2004），王鴿霏等（2004）等人進(jìn)行了分析。在信息不對(duì)稱方面，林毅夫、李永軍（2001），高正平（2004），徐洪水（2001），于學(xué)花、欒謹(jǐn)崇（2005）等人進(jìn)行了研究分析。胡乃武（2006），張青庚等（2006），陳堅(jiān)（2006）從規(guī)模效應(yīng)的角度對(duì)中小企業(yè)融資進(jìn)行了研究。

在制度原因方面，陳佳貴等（1999），金發(fā)奇等（2006），劉秀麗等（2006）從信用擔(dān)保體系不健全、不規(guī)范的方面進(jìn)行了研究。張杰（1998，2000），中國(guó)人民銀行上海課題組（2001），欒天虹、唐勇（2001），李晶（2002），王愛(ài)儉等（2004），柳俊濤 （2004），楊豐來(lái)等（2006），陳漢文（2006）則從制度缺陷，融資體系缺失，創(chuàng)新不足的角度分析了中小企業(yè)融資困境。董曉林（2002），胡旭陽(yáng)（2006），陳文漢（2006）從金融監(jiān)管和金融服務(wù)水平方面進(jìn)行了研究。王常柏（2003），劉穎（2003）從政府行為方面分析了中小企業(yè)融資困境的原因。

二、中小企業(yè)融資方式和政策支持的國(guó)際比較

1.美國(guó)中小企業(yè)融資方式和政策支持

美國(guó)十分重視中小企業(yè)的發(fā)展，由于資本市場(chǎng)較為發(fā)達(dá)，所以美國(guó)的中小企業(yè)融資以證券融資為主。同時(shí)，美國(guó)中小企業(yè)的融資方式也較為多樣化，但主要還是內(nèi)源融資。

美國(guó)為了滿足中小企業(yè)的融資需求，政府提供了全面的政策支持，具體是提供一般性貸款，建立多層次的信用擔(dān)保體系，通過(guò)實(shí)施優(yōu)惠的信貸政策，鼓勵(lì)私營(yíng)企業(yè)投資公司成立，從而刺激風(fēng)險(xiǎn)資本的迅速增長(zhǎng)，為中小企業(yè)的發(fā)展提供支持。美國(guó)的中小企業(yè)融資支持體系由一國(guó)中小企業(yè)局、美國(guó)進(jìn)出口銀行、NASDDAQ、QTCBB、SSBIC等聯(lián)合構(gòu)成。

2.日本中小企業(yè)融資方式和政策支持

日本在亞洲是第一個(gè)為中小企業(yè)建立融資支持體系的國(guó)家，日本中小企業(yè)的融資渠道較美國(guó)中小企業(yè)相比要少，主要依靠外源融資，外源融資較少。絕大多數(shù)是通過(guò)銀行融資，且銀行一定比例參股，這也是日本中小企業(yè)融資的特點(diǎn)。同時(shí)，日本較多的民間金融機(jī)構(gòu)也以互助的方式為企業(yè)提供融資服務(wù)。

三、我國(guó)中小企業(yè)融資方式及融資難的原因分析

其實(shí)在影響中小企業(yè)融資困境的原因，除了自身的內(nèi)因外，還有以下外因：

首先，我國(guó)目前的資本市場(chǎng)所不具備對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行細(xì)分，研究各類中小企業(yè)的特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)規(guī)律，構(gòu)建多樣化的資本市場(chǎng)，為中小企業(yè)服務(wù)的功能。同時(shí)中小企業(yè)一般很難達(dá)到發(fā)行債券進(jìn)行融資的標(biāo)準(zhǔn)，這就使其很難通過(guò)發(fā)行債券進(jìn)行融資。在1994年之后，中央政府頒布法令，嚴(yán)禁以各種形式向社會(huì)募集資金，這就使中小企業(yè)通過(guò)社會(huì)集資的融資途徑變成不可能。

其次，四大商業(yè)銀行的服務(wù)對(duì)象大多是國(guó)有大中型企業(yè)，特別是近些年來(lái)，國(guó)有銀行在經(jīng)營(yíng)管理上推行一級(jí)法人管理制度，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理，強(qiáng)化成本核算，導(dǎo)致中小企業(yè)很難從國(guó)有銀行得到資金支持，融資矛盾加大。商業(yè)銀行的大集團(tuán)客戶選擇機(jī)制，也會(huì)導(dǎo)致貸款向大型企業(yè)不斷集中，中小企業(yè)貸不到款的不公平現(xiàn)象。銀行信貸管理體制不能滿足中小企業(yè)靈活多樣的金融服務(wù)需求。在中小企業(yè)分布相對(duì)集中的縣域，缺乏配套的金融機(jī)構(gòu)為之服務(wù)。四大國(guó)有銀行門極較高，縣級(jí)以下分支機(jī)構(gòu)少之又少。

最后，目前，我國(guó)針對(duì)中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系己初具規(guī)模，但該體系在組織結(jié)構(gòu)設(shè)置與經(jīng)營(yíng)體制上還存在著諸多問(wèn)題。僅靠政府出資為中小企業(yè)擔(dān)保，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)貸款多樣，涉及范圍廣以及企業(yè)數(shù)量多的需求。應(yīng)該大力發(fā)展民間資本與商業(yè)擔(dān)保的數(shù)量，降低政府政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)信用擔(dān)保體系中的比例，減少政府干預(yù)，使擔(dān)保機(jī)構(gòu)真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化運(yùn)作。

四、改善我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的對(duì)策分析

通過(guò)比較美國(guó)和日本的中小企業(yè)融資方式，及其政府在這方面做的政策支持，我們知道美國(guó)的資本市場(chǎng)較為發(fā)達(dá)，其中小企業(yè)以證券融資為主，同時(shí)其融資方式以內(nèi)源融資為主的多樣化融資方式，而日本的中小企業(yè)以外源融資方式為主，主要通過(guò)銀行進(jìn)行融資。在政策支持方面，美國(guó)政府積極出臺(tái)支持中小企業(yè)發(fā)展的政策，但政府充當(dāng)“最后的貸款人”，還是以市場(chǎng)為主。而日本則政府在支持中小企業(yè)發(fā)展方面起主導(dǎo)作用。

1.加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)，提高企業(yè)自身融資能力

建立健全各種管理制度。中小企業(yè)必須從自身做起，建立規(guī)范的財(cái)務(wù)核算體系，完善財(cái)務(wù)管理制度，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督，保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)完整；不斷加強(qiáng)公司治理，科學(xué)的構(gòu)建公司管理模式，建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，完善組織結(jié)構(gòu)；提高企業(yè)形象意識(shí)，加強(qiáng)企業(yè)文化內(nèi)涵建設(shè)，樹(shù)立信用觀念，做到不濫用貸款，合理使用資金，嚴(yán)格資金管理，?？顚Ｓ茫瑸槠髽I(yè)融資創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。

健全企業(yè)財(cái)務(wù)制度。中小企業(yè)應(yīng)規(guī)范財(cái)務(wù)制度，提供準(zhǔn)確、及時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告。提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息透明度，為銀企雙方降低融資風(fēng)險(xiǎn)與成本。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與銀行的信息交流，使銀行深入了解企業(yè)，改變銀行“惜貸”現(xiàn)狀，這樣也便于銀行對(duì)放貸資金的監(jiān)督，降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。

2.完善中小企業(yè)間接融資體系

完善信貸服務(wù)組織體系。銀行必須根據(jù)中小企業(yè)客戶實(shí)際需求，不斷開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品，有針對(duì)性的滿足不同行業(yè)、不同地域、不同層次企業(yè)的發(fā)展需求。靈活調(diào)整產(chǎn)品營(yíng)銷組合，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)，信貸流程，審批手續(xù)等環(huán)節(jié)改善工作流程，提高工作效率。鼓勵(lì)銀行大膽創(chuàng)新，結(jié)合實(shí)際情況給中小企業(yè)在貸款條件、貸款方式、利率、擔(dān)保、信用考核等方面提供寬松的環(huán)境，甚至還可以成立專門的組織機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)服務(wù)，切實(shí)改善中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。政府應(yīng)大力支持有利于中小企業(yè)融資的金融創(chuàng)新活動(dòng)。許多股份制商業(yè)銀行、城市銀行、農(nóng)村信用社等逐步以中小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，加強(qiáng)了對(duì)中小企業(yè)的結(jié)算、財(cái)務(wù)咨詢、投資管理等金融服務(wù)。

五、小結(jié)

中小企業(yè)在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要的角色。必須從內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)方面解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，這是由中小企業(yè)自身的問(wèn)題和外部政策大環(huán)境決定的。所以，一定要始終關(guān)注中小型企業(yè)，及時(shí)解決中小型企業(yè)融資中存在的各種問(wèn)題，在未來(lái)，中小企業(yè)將創(chuàng)造更多的社會(huì)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值，會(huì)有更加光明的未來(lái)。通過(guò)社會(huì)的努力，中小企業(yè)融資難問(wèn)題將逐步得到改善，社會(huì)資金得到進(jìn)一步優(yōu)化，對(duì)于促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展以及整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，具有重要的現(xiàn)實(shí)的意義。

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作者簡(jiǎn)介：陳非（1970- ），女，漢族，云南昆明人，中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)昆明公司財(cái)務(wù)主任，高級(jí)會(huì)計(jì)師，長(zhǎng)期從事上市公司財(cái)務(wù)管理、審計(jì)等相關(guān)工作與研究，主要研究方向：公司財(cái)務(wù)、企業(yè)集團(tuán)融資與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、審計(jì)與會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)