金融鏈與產(chǎn)業(yè)鏈融合機(jī)制分析

摘要：對(duì)金融鏈與產(chǎn)業(yè)鏈的整合機(jī)制進(jìn)行分析，并對(duì)雙鏈融合的過(guò)程和機(jī)制進(jìn)行了探討。

關(guān)鍵詞：金融鏈；產(chǎn)業(yè)鏈；雙鏈融合；融合機(jī)制

中圖分類號(hào)：

F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：16723198（2014）20012002

1引言

現(xiàn)代商業(yè)銀行通過(guò)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新，將目光從核心企業(yè)拓展到以核心企業(yè)為中心的產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，縱向延伸了自身的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍。從銀行業(yè)來(lái)看，似乎實(shí)現(xiàn)了銀行業(yè)務(wù)的有效拓展，但是從產(chǎn)業(yè)本身來(lái)看，鏈條上的企業(yè)，對(duì)資金的需求是多方面和多層次的，科研、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、擴(kuò)張無(wú)一不需要資金的扶持，而且不同發(fā)展時(shí)期的資金需求亦不相同，若依賴于傳統(tǒng)的銀行金融和粗放式的市場(chǎng)融資，將難以滿足現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展需求。

關(guān)于產(chǎn)業(yè)鏈，其實(shí)質(zhì)是產(chǎn)業(yè)內(nèi)或產(chǎn)業(yè)間企業(yè)的關(guān)聯(lián)，是一種供求關(guān)系的體現(xiàn)，涉及到上下游之間的價(jià)值交換；而金融鏈，則是以資金為供求的產(chǎn)業(yè)鏈的另一種體現(xiàn)。筆者認(rèn)為，二者并不是簡(jiǎn)單的相互平行的鏈?zhǔn)剑且环N相互穿插，相互作用的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。雙鏈的融合實(shí)際是通過(guò)各種有效機(jī)制，實(shí)現(xiàn)金融鏈和產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的各主體及所提供的資源、參與的活動(dòng)的權(quán)衡、選擇和協(xié)同，實(shí)現(xiàn)金融有序化的過(guò)程，其實(shí)質(zhì)就是盡可能的挖掘各個(gè)參與主體的優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)單一主體的不足，形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的合作網(wǎng)絡(luò)，在資金融通過(guò)程中合理分配和使用資金資源，實(shí)現(xiàn)金融鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的整體優(yōu)化。

2雙鏈融合的過(guò)程分析

雙鏈融合涉及到主體、資源和活動(dòng)三方面，把過(guò)程一分為三來(lái)考慮，即主體、資源和活動(dòng)的融合。其中主體有企業(yè)、銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和政府，資源有資金、信息、平臺(tái)、人才和政策，活動(dòng)有研發(fā)、生產(chǎn)和銷售三類活動(dòng)。

最初的融合動(dòng)力來(lái)源有三：市場(chǎng)，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)。在鏈內(nèi)傳導(dǎo)機(jī)制的運(yùn)行下，通過(guò)主干產(chǎn)業(yè)鏈將該動(dòng)力傳遞到每一個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，此時(shí)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制將該動(dòng)力在該環(huán)節(jié)擴(kuò)散開來(lái)，實(shí)現(xiàn)各環(huán)節(jié)資金融通需求與相應(yīng)資金供給的整體平衡。

企業(yè)因?yàn)樾再|(zhì)的不同，承擔(dān)著研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售的職責(zé)，核心和非核心企業(yè)的劃分決定其在供應(yīng)鏈中的地位；銀行主要作為借貸資金的供給者和企業(yè)存款的需求方，提供資金借貸、業(yè)務(wù)咨詢和資金管理等多種服務(wù)；非銀行金融機(jī)構(gòu)譬如各類風(fēng)投基金、資產(chǎn)管理公司、證券公司等，為企業(yè)提供多種融資方式和渠道；政府機(jī)構(gòu)并不實(shí)際參與資金融通，但是卻提供了眾多的政策資源，扮演了重大融資項(xiàng)目的組織者、資源和活動(dòng)的整合者的角色。

最終的資金融通通過(guò)市場(chǎng)供求機(jī)制，在產(chǎn)業(yè)鏈的上下游價(jià)值交換中得以實(shí)現(xiàn)，這些不同環(huán)節(jié)的資金供求通過(guò)產(chǎn)品供求的形式環(huán)環(huán)相扣，在市場(chǎng)的最終產(chǎn)品的價(jià)值化的過(guò)程中得以體現(xiàn)。在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中，只要各項(xiàng)機(jī)制能夠完好發(fā)揮應(yīng)有的機(jī)能，那么最終的雙鏈融合必能形成一種平衡的態(tài)勢(shì)，協(xié)同主體、資源和活動(dòng)，使得資金融通暢通無(wú)阻。

3雙鏈融合的機(jī)制分析

所謂機(jī)制，指的是一個(gè)工作系統(tǒng)的組織或部分相互作用的過(guò)程和方式。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和政府宏觀調(diào)控相結(jié)合的條件下，各主體主要通過(guò)動(dòng)力機(jī)制、約束機(jī)制、傳導(dǎo)機(jī)制和協(xié)同機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)彼此間的協(xié)調(diào)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)主體、資源和活動(dòng)的融合。

3.1動(dòng)力機(jī)制

（1）市場(chǎng)力量。在雙鏈融合過(guò)程中，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)首先通過(guò)內(nèi)在主體之間的供求關(guān)系來(lái)實(shí)現(xiàn)資源的最佳配置，這是市場(chǎng)機(jī)制中最基本的運(yùn)行機(jī)制。商品供求的變動(dòng)，會(huì)引起資金供求的變動(dòng)，如果產(chǎn)品的需求超出供給，那么必然對(duì)生產(chǎn)該產(chǎn)品的企業(yè)提出了額外的生產(chǎn)需求，在此種情形下，企業(yè)易產(chǎn)生擴(kuò)大生產(chǎn)的沖動(dòng)，從而形成加大研發(fā)生產(chǎn)投入，增加對(duì)其他合作主體及資金的需求；而如果市場(chǎng)上產(chǎn)品的需求小于供給，那么該類型的企業(yè)就可能會(huì)減少資金的供給，縮減生產(chǎn)規(guī)模，從而使得市場(chǎng)供求逐漸恢復(fù)平衡。反之，資金供求的變化，同樣會(huì)影響到商品供求的變動(dòng)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求產(chǎn)業(yè)鏈同金融鏈的密切無(wú)間，方能保證企業(yè)生產(chǎn)的及時(shí)調(diào)整。

其次，市場(chǎng)發(fā)揮其作用的另一有效手段是競(jìng)爭(zhēng)，這是一種打破主體之間平衡的外部推動(dòng)力，刺激主體合理運(yùn)用其所擁有的資源，尋求相互合作的一種機(jī)制。對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的眾多企業(yè)而言，對(duì)于物質(zhì)利益的追求是開展競(jìng)爭(zhēng)的根本動(dòng)因，正是這種競(jìng)爭(zhēng)，促使了企業(yè)對(duì)于更快資金周轉(zhuǎn)和更多資金需求的向往，通過(guò)資金的快速回籠和對(duì)研發(fā)或生產(chǎn)的再投入，可以獲得相對(duì)同類型企業(yè)更高的資金利用率、更好的產(chǎn)品質(zhì)量和性能。在競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中，有限的資源和合作主體都成為企業(yè)的爭(zhēng)奪對(duì)象，這就促使了較多的資源流向具備較高競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)研發(fā)和生產(chǎn)活動(dòng)中去，實(shí)現(xiàn)要素的優(yōu)化配置和融合。

（2）企業(yè)自發(fā)。隨著產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和合作的加深，企業(yè)對(duì)資金成本和收益的衡量，金融化是產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)核心企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，也是雙鏈融合的一個(gè)標(biāo)志性特征。該類企業(yè)通過(guò)銀行、資本市場(chǎng)和自身積累等方式獲得流動(dòng)資金，通過(guò)財(cái)務(wù)公司的方式，將資金在母子公司或關(guān)聯(lián)企業(yè)間進(jìn)行調(diào)配，實(shí)現(xiàn)資金歸集和配置，提高資金使用效率，降低融資成本，這是企業(yè)內(nèi)生性的金融需求，是雙鏈融合的動(dòng)力因素之一。

（3）金融機(jī)構(gòu)利益驅(qū)使。抓住產(chǎn)業(yè)鏈中的核心企業(yè)，就等于抓住整條產(chǎn)業(yè)鏈。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)，傳統(tǒng)的針對(duì)個(gè)體企業(yè)的業(yè)務(wù)營(yíng)銷方式成本高、效率低，而通過(guò)核心企業(yè)延伸至上下游的供求企業(yè)，則能由點(diǎn)及面的提供全方位的金融服務(wù)。這種依托于產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)恰能體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的逐利行為，構(gòu)建雙鏈融合的動(dòng)力因素。

（4）政府協(xié)調(diào)。政府通過(guò)制度的激勵(lì)、平臺(tái)的建立等方式，為金融鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的融合提供動(dòng)力。首先，制度的完善，一是金融體制的建立和完善，包括生產(chǎn)性企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)的界限、融資渠道的拓寬、創(chuàng)新融資業(yè)務(wù)的許可等；二是政策的持續(xù)和穩(wěn)定性，可造就較平穩(wěn)的投融資環(huán)境，較易形成均衡穩(wěn)定的金融鏈。其次，相關(guān)平臺(tái)的促建，如信用、票據(jù)和物流等全國(guó)性系統(tǒng)平臺(tái)的建立，對(duì)于依附于產(chǎn)業(yè)鏈的資金融通極為重要，唯有通過(guò)此類平臺(tái)的信息驗(yàn)證，方能有效的查驗(yàn)每筆資金融通的真實(shí)背景。

3.2約束機(jī)制

（1）供求約束。資金融通的過(guò)程涉及到資金本身、專業(yè)人才、信息對(duì)稱、政策許可等資源，而現(xiàn)實(shí)中此類資源的局限性與需求的與日俱增形成了矛盾。事實(shí)證明，只有當(dāng)這些資源的供給恰好滿足資金融通的需求時(shí)，才能保證產(chǎn)業(yè)鏈和金融鏈的均衡發(fā)展，如果這些資源的供給不足，就會(huì)很大程度上制約金融鏈的發(fā)展。隨著資源供給的增多或減少，資金融通行為也會(huì)隨之?dāng)U張或收縮，保證金融活動(dòng)在有限資源的約束范圍內(nèi)進(jìn)行，以免造成資源短缺或金融活動(dòng)過(guò)濫。

（2）價(jià)格約束。在融合過(guò)程中，價(jià)格機(jī)制首先作用在縱向產(chǎn)業(yè)鏈上中間或者終端產(chǎn)品的價(jià)格變動(dòng)、主體在提供相應(yīng)資源的價(jià)格，比如說(shuō)人才資源的價(jià)格、獲取資金所付出的利息、以及政府機(jī)構(gòu)指定相關(guān)優(yōu)惠政策時(shí)的成本和收益的衡量。價(jià)格的變動(dòng)，通過(guò)價(jià)格機(jī)制作用于各大主體，影響其行為的變動(dòng)，一般來(lái)說(shuō)，只有在價(jià)格的變動(dòng)能夠給主體帶來(lái)充足利潤(rùn)的前提下，資金融通活動(dòng)才能在市場(chǎng)中成功的開展，從某種程度來(lái)說(shuō)，價(jià)格機(jī)制通過(guò)資源價(jià)格變動(dòng)對(duì)資金供求雙方的收益產(chǎn)生影響，約束現(xiàn)有的生產(chǎn)或融資規(guī)模，表現(xiàn)為收縮或者擴(kuò)散，使得資源的分配能夠滿足現(xiàn)有的需求，避免實(shí)際生產(chǎn)和資金融通的脫節(jié)，形成良性的循環(huán)。

（3）政府約束。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境中，偶爾出現(xiàn)市場(chǎng)配置的無(wú)效性，需要政府力量的調(diào)控，以約束和引導(dǎo)市場(chǎng)活動(dòng)朝著正確的方向發(fā)展，避免造成較大的波動(dòng)和損失，在這個(gè)過(guò)程中，政府的約束方式主要表現(xiàn)為政策的作用范圍及力度。

3.3傳導(dǎo)機(jī)制

在縱向產(chǎn)業(yè)鏈中，各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的資金水平原本是相互契合的，如同齒輪一樣緊緊咬合，使得上游環(huán)節(jié)和下游環(huán)節(jié)之間的商品和資金的供求關(guān)系恰好平衡，在這種情形下，如果產(chǎn)業(yè)鏈某個(gè)環(huán)節(jié)的主要企業(yè)實(shí)現(xiàn)了自身技術(shù)實(shí)力的突破或生產(chǎn)規(guī)模的大幅提升，必然就會(huì)對(duì)上游環(huán)節(jié)的生產(chǎn)和效率提出全新的要求，在這種新的需求下，將會(huì)促使上游環(huán)節(jié)的企業(yè)對(duì)自身的資金使用效率和規(guī)模進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，以適應(yīng)該核心企業(yè)的生產(chǎn)變動(dòng)；如果是上游環(huán)節(jié)的企業(yè)率先實(shí)現(xiàn)了自身技術(shù)的變動(dòng)或規(guī)模的調(diào)整，使得該環(huán)節(jié)供給下游環(huán)節(jié)的中間產(chǎn)品數(shù)量和質(zhì)量上有了提高，在整個(gè)市場(chǎng)消費(fèi)還未飽滿的前提下，下游環(huán)節(jié)的企業(yè)必然愿意提高自身的技術(shù)或生產(chǎn)能力來(lái)吸納上游環(huán)節(jié)增加的供給。在這里，生產(chǎn)的變動(dòng)必然引起資金需求的變動(dòng)，進(jìn)而影響到資金供給的方式和規(guī)模。這種因?yàn)樯舷掠沃心骋画h(huán)節(jié)的生產(chǎn)變動(dòng)而引起的資金需求的變動(dòng)，可以通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)可以進(jìn)行傳導(dǎo)，從而使得這種雙鏈融合的動(dòng)力可以層層傳遞下去。

3.4協(xié)同機(jī)制

（1）主體協(xié)同。不僅包括同一主體在不同環(huán)節(jié)所發(fā)揮作用的協(xié)同，還包括同一個(gè)環(huán)節(jié)不同的參與主體之間的協(xié)同。就前者而言，比如企業(yè)參與到研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等環(huán)節(jié)，在這里企業(yè)有可能既是研發(fā)參與主體又是資金供給和調(diào)配方，因此必須要對(duì)企業(yè)內(nèi)或企業(yè)間進(jìn)行內(nèi)在職能的協(xié)同；對(duì)于后者，例如在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，實(shí)際參與的主體涉及到企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，企業(yè)為實(shí)際生產(chǎn)者或資金調(diào)配者，金融機(jī)構(gòu)則為企業(yè)籌措其不足的資金，如果對(duì)眾多主體進(jìn)行協(xié)同，那么產(chǎn)品供求和資金供求必能協(xié)同，雙鏈融合的進(jìn)程將大大加快。

（2）資源協(xié)同。在雙鏈融合過(guò)程中，不論是科研還是生產(chǎn)，都需要資源的投入。一類資源要同時(shí)滿足多個(gè)環(huán)節(jié)的需求，比如說(shuō)資金資源，從研發(fā)到中試到產(chǎn)業(yè)化的各個(gè)環(huán)節(jié)，資金需求比率達(dá)到了1：10：100，這就需要資金的融通渠道和合理分配進(jìn)行協(xié)同，以滿足不同階段的需求；另一方面，同一個(gè)環(huán)節(jié)需要大量不同的資源，比如說(shuō)在生產(chǎn)階段，資金的需求需通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)專業(yè)人士的操作方能實(shí)現(xiàn)，同時(shí)政府提供的相關(guān)扶持政策、平臺(tái)建設(shè)均必不可少。因此對(duì)于不同資源的協(xié)同，使得這些資源的投入足量且有序。

（3）活動(dòng)協(xié)同。在網(wǎng)絡(luò)狀的雙鏈結(jié)構(gòu)中，各主體參與的活動(dòng)有多種，可以是研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等，這些不同類型的活動(dòng)之間通過(guò)協(xié)同機(jī)制才能有效的聯(lián)系和發(fā)揮功用；另一方面，在金融鏈中各融通環(huán)節(jié)之間、產(chǎn)業(yè)鏈不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)之間、以及雙鏈之間都存在著協(xié)同的必要，一旦有任何一個(gè)環(huán)節(jié)與其他活動(dòng)不協(xié)同，整個(gè)雙鏈融合的效率就會(huì)受到影響。

3.5機(jī)制之間的關(guān)系和作用

在雙鏈融合機(jī)制中，存在著動(dòng)力機(jī)制、約束機(jī)制、傳導(dǎo)機(jī)制和協(xié)同機(jī)制，它們之間是相互影響和作用的，它們共同作用于參與活動(dòng)的眾多主體和資源，最終實(shí)現(xiàn)金融鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的有效融合。在此過(guò)程中，每個(gè)機(jī)制有其獨(dú)特的作用，缺一不可，如圖所示：

4結(jié)論

通過(guò)以上分析，雙鏈融合的過(guò)程離不開各項(xiàng)機(jī)制的建立和完善，在各項(xiàng)機(jī)制的作用下，方可實(shí)現(xiàn)主體、資源和活動(dòng)的三方融合，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)有效的資金融通，實(shí)現(xiàn)雙鏈的整體優(yōu)化。

同時(shí)，在雙鏈融合過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)的把控同樣重要。真實(shí)的研發(fā)、生產(chǎn)或貿(mào)易背景才是促生健康的金融鏈的基石，及時(shí)的察覺和避免資金融通中的風(fēng)險(xiǎn)，方能保證金融鏈的貫通和穩(wěn)定，才能更好的促進(jìn)雙鏈融合。