農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出以及與財(cái)稅補(bǔ)貼的關(guān)系研究

摘要：基于滬深兩市62家農(nóng)業(yè)上市公司的2012年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)農(nóng)業(yè)企業(yè)研發(fā)投入的影響因素及政府財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)支出的影響。結(jié)果表明：一是企業(yè)資產(chǎn)、利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率和技術(shù)人員比率對(duì)研發(fā)投入有顯著正影響，資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)研發(fā)投入有顯著負(fù)影響，負(fù)債、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、總利潤(rùn)、員工學(xué)歷對(duì)研發(fā)投入無(wú)顯著影響；二是政府財(cái)稅扶持對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出有顯著正影響，促進(jìn)系數(shù)達(dá)0.711。基于研究結(jié)論，提出農(nóng)業(yè)企業(yè)改進(jìn)研發(fā)投入的建議，并提出政府激勵(lì)農(nóng)業(yè)企業(yè)研發(fā)、提高研發(fā)資金利用效率的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)上市公司 研發(fā)支出 財(cái)稅補(bǔ)貼 回歸分析

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)是解決我國(guó)“三農(nóng)”問(wèn)題的重要戰(zhàn)略舉措。2012年3月，國(guó)務(wù)院出臺(tái)《國(guó)務(wù)院關(guān)于支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》，明確提出“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是我國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)體制機(jī)制的創(chuàng)新，要加快發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，做大做強(qiáng)龍頭企業(yè)”。農(nóng)業(yè)上市公司作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的代表，對(duì)于加快轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式、推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)具有重要作用[1]。截至2011年底，我國(guó)滬深兩市共有2367家上市公司，其中涉農(nóng)企業(yè)89家，占全部上市公司數(shù)量的3.76%；滬深上市公司總資產(chǎn)為690749億，其中農(nóng)業(yè)上市公司總資產(chǎn)為3622億[2]，資產(chǎn)總額占全部的0.52%，農(nóng)業(yè)上市公司整體規(guī)模較小，發(fā)展緩慢，農(nóng)業(yè)科技水平偏低是造成我國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展落后的重要原因。

為促進(jìn)農(nóng)業(yè)企業(yè)科技研發(fā)，近年來(lái)我國(guó)政府為其提供了大量財(cái)稅扶持政策，但這些優(yōu)惠卻成為企業(yè)“背農(nóng)”經(jīng)營(yíng)的便利條件，導(dǎo)致我國(guó)農(nóng)業(yè)科技實(shí)力長(zhǎng)期偏弱。2011年全國(guó)研發(fā)人員占從業(yè)人員比重為16.7%，但在700多家農(nóng)業(yè)企業(yè)中從事研發(fā)的企業(yè)僅有25%，研發(fā)人員比重僅為9.6%；2011年我國(guó)農(nóng)業(yè)類研發(fā)支出96億，農(nóng)業(yè)類研發(fā)支出與GDP比值僅為0.067%[3]，財(cái)稅扶持并未取得預(yù)期效果。基于此，本文對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)投入的內(nèi)部因素及政府財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出的影響進(jìn)行實(shí)證研究。

一、政府對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)的財(cái)稅補(bǔ)貼方式

農(nóng)業(yè)上市公司是指從事農(nóng)、林、牧、副、漁等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的、按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求成立、公開(kāi)發(fā)行股票并上市交易、具有法人地位并依據(jù)資本額度來(lái)承擔(dān)有限責(zé)任的農(nóng)業(yè)股份有限公司。截止2011年底，我國(guó)共有農(nóng)業(yè)上市公司89家。

我國(guó)政府對(duì)企業(yè)研發(fā)的財(cái)稅補(bǔ)貼方式有兩種：一是直接補(bǔ)貼，在財(cái)政預(yù)算內(nèi)給予財(cái)政補(bǔ)貼，補(bǔ)貼對(duì)象一般是有較高社會(huì)收益或有助于實(shí)現(xiàn)政府特定目標(biāo)的研發(fā)項(xiàng)目。其主要作用是促進(jìn)企業(yè)增加研發(fā)投入，引導(dǎo)國(guó)家科技發(fā)展方向，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和推動(dòng)社會(huì)科技進(jìn)步；二是間接補(bǔ)貼，政府對(duì)企業(yè)實(shí)行稅收優(yōu)惠，將部分應(yīng)繳納稅通過(guò)減免等方式促進(jìn)企業(yè)開(kāi)展研發(fā)。其目的是降低企業(yè)研發(fā)成本，保證市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的公平性，彌補(bǔ)研發(fā)造成的私人收益與社會(huì)收益的不平等。直接補(bǔ)貼是政府對(duì)明確項(xiàng)目給予明確用途的資助，屬于事前資助，這里政府與企業(yè)是合作者，政府給予企業(yè)的直接補(bǔ)貼能有效降低研發(fā)成本，提高研發(fā)成功率，降低產(chǎn)品的公共物品特性所造成的企業(yè)損失，企業(yè)也可以提高知名度和影響力；間接補(bǔ)貼沒(méi)有明確的資助內(nèi)容，多數(shù)屬于事后資助，需要政府引導(dǎo)企業(yè)成為研發(fā)主體，政府不直接干預(yù)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)，對(duì)研發(fā)成果的推廣給予政策扶持，幫助企業(yè)占有市場(chǎng)空間并獲得利潤(rùn)，維護(hù)市場(chǎng)公平的競(jìng)爭(zhēng)秩序。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè)

首先，不同類型的企業(yè)研發(fā)需要和研發(fā)投入差別較大。根據(jù)農(nóng)業(yè)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將其分為兩類，生產(chǎn)型農(nóng)業(yè)企業(yè)以種子、飼料、農(nóng)產(chǎn)品原料的采集加工為主，多數(shù)位于生產(chǎn)上游；運(yùn)營(yíng)型農(nóng)業(yè)企業(yè)以農(nóng)產(chǎn)品包裝和加工為主進(jìn)行市場(chǎng)銷售運(yùn)營(yíng)，多數(shù)位于生產(chǎn)下游。一般來(lái)說(shuō)，生產(chǎn)型農(nóng)業(yè)企業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代速度快，加強(qiáng)新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)會(huì)較為迫切；運(yùn)營(yíng)型農(nóng)業(yè)企業(yè)位于生產(chǎn)下游，更多負(fù)責(zé)農(nóng)產(chǎn)品的加工銷售，對(duì)市場(chǎng)依賴較高，研發(fā)需求較低。因此，生產(chǎn)型農(nóng)業(yè)企業(yè)的研發(fā)投入多于運(yùn)營(yíng)型農(nóng)業(yè)企業(yè)。

其次，企業(yè)規(guī)模大小影響企業(yè)研發(fā)積極性。在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)下，企業(yè)通過(guò)開(kāi)展研發(fā)來(lái)獲取領(lǐng)先技術(shù)和利潤(rùn)，隨著規(guī)模增大，規(guī)模效益使得企業(yè)研發(fā)成本下降，利潤(rùn)的驅(qū)使會(huì)有更多的研發(fā)投入；當(dāng)規(guī)模大到具有壟斷優(yōu)勢(shì)時(shí)，由于研發(fā)邊際成本提高，研發(fā)機(jī)會(huì)成本也提高，研發(fā)邊際效益減少，企業(yè)研發(fā)投入動(dòng)力下降，此時(shí)可能出現(xiàn)隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致研發(fā)投入下降的情況。中小型企業(yè)迫于生存壓力而導(dǎo)致的研發(fā)動(dòng)機(jī)強(qiáng)烈，但是我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司規(guī)模偏小，多數(shù)處于發(fā)展成長(zhǎng)階段，幾乎不存在壟斷性企業(yè)。農(nóng)業(yè)研發(fā)周期較長(zhǎng)，面臨市場(chǎng)、技術(shù)和自然的三重風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)模大的企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)和承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)。

再次，資金是研發(fā)投入的直接保障。充足的資金可以來(lái)源于企業(yè)收入和利潤(rùn)，也可以由負(fù)債融資提供。Batty Dasgupta（2006）發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)中負(fù)債比率與研發(fā)投入負(fù)相關(guān)，原因歸結(jié)為規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)[4]。張明（2007）通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)當(dāng)期效益和企業(yè)盈利能力正相關(guān)，研發(fā)資金是企業(yè)開(kāi)展研發(fā)的必備條件[5]。因此，本文認(rèn)為農(nóng)業(yè)企業(yè)融資能力有限，效益好的企業(yè)會(huì)更多利用自有資金進(jìn)行研發(fā)，而效益較差、負(fù)債較高的企業(yè)則會(huì)降低研發(fā)投入。

資金是開(kāi)展研發(fā)的條件，技術(shù)和人才是研發(fā)成功的保證。研發(fā)實(shí)力由技術(shù)性資產(chǎn)和技術(shù)類人員組成。技術(shù)性資產(chǎn)可以提高企業(yè)的研發(fā)能力，技術(shù)類人員可以提高企業(yè)識(shí)別研發(fā)機(jī)遇的能力，更加重視研發(fā)活動(dòng)，是企業(yè)研發(fā)成功的保障。因此，研發(fā)實(shí)力越強(qiáng)的企業(yè)，利用已有的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)會(huì)更快更好地完成研發(fā)；高水平技術(shù)人員能夠抓住研發(fā)機(jī)遇，重視科技研發(fā)支出，形成學(xué)習(xí)和創(chuàng)新的企業(yè)環(huán)境。

結(jié)合已有研究，政府財(cái)稅補(bǔ)貼可能對(duì)企業(yè)研發(fā)支出產(chǎn)生兩種影響：一是企業(yè)加大研發(fā)支出，形成與政府財(cái)稅補(bǔ)貼的杠桿效應(yīng)。杠桿效應(yīng)降低了研發(fā)成本和研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)有更大的積極性和更充裕的資金開(kāi)展研發(fā)，會(huì)增加研發(fā)支出。二是企業(yè)總體研發(fā)支出不變，政府財(cái)稅補(bǔ)貼取代了原本企業(yè)打算研發(fā)支出的部分，形成替代效應(yīng)。替代效應(yīng)體現(xiàn)在當(dāng)政府財(cái)稅補(bǔ)貼了即使在沒(méi)有補(bǔ)貼時(shí)企業(yè)也會(huì)研發(fā)的領(lǐng)域，企業(yè)可以直接用政府財(cái)稅扶持取代企業(yè)支出，利用節(jié)省的資金開(kāi)展其它獲利活動(dòng)。本文認(rèn)為，由于農(nóng)業(yè)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)多樣，研發(fā)項(xiàng)目多為重點(diǎn)農(nóng)業(yè)技術(shù)和應(yīng)用類農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)，農(nóng)業(yè)企業(yè)資金規(guī)模和研發(fā)能力有限，政府補(bǔ)貼對(duì)來(lái)緩解資金不足起到“雪中送炭”的作用，而政府對(duì)其扶持的有效手段首推財(cái)稅補(bǔ)貼。結(jié)合上文分析，本文提出如下假設(shè)：endprint

H1：農(nóng)業(yè)上市公司生產(chǎn)型企業(yè)研發(fā)投入高于經(jīng)營(yíng)型企業(yè)；

H2：農(nóng)業(yè)上市公司規(guī)模越大，其研發(fā)投入越多；

H3：農(nóng)業(yè)上市公司效益越好，其研發(fā)投入越多；

H4：農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)實(shí)力越強(qiáng)，其研發(fā)投入越多；

H5：政府對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)科技資助越多，農(nóng)業(yè)企業(yè)研發(fā)支出水平越高。

（二）模型設(shè)定

針對(duì)上述假設(shè)，首先將農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)投入作為被解釋變量，農(nóng)業(yè)企業(yè)內(nèi)部因素作為解釋變量，找出哪些內(nèi)部因素會(huì)影響企業(yè)研發(fā)投入；然后將農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出作為被解釋變量，政府科技資助作為解釋變量，其它內(nèi)部影響因素作為控制變量，運(yùn)用偏相關(guān)分析和最小二乘估計(jì)分析財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出的影響。基本模型是：

RD=β0+β1x1+β2x2+β3x3+β4x4+β5x5

+β6x6+β7x7+β8x8+β9x9+β10x10

+β11x11+ε1 （1）

RD=β12GI+β13Control+ε2 （2）

其中RD表示農(nóng)業(yè)上市公司科技研發(fā)支出；Xn表示影響農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)投入的內(nèi)部因素；βn是其各個(gè)因素的影響系數(shù)；β0是未知因素所產(chǎn)生的影響；GI表示政府財(cái)稅補(bǔ)貼；Control表示影響農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出的其它控制變量，控制變量根據(jù)第一個(gè)研究結(jié)果而定；β12表示政府科技資助的影響系數(shù)，表示政府財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出的影響程度；ε表示隨機(jī)誤差項(xiàng)。

（三）數(shù)據(jù)來(lái)源

以農(nóng)業(yè)上市公司2012年的財(cái)務(wù)報(bào)表作為數(shù)據(jù)來(lái)源，按照農(nóng)業(yè)上市公司所處行業(yè)類型和上市時(shí)間，從農(nóng)林牧副漁等行業(yè)中均衡選取樣本。剔除容易對(duì)結(jié)果產(chǎn)生較大偏差的**ST公司；由于剛上市的企業(yè)各方面還有待規(guī)范，政府對(duì)其科技資助也不全面，因此剔除2011年和2012年上市的農(nóng)業(yè)公司。最終選取不同行業(yè)和不同規(guī)模的62家數(shù)據(jù)完整的農(nóng)業(yè)上市公司，數(shù)據(jù)均來(lái)源于巨潮資訊網(wǎng)。

（四）變量選取

將農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出具體數(shù)值作為被解釋變量，在2006年之前，證監(jiān)會(huì)并沒(méi)有強(qiáng)制要求企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表中披露研發(fā)支出，2006頒布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則增加科目“開(kāi)發(fā)支出”并在報(bào)表附注中表示為：對(duì)于前期研究階段的支出，于發(fā)生時(shí)確認(rèn)為當(dāng)期損益；中期研發(fā)階段的支出確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)；研發(fā)活動(dòng)結(jié)束后研發(fā)支出確認(rèn)為“管理費(fèi)用”中披露的“研發(fā)費(fèi)用、研究開(kāi)發(fā)費(fèi)、技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)、科研費(fèi)”等。政府研發(fā)資助在“營(yíng)業(yè)外收入”中的政府補(bǔ)助里，通過(guò)挑選政府補(bǔ)助明細(xì)中與科技研發(fā)相關(guān)的補(bǔ)助，最終確定政府研發(fā)資助。

對(duì)于農(nóng)業(yè)企業(yè)研發(fā)支出的內(nèi)部影響因素，本文選取了11個(gè)自變量作為解釋變量，見(jiàn)表1。

1、農(nóng)業(yè)上市公司所處行業(yè)類別。本文設(shè)置行業(yè)類別的虛擬變量研究其對(duì)研發(fā)投入的影響。本文將樣本分為生產(chǎn)型農(nóng)業(yè)企業(yè)和經(jīng)營(yíng)型農(nóng)業(yè)企業(yè)。生產(chǎn)型企業(yè)以產(chǎn)品生產(chǎn)加工為主；經(jīng)營(yíng)型企業(yè)以產(chǎn)品市場(chǎng)貿(mào)易為主。當(dāng)樣本屬于生產(chǎn)型企業(yè)時(shí)，虛擬變量取“1”；當(dāng)屬于經(jīng)營(yíng)型企業(yè)時(shí)，虛擬變量取“0”。

2、農(nóng)業(yè)上市公司規(guī)模和償債能力。選擇總資產(chǎn)、總負(fù)債、資產(chǎn)負(fù)債率表示企業(yè)的規(guī)模和償債能力。其中資產(chǎn)負(fù)債率用負(fù)債與資產(chǎn)比值表示，衡量企業(yè)融資后資金利用情況，作為財(cái)務(wù)杠桿指標(biāo)衡量企業(yè)的償債能力。

3、農(nóng)業(yè)上市公司效益。選擇總利潤(rùn)和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入表示企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和效益，代表企業(yè)當(dāng)前運(yùn)營(yíng)能力和盈利能力。

4、農(nóng)業(yè)上市公司發(fā)展能力。選擇利潤(rùn)率和主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率表示樣本企業(yè)的發(fā)展能力。利潤(rùn)率用總利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值表示，主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率用連續(xù)兩年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的差值與前一年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值表示，代表了企業(yè)效益的發(fā)展趨勢(shì)和發(fā)展能力。

5、農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)實(shí)力。選擇技術(shù)資產(chǎn)比率、技術(shù)人員比率、本科及以上人員比率表示企業(yè)研發(fā)實(shí)力。技術(shù)資產(chǎn)比率用無(wú)形資產(chǎn)、在建工程、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)、開(kāi)發(fā)支出各項(xiàng)之和與企業(yè)總資產(chǎn)的比值表示。

三、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

表2表明，農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出總體較為理想，平均達(dá)1152.31萬(wàn)元，但各企業(yè)研發(fā)支出幅度較大，最少的大江集團(tuán)2011年僅支出7萬(wàn)元研發(fā)費(fèi)用，最多的中牧實(shí)業(yè)則有7000萬(wàn)元；政府對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司的財(cái)稅補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入類似，政府在2011年對(duì)樣本企業(yè)平均研發(fā)資助600多萬(wàn)元，用于農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域的研發(fā)補(bǔ)貼偏低。資產(chǎn)負(fù)債方面，樣本企業(yè)基本保持了穩(wěn)定和安全的資產(chǎn)負(fù)債率，平均資產(chǎn)負(fù)債率在56%，略高于國(guó)際通行的標(biāo)準(zhǔn)值50%；獲利方面， 樣本總體利潤(rùn)偏低，總利潤(rùn)均值在3.6億，利潤(rùn)率也偏低，平均利潤(rùn)率僅為12%，而且出現(xiàn)了部分負(fù)增長(zhǎng)的農(nóng)業(yè)企業(yè)；主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率方面，樣本企業(yè)表現(xiàn)出較好的可持續(xù)發(fā)展能力，平均增幅在21%；技術(shù)資產(chǎn)和技術(shù)人員方面，與IT、生物類上市公司相比，農(nóng)業(yè)上市公司技術(shù)資產(chǎn)和技術(shù)人員比率較低，研發(fā)隊(duì)伍規(guī)模偏小，員工專業(yè)技能和員工整體素質(zhì)偏低。

（二）研發(fā)支出的影響因素檢驗(yàn)

為提高方程的有效性和嚴(yán)謹(jǐn)性，采用容差法（Tolerance）和方差膨脹因子法（VIF）判斷各自變量間是否存在多重共線性。運(yùn)用SPSS18.0 進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，結(jié)果見(jiàn)表3：

結(jié)果表明，容差值多數(shù)在0.5以上，VIF值均在10以下，說(shuō)明方程模型符合多元線性回歸要求，回歸結(jié)果有效性與可信性較強(qiáng)。下面對(duì)模型總體進(jìn)行分析。

從表4可看出，模型總體解釋能力較好，調(diào)整后的判定系數(shù)R2達(dá)75.4%，即以上內(nèi)部因素能夠?qū)r(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)投入的75.4%做出解釋，方程的擬合度較高。從回歸模型方差分析表看，F(xiàn)檢驗(yàn)用來(lái)考察回歸模型中各自變量對(duì)因變量的影響是否顯著，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量為16.031，且Sig為0.00，拒絕模型整體不顯著的假設(shè)，說(shuō)明模型整體上是高度顯著的。D-W擬合程度值為2.045，說(shuō)明變量間自相關(guān)性很低，研究模型有效。endprint

下面對(duì)因變量和自變量進(jìn)行Pearson相關(guān)性分析，具體見(jiàn)表5：

表5表明，農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出與資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)收入增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率、技術(shù)人員比率、總利潤(rùn)和利潤(rùn)率呈顯著關(guān)系。其中研發(fā)支出與企業(yè)資產(chǎn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)收入增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率、技術(shù)人員比率、總利潤(rùn)和利潤(rùn)率顯著正相關(guān)；與資產(chǎn)負(fù)債率顯著負(fù)相關(guān)；總負(fù)債、企業(yè)行業(yè)類別及本科以上比率與研發(fā)支出無(wú)顯著相關(guān)關(guān)系。

采用多元回歸分析檢驗(yàn)企業(yè)內(nèi)部因素變化是否會(huì)引起研發(fā)投入的變化，為保證各變量值在同一數(shù)量級(jí)，將研發(fā)支出、總資產(chǎn)、總負(fù)債進(jìn)行對(duì)數(shù)轉(zhuǎn)換。為保證新加入的自變量不會(huì)對(duì)方程的有效性產(chǎn)生影響，本文采取逐步回歸方法，直到方程內(nèi)沒(méi)有變量可以剔除為止。

表6表明，企業(yè)資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率和技術(shù)人員比率與研發(fā)支出關(guān)系顯著。其中資產(chǎn)負(fù)債率與研發(fā)支出顯著負(fù)相關(guān)，其余為顯著正相關(guān)；總利潤(rùn)和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與研發(fā)支出無(wú)顯著關(guān)系。

（三）財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)支出的影響檢驗(yàn)

下面分析政府財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出的影響。結(jié)合已有結(jié)論，將資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、利潤(rùn)率、主營(yíng)收入增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率、技術(shù)人員比率作為控制變量，采取偏相關(guān)操作，檢驗(yàn)結(jié)果如下：

從表7、表8可看出，通過(guò)偏相關(guān)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)政府財(cái)稅補(bǔ)貼與農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出存在顯著的相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.713。通過(guò)回歸分析看出，在控制了企業(yè)資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率和技術(shù)人員比率后，政府財(cái)稅補(bǔ)貼與農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出在5%水平下顯著正相關(guān)，促進(jìn)系數(shù)為0.711。即政府補(bǔ)貼一元，農(nóng)業(yè)企業(yè)會(huì)相應(yīng)增加研發(fā)支出0.71元。

四、總結(jié)與建議

本文選取62家農(nóng)業(yè)上市公司作為研究樣本，研究農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出的影響因素。研究結(jié)果表明，企業(yè)資產(chǎn)、利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率和技術(shù)人員比率對(duì)研發(fā)投入有顯著正影響；資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)研發(fā)投入有顯著負(fù)影響；負(fù)債、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、總利潤(rùn)、員工學(xué)歷對(duì)研發(fā)投入無(wú)顯著影響。不同類型農(nóng)業(yè)企業(yè)在研發(fā)支出方面差異性不明顯。研究結(jié)果說(shuō)明首先農(nóng)業(yè)企業(yè)達(dá)到一定資產(chǎn)規(guī)模、具備充足資金、未來(lái)預(yù)期有良好發(fā)展時(shí)，會(huì)增加研發(fā)投入，從容應(yīng)對(duì)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，順利完成研發(fā)任務(wù)并將研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)；其次農(nóng)業(yè)上市公司盡量避免用負(fù)債資金進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)，更傾向用自有資金開(kāi)展研發(fā)，降低了研發(fā)的資金風(fēng)險(xiǎn)；最后技術(shù)資產(chǎn)和技術(shù)人員是企業(yè)順利研發(fā)的保證，在技術(shù)層面上確保企業(yè)的研發(fā)成果有較高的成功率[6]。

實(shí)證分析表明，政府財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)研發(fā)支出促進(jìn)的彈性系數(shù)為0.711，有明顯的激勵(lì)效果。因此，政府加大農(nóng)業(yè)科技資助力度、引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域放貸并制定合理的研發(fā)項(xiàng)目是必要的。對(duì)大中型農(nóng)業(yè)企業(yè)，政府要促進(jìn)其建立研發(fā)中心，開(kāi)展重點(diǎn)領(lǐng)域的研發(fā)，重點(diǎn)保護(hù)研發(fā)成果，形成涵蓋研發(fā)、產(chǎn)學(xué)研合作、技術(shù)轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散等各環(huán)節(jié)的產(chǎn)權(quán)界定與保護(hù)的制度體系，減少技術(shù)溢出，保證市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)公平性；對(duì)中小型農(nóng)業(yè)企業(yè)，政府要規(guī)范其研發(fā)行為，有針對(duì)性資助明顯帶有社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的項(xiàng)目，集中優(yōu)勢(shì)資源對(duì)重點(diǎn)農(nóng)業(yè)和特色農(nóng)業(yè)給予扶持，提高資源利用率。

參考文獻(xiàn)：

[1]彭熠.我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效研究——基于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)背景的分析[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2008：201—217

[2]國(guó)家統(tǒng)計(jì)局.中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年度報(bào)告[M]. 2012：217—233

[3]國(guó)家統(tǒng)計(jì)局. 中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒——

上市公司分類數(shù)據(jù)[M].2010：376—380

[4]Batty Dasgupta. What Dete-

rmines Industrial R & D Expendit-

ure in the UK Institute of Econo-

mic and Social Research， 2006

[5]張明.科技起飛和中國(guó)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的成長(zhǎng)[J].清華大學(xué)學(xué)報(bào)，2007（12）

[6]劉惠.中國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司可持續(xù)增長(zhǎng)實(shí)證分析[J].中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，2010（05）

（王昕，1976年生，遼寧阜新人，遼寧現(xiàn)代服務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院會(huì)計(jì)師、講師。研究方向：財(cái)經(jīng)理論及教學(xué)）endprint

下面對(duì)因變量和自變量進(jìn)行Pearson相關(guān)性分析，具體見(jiàn)表5：

表5表明，農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出與資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)收入增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率、技術(shù)人員比率、總利潤(rùn)和利潤(rùn)率呈顯著關(guān)系。其中研發(fā)支出與企業(yè)資產(chǎn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)收入增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率、技術(shù)人員比率、總利潤(rùn)和利潤(rùn)率顯著正相關(guān)；與資產(chǎn)負(fù)債率顯著負(fù)相關(guān)；總負(fù)債、企業(yè)行業(yè)類別及本科以上比率與研發(fā)支出無(wú)顯著相關(guān)關(guān)系。

采用多元回歸分析檢驗(yàn)企業(yè)內(nèi)部因素變化是否會(huì)引起研發(fā)投入的變化，為保證各變量值在同一數(shù)量級(jí)，將研發(fā)支出、總資產(chǎn)、總負(fù)債進(jìn)行對(duì)數(shù)轉(zhuǎn)換。為保證新加入的自變量不會(huì)對(duì)方程的有效性產(chǎn)生影響，本文采取逐步回歸方法，直到方程內(nèi)沒(méi)有變量可以剔除為止。

表6表明，企業(yè)資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率和技術(shù)人員比率與研發(fā)支出關(guān)系顯著。其中資產(chǎn)負(fù)債率與研發(fā)支出顯著負(fù)相關(guān)，其余為顯著正相關(guān)；總利潤(rùn)和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與研發(fā)支出無(wú)顯著關(guān)系。

（三）財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)支出的影響檢驗(yàn)

下面分析政府財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出的影響。結(jié)合已有結(jié)論，將資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、利潤(rùn)率、主營(yíng)收入增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率、技術(shù)人員比率作為控制變量，采取偏相關(guān)操作，檢驗(yàn)結(jié)果如下：

從表7、表8可看出，通過(guò)偏相關(guān)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)政府財(cái)稅補(bǔ)貼與農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出存在顯著的相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.713。通過(guò)回歸分析看出，在控制了企業(yè)資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率和技術(shù)人員比率后，政府財(cái)稅補(bǔ)貼與農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出在5%水平下顯著正相關(guān)，促進(jìn)系數(shù)為0.711。即政府補(bǔ)貼一元，農(nóng)業(yè)企業(yè)會(huì)相應(yīng)增加研發(fā)支出0.71元。

四、總結(jié)與建議

本文選取62家農(nóng)業(yè)上市公司作為研究樣本，研究農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出的影響因素。研究結(jié)果表明，企業(yè)資產(chǎn)、利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率和技術(shù)人員比率對(duì)研發(fā)投入有顯著正影響；資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)研發(fā)投入有顯著負(fù)影響；負(fù)債、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、總利潤(rùn)、員工學(xué)歷對(duì)研發(fā)投入無(wú)顯著影響。不同類型農(nóng)業(yè)企業(yè)在研發(fā)支出方面差異性不明顯。研究結(jié)果說(shuō)明首先農(nóng)業(yè)企業(yè)達(dá)到一定資產(chǎn)規(guī)模、具備充足資金、未來(lái)預(yù)期有良好發(fā)展時(shí)，會(huì)增加研發(fā)投入，從容應(yīng)對(duì)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，順利完成研發(fā)任務(wù)并將研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)；其次農(nóng)業(yè)上市公司盡量避免用負(fù)債資金進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)，更傾向用自有資金開(kāi)展研發(fā)，降低了研發(fā)的資金風(fēng)險(xiǎn)；最后技術(shù)資產(chǎn)和技術(shù)人員是企業(yè)順利研發(fā)的保證，在技術(shù)層面上確保企業(yè)的研發(fā)成果有較高的成功率[6]。

實(shí)證分析表明，政府財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)研發(fā)支出促進(jìn)的彈性系數(shù)為0.711，有明顯的激勵(lì)效果。因此，政府加大農(nóng)業(yè)科技資助力度、引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域放貸并制定合理的研發(fā)項(xiàng)目是必要的。對(duì)大中型農(nóng)業(yè)企業(yè)，政府要促進(jìn)其建立研發(fā)中心，開(kāi)展重點(diǎn)領(lǐng)域的研發(fā)，重點(diǎn)保護(hù)研發(fā)成果，形成涵蓋研發(fā)、產(chǎn)學(xué)研合作、技術(shù)轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散等各環(huán)節(jié)的產(chǎn)權(quán)界定與保護(hù)的制度體系，減少技術(shù)溢出，保證市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)公平性；對(duì)中小型農(nóng)業(yè)企業(yè)，政府要規(guī)范其研發(fā)行為，有針對(duì)性資助明顯帶有社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的項(xiàng)目，集中優(yōu)勢(shì)資源對(duì)重點(diǎn)農(nóng)業(yè)和特色農(nóng)業(yè)給予扶持，提高資源利用率。

參考文獻(xiàn)：

[1]彭熠.我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效研究——基于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)背景的分析[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2008：201—217

[2]國(guó)家統(tǒng)計(jì)局.中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年度報(bào)告[M]. 2012：217—233

[3]國(guó)家統(tǒng)計(jì)局. 中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒——

上市公司分類數(shù)據(jù)[M].2010：376—380

[4]Batty Dasgupta. What Dete-

rmines Industrial R & D Expendit-

ure in the UK Institute of Econo-

mic and Social Research， 2006

[5]張明.科技起飛和中國(guó)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的成長(zhǎng)[J].清華大學(xué)學(xué)報(bào)，2007（12）

[6]劉惠.中國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司可持續(xù)增長(zhǎng)實(shí)證分析[J].中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，2010（05）

（王昕，1976年生，遼寧阜新人，遼寧現(xiàn)代服務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院會(huì)計(jì)師、講師。研究方向：財(cái)經(jīng)理論及教學(xué)）endprint

下面對(duì)因變量和自變量進(jìn)行Pearson相關(guān)性分析，具體見(jiàn)表5：

表5表明，農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出與資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)收入增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率、技術(shù)人員比率、總利潤(rùn)和利潤(rùn)率呈顯著關(guān)系。其中研發(fā)支出與企業(yè)資產(chǎn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)收入增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率、技術(shù)人員比率、總利潤(rùn)和利潤(rùn)率顯著正相關(guān)；與資產(chǎn)負(fù)債率顯著負(fù)相關(guān)；總負(fù)債、企業(yè)行業(yè)類別及本科以上比率與研發(fā)支出無(wú)顯著相關(guān)關(guān)系。

采用多元回歸分析檢驗(yàn)企業(yè)內(nèi)部因素變化是否會(huì)引起研發(fā)投入的變化，為保證各變量值在同一數(shù)量級(jí)，將研發(fā)支出、總資產(chǎn)、總負(fù)債進(jìn)行對(duì)數(shù)轉(zhuǎn)換。為保證新加入的自變量不會(huì)對(duì)方程的有效性產(chǎn)生影響，本文采取逐步回歸方法，直到方程內(nèi)沒(méi)有變量可以剔除為止。

表6表明，企業(yè)資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率和技術(shù)人員比率與研發(fā)支出關(guān)系顯著。其中資產(chǎn)負(fù)債率與研發(fā)支出顯著負(fù)相關(guān)，其余為顯著正相關(guān)；總利潤(rùn)和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與研發(fā)支出無(wú)顯著關(guān)系。

（三）財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)支出的影響檢驗(yàn)

下面分析政府財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出的影響。結(jié)合已有結(jié)論，將資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、利潤(rùn)率、主營(yíng)收入增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率、技術(shù)人員比率作為控制變量，采取偏相關(guān)操作，檢驗(yàn)結(jié)果如下：

從表7、表8可看出，通過(guò)偏相關(guān)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)政府財(cái)稅補(bǔ)貼與農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出存在顯著的相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.713。通過(guò)回歸分析看出，在控制了企業(yè)資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率和技術(shù)人員比率后，政府財(cái)稅補(bǔ)貼與農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出在5%水平下顯著正相關(guān)，促進(jìn)系數(shù)為0.711。即政府補(bǔ)貼一元，農(nóng)業(yè)企業(yè)會(huì)相應(yīng)增加研發(fā)支出0.71元。

四、總結(jié)與建議

本文選取62家農(nóng)業(yè)上市公司作為研究樣本，研究農(nóng)業(yè)上市公司研發(fā)支出的影響因素。研究結(jié)果表明，企業(yè)資產(chǎn)、利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、技術(shù)資產(chǎn)比率和技術(shù)人員比率對(duì)研發(fā)投入有顯著正影響；資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)研發(fā)投入有顯著負(fù)影響；負(fù)債、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、總利潤(rùn)、員工學(xué)歷對(duì)研發(fā)投入無(wú)顯著影響。不同類型農(nóng)業(yè)企業(yè)在研發(fā)支出方面差異性不明顯。研究結(jié)果說(shuō)明首先農(nóng)業(yè)企業(yè)達(dá)到一定資產(chǎn)規(guī)模、具備充足資金、未來(lái)預(yù)期有良好發(fā)展時(shí)，會(huì)增加研發(fā)投入，從容應(yīng)對(duì)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，順利完成研發(fā)任務(wù)并將研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)；其次農(nóng)業(yè)上市公司盡量避免用負(fù)債資金進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)，更傾向用自有資金開(kāi)展研發(fā)，降低了研發(fā)的資金風(fēng)險(xiǎn)；最后技術(shù)資產(chǎn)和技術(shù)人員是企業(yè)順利研發(fā)的保證，在技術(shù)層面上確保企業(yè)的研發(fā)成果有較高的成功率[6]。

實(shí)證分析表明，政府財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)研發(fā)支出促進(jìn)的彈性系數(shù)為0.711，有明顯的激勵(lì)效果。因此，政府加大農(nóng)業(yè)科技資助力度、引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域放貸并制定合理的研發(fā)項(xiàng)目是必要的。對(duì)大中型農(nóng)業(yè)企業(yè)，政府要促進(jìn)其建立研發(fā)中心，開(kāi)展重點(diǎn)領(lǐng)域的研發(fā)，重點(diǎn)保護(hù)研發(fā)成果，形成涵蓋研發(fā)、產(chǎn)學(xué)研合作、技術(shù)轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散等各環(huán)節(jié)的產(chǎn)權(quán)界定與保護(hù)的制度體系，減少技術(shù)溢出，保證市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)公平性；對(duì)中小型農(nóng)業(yè)企業(yè)，政府要規(guī)范其研發(fā)行為，有針對(duì)性資助明顯帶有社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的項(xiàng)目，集中優(yōu)勢(shì)資源對(duì)重點(diǎn)農(nóng)業(yè)和特色農(nóng)業(yè)給予扶持，提高資源利用率。

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（王昕，1976年生，遼寧阜新人，遼寧現(xiàn)代服務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院會(huì)計(jì)師、講師。研究方向：財(cái)經(jīng)理論及教學(xué)）endprint