反腐將抑制房地產(chǎn)發(fā)展？

毛木子

大力反腐起到經(jīng)濟(jì)調(diào)控作用？

自從2012年11月十八大新領(lǐng)導(dǎo)層密集發(fā)聲反腐，新一輪反腐風(fēng)暴至今已經(jīng)有15個(gè)月。

就在外界猜測(cè)反腐行動(dòng)將持續(xù)但力度不會(huì)加大的時(shí)候，中紀(jì)委在2013年四季度陸續(xù)出臺(tái)對(duì)公職人員的具體規(guī)定，包括不允許官員出入私人會(huì)所；不允許官員在公共場(chǎng)所吸煙以及公款購(gòu)買年歷和賀年卡；也不允許在企業(yè)兼職。甚至為官員舉辦追悼會(huì)都需黨組織批準(zhǔn)。

反腐的執(zhí)行力度也體現(xiàn)出更加有力的一面。在中紀(jì)委提供的《2013年度黨風(fēng)廉政建設(shè)和反腐敗工作情況》中表示，從高官被查處的密度和速度來看，新一屆中央領(lǐng)導(dǎo)層的反腐敗力度，近三十年最大。

根據(jù)《2013年度黨風(fēng)廉政建設(shè)和反腐敗工作情況》披露：2013年共立案17.2萬件，結(jié)案17.3萬件，處分超18.2萬人。至2013年末，全國(guó)超過3萬名官員因違反“八項(xiàng)規(guī)定”精神被處理，超過2.1萬名政府和國(guó)企官員因重大安全責(zé)任事故被問責(zé)。

特別是在“蒼蠅”、“老虎”一起打之下，十八大以來查處涉嫌違紀(jì)違法的中管干部31人，其中，劉鐵男、倪發(fā)科等8人涉嫌犯罪，已被移送司法機(jī)關(guān)依法處理；蔣潔敏、李東生、李崇禧、李春城、季建業(yè)等案件目前正在立案調(diào)查。

甚至日前在東莞展開的掃黃行動(dòng)也被各界視為反腐行動(dòng)的延伸。反腐行動(dòng)主要目的并不是為了調(diào)控經(jīng)濟(jì)，但在中國(guó)的特殊環(huán)境下，持續(xù)的反腐敗運(yùn)動(dòng)客觀上也起到了經(jīng)濟(jì)調(diào)控的效果。

2013年四季度全國(guó)GDP同比增長(zhǎng)7.7%，增速低于三季度的7.8%，高盛高華證券中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇認(rèn)為，四季度經(jīng)濟(jì)放緩至少在一定程度上是和中紀(jì)委牽頭的反腐行動(dòng)力度加大有關(guān)。而民生證券研究員管清友則認(rèn)為，本次東莞的掃黃行動(dòng)，會(huì)令當(dāng)前走弱的宏觀經(jīng)濟(jì)雪上加霜，掃黃的影響在三月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上就會(huì)有所體現(xiàn)。

高端消費(fèi)首當(dāng)其沖誰(shuí)將受益？

反腐行動(dòng)中，高端消費(fèi)首當(dāng)其沖。特別是公款消費(fèi)受到打擊，使得消費(fèi)增速受到了一定程度的抑制。如中央“八項(xiàng)規(guī)定”顯著抑制了餐飲、娛樂、酒類、奢侈品消費(fèi)等消費(fèi)類行業(yè)的增長(zhǎng)。

特別是剛剛過去的春節(jié)，全國(guó)多個(gè)城市出現(xiàn)消費(fèi)蕭條的景象，是公款消費(fèi)被抑制的典型。

除了高端消費(fèi)影響最大之外，反腐行動(dòng)也影響到經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域。比如，禁止公款購(gòu)買年歷和賀年卡影響了非奢侈性消費(fèi)。

這也在宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中得以體現(xiàn)。從消費(fèi)來看，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速2013年顯著下滑，比上年名義增長(zhǎng)13.1%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)11.5%）。從月度同比增速看，2013年的月度增速下滑到2005年的水平。

公款消費(fèi)受到了抑制的同時(shí)，也在一定程度上影響到了民間的消費(fèi)和投資活動(dòng)。國(guó)企和其他事業(yè)單位（如高等院校）也適用同樣的規(guī)則和規(guī)定。在收入來源被調(diào)查的風(fēng)險(xiǎn)加大時(shí)，高資產(chǎn)官員及其家人可能會(huì)減少對(duì)高端商品和服務(wù)的支出以保持低調(diào)。

長(zhǎng)期以來，政府都試圖主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)由投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)驅(qū)動(dòng)，短期來看，反腐確實(shí)打壓了消費(fèi)需求。不過經(jīng)過2013年以及可以預(yù)料到的2014年的持續(xù)擠壓公款消費(fèi)“泡沫”，消費(fèi)將轉(zhuǎn)向良性發(fā)展。甚至隨著高端消費(fèi)的不斷受到打壓，中高端消費(fèi)有可能借此機(jī)會(huì)脫穎而出，釋放出真正的消費(fèi)潛力。

宋宇認(rèn)為，能夠順應(yīng)形勢(shì)改變風(fēng)格、提供“低調(diào)奢華”產(chǎn)品，如沒有明顯品牌標(biāo)識(shí)或標(biāo)志性設(shè)計(jì)的高檔品牌可能在高檔產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

反腐為投資沖動(dòng)降溫 房地產(chǎn)最受傷

反腐對(duì)于具體的消費(fèi)品種的影響還只是微觀層面上，如何擺脫“投資沖動(dòng)”才是更為關(guān)鍵所在。投資受到限制也已經(jīng)有所體現(xiàn)：2013年的全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）比上年名義增長(zhǎng)19.6%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)19.2%），投資增速不斷走低。

對(duì)于投資沖動(dòng)，主要原因在于借此積累政績(jī)。雖然反腐并不是直接對(duì)投資沖動(dòng)進(jìn)行抑制，在投資方面的調(diào)控作用不會(huì)像消費(fèi)那樣立竿見影，但通過打壓高端消費(fèi)以及本身的威懾力來降低各級(jí)官員靠投資積累政績(jī)的沖動(dòng)和熱情將在很大程度上推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

一旦官員失去投資搞建設(shè)的熱情，政府推動(dòng)的投資將會(huì)收斂，市場(chǎng)的調(diào)節(jié)作用將會(huì)逐漸顯現(xiàn)出來。特別是腐敗重災(zāi)區(qū)房地產(chǎn)領(lǐng)域，投資極有可能會(huì)出現(xiàn)顯著下降。官員極有可能出現(xiàn)“多一事不如少一事”的態(tài)度來對(duì)待房地產(chǎn)開發(fā)。

安邦咨詢認(rèn)為，2013年房地產(chǎn)開發(fā)商在一二線城市瘋狂搶地是因?yàn)閷?duì)建設(shè)用地日漸稀缺的恐慌，而不是來自預(yù)期房?jī)r(jià)大漲的投資熱情。這些高價(jià)搶到的土地，其投資開發(fā)周期可能會(huì)比過去更長(zhǎng)，對(duì)開發(fā)商的資金要求更高。

隨著地方政府冷卻熱情，開發(fā)商會(huì)更為積極地探索新的增長(zhǎng)模式。去年以來，有的開發(fā)商不斷向互聯(lián)網(wǎng)學(xué)習(xí)轉(zhuǎn)型經(jīng)驗(yàn)，甚至去投資銀行、賣礦泉水，這些都是開發(fā)商在尋找新的收入來源的多元化之舉。

近幾年無論是官方還是民間都在反思“4萬億”對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)的呼聲也日漸高漲。十八屆三中全會(huì)以來，隨著中央提出“不以GDP論英雄”、推出新的政績(jī)考核方式，無不體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的迫切，隨著反腐行動(dòng)的推進(jìn)，將會(huì)收獲意外的宏觀調(diào)控的成果。

反腐初衷并不是為了調(diào)控經(jīng)濟(jì)，但持續(xù)的反腐運(yùn)動(dòng)在客觀上卻起到了控制投資、抑制公款消費(fèi)、抑制房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的調(diào)控效果。（本文由騰訊·財(cái)經(jīng)觀察提供）endprint