我國(guó)金融業(yè)監(jiān)管面臨的風(fēng)險(xiǎn)及防范

趙麗娜

[摘 要]隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的全面開(kāi)放，花旗集團(tuán)、匯豐銀行等國(guó)外金融機(jī)構(gòu)大批涌入，對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)格局構(gòu)成強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，促使國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)格局。然而，我國(guó)金融市場(chǎng)現(xiàn)有的法律法規(guī)、內(nèi)控制度、自律意識(shí)等是分業(yè)經(jīng)營(yíng)格局下的產(chǎn)物，不可避免地產(chǎn)生監(jiān)管盲區(qū)和監(jiān)管重疊。本文在金融機(jī)構(gòu)從分業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大環(huán)境下，分析金融業(yè)監(jiān)管的現(xiàn)狀，重點(diǎn)討論監(jiān)管面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)，提出相應(yīng)的防范措施，保證我國(guó)金融業(yè)的健康、穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]混業(yè)經(jīng)營(yíng)；金融監(jiān)管；風(fēng)險(xiǎn)；措施

[中圖分類號(hào)]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2014）48-0111-02

1 我國(guó)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)格局和監(jiān)管現(xiàn)狀

1.1 我國(guó)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)格局

我國(guó)金融業(yè)經(jīng)歷了“混業(yè)—分業(yè)—混業(yè)”的經(jīng)營(yíng)格局變化。隨著1979年經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，四大國(guó)有商業(yè)銀行的設(shè)立打破了以中國(guó)人民銀行為主的單一金融結(jié)構(gòu)，在利益機(jī)制驅(qū)動(dòng)下，各專業(yè)銀行和隨后設(shè)立的股份制銀行突破行業(yè)限制，向證券、保險(xiǎn)、信托、房地產(chǎn)等領(lǐng)域拓展。中國(guó)金融市場(chǎng)處于起步階段，監(jiān)管水平相對(duì)落后，這種混業(yè)經(jīng)營(yíng)助長(zhǎng)金融泡沫，導(dǎo)致市場(chǎng)秩序嚴(yán)重混亂。

為了整頓混亂的金融市場(chǎng)，避免風(fēng)險(xiǎn)在業(yè)間傳遞，自1993年起，國(guó)務(wù)院確立“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理”的經(jīng)營(yíng)原則，分業(yè)經(jīng)營(yíng)避免貨幣市場(chǎng)的資金流入高風(fēng)險(xiǎn)的資本市場(chǎng)，為風(fēng)險(xiǎn)傳遞設(shè)立“防火墻”機(jī)制，有效維持我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的全面開(kāi)放，花旗集團(tuán)、匯豐銀行等國(guó)外金融機(jī)構(gòu)大批涌入，對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)格局構(gòu)成強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，促使國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)格局。

1.2 我國(guó)金融業(yè)監(jiān)管現(xiàn)狀

2003年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的成立，標(biāo)志我國(guó)正式進(jìn)入“一行三會(huì)”（見(jiàn)下圖）的分業(yè)監(jiān)管時(shí)代。中國(guó)人民銀行成立于1995年，以銀行監(jiān)管為主，防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家金融穩(wěn)定；中國(guó)銀監(jiān)會(huì)成立于2003年，主要對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，建立相應(yīng)的監(jiān)管信息系統(tǒng)，分析評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)狀況；中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立于1998年，對(duì)證券發(fā)行、交易和中介機(jī)構(gòu)行為等依法實(shí)施全面監(jiān)管，并負(fù)責(zé)證券行業(yè)性法律法規(guī)的起草和執(zhí)行；中國(guó)保監(jiān)會(huì)成立于1998年，依法對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管和指導(dǎo)，同時(shí)建立保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)警系統(tǒng)，推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)改革。

我國(guó)金融市場(chǎng)分業(yè)監(jiān)管結(jié)構(gòu)圖

2 我國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

通過(guò)上述分析可知，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)格局，但是金融市場(chǎng)現(xiàn)有的監(jiān)管模式、內(nèi)控制度、自律意識(shí)等是分業(yè)經(jīng)營(yíng)格局下的產(chǎn)物，不可避免地產(chǎn)生監(jiān)管盲區(qū)和監(jiān)管重疊，監(jiān)管體系面臨各類風(fēng)險(xiǎn)。

2.1 監(jiān)管對(duì)象固有的金融風(fēng)險(xiǎn)

首先，金融業(yè)務(wù)的交叉易產(chǎn)生各類風(fēng)險(xiǎn)。例如，銀行代售保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，若業(yè)務(wù)不熟練或客戶開(kāi)發(fā)不當(dāng)，易引起經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

其次，金融控股企業(yè)比單一金融機(jī)構(gòu)面臨更多風(fēng)險(xiǎn)。這類企業(yè)在母子公司、硬件資源和金融產(chǎn)品等方面實(shí)現(xiàn)了資源共享和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，增加了控股公司在組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)交易方面的復(fù)雜性，一旦管理者能力不足或惡意經(jīng)營(yíng)，極易產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部交易和關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)。

最后，以匯豐銀行和花旗集團(tuán)為代表的國(guó)外金融機(jī)構(gòu)，除具有金融控股集團(tuán)的諸多風(fēng)險(xiǎn)外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、外債風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

2.2 混業(yè)經(jīng)營(yíng)下金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)

道德風(fēng)險(xiǎn)又稱道德危機(jī)，指從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人在最大限度增進(jìn)自身效用的同時(shí)，做出不利于他人的行為。在混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式下，金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱程度更加突出，金融機(jī)構(gòu)擁有更多的內(nèi)部信息，同一企業(yè)的不同業(yè)務(wù)合作產(chǎn)生協(xié)作效應(yīng)的同時(shí)，不可避免地產(chǎn)生內(nèi)幕交易和關(guān)聯(lián)交易，利益的重新分配并未降低整體風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 風(fēng)險(xiǎn)隔離墻機(jī)制的缺失造成的風(fēng)險(xiǎn)傳遞

分業(yè)模式是把金融各業(yè)人為分離，使隔離墻外部化；而混業(yè)經(jīng)營(yíng)是把金融各業(yè)統(tǒng)統(tǒng)納入其中，不同類型的金融機(jī)構(gòu)由于處于同一利益體，很有可能發(fā)生有利于集團(tuán)但不利于客戶的關(guān)聯(lián)交易，同時(shí)，外化的防火墻制度大大弱化，無(wú)法阻止風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)信貸、投資、擔(dān)保、承諾及轉(zhuǎn)移定價(jià)在同一集團(tuán)的不同金融機(jī)構(gòu)間相互轉(zhuǎn)移，單一風(fēng)險(xiǎn)加倍放大并跨行業(yè)蔓延，嚴(yán)重危及金融機(jī)構(gòu)的安全，損害投資者和投資機(jī)構(gòu)的利益。

2.4 監(jiān)管法律缺失造成的風(fēng)險(xiǎn)

目前在我國(guó)涉及證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)的監(jiān)管法律寥寥無(wú)幾，涉及混業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管的法律幾乎是一片空白，僅有在“監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制”下簽訂的金融監(jiān)管分工合作備忘錄。然而，現(xiàn)行“監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制”只是部委級(jí)別的議事機(jī)構(gòu)，以《備忘錄》的形式為基礎(chǔ)，屬于部門規(guī)章。從效力層級(jí)上看，三大監(jiān)管部門在行政級(jí)別上沒(méi)有隸屬的等級(jí)行政部門，三者以《備忘錄》的形式為彼此設(shè)立權(quán)利義務(wù)關(guān)系，在組織法沒(méi)有依據(jù)；由于彼此是同等級(jí)的行政部門，一旦出現(xiàn)沖突和矛盾，會(huì)導(dǎo)致僵持局面的出現(xiàn)。因此，金融監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制的法律層次比較低，已經(jīng)不能適應(yīng)我國(guó)金融及其監(jiān)管需求。

3 我國(guó)防范監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施

3.1 通過(guò)各種渠道培養(yǎng)混業(yè)人才

第一，對(duì)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員進(jìn)行跨行業(yè)、寬口徑的知識(shí)培訓(xùn)，建立相關(guān)的考核機(jī)制；在已有的輪崗制度基礎(chǔ)上，建立行業(yè)聯(lián)合協(xié)會(huì)和“輪行制度”，在實(shí)踐中提升理論認(rèn)識(shí)。第二，在各類高校中增設(shè)涉及各行業(yè)的學(xué)科，并開(kāi)設(shè)以混業(yè)經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)的專業(yè)選修課，擴(kuò)大混業(yè)專業(yè)從業(yè)人員培養(yǎng)的后備軍。第三，在已有的銀行從業(yè)資格認(rèn)證考試、證券從業(yè)資格認(rèn)證考試、保險(xiǎn)從業(yè)資格認(rèn)證考試的基礎(chǔ)上設(shè)立二級(jí)資格認(rèn)證考試，作為進(jìn)入混業(yè)行業(yè)的必備資格條件。

3.2 建立金融機(jī)構(gòu)信息披露制度

道德風(fēng)險(xiǎn)等市場(chǎng)失靈現(xiàn)象的主要根源在于信息的不對(duì)稱性。因此，要糾正市場(chǎng)失靈、防范道德風(fēng)險(xiǎn)，必須建立良好透明的信息披露制度。信息披露改善了委托人和代理人之間信息不對(duì)稱狀況，弱化了代理人的信息優(yōu)勢(shì)，從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的源頭上控制了風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，信息披露具有約束代理人行為的作用，使代理人不敢從事風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大的業(yè)務(wù)，強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)的自我約束機(jī)制。

3.3 建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防火墻制度

在集團(tuán)內(nèi)部培育健康正確的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程；集團(tuán)內(nèi)部之間的交易應(yīng)遵循市場(chǎng)化原則進(jìn)行公平交易，對(duì)同一控制權(quán)下各子公司間的資金和業(yè)務(wù)往來(lái)進(jìn)行一定的限制；集團(tuán)內(nèi)部每一子公司都有自己獨(dú)立的資本金、會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、管理隊(duì)伍等，實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)的法人分離，以使一個(gè)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致的損失不會(huì)由其他機(jī)構(gòu)承擔(dān)。

3.4 加強(qiáng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管方面的法律法規(guī)建設(shè)

根據(jù)混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的實(shí)際需要，檢查原有法律法規(guī)的適用性并逐步修正和完善，實(shí)現(xiàn)法律法規(guī)的兼容性，為法律法規(guī)轉(zhuǎn)軌鋪平道路。制定鼓勵(lì)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的政策法律，如通過(guò)立法的形式允許金融機(jī)構(gòu)從事跨行業(yè)投資、經(jīng)營(yíng)和并購(gòu)，給予稅收減免等，為混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。制定金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管方面的法律法規(guī)，明確懲處條例，加大懲處力度，做到“有法可依，執(zhí)法必嚴(yán)”。

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