高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制分析

西華大學(xué) 邱 健

高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制分析

西華大學(xué) 邱 健

雖然貸款負(fù)債為高校提供了發(fā)展的資金支持，但同時(shí)也為高校增添了不小的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先，需要支付一定的貸款負(fù)債成本，這就直接增加了學(xué)校的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)；其次，負(fù)債打破了過去高校一直維持的財(cái)務(wù)平衡，過于沉重的長期債務(wù)以及赤字會(huì)嚴(yán)重降低高校正常的開支，進(jìn)而干擾教學(xué)與科研工作的開展；最后，高校債務(wù)由于自身的不確定性，很有可能帶來意想不到的財(cái)務(wù)危機(jī)，令高校陷入破產(chǎn)的困境。

一、H省內(nèi)高校債務(wù)情況簡述

（一）學(xué)校主要債務(wù)均為貸款 從該省2010年的高校貸款餅圖中可以看出，在總計(jì)1413938.08萬元的貸款余額里，來自本科高校的余額為1260799.08萬元，占余額總數(shù)的89%。不難發(fā)現(xiàn)，因?yàn)橐d建新校區(qū)以及要完善專升本的配套建設(shè)，令本科高校不斷提高自身的貸款總額，不少學(xué)校都承擔(dān)著數(shù)額巨大的貸款，最高的貸款金額是16.92億元。如果不充分開發(fā)和挖掘更加合理、廣泛的籌資途徑，伴隨著各類高職以及高專院校的合并與升級(jí)，高校的貸款金額還會(huì)不斷增加，高校對(duì)貸款的依賴性將更強(qiáng)。

（二）貸款用途有局限，基本上都用于建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施 通過圖2不難看出：本科高校的貸款中有74%用在了建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施上；19%用在了購買固定資產(chǎn)上；7%用在了其它項(xiàng)目上。上面的數(shù)據(jù)清楚表明：H省的許多高校還在不斷完善自身的基礎(chǔ)設(shè)施，雖然拿到了數(shù)額巨大的貸款，但是幾乎投放在了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上，沒有將資金投放在學(xué)校的發(fā)展與進(jìn)步方面，由于人口結(jié)構(gòu)的變化，高校的生源呈現(xiàn)出逐年遞減的趨勢，這就使高校面臨著很高的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。不過，高校利用貸款建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施未必會(huì)被有效利用起來，有些建設(shè)好之后也是閑置的，但仍然需要支付固定的管理開支，這對(duì)已經(jīng)被債務(wù)壓得透不過氣的高校來說無異于雪上加霜。

（三）貸款金額逐年增大 從表1中不難看出：2007年～2010年這4年間，H省高校的銀行貸款總額為：184162.84萬元、224490.02萬元、986171.50萬元、1413938.08萬元，同比增長率是：21.9%、456.2%、143.4%。2009年以及2010年貸款金額增加尤其明顯，這表示H省高校的發(fā)展速度落后于國家的平均速度，在其它省份高校已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展期的時(shí)候，H省仍有許多高校需要擴(kuò)大建設(shè)，對(duì)資金的需求仍有進(jìn)一步增大的趨勢。

表1 2007年至2010年H省高校銀行貸款同比增長率

（四）財(cái)政撥款金額有限 政府每年都會(huì)為高校提供一定的財(cái)政撥款，2009年H省高校貸款總額是986171.50萬元，而該省2006年至2009年這4年間財(cái)政累計(jì)撥款只有21103.48萬元，還占不到2009年這1年貸款總額的2.14%，這反映出H省較之發(fā)達(dá)省份財(cái)力相對(duì)較弱，政府能夠提供的財(cái)政撥款十分有限，高校要承擔(dān)巨大的償債壓力。

（五）償債能力有待提升 從償債能力來看，H省2010年的高校貸款總額維持在很高的水平，每所院校都有一定的增長，而且貸款的總額要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上一年度，究其原因，主要還是由于近期H省的許多高校都在興建新校區(qū)或者高校之間進(jìn)行著合并運(yùn)作，H省的經(jīng)濟(jì)總體發(fā)達(dá)程度并不高，而且地區(qū)之間的發(fā)展程度差異顯著，當(dāng)前的高等教育規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)未能滿足各地區(qū)的發(fā)展需要，進(jìn)一步擴(kuò)張自然需要更多的貸款支持，短期內(nèi)的償債能力令人憂慮。

二、基于普通高校銀行貸款額度控制與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的H省高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）非限定性凈收入 設(shè)定：當(dāng)前貸款的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)=尚未償還的貸款總額/n年的累計(jì)貸款控制額度。式中：n年的累計(jì)貸款控制額度=n年的非限定性凈收入現(xiàn)值總額+常用基金里能夠用來償債的資金。這里可以將高校的收入分為兩類：限定性收入與非限定性收入，其中的非限定性收入可以用于償還高校債務(wù)本金與利息，限定性收入則不可以。非限定性收入有：非專項(xiàng)財(cái)政撥款、下屬單位繳納的款項(xiàng)、其它教育撥款、主管部門補(bǔ)助等。

要想保證教學(xué)以及科研活動(dòng)正常進(jìn)行，就需要保證高校的剛性支出。剛性支出具體分為：基本支出以及對(duì)下屬單位的資助。顯而易見的是，非限定性凈收入就是非限定性收入與剛性支出之間的差額。這里需要強(qiáng)調(diào)的是，進(jìn)行非限定性凈收入的計(jì)算時(shí)，需要保證非限定性收入和剛性支出擁有同樣的統(tǒng)計(jì)口徑。另外，由于高校不可能將自己的所有非限定性凈收入都拿出來償還貸款的本金與利息，所以，各高?？梢月?lián)系自身的情況確定合理的非限定性凈收入比例用于償還貸款。按照高校將會(huì)維持穩(wěn)定發(fā)展的假設(shè)，還需要假設(shè)非限定性收入和剛性支出都按照相同的比率逐年增長，因此，高校的非限定性凈收入同樣也會(huì)按照該速度逐年增長，至于具體的增長比率則需要根據(jù)科學(xué)審慎的原則來確定。

（二）n年非限定性凈收入現(xiàn)值總額 為了剔除不同年度收入和支出中不可預(yù)知因素的干擾，采用非限定性凈收入的年均值R0作為基數(shù)，用n年銀行同期的貸款平均利率i作為折現(xiàn)率，利用上面已有的變量計(jì)算出未來n年的非限定性凈收入現(xiàn)值總額。用公式表達(dá)為：

f是現(xiàn)值的系數(shù)，g是事前給定的非限定性凈收入年度增長率，n是總年數(shù)，i是銀行同期的貸款利率。

（三）n年貸款總額控制額度 因?yàn)楦咝５娜粘；鹄镉幸恍┠軌蛴脕韮斶€銀行貸款的本金與利息，所以，根據(jù)n年的非限定性凈收入現(xiàn)值總額與日?；鹄锬軌蛴脕韮攤馁Y金總和，就可以大致計(jì)算出n年的貸款控制額度總額。

當(dāng)前貸款的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測標(biāo)準(zhǔn)為：如果0.8＜貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)＜1，高校將面臨很高的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；如果0.6＜貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)＜0.8，高校將面臨較高的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；如果0.4＜貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)＜0.6，高校將面臨中等的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；如果0.2＜貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)＜0.4，高校將面臨較低的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；如果0＜貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)＜0.2，高校幾乎不存在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；如果當(dāng)前貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)＞1的時(shí)候，那么高校在這一段時(shí)間內(nèi)沒有任何貸款的能力，不可以申請(qǐng)任何貸款。

就以采集到的H省內(nèi)10間高校的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，運(yùn)用上面建立的模型分析貸款的額度控制以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測。

基本假設(shè)：高校不可以因?yàn)樾枰獌斶€貸款的本金與利息，而干擾當(dāng)前正常的辦學(xué)、教學(xué)以及科研等工作；高校的相關(guān)事業(yè)在長時(shí)間之內(nèi)，會(huì)維持相對(duì)穩(wěn)定的增長；模型中不計(jì)入突發(fā)的不可預(yù)計(jì)情況；把高校作為整體，不分別計(jì)算資金在高校內(nèi)部的具體分布。

通過圖3不難發(fā)現(xiàn)，選取的10間高校貸款風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)都超過了1。該指數(shù)出現(xiàn)這種集體過高的情況，根本原因就在于高校尚未償還的貸款總額過大、非限定性收入凈值過小。2008年以后，H省大部分高校都不斷地興建新校區(qū)，而且很多?？圃盒６荚诩娂姾喜⒌耐瑫r(shí)升級(jí)成本科高校，貸款基本上都用在了建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施上。不過，該模型還不可以客觀評(píng)估以及體現(xiàn)出正在興建新校區(qū)的高校實(shí)際面臨的貸款風(fēng)險(xiǎn)，因此，如果想要利用模型進(jìn)行這一類的評(píng)估就必須修正模型中的個(gè)別因子，并分類不同的貸款用途。

三、H省高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制強(qiáng)化對(duì)策

（一）增加融資途徑，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu) 具體如下：

（1）高校應(yīng)該建立自己的教育基金募集組織，提高募集到的資金總額。參考發(fā)達(dá)國家高校募集資金的經(jīng)驗(yàn)，教育基金募集組織能夠有效提升高校的融資效率。所以，需要盡量發(fā)揮教育基金募集組織的作用，籌集到用于高校發(fā)展的資金。

（2）發(fā)行教育債券。當(dāng)前，高校通過資本市場運(yùn)作來籌集資金的主要方式就是經(jīng)由政府的財(cái)政擔(dān)保發(fā)行教育債券，從而籌集自身建設(shè)與發(fā)展的資金，加快新校區(qū)的興建進(jìn)程；由于H省很多高校正在興建新校區(qū)，高校之間的合并以及擴(kuò)張也在風(fēng)風(fēng)火火進(jìn)行中，由政府出面來發(fā)行教育債券，能夠幫助高?；I集到未來相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)的發(fā)展資金，從而改善當(dāng)前高校過于偏重銀行貸款的負(fù)債結(jié)構(gòu)，這樣可以有效降低高校面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）運(yùn)用各種金融操作方式籌集資金。高校應(yīng)充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢，有效銜接科研和市場經(jīng)濟(jì)，爭取在眾多學(xué)科領(lǐng)域中找到新的經(jīng)濟(jì)收益點(diǎn)。另外，高校將擁有的先進(jìn)設(shè)備基本上都用于了教學(xué)和科研，不過由于實(shí)際的需求可能并不大，所以許多設(shè)備仍然存在空置率。如果把這些設(shè)備合理安排出來，借助租賃的方式向社會(huì)公開招標(biāo)，就能夠?yàn)閷W(xué)校增加一些收入，當(dāng)然，這種租賃應(yīng)該以不影響學(xué)校正常的教學(xué)以及科研為前提。

（二）減少重復(fù)建設(shè)，重組閑置資源 高校應(yīng)該統(tǒng)一規(guī)劃自己未來的發(fā)展，基于未來生源不斷減少的情況，應(yīng)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析。對(duì)于那些確實(shí)應(yīng)該擴(kuò)大規(guī)模的項(xiàng)目，應(yīng)將其列入財(cái)政預(yù)算之中，深入研究自身的實(shí)際規(guī)模、當(dāng)前條件、償債能力等，條件允許的情況下，盡量不要申請(qǐng)銀行貸款。如果已經(jīng)完成了基礎(chǔ)建設(shè)，高校就需要嚴(yán)格項(xiàng)目的審批制度，不可行或者不具實(shí)用性的項(xiàng)目堅(jiān)決不予批準(zhǔn)，從而減少重復(fù)建設(shè)。高校興建的新校區(qū)，如果存在閑置的資源，就需要政府出面做好協(xié)調(diào)與安排，可以出售也可以置換需要的設(shè)備等，這樣可以有效減輕學(xué)校的財(cái)務(wù)壓力。當(dāng)前，許多高校為了應(yīng)付興建新校區(qū)而承擔(dān)的巨額債務(wù)，都紛紛將老校區(qū)的地皮進(jìn)行置換，這也是一種降低財(cái)務(wù)壓力的有效方式。

（三）升級(jí)管理模式，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制 高校想要發(fā)展和進(jìn)步就必須進(jìn)行一定的融資行為，這種行為如果使用得當(dāng)能夠幫助高校擴(kuò)大規(guī)模，完善基礎(chǔ)設(shè)施，提升綜合實(shí)力；反之，如果應(yīng)用失當(dāng)則可能將高校拉進(jìn)財(cái)務(wù)泥潭之中。所以，提升高?？刂埔约胺婪度谫Y風(fēng)險(xiǎn)的能力十分有意義，這里可以借助建立預(yù)警機(jī)制來防范融資風(fēng)險(xiǎn)。教育以及財(cái)政主管機(jī)構(gòu)應(yīng)該定期審核并設(shè)定高校的貸款警戒線，同時(shí)將其通報(bào)給金融機(jī)構(gòu)。如果有高校超出了警戒線，就必須編制出具體的還款計(jì)劃，同時(shí)停止所有貸款。這可以約束高校根據(jù)自己的實(shí)際需要控制貸款規(guī)模，從而保證到期能夠償還本金與支付利息。

（四）改善管理水平，提升貸款利用效率 高校進(jìn)行貸款的最終目的就是要完善自身的教育條件，貸款需要用在解決限制學(xué)校發(fā)展的重要問題以及推動(dòng)學(xué)校發(fā)展的核心項(xiàng)目上。因此，高校需要做好項(xiàng)目方案的評(píng)審工作，只有科學(xué)的評(píng)審才能保證項(xiàng)目的實(shí)用性，不但解決了限制學(xué)校發(fā)展的問題，也提升了貸款的利用效率。高校應(yīng)該嚴(yán)格控制以及壓縮日常的支出，秉承勤儉節(jié)約的精神，杜絕一切鋪張浪費(fèi)的行為，盡量降低日常支出，尤其是降低公用經(jīng)費(fèi)的開支。高校應(yīng)該提升節(jié)能意識(shí)，嚴(yán)格控制公務(wù)費(fèi)的支出，推動(dòng)資源結(jié)構(gòu)優(yōu)化；減少那些不具實(shí)際意義的綠化以及修葺工程。

（五）加大財(cái)政支持力度，提升還貸能力 具體有：

（1）政府支持。由于政府的財(cái)政補(bǔ)貼不足，高校才會(huì)申請(qǐng)銀行貸款來進(jìn)行自身的建設(shè)與發(fā)展。不過，近年來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r始終良好，政府的財(cái)政能力也有了很大的提升，政府可以提升財(cái)政經(jīng)費(fèi)撥款額度彌補(bǔ)過去一直拖欠的教育投入，借助政府的撥款高?？梢詢斶€部分貸款本金以及支付貸款利息。政府的有效支持，可以大幅提升高校的債務(wù)償還能力，具體支持方式可以采?。赫o予高校一定的政策性優(yōu)惠，像土地使用費(fèi)以及城建配套費(fèi)等可以進(jìn)行一定比率的減免，同時(shí)也可以進(jìn)行相應(yīng)的稅費(fèi)減免；制定相關(guān)政策提升對(duì)高校貸款的財(cái)政支持力度；規(guī)定學(xué)校進(jìn)行教育資源出讓、教育用地出讓等行為的收入都?xì)w學(xué)校所有，但是需要?？顚Ｓ茫荒苡糜趯W(xué)校的建設(shè)。

（2）銀行債務(wù)重組。這是高校解決債務(wù)壓力的另一個(gè)有效方式，由于高校每年都需要支付高額的貸款利息，而這些需要用到學(xué)校的事業(yè)結(jié)余，因此導(dǎo)致了事業(yè)收支愈發(fā)不平衡。這種情況下，如果銀行還是像過往那樣繼續(xù)向高校收取利息，就會(huì)直接將高校貸款推入更加尷尬的處境，最后形成不良貸款，所以，想要處理好高校的貸款償還問題，如果銀行進(jìn)行著改變高校貸款結(jié)構(gòu)以及重組債務(wù)等動(dòng)作時(shí)，就應(yīng)該停止對(duì)高校原有貸款的計(jì)息。

（3）償還貸款的本金。雖然有了政府的財(cái)政支持，高?？梢蕴崆皟斶€一部分本金以及利息；通過銀行的重組高?？梢垣@得更加寬松的還款期，可是，最終絕大部分的貸款本金還是要高校依靠自己的資金積累來償還，所以，高校需要不斷提升自己的債務(wù)償還能力，只有這樣才能從根本上解決自身的貸款債務(wù)問題。

（六）提升財(cái)務(wù)管理水平，完善撥款模式 具體如下：

（1）提升財(cái)務(wù)管理水平。高校需要不斷完善監(jiān)管教育經(jīng)費(fèi)使用機(jī)構(gòu)的職能，安排一位總會(huì)計(jì)師，將經(jīng)費(fèi)利用以及資產(chǎn)管理水平提升到全新的高度，同時(shí)完善學(xué)校的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，控制好經(jīng)費(fèi)利用的內(nèi)部審核環(huán)節(jié)，定期審計(jì)財(cái)務(wù)的記賬記錄，借助科學(xué)細(xì)致的預(yù)算管理機(jī)制評(píng)估以及審核固定資產(chǎn)，控制好各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)的收入與支出。

（2）構(gòu)建多參數(shù)的經(jīng)費(fèi)撥款模式。應(yīng)將產(chǎn)出或者績效作為教育撥款的導(dǎo)向，構(gòu)建多參數(shù)的經(jīng)費(fèi)撥款模式。將高校各項(xiàng)資源實(shí)際配置以及使用效率、畢業(yè)生對(duì)社會(huì)的適應(yīng)程度等的評(píng)估結(jié)果也納入影響撥款的因子中，建立各種參數(shù)科學(xué)量化的、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?、?shí)用的撥款公式，并根據(jù)實(shí)際環(huán)境與條件的變化進(jìn)行不定期調(diào)整，按照撥款公式計(jì)算出的結(jié)果合理分配各高校的撥款額。構(gòu)建并不斷擴(kuò)大教育經(jīng)費(fèi)管理信息資源數(shù)據(jù)庫，提升管理教育經(jīng)費(fèi)的信息化程度，并借助經(jīng)費(fèi)的績效評(píng)估，提升資金以及國有資產(chǎn)的使用效率。

［1］帥相志、毛有高、傅慶民編：《高校負(fù)債辦學(xué)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避與償還對(duì)策》，科學(xué)出版社2010年版。

［2］田豐、徐興權(quán)：《高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警基本框架及指標(biāo)體系研究》，《遼寧行政學(xué)院學(xué)報(bào)》2012年第2期。

（編輯 向玉章）