互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與《金融學(xué)》教學(xué)思考

熊芳

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融將改變傳統(tǒng)金融理念，打破商業(yè)銀行服務(wù)邊界，挑戰(zhàn)商業(yè)銀行中介職能和傳統(tǒng)金融的價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式，并加速金融脫媒。因此，以金融體系作為核心研究?jī)?nèi)容的《金融學(xué)》課程必然需要在教學(xué)目標(biāo)、教學(xué)方法和教學(xué)內(nèi)容等方面進(jìn)行調(diào)整以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；金融學(xué)；人人貸

2012年被稱(chēng)為中國(guó)的“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。這一年，以中國(guó)平安和騰訊以及阿里巴巴在上海成立合資保險(xiǎn)公司為引爆點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入“爆炸式增長(zhǎng)”或者“野蠻增長(zhǎng)”時(shí)代。一時(shí)間，余額寶、“微銀行”等新興詞匯甚囂塵上。那么，迅速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融將會(huì)對(duì)傳統(tǒng)金融體系造成何種影響？以闡釋金融體系為主要內(nèi)容的《金融學(xué)》課程教學(xué)體系又該如何隨之變化？基于這一邏輯，本文將主要從理論上分析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融體系可能的影響，以及由此，《金融學(xué)》教學(xué)上應(yīng)有的改變。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展態(tài)勢(shì)及特征

1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展態(tài)勢(shì)

（1）互聯(lián)網(wǎng)金融模式越來(lái)越多樣

2012年后，互聯(lián)網(wǎng)金融取得迅猛發(fā)展，各種互聯(lián)網(wǎng)金融模式紛紛出現(xiàn)。主要有以下四種模式：一是傳統(tǒng)金融業(yè)建立自己的互聯(lián)網(wǎng)渠道來(lái)開(kāi)展業(yè)務(wù)。如2012年6 月，建行啟動(dòng)電子商務(wù)金融服務(wù)平臺(tái)“善融商務(wù)”；隨后，華夏銀行和交通銀行又分別推出了“電商快線”和“交匯博”。二是互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)軍金融行業(yè)。如，阿里巴巴和京東商城提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，蘇寧電器與香港蘇寧及蘇寧電器集團(tuán)共同出資設(shè)立的小額貸款有限公司都屬于此類(lèi)。三是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)展開(kāi)合作。如中國(guó)平安等十余家險(xiǎn)企人駐淘寶網(wǎng)和京東商城，直接在網(wǎng)上銷(xiāo)售保險(xiǎn)。四是新設(shè)立的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。如宜信、紅嶺創(chuàng)投等新設(shè)立的P2P公司。

（2）互聯(lián)網(wǎng)金融的體量增長(zhǎng)迅速

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融興起較慢，但其發(fā)展速度卻非?？?。以P2P行業(yè)為例，我國(guó)第一家P2P 網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)宜信公司于2006 年4 月才正式成立。2011年以后，P2P網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2012年12月31日，中國(guó)共有43家（實(shí)際營(yíng)業(yè)的是31家，有些在統(tǒng)計(jì)時(shí)還沒(méi)有開(kāi)展業(yè)務(wù)）網(wǎng)貸平臺(tái)，為16692名借款人和49625名投資者提供交易平臺(tái)，成交金額為109.96億。安信證券2012年底發(fā)布的一份分析報(bào)告顯示，到2013年底，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的成交規(guī)?；蚩蛇_(dá)600億元。互聯(lián)網(wǎng)金融年均增長(zhǎng)速度超過(guò)300%，呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。

（3）互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)越來(lái)越規(guī)范

在追求體量迅速增長(zhǎng)的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也通過(guò)不斷地自律與他律，規(guī)范行業(yè)經(jīng)營(yíng)秩序，積極拓展行業(yè)發(fā)展空間。同樣還是以P2P為例，整個(gè)行業(yè)也是處于不斷規(guī)范的過(guò)程中。2012年11月，P2P行業(yè)委員會(huì)成立；12月，首屆P2P小額信貸信息咨詢(xún)服務(wù)機(jī)構(gòu)峰會(huì)在北京召開(kāi)；2013年8月，全國(guó)首個(gè)基于互聯(lián)網(wǎng)提供服務(wù)的征信系統(tǒng)——網(wǎng)絡(luò)金融征信系統(tǒng)（NFCS）正式上線；同月，《個(gè)人對(duì)個(gè)人（P2P）小額信貸信息咨詢(xún)服務(wù)機(jī)構(gòu)行業(yè)自律公約》正式對(duì)外發(fā)布。

1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融的特征

（1）交易雙方廣

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，大大擴(kuò)大了金融服務(wù)的邊界?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中的活動(dòng)主體呈現(xiàn)的是散點(diǎn)網(wǎng)格狀的多對(duì)多的形式，參與對(duì)象為非特點(diǎn)主體，因此，其參與者極其分散和廣泛。在P2P借貸中，借貸者只要有良好信用，即使缺乏擔(dān)保抵押，也能夠獲得貸款；而投資者即使擁有的資金量較小，對(duì)期限有嚴(yán)格要求，同樣能夠找到匹配的借款人。并且每一筆貸款中可以有多個(gè)投資者。

（2）交易規(guī)模大成本低

信息尤其是信息整合技術(shù)和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的發(fā)展，保證了互聯(lián)網(wǎng)金融能以更低的成本為更多的客戶(hù)提供金融服務(wù)。以阿里巴巴的小額貸款為例，截至2012年9月，阿里小貸已累計(jì)為13萬(wàn)客戶(hù)提供融資服務(wù)，貸款規(guī)模超過(guò)260億元，日均可以完成近1萬(wàn)筆戶(hù)均貸款金額7000元的貸款。并且不良貸款率為0.72%，低于我國(guó)銀行業(yè)0.95%的水平。在成本方面，供應(yīng)商利用京東供應(yīng)鏈金融平臺(tái)獲得融資的資金成本為每日0.019%，也遠(yuǎn)低于同類(lèi)銀行貸款產(chǎn)品的年利率。

（3）交易方式靈活高效

互聯(lián)網(wǎng)金融在服務(wù)中小企業(yè)融資及個(gè)人消費(fèi)貸款等方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，包括貸款審批流程簡(jiǎn)單、放款速度快、產(chǎn)品類(lèi)型豐富多樣等。例如，專(zhuān)注于小微企業(yè)融資服務(wù)的阿里信貸，其淘寶商戶(hù)貸款流程包括：3分鐘申請(qǐng)、沒(méi)有人工審批、1秒到款到帳。而在P2P借貸中，從借貸金額、利息、期限到還款方式和擔(dān)保抵押方式方面，借款者和投資者的需求都是多樣化的，需要相互磨合和匹配。而在這種磨合中，形成了多樣化的產(chǎn)品特征（尤其是市場(chǎng)化的利率）和交易方式。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)《金融學(xué)》教學(xué)的影響

（1）互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)金融理念的改變

與一般的民間金融不同，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，交易雙方并不需要熟識(shí)。交易雙方可以在交易前、交易中，乃至交易后都不認(rèn)識(shí)。而與正規(guī)金融又不同的是，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，借款人并不需要抵押和擔(dān)保，而只需要提供資信證明。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的金融理念是“信用創(chuàng)造價(jià)值”。

（2）互聯(lián)網(wǎng)金融打破了商業(yè)銀行的服務(wù)邊界

由于服務(wù)低端客戶(hù)的收益與成本不匹配，商業(yè)銀行不能高效應(yīng)地應(yīng)對(duì)中國(guó)最龐大的“金融弱勢(shì)群體”——中低收入工薪族、小微企業(yè)主和個(gè)體工商戶(hù)。這些借款人往往缺乏有效擔(dān)保和抵押，且對(duì)貸款產(chǎn)品的需求個(gè)性化特征明顯，因此被傳統(tǒng)的金融體系排斥在外。而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的進(jìn)入，去除了中小企業(yè)融資信息部對(duì)稱(chēng)的障礙，不僅作為工具提升交易效率和降低成本，同時(shí)基于互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)與便捷信息流而產(chǎn)生的征信手段的創(chuàng)新，拓寬了金融業(yè)服務(wù)的目標(biāo)人群。

（3）互聯(lián)網(wǎng)金融將挑戰(zhàn)商業(yè)銀行金融中介功能

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，交易雙方之間完全依賴(lài)于互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行聯(lián)系和溝通，客戶(hù)信用等級(jí)的評(píng)價(jià)以及風(fēng)險(xiǎn)管理也主要通過(guò)數(shù)據(jù)分析來(lái)完成。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅有助于交易雙方信息溝通充分、交易透明、定價(jià)完全市場(chǎng)化，而且也能大大降低交易雙方的信息收集成本、信用等級(jí)評(píng)價(jià)成本、雙邊簽約成本以及貸后風(fēng)險(xiǎn)管理成本。

（4）互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)傳統(tǒng)金融的價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，市場(chǎng)參與者更為大眾化和普及化，普通公眾、中小企業(yè)可以像大企業(yè)客戶(hù)一樣，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)參與各種金融交易。而且最重要的是，與傳統(tǒng)金融體系下客戶(hù)的基本訴求不同的是，方便、快捷、參與和體驗(yàn)成為互聯(lián)網(wǎng)金融模式下客戶(hù)的基本訴求。此時(shí)，傳統(tǒng)金融為客戶(hù)提供的那種基于密集知識(shí)和復(fù)雜技術(shù)的金融產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)將被削弱。

3 對(duì)《金融學(xué)》教學(xué)的反思

進(jìn)入數(shù)字化時(shí)代后，金融發(fā)展日新月異。金融運(yùn)行的理念、基石都在悄悄發(fā)生變化。而且，在傳統(tǒng)金融中普通大眾往往難以直接參與的金融活動(dòng)，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下卻能很方便地參與。因此，《金融學(xué)》教學(xué)應(yīng)該體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展帶來(lái)的這些變化。具體來(lái)說(shuō)：

首先，在教學(xué)目標(biāo)上，應(yīng)強(qiáng)調(diào)提高學(xué)生的金融素養(yǎng)。傳統(tǒng)《金融學(xué)》教學(xué)往往以理論教學(xué)為主導(dǎo)。結(jié)果，過(guò)多生硬且落后于金融實(shí)務(wù)發(fā)展的理論學(xué)習(xí)不僅難以激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情，學(xué)生也會(huì)認(rèn)為所學(xué)知識(shí)沒(méi)有用處而沒(méi)有動(dòng)力學(xué)習(xí)。而互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，金融實(shí)踐的發(fā)展日新月異。因此，不僅關(guān)注理論知識(shí)學(xué)習(xí)，《金融學(xué)》課程還應(yīng)該鼓勵(lì)學(xué)生關(guān)注金融熱點(diǎn)，參與金融活動(dòng)，提高自身金融素養(yǎng)。

其次，在教學(xué)內(nèi)容上，應(yīng)適當(dāng)補(bǔ)充非正式金融的內(nèi)容?，F(xiàn)有的《金融學(xué)》教材基本沒(méi)有非正式金融的內(nèi)容。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融盡管方興未艾，目前為止絕大部分形式也還只是一種民間金融。而且，從邏輯體系來(lái)講，缺乏非正式金融的介紹，學(xué)生也往往難于理解。比如，在關(guān)于信用中，現(xiàn)有的四種或五種（加上國(guó)際信用）分類(lèi)，并不能囊括學(xué)生所觀察到的常見(jiàn)信用現(xiàn)象，必然會(huì)引發(fā)疑問(wèn)。因此，在教學(xué)內(nèi)容安排上，可以通過(guò)對(duì)非正式金融的適當(dāng)補(bǔ)充來(lái)引入互聯(lián)網(wǎng)金融。

最后，在教學(xué)方法上，應(yīng)充分調(diào)動(dòng)學(xué)生的主觀能動(dòng)性，強(qiáng)調(diào)體驗(yàn)式教學(xué)。在傳統(tǒng)金融體系下，因?yàn)閰⑴c資金、參與成本的限制，學(xué)生很少能參與金融活動(dòng)。而互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的一個(gè)變化是，學(xué)生能以極少的資本、極低的成本參與一些金融活動(dòng)。這樣，通過(guò)體驗(yàn)式教學(xué)，不僅能讓學(xué)生能積累起金融實(shí)踐知識(shí)，而且，學(xué)生也會(huì)通過(guò)自己對(duì)微觀金融活動(dòng)的體驗(yàn)，提升對(duì)宏觀金融的分析能力。

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