以投資平衡人口負債

人口結(jié)構(gòu)中勞動年齡人口占比的上升是人口紅利的來源，人口結(jié)構(gòu)的老齡化會形成人口負債，人口紅利與人口負債是需要實現(xiàn)平衡的。改革開放以來，我國得益于人口結(jié)構(gòu)中勞動年齡人口和人口撫養(yǎng)比的有利變化產(chǎn)生了巨大的人口紅利，形成了高儲蓄這一中國獨有的優(yōu)勢，為中國經(jīng)濟快速發(fā)展提供了高投資的有力保障。

進入21世紀，這種有利的人口結(jié)構(gòu)會發(fā)生相反方向的變化，原來的勞動年齡人口進入老齡化，人口撫養(yǎng)比停止下降，轉(zhuǎn)為上升，傳統(tǒng)意義上的人口紅利面臨消退，人口負債對經(jīng)濟社會發(fā)展產(chǎn)生的壓力將逐漸顯現(xiàn)。

在這個人口結(jié)構(gòu)即將發(fā)生轉(zhuǎn)變的時候，厘清人口紅利和人口負債之間的平衡關系，尋找保持和延續(xù)我國人口紅利的途徑，探索人口紅利與人口負債平衡的方法，是當前我國宏觀經(jīng)濟理論和政策面臨的一個重要理論和現(xiàn)實問題。

什么是人口紅利和負債？

從廣義上講，人口紅利和人口負債是指在人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過程中，人口年齡結(jié)構(gòu)的變化對經(jīng)濟發(fā)展所產(chǎn)生的推動作用與負面效應。按照人口學理論，一個完整的人口轉(zhuǎn)變過程會經(jīng)歷三個不同年齡段人口快速增長時期：首先是少兒人口快速增長時期;其次是勞動力人口快速增長時期;第三是老年人口快速增長時期。人口紅利或負債是在人口轉(zhuǎn)變過程中，由于生育率與死亡率變化不同步，人口年齡結(jié)構(gòu)在某一特定時期出現(xiàn)的一種人口現(xiàn)象，是人力資本消費和支付上出現(xiàn)跨期錯位的結(jié)果。

如果將人口紅利看作是對未來人口要素的預支或提前消費，與之相對應，人口負債則是指已經(jīng)預先支付、今后要償還的人口發(fā)展代價。經(jīng)濟學研究表明：在人口紅利期，勞動力資源充足，社會負擔較小，往往可以帶來高儲蓄、高投資、高出口局面;在人口負債期，社會存在大量的被撫養(yǎng)人口，通常會出現(xiàn)消費上升，進口增加，投資、出口、儲蓄下降的不利局面，給經(jīng)濟增長帶來較大壓力。一般來說，傳統(tǒng)的人口紅利期多由于勞動年齡人口比重上升勞動力人口快速增長。隨著時間推移，這種集中增長的勞動力人口必然會在未來一段時間進入老年，人口結(jié)構(gòu)中老齡人口占比上升，社會發(fā)展階段則會向人口負債期過渡。

人口紅利可以分為不同的類型。羅納德·李（Ronald Lee）和安德魯·梅森（Andrew Mason）將人口紅利劃分為“第一人口紅利”和“第二人口紅利”?！暗谝蝗丝诩t利”指在不考慮單位勞動者產(chǎn)出變化的情況下，單純由于勞動年齡人口增長快于總?cè)丝谠鲩L所推動的人均產(chǎn)出或人均收入的增長。“第二人口紅利”則是指人口結(jié)構(gòu)的老齡化趨勢促使居民積累財產(chǎn)、從而導致資本快速積累，而整個經(jīng)濟的資本深化推動了單位勞動者產(chǎn)出提高。這種人口紅利劃分注意到了第一人口紅利向第二人口紅利轉(zhuǎn)化的可能，充分肯定了由第一人口紅利所產(chǎn)生的儲蓄通過投資形成資本存量向第二人口紅利轉(zhuǎn)化的可能。但這種人口紅利的劃分沒有將伴隨這種轉(zhuǎn)變的人口要素配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化和勞動力素質(zhì)提升納入人口紅利的考慮范疇。

一般來說“人口紅利”向“經(jīng)濟增長紅利”轉(zhuǎn)化主要通過以下三種機制：首先，勞動年齡人口數(shù)量增加降低了社會總產(chǎn)出的要素成本;其次，勞動力的跨區(qū)域、跨部門流動以及同資本的優(yōu)化組合提高單位勞動生產(chǎn)率;第三，對人力資本的投資，即通過勞動者再教育、人力資本培訓提高勞動力素質(zhì)，讓勞動力升級可持續(xù)。

從上述三種機制考量人口結(jié)構(gòu)變化對經(jīng)濟發(fā)展的影響，可將人口紅利劃分為“數(shù)量型人口紅利”、“結(jié)構(gòu)型人口紅利”和“質(zhì)量型人口紅利”。

其中，“數(shù)量型人口紅利”就是傳統(tǒng)意義上的勞動年齡人口數(shù)量紅利，也是當前人口紅利理論的主要研究對象;“結(jié)構(gòu)型人口紅利”指的是勞動力從農(nóng)業(yè)部門向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)部門轉(zhuǎn)移、從低勞動生產(chǎn)率的部門向高勞動生產(chǎn)率的部門轉(zhuǎn)移過程中，單位勞動生產(chǎn)率的提高以及所釋放出的富裕勞動力對經(jīng)濟增長帶來顯著推動作用;“質(zhì)量型人口紅利”則是指由于教育投入使得勞動力平均受教育年限不斷延長，勞動力質(zhì)量不斷得到提升，勞動參與率以及勞動效率得到充分拓展和發(fā)揮，進而對經(jīng)濟增長帶來的顯著拉動作用。

在合理的制度安排下，后兩種人口紅利是存在迭代增益可能的。即勞動力跨部門、跨區(qū)域優(yōu)化配置的同時也創(chuàng)造了對人力資本投資的需求和條件，而加大對人力資本的投資也能進一步提高勞動力資源優(yōu)化配置的效率并推動產(chǎn)業(yè)中樞的上移。從這一角度出發(fā)，后兩種人口紅利對經(jīng)濟和社會發(fā)展的影響更為深刻長遠，也可以認為這才是人類社會發(fā)展進步的真正源泉。

中國人口結(jié)構(gòu)驟變的特殊性

過去30多年里，中國經(jīng)濟保持了年均10%左右的高速增長，人口紅利是重要的增長源泉。據(jù)世界銀行估算，人口紅利的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢對中國經(jīng)濟高增長的貢獻度達到了30%以上（見圖1）。

我國的人口紅利期并非完全源自經(jīng)濟社會發(fā)展的自然演進，計劃生育政策在我國人口結(jié)構(gòu)變化中起到?jīng)Q定性的作用， 并由此形成了中國特有的人口紅利與人口負債特點。由圖2可以看出，從新中國成立到1974年間， 中國的人口總生育率（TFR）一直高于世界水平，1965年達到6.1的峰值，即每個婦女在育齡期間要平均生育6個孩子。

但隨著計劃生育政策的實施和強化，生育率出現(xiàn)快速下降，在1993年跌至正常更替水平之后仍繼續(xù)下降，1996年后則一直低于生育率普遍較低的發(fā)達國家的平均水平。

在這個過程中，隨著新生嬰兒人數(shù)的銳減，少兒人口的比重迅速下降，我國勞動年齡人口比重快速上升，同時在相當一段時間內(nèi)（2010年之前），老齡人口比重并沒有出現(xiàn)大幅度的提高。這種轉(zhuǎn)變大大減輕了勞動年齡人口的撫養(yǎng)負擔，提升了人口結(jié)構(gòu)的生產(chǎn)性和儲蓄率，為我國經(jīng)濟增長提供了充足的勞動力供給和資金來源。

與一般人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過程不同，受計劃生育政策的影響，中國少兒撫養(yǎng)比的下滑是劇烈的，這使得人口紅利期來得更迅速， 其對經(jīng)濟增長的貢獻也更為明顯。但這種長期低生育率下的人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變（見圖3）在帶來豐厚的“數(shù)量型人口紅利”的同時，也潛藏著巨大的“人口負債”。

據(jù)聯(lián)合國推算，中國人口總撫養(yǎng)比將在2015年前后發(fā)生歷史性轉(zhuǎn)折，在此之前，總撫養(yǎng)比降低的主要因素是少兒撫養(yǎng)比的降低，而未來推動總撫養(yǎng)比升高的主要因素則是老年人口占比的提高。

根據(jù)美國人口普查局（USCB）的統(tǒng)計和預測，65歲以上老年人口比例從7%上升到14%，法國用了115年，美國為66年，英國為45年，日本為30年，而中國大約只要25年。中國將很快步入老齡化社會，這意味著我國由人口轉(zhuǎn)變帶來的“數(shù)量型人口紅利”即將竭盡，不久這種數(shù)量型的優(yōu)勢將會轉(zhuǎn)變?yōu)橹萍s人均收入提升的負面因素。這種快速的人口轉(zhuǎn)變過程及其慣性會在經(jīng)濟增長、社會代際關系等方面對中國經(jīng)濟社會發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。

在人口老齡化的社會中，它會從社會負擔和發(fā)展動力兩個方面對未來中國的經(jīng)濟和社會產(chǎn)生負面影響。一是社會撫養(yǎng)比上升，負擔增加;二是勞動力數(shù)量下降，社會總生產(chǎn)及剩余會減少，推動經(jīng)濟增長的投資動力缺乏儲蓄支撐。所以，在人口老齡化尚未全面到來的人口紅利階段，如何選擇符合我國國情的平衡人口負債的方法，充分開發(fā)和利用好現(xiàn)有潛在的“結(jié)構(gòu)型人口紅利”和“質(zhì)量型人口紅利”，挖掘可供替代的經(jīng)濟增長源泉，是當前中國經(jīng)濟理論和政策必須認真對待的重要課題。

有效的平衡方法

人口紅利與人口負債的平衡是人類社會一個古老的問題。從人類社會發(fā)展到現(xiàn)在的歷史經(jīng)驗看，人類實現(xiàn)人口紅利和人口負債平衡的方式主要有三種：一是人口負債的代際轉(zhuǎn)移，將人口負債交由下代人償還，也就是常說的“養(yǎng)兒防老”;二是將紅利進行對外投資，通過跨區(qū)域轉(zhuǎn)移平衡負債;三是把人口紅利轉(zhuǎn)化為投資，形成有效資產(chǎn)進行平衡。

（一）通過代際轉(zhuǎn)移平衡人口負債

代際轉(zhuǎn)移是將人口負債交由下代人償還，也就是常說的“養(yǎng)兒防老”，是農(nóng)業(yè)社會一種傳統(tǒng)意義上的贍養(yǎng)觀念。用現(xiàn)代社會保障的觀點來看，生育和撫養(yǎng)子女的花費，可以被看成是正值勞動年齡的父母為將來養(yǎng)老而繳納的保障基金，這筆基金隨著子女年齡的增長在逐年繳納和積累，在子女的逐步成長中得以保值和增值。當父母老年喪失勞動能力時，子女成年進入勞動年齡階段，原先所繳納的養(yǎng)老保障金就開始給付。這種養(yǎng)老過程可看作是一種儲蓄過程。在受儒家文化影響較深的東亞地區(qū)，特別是韓國、日本、新加坡等國家，已形成一系列較成熟的家庭養(yǎng)老支持政策。

對于我國尤其是廣大農(nóng)村居民來說，養(yǎng)兒防老仍將在相當長時間內(nèi)承擔著重要的養(yǎng)老保障功能。但通過代際轉(zhuǎn)移并不是積極的人口紅利和人口負債平衡方式，在我國也已經(jīng)失去了現(xiàn)實可能。這是因為對個體來說撫養(yǎng)的成本遠遠高于贍養(yǎng)的成本，這雖是人類社會發(fā)展進步所在，但它風險大，與代際公平原則是相違背的。

對全社會而言，中國的人口負債是由于中國人口結(jié)構(gòu)的總體失衡而形成，人口負債的壓力大大超出了下一代的承受能力，即使通過放松生育政策，也難以緩解人口老齡化的負擔壓力。根據(jù)聯(lián)合國2012年《世界人口展望》對中國人口的預測顯示，即使按照高生育率方案（2020年提高至2.1的自然更替水平，2050年提高至2.3以上），2050年我國人口的總撫養(yǎng)比也會上升至65%以上。

再從我國人口總量和國情現(xiàn)實來看，增加生育養(yǎng)兒防老會增加國土負擔，擴大消費，降低儲蓄，降低社會投資能力，對經(jīng)濟起負向作用。

（二）通過跨區(qū)域轉(zhuǎn)移平衡人口負債

人口紅利的跨區(qū)域轉(zhuǎn)移最直接的方式是通過人口遷徙由移民來償還。這種模式的代表是美國、澳大利亞等移民國家。據(jù)統(tǒng)計，在美國科研一線工作的科學家有一半以上是來自世界各地的移民，這些大量的高質(zhì)素的外來移民，不僅使美國獲得了平衡人口負債的人口紅利，也為其經(jīng)濟發(fā)展提供了強大的紅利支持。新加坡為應對低人口增長率，從2013年起到2020年計劃每年引進1.5萬至2.5萬個新移民，批準3萬名外籍人士成為永久居民。中國是一個國際人口遷入少、遷出多的國家，國內(nèi)資源的有限性也是我們采取這種辦法的一個制約，所以，這種方法難以適合我國。

人口紅利的跨區(qū)域轉(zhuǎn)移支付更多的是通過國際貿(mào)易和資本輸出來實現(xiàn)的。世界貿(mào)易可以理解為在不同年齡段人口之間的跨期貿(mào)易。人口生育率較低的西方發(fā)達國家對發(fā)展中國家的投資、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與國際貿(mào)易，實際上是另一種形式的人口負債平衡，即通過向發(fā)展中國家輸出資本密集型的產(chǎn)品和服務并低價從其購進勞動密集型的產(chǎn)品和服務，將自身撫養(yǎng)人口的負擔通過國際貿(mào)易轉(zhuǎn)嫁給人口紅利富集地區(qū)，從而達到平衡人口負債的目的。這種平衡人口紅利和人口負債的方法已被許多研究所證實。例如，歐洲曾在1870年到1910年之間把許多儲蓄投資到新大陸和俄羅斯，有研究把它視作國際代際轉(zhuǎn)移，認為這是年齡結(jié)構(gòu)的差異造成的。用同樣方法也可以解釋1960年到2000年之間日本、中國臺灣地區(qū)、韓國和新加坡的國際收支經(jīng)常項目從逆差到順差的飛躍。

希金斯（Higgins 1998）的研究發(fā)現(xiàn)，個體在投資需求上的重心比儲蓄供給要來得早，因此，如果一個地區(qū)的人口年齡結(jié)構(gòu)中有大量人口位于高儲蓄期，他們將不得不把多余的儲蓄出口，出現(xiàn)所謂“代際轉(zhuǎn)移意義上的外貿(mào)順差”。以發(fā)達經(jīng)濟體中老齡化最為嚴重的國家之一日本為例。從1920年到1951年，日本65歲以上人口比重維持在5%左右，0-14歲少兒比重則平均為35%左右，老齡化程度較低，青少年人口比重高。但是到了20世紀50年代，日本生育率開始大幅度下降，老齡化比重不斷上升，到1985年65歲以上人口比重超過10%，2009年則升至22.8%。

與老齡化和少子化進程相伴的是國內(nèi)總需求下降，投資收益率降低，促使資本對外流動以保值增值從而平滑生命周期消費。從20世紀70年代至國際金融危機爆發(fā)前，除了東南亞金融危機期間出現(xiàn)對外凈資產(chǎn)負增長外，日本對外投資凈資產(chǎn)基本呈上升趨勢。1972年為4.2萬億日元，此后快速增長，2009年達到266.2萬億日元。從海外投資的效果來看，日本通過海外投資取得了巨大的收益。從1991年-2009年間，日本對外投資凈資產(chǎn)年平均收益達5.83%，2010年取得收益為124194億日元，占日本當年GDP的2.57%，平均每個日本人能獲得約10萬日元的海外投資收益，這在很大程度上起到了平衡人口紅利和負債的作用。

我國2005年以來，對外貿(mào)易順差大幅增加，外匯儲備高速增長，對外投資近年來也增長很快，這是我國人口紅利對外投資的表現(xiàn)，也是平衡我國人口負債的方法之一。但這并不是適合我國的最佳辦法。因為我國與日本、歐美等發(fā)達國家不同，我國還是發(fā)展中國家，國內(nèi)整體發(fā)展水平還很落后，國內(nèi)仍有很大的投資需求，也有很多的投資機會，目前在國內(nèi)的投資收益率也遠遠高于國外，因此總體上說，我國尚未進入大規(guī)模海外投資的階段和水平，還不適合用這種辦法來平衡我國的人口負債。

（三）把人口紅利轉(zhuǎn)化為投資來平衡人口負債

在人的期望壽命延長和退休后生活年限增加的趨勢下，如果人口紅利不能有效用于投資，全面提高社會生產(chǎn)力，那么，我們就得承受要么未來生活水平的大幅下降，要么推遲退休時間，延長勞動時間來自己應對。后者正是當前許多發(fā)達國家應對老齡化及其帶來的養(yǎng)老基金不足而廣泛采用的辦法。但這種做法也只能是在一定程度上延長“數(shù)量型人口紅利”的延續(xù)時間，并不能解決根本問題。但如果我們在人口紅利，尤其是數(shù)量型人口紅利的有利期間能充分有效地將人口紅利所積累的儲蓄資源以資本、人力資本通過制度改進（制度紅利超出本文探討范圍，這里不再贅述）的方式進行再投資，增加單位勞動力的資本配備，提高全要素生產(chǎn)率，進而實現(xiàn)紅利的保值增值，即全面提高社會的生產(chǎn)能力，那么，人口紅利之后的人口負債也不再是真正的負債。

這方面的反面例子是“金磚四國”中的巴西。上世紀60年代-70年代是巴西勞動力增長最為迅速的時期，也是勞動力對經(jīng)濟增長貢獻最為顯著的時期。當時，15歲-64歲勞動年齡人口增長率持續(xù)上升并在1977年達到3.18%的高峰。但巴西政府未能充分發(fā)揮人口紅利優(yōu)勢，鼓勵儲蓄，進行有效的投資，相反，人口紅利用于消費，長期依賴外部融資實施負債式發(fā)展。同時受新自由主義改革思潮的影響，政府主動放棄基礎設施領域的投資職責，政府基礎設施投資占總投資的比重由上世紀70年代的30.5%降至本世紀頭十年的2.1%，這導致基礎設施建設嚴重滯后于實際經(jīng)濟發(fā)展的需要，進而制約了巴西經(jīng)濟的增長后勁。同時，巴西政府還忽視教育投入，1970年-1980年經(jīng)濟快速增長期，巴西公共教育領域支出占GDP比重不僅沒有增加，反而從2.9%降至2.4%，使得人口的數(shù)量紅利未能有效地向人口的質(zhì)量紅利轉(zhuǎn)化，人力資本難以對經(jīng)濟增長和技術創(chuàng)新發(fā)揮應有的推動作用。這兩項政策失誤使得巴西自上世紀70年代步入中等收入階段后，經(jīng)濟增速伴隨兩次石油危機的沖擊階梯型下滑，人均GDP增長長期停滯，至今未能進入高收入國家行列。

中國的最佳選擇是投資

我國的情況有點類似于巴西，也是由于人口結(jié)構(gòu)的年輕化使我國產(chǎn)生了有利的人口紅利期。但我國的情況又比巴西特殊，因為我國的人口紅利除了受益于上世紀六七十年代的生育高峰外，更受益于70年代以來的計劃生育政策的實行，所以，中國的人口紅利來得更快更猛。人口紅利本質(zhì)上就是生產(chǎn)超過消費后的剩余，即儲蓄，人口紅利期往往是儲蓄率的上升期。人口紅利在中國表現(xiàn)為儲蓄率大大高于巴西等相同發(fā)展階段的發(fā)展中國家，更高于發(fā)達國家，這是中國獨有的特點，也是中國獨有的優(yōu)勢。如果能把這個中國獨有高儲蓄優(yōu)勢利用好，把儲蓄充分有效地轉(zhuǎn)化為有效的投資，形成有效的資本存量，使下一代的資本配備水平大幅提高，勞動生產(chǎn)率成倍改進，那與人口紅利相對應的人口負債就不再是負擔，而是能通過紅利轉(zhuǎn)化而來的資產(chǎn)進行有效的平衡。相反，如果我們不進行有效的投資轉(zhuǎn)化，而是像巴西一樣用于消費，那我們的未來會很像巴西，甚至比巴西更嚴重。因為對我國這種由于計劃生育政策的影響而產(chǎn)生的紅利來源來說，人口負債也會來得更猛更激烈。因此，對我國來說，當務之急是明白我國人口紅利即高儲蓄的來源和性質(zhì)，明確把這種紅利用于投資而不是用于消費的重要性。

按照世界各國人口發(fā)展趨勢，隨著“人口機會窗口”的關閉，老齡化的負面影響將越來越突出，如果不能有效地利用人口紅利期積累的儲蓄和財富，人口紅利效應將逐漸消失。布魯姆（Bloom）在提出劃分第一人口紅利和第二人口紅利效應時就曾設想和推斷，人口老齡化之后保持和延續(xù)人口紅利的途徑是增加社會投資，實現(xiàn)資本的增值。

理論和實證表明，消費是增長的歸宿，而不是增長的源泉，是無法帶動增長的。經(jīng)濟增長的真正動力是投資，投資的真正源泉是儲蓄。中國要應對老齡化必須要加速資本深化。如果勞動力配備的資本存量提高，勞動生產(chǎn)率就會得到提高，在撫養(yǎng)比不變的情況下，也就意味著全社會撫養(yǎng)能力的提升，很少的年輕勞動力就可以撫養(yǎng)更多的老人。

據(jù)估計，2010年底中國的資本存量約13.8萬億美元，僅為美國的30%;人均資本存量為1萬美元左右，不足美國的8%，為韓國的17%左右。當前人均鐵路擁有量為5.7厘米，世界排名100位以后;人均水電裝機容量不到1千瓦，人均發(fā)電量3483千瓦，分別是發(fā)達國家的三分之一和五分之一;教育投資占GDP的比重僅為世界平均水平的一半，遠遠落后于發(fā)達國家，農(nóng)民工子女無法就近入學，我國的資本存量還有很大的增長空間。提高我國的資本存量可以大大提高我國的勞動生產(chǎn)力，只有提高投資率才能夠?qū)⑷丝诩t利期儲蓄的財富轉(zhuǎn)化成資本存量，提高經(jīng)濟的資本密集度，進而提高勞動者的人均產(chǎn)出。

把人口紅利充分有效地用于投資，關鍵是要按照我國的儲蓄率安排和擴大我國的投資率。目前我國儲蓄率還是高于投資率，2013年我國國民儲蓄率為49.6%，比投資率（47.8%）高1.8個百分點，說明我國的人口紅利沒有得到充分有效的珍惜和利用。我國的經(jīng)常項下順差占到國民收入的2%以上，總共有近4萬億美元的外匯儲備還處于低效使用狀態(tài)（我國對外投資收益率與對外吸收外資成本相差很大），我國現(xiàn)有的生產(chǎn)能力和設備還有相當部分處于尚未充分利用的狀態(tài)，這都是人口紅利的低效使用。我們所謂的產(chǎn)能過剩，生產(chǎn)能力利用不足都是儲蓄資源閑置和低效使用的表現(xiàn)。據(jù)國家統(tǒng)計局測算， 2013年工業(yè)企業(yè)產(chǎn)能利用率為79.2%，比2012年回落0.2個百分點，也低于經(jīng)濟運行比較正常年份和國際上比較公認的85%-90%左右的產(chǎn)能利用正常水平。

中國還有大量的投資機會。目前處于工業(yè)化中期向后期過渡階段，城市化水平剛剛達到50%，較發(fā)達國家的城市化水平和質(zhì)量有很大差距。加大城鎮(zhèn)化投資，向城鄉(xiāng)差異、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、人力資本效率差要紅利，應該成為我國投資的重要方向。

中國內(nèi)部人口變化具有多樣性與復雜性。在中國城市， 人口老齡化更迅猛， 城市中新的勞動力供給隊伍已開始萎縮，而在農(nóng)村， 計劃生育政策更寬松， 生育率下降也更遲， 從而老齡化進程較緩， 勞動力供給較充足。因此， 城市中更好的就業(yè)機會以及城鄉(xiāng)人口差異仍會繼續(xù)推動人口城鄉(xiāng)間遷移。加大對中西部地區(qū)的投資和城鎮(zhèn)化建設，有利于提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率，進一步釋放農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移潛力，加快農(nóng)業(yè)人口向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，提高勞動力的優(yōu)化配置，進一步收獲更多的“結(jié)構(gòu)型人口紅利”。我國目前的勞動力素質(zhì)也有很大的提升空間，加大公共教育和勞動力培訓力度，努力改善各級學校特別是農(nóng)村貧困、落后地區(qū)學校的教學條件，積極鼓勵社會資本投資教育事業(yè)，擴大教育供給，也是實現(xiàn)人口紅利由“數(shù)量”向“質(zhì)量”轉(zhuǎn)變的方法，這也有利于促進人口紅利和人口負債的平衡。

總之，把我國由人口紅利而來的儲蓄充分有效地用于我國的現(xiàn)代化建設，既是加快我國經(jīng)濟和社會發(fā)展的需要，也是我們應對老齡化的需要。只有把儲蓄充分有效地轉(zhuǎn)化為投資，我國才能真正實現(xiàn)現(xiàn)代化，有效應對老齡化。所以，投資才是平衡我國人口紅利與負債的最好辦法。

作者為新供給經(jīng)濟學50人論壇成員