供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)控制探討

成都紡織高等?？茖W(xué)校 夏遠(yuǎn)江

供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)控制探討

成都紡織高等專科學(xué)校 夏遠(yuǎn)江

一、供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新概述

目前，供應(yīng)鏈金融的概念有幾類說(shuō)法，尚無(wú)一致意見。本文綜合不同文獻(xiàn)的看法，將供應(yīng)鏈金融的概念界定為：從供應(yīng)鏈管理的視角，通過(guò)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)、中小企業(yè)等合作的方式，將供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)具體情況設(shè)計(jì)方案，由金融機(jī)構(gòu)提供綜合性的金融服務(wù)，將資金有效、靈活地注入到供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)的一種融資解決方案。供應(yīng)鏈金融經(jīng)過(guò)發(fā)展，遇到了一些障礙，迫切需要進(jìn)行創(chuàng)新。供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的理論依據(jù)是以最有效率的方案解決供應(yīng)鏈管理中的資金約束問(wèn)題，不僅僅是對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)變革，而是在供應(yīng)鏈管理中，以實(shí)現(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈管理效果的最優(yōu)化為目標(biāo)，大力推進(jìn)金融服務(wù)創(chuàng)新，發(fā)揮其巨大作用。在目前的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的實(shí)踐中，形成了兩種主要模式：一是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資模式；二是通過(guò)第三方物流企業(yè)（3PL）創(chuàng)新出來(lái)的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和融通倉(cāng)等供應(yīng)鏈融資模式。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從專注于對(duì)企業(yè)本身信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易的評(píng)估。該模式比結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資模式創(chuàng)新了一步。

二、供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新存在的問(wèn)題

（一）業(yè)務(wù)創(chuàng)新空間有限 目前供應(yīng)鏈金融主要是通過(guò)銀行間接融資，而銀行實(shí)施供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是基于供應(yīng)鏈條上核心大企業(yè)的信用擔(dān)保而給鏈條上的中小企業(yè)資金支持的，但能夠進(jìn)入這種鏈條的且符合銀行要求的中小企業(yè)是有限的，這就導(dǎo)致業(yè)務(wù)創(chuàng)新空間有限。所以有必要把中小企業(yè)同大企業(yè)業(yè)務(wù)區(qū)別開來(lái)，為其提供定制化的融資服務(wù)和針對(duì)性的融資解決方案。

（二）模式創(chuàng)新缺乏動(dòng)力 前文提到的兩種供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式，雖然解決了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的許多問(wèn)題，但是這兩種業(yè)務(wù)需要銀行從事一些非日常業(yè)務(wù)與非專業(yè)范疇的工作，使銀行失去動(dòng)力。即便采用第二種模式，目前的第三方物流企業(yè)（3PL）也很難讓銀行省心。并且，目前流行的供應(yīng)鏈融資模式的新收益不會(huì)太多，可以說(shuō)是“費(fèi)力不討好”。為此，需要加大銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，改革目前的管理體制、業(yè)務(wù)流程和盈利模式，使銀行的收益跟付出對(duì)等，促使銀行大力拓展全面的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。另外，可將第三方物流企業(yè)打造為第三方綜合物流金融中介公司，能夠提供集物流、信息、商務(wù)和資金服務(wù)為一體的供應(yīng)鏈服務(wù)，聯(lián)系銀行和生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售之間的融資職能。

（三）技術(shù)創(chuàng)新亟待解決 目前，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)相對(duì)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的要求已經(jīng)顯得相對(duì)滯后，如供應(yīng)鏈管理數(shù)據(jù)庫(kù)等難以實(shí)現(xiàn)需要的功能，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況等無(wú)法做到實(shí)時(shí)監(jiān)控，也難以提供各方面查詢和防意外功能。隨著物聯(lián)網(wǎng)的興起，現(xiàn)在較為可行的解決思路是依托物聯(lián)網(wǎng)將產(chǎn)、供、銷連接起來(lái)，構(gòu)建完整的供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)，為供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新整合技術(shù)資源，提供技術(shù)支撐。

（四）組織創(chuàng)新急待突破 目前的供應(yīng)鏈融資組織形式主要由銀行和核心集團(tuán)性企業(yè)為主體。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)控制的要求更高了。首先，供應(yīng)鏈融資比傳統(tǒng)的貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)更大。供應(yīng)鏈融資不僅看重供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實(shí)背景，而且對(duì)供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)潛在的風(fēng)險(xiǎn)都要加以識(shí)別與控制；其次，作為抵押的存貨等中間產(chǎn)品，市場(chǎng)價(jià)值難以評(píng)估。致使金融資源向核心集團(tuán)性企業(yè)積聚，隨之風(fēng)險(xiǎn)也更加聚集，極容易導(dǎo)致大企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，進(jìn)而殃及整個(gè)供應(yīng)鏈上的企業(yè)，形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以，目前的組織形式需要進(jìn)行突破。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，可以對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)行事業(yè)部制，將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)整體或部分外包，同時(shí)加強(qiáng)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理。

（五）制度創(chuàng)新勢(shì)在必行 制度是供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)。我國(guó)銀行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制，導(dǎo)致其難以為供應(yīng)鏈管理提供全方位融資服務(wù)，大多僅能圍繞大企業(yè)開展業(yè)務(wù)，廣大中小企業(yè)被拒之門外。而我國(guó)法律對(duì)金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)權(quán)限有嚴(yán)格控制，物流公司也受到限制，不能通過(guò)以自有資金作為企業(yè)墊付款的方式來(lái)融通資金，使得無(wú)論哪一種供應(yīng)鏈金融模式都難以行得通。所以，制度改革勢(shì)在必行。爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)銀行由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變，允許諸如第三方綜合物流金融服務(wù)公司的存在，且允許銀行把非核心業(yè)務(wù)外包給這樣的公司，逐步形成這樣的中介行業(yè)，要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目的，最主要的是法律法規(guī)等的修訂。

目前，我國(guó)供應(yīng)鏈金融主要在間接融資范圍內(nèi)，很少有通過(guò)供應(yīng)鏈金融手段實(shí)現(xiàn)直接融資的情況發(fā)生?？梢钥紤]通過(guò)供應(yīng)鏈金融方式，由供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)通過(guò)上市進(jìn)行直接融資，對(duì)融到的資金用途進(jìn)行限定，通過(guò)一系列的合同設(shè)定，分配給供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)；也可以考慮采用聯(lián)合發(fā)債的方式，組成發(fā)債聯(lián)盟，在債券市場(chǎng)上進(jìn)行直接融資，然后將融到的資金按約定分配給中小企業(yè)。這其中，核心企業(yè)的作用非常巨大，國(guó)家法律和政策的支持也是重要因素。本文認(rèn)為，通過(guò)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行直接融資，是未來(lái)可以考慮的創(chuàng)新方向。

三、供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）來(lái)自銀行的風(fēng)險(xiǎn) 銀行在目前的供應(yīng)鏈金融中處于絕對(duì)主導(dǎo)地位。銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)主要針對(duì)單個(gè)企業(yè)，面臨的主要是單個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，銀行將注意力放在整個(gè)供應(yīng)鏈上，將單個(gè)企業(yè)放在整個(gè)供應(yīng)鏈中考察，從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角度進(jìn)行綜合授信面臨的是產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)，主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、法律政策風(fēng)險(xiǎn)、行為風(fēng)險(xiǎn)等。銀行自身是供應(yīng)鏈金融的主要設(shè)計(jì)者，可能存在各種設(shè)計(jì)失誤，如授信額度過(guò)大、合同簽署不當(dāng)、風(fēng)險(xiǎn)敞口過(guò)大、流程設(shè)計(jì)過(guò)于復(fù)雜等。另外，銀行內(nèi)部人員作弊、欺詐等行為、能力不匹配、操縱失誤給等也會(huì)給銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）來(lái)自其他參與主體的風(fēng)險(xiǎn) 一是來(lái)自供應(yīng)鏈上企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈上核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的放大，對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的影響巨大。目前，國(guó)內(nèi)企業(yè)還沒(méi)有很強(qiáng)的供應(yīng)鏈意識(shí)，也沒(méi)有足夠的利益驅(qū)動(dòng)，即使開展供應(yīng)鏈金融也大多沒(méi)有對(duì)供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)管理，尤其中小企業(yè)很可能財(cái)務(wù)狀況更不佳。二是來(lái)自第三方物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。第三方物流企業(yè)目前還不成熟，其本身的運(yùn)作也存在風(fēng)險(xiǎn)。

（三）來(lái)自法律與政策方面的風(fēng)險(xiǎn) 從立法的角度看，法律不可能面面俱到，我國(guó)法制也存在不健全的弱點(diǎn)。如對(duì)哪些資產(chǎn)可以作為質(zhì)押物等未作規(guī)定，也未明確質(zhì)押物的清償順序。從司法的角度看，通過(guò)法律程序解決糾紛，會(huì)增加供應(yīng)鏈金融的成本，而且不是每條法律在任何地方、任何時(shí)候都能得到落實(shí)，尤其是在我國(guó)法制不健全的大背景下。

（四）來(lái)自信息傳遞失真的風(fēng)險(xiǎn) 供應(yīng)鏈上企業(yè)之間存在物流、資金流和信息流，前兩者在傳遞的過(guò)程中基本能保持原貌，而由于信息的特殊性，以及牛鞭效應(yīng)的存在，信息會(huì)失真。如有的企業(yè)在面臨選擇時(shí)會(huì)過(guò)于注重或者只管自己的利益，這樣甚至?xí)Φ絼e的企業(yè)的利益。供應(yīng)鏈系統(tǒng)越復(fù)雜，參與方越多，參與人員越多信息失真現(xiàn)象會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重。信息失真可能使供應(yīng)鏈上企業(yè)錯(cuò)誤決策，也可能影響商業(yè)銀行的判斷，給供應(yīng)鏈金融活動(dòng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

（五）來(lái)自中介機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn) “有人的地方就有紛爭(zhēng)”，更何況是跟金錢打交道的供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。供應(yīng)鏈金融免不了要有會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等的參與，其專業(yè)能力和職業(yè)道德對(duì)供應(yīng)鏈金融開展有重要意義。如果采用供應(yīng)鏈金融手段進(jìn)行直接融資，由于參與方眾多，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更大，沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)可以借鑒，風(fēng)險(xiǎn)將更加難以控制。

四、供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)控制

（一）營(yíng)造良好的法律環(huán)境 好的法律環(huán)境能對(duì)供應(yīng)鏈金融的主要主體商業(yè)銀行等的權(quán)利進(jìn)行保護(hù)，為其業(yè)務(wù)開展提供保障。由于供應(yīng)鏈金融發(fā)展時(shí)間尚短，相關(guān)法律還不完善，故需在立法上進(jìn)行改變，如改變《物權(quán)法》在動(dòng)產(chǎn)抵押方面規(guī)定有些籠統(tǒng)、公示性差和登記部門多等不足，并陸續(xù)出臺(tái)配套法律法規(guī)。在司法上嚴(yán)格執(zhí)行，尤其做好風(fēng)險(xiǎn)管理法規(guī)的落實(shí)，追究違規(guī)人員的責(zé)任，創(chuàng)造公正的法制環(huán)境。另外，應(yīng)輔以行規(guī)、道德教育和其他綜合措施等手段彌補(bǔ)法律的缺陷。

（二）充分發(fā)揮銀行的作用 銀行作為目前供應(yīng)鏈金融的最重要參與主體和資金提供者，其應(yīng)發(fā)揮更大作用。首先，要強(qiáng)化業(yè)務(wù)開展過(guò)程中的內(nèi)控機(jī)制建設(shè)。對(duì)內(nèi)部職能部門及其工作人員在創(chuàng)新過(guò)程中做好風(fēng)險(xiǎn)控制、制度管理和相互制約，嚴(yán)禁有章不循、執(zhí)紀(jì)不嚴(yán)等失控行為的發(fā)生。其次，銀行應(yīng)加強(qiáng)與第三方物流企業(yè)的合作，掌握整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作狀態(tài)，在不同的個(gè)體、組織和要素之間尋求到整合的機(jī)會(huì)和綜合效益，然后利用自身的資金優(yōu)勢(shì)和專業(yè)能力參與到供應(yīng)鏈金融的設(shè)計(jì)和組織中，實(shí)現(xiàn)最大效益。再次，銀行要能正確評(píng)價(jià)中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分析，把優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)納入供應(yīng)鏈金融企業(yè)行列，拒絕風(fēng)險(xiǎn)大中小企業(yè)參與，并且要持續(xù)跟蹤，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)中小企業(yè)建立優(yōu)勝劣汰的長(zhǎng)效機(jī)制。最后，要打造供應(yīng)鏈金融操作平臺(tái)。按地區(qū)、城市等對(duì)供應(yīng)鏈金融的集中操作平臺(tái)進(jìn)行分層次設(shè)置，以保證供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的規(guī)范性和標(biāo)準(zhǔn)化，盡快獲取規(guī)模效益。另外，銀行應(yīng)提升供應(yīng)鏈金融專業(yè)能力。由于這項(xiàng)業(yè)務(wù)還比較新，行業(yè)和公司跨度大，對(duì)動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押的測(cè)控也比較困難，而且在供應(yīng)鏈融資創(chuàng)新中可能存在契約設(shè)計(jì)漏洞等問(wèn)題，這都會(huì)加大借款人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷的難度，所以，銀行應(yīng)有針對(duì)性地培養(yǎng)人才，提高供應(yīng)鏈金融的專業(yè)運(yùn)作能力。

（三）跟蹤評(píng)價(jià)核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況 除了商業(yè)銀行，供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)在現(xiàn)行供應(yīng)鏈金融中也具有舉足輕重的地位，其經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)供應(yīng)鏈金融成敗生死攸關(guān)。所以銀行應(yīng)對(duì)其財(cái)務(wù)狀況、核心競(jìng)爭(zhēng)力、市占率、客戶滿意度和人力資源等進(jìn)行跟蹤調(diào)查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)解決。另外，應(yīng)幫助核心企業(yè)把供應(yīng)鏈上的不合格中小企業(yè)及時(shí)剔除，做到盡可能早地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，盡可能地降低風(fēng)險(xiǎn)。

（四）保證信息流流暢、真實(shí)傳遞 首先，各主體要注重市場(chǎng)信息的收集整理。這樣做的目的是減少由于信息不對(duì)稱、失真而帶來(lái)的錯(cuò)誤判斷，為此要做到時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)云變幻，及時(shí)掌握各種質(zhì)押物等的市場(chǎng)價(jià)值數(shù)據(jù)，實(shí)時(shí)更新決策。其次，要加強(qiáng)信息平臺(tái)建設(shè)。本部分第一點(diǎn)中談到政府在法律環(huán)境建設(shè)中的作用，而在這里，本文認(rèn)為政府可以出面構(gòu)建統(tǒng)一的供應(yīng)鏈金融信息平臺(tái)，將工商、稅務(wù)、海關(guān)等相關(guān)部門登記的信息，有選擇地共享給商業(yè)銀行等主體。第三方物流企業(yè)也可以利用自身的優(yōu)勢(shì)，把掌握的信息及時(shí)與商業(yè)銀行等主體進(jìn)行溝通。這樣可以減少信息傳遞中的失誤，也可以減少信息不對(duì)稱。

（五）建立應(yīng)急處理機(jī)制 突發(fā)事件在多環(huán)節(jié)、多通道的供應(yīng)鏈這個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)中很容易發(fā)生，而且其殺傷力極大。為此要建立預(yù)警及應(yīng)急系統(tǒng)，設(shè)定指標(biāo)臨界值，當(dāng)預(yù)警系統(tǒng)中某項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，立即啟動(dòng)應(yīng)急系統(tǒng)，按照預(yù)先制定好的應(yīng)變措施和工作流程對(duì)緊急、突發(fā)的事件進(jìn)行及時(shí)處理。

（六）加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新文化建設(shè) 文化的作用越來(lái)越被企業(yè)管理者所采納、重視，尤其是供應(yīng)鏈金融涉及的往往是大企業(yè)，而大企業(yè)的管理很大程度上依賴文化的作用，供應(yīng)鏈管理更是如此。要加大文化建設(shè)力度，尤其要大力推行供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新文化建設(shè)，統(tǒng)一大家的思想認(rèn)識(shí)，增強(qiáng)大家的凝聚力，使各參與方有相同的利益要求和價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，維持供應(yīng)鏈的穩(wěn)定與發(fā)展。

［1］徐學(xué)鋒、夏建新：《關(guān)于我國(guó)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新發(fā)展的若干問(wèn)題》，《上海金融》2010年第3期。

［2］曹湛：《低碳經(jīng)濟(jì)背景下浙江省供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新發(fā)展研究》，《商業(yè)時(shí)代》2011年第6期。

［3］陳支農(nóng)：《供應(yīng)鏈金融的前世今生》，《時(shí)代金融》2012年第2期。

［4］楊春亮：《供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)狀、模式、風(fēng)險(xiǎn)及其防范問(wèn)題》，《企業(yè)導(dǎo)報(bào)》2010年第4期。

［5］許學(xué)武：《商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理研究》，《中國(guó)證券期貨》2012年第7期。

（編輯 杜 昌）