民營企業(yè)政治網絡戰(zhàn)略與社會責任信息披露
——來自中國上市公司社會責任報告的經驗證據

張正勇，吉利，毛洪濤

（1.南京財經大學會計學院，江蘇南京210046；2.南京大學商學院，江蘇南京210093；3.西南財經大學會計學院，四川成都611130）

民營企業(yè)政治網絡戰(zhàn)略與社會責任信息披露
——來自中國上市公司社會責任報告的經驗證據

張正勇1，2，吉利3，毛洪濤3

（1.南京財經大學會計學院，江蘇南京210046；2.南京大學商學院，江蘇南京210093；3.西南財經大學會計學院，四川成都611130）

目前，有關企業(yè)社會責任信息披露的文獻，對企業(yè)政治網絡戰(zhàn)略與社會責任信息披露行為的關系探討很少。文章選取2009-2012年A股民營上市公司自愿披露的社會責任報告作為研究樣本，實證分析民營企業(yè)政治網絡戰(zhàn)略對社會責任信息披露的影響。在控制了民營企業(yè)的組織因素及企業(yè)家個體人力資本控制變量后發(fā)現，政治關系網絡、協(xié)會關系網絡均對民營企業(yè)社會責任報告披露傾向和社會責任信息披露水平有顯著的正向影響。文章一方面為理解轉型經濟情景下民營企業(yè)社會責任信息披露的動機提供了新的視角，另一方面為政府引導民營企業(yè)履行社會責任提供了啟示。

民營企業(yè)；政治關系網絡；協(xié)會關系網絡；社會責任信息披露；社會責任報告

一、引言

在歐美等相對發(fā)達的市場經濟體制中，有著健全的法律制度與市場競爭機制督促企業(yè)履行社會責任及披露社會責任信息［1］，但對中國這樣處于經濟結構轉型期的國家來說，同樣的機制還十分匱乏。然而，民營企業(yè)履行并自愿披露社會責任信息在中國確實存在，而且近年來日益重要。據商道縱橫發(fā)布的《價值發(fā)現之旅2011——中國企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報告研究》和社科院企業(yè)社會責任研究中心發(fā)布的《中國企業(yè)社會責任報告白皮書2011》，上市公司社會責任報告發(fā)布數量占全部報告的60%，其中民營上市公司又占據著重要地位，不僅在自愿發(fā)布社會責任報告數量上高于國有企業(yè)（2011年分別為88家和54家），而且同比上年（64和48家）增長更為迅速。那么民營上市公司為何會主動自愿披露社會責任信息，其背后深層次的動機究竟是什么？

現有的文獻主要從戰(zhàn)略視角和制度視角對上述問題進行分析。基于戰(zhàn)略視角的研究者認為，企業(yè)履行社會責任是從公司利益驅動出發(fā)而做出的一種理性的戰(zhàn)略決策。例如，Brammer和Pavelin（2006）明確建議企業(yè)不要盲目地履行社會責任，而要仔細選擇那些能夠增強其競爭優(yōu)勢的項目［2］。因此，眾多研究者都將企業(yè)社會責任信息披露動機的關注點集中在提升公司財務績效或公司價值等因素上［3-10］。然而，上述研究得出的結論不盡相同，甚至截然相反。

針對已有研究的困惑，有研究者指出，公司履行社會責任除了內在經濟動機的驅動外，外部制度環(huán)境的壓力也不容忽視，現有研究往往忽略了企業(yè)家社會關系網絡特征對企業(yè)信息披露行為及其戰(zhàn)略選擇的影響［11-12］?；谥贫纫暯堑难芯空J為，企業(yè)是嵌入社會制度環(huán)境之中的，履行社會責任是企業(yè)主動適應制度環(huán)境的一種策略，即滿足企業(yè)高管對與其身份和地位相適應的社會責任的需求，并取得政府和管理精英圈的認可［13］。在中國轉型經濟的背景下，由于市場機制的不完善以及法制建設的不健全等諸多原因，政府仍然是資源和合法性的關鍵來源，并最終影響公司的經營活動。在這種情況下，作為市場參與主體的企業(yè)有動力千方百計地試圖與政府建立政治關聯(lián)，即構建政治網絡來獲取對自己有利的各種優(yōu)惠和稀缺資源，從而在市場競爭中處于優(yōu)勢地位。所謂企業(yè)政治網絡，是指企業(yè)建立起與政府官員、行政機構及其他監(jiān)管部門的良好關系［14］。在中國轉型經濟情景下，政治網絡被認為是一種正式制度缺失的有效替代機制，能夠為企業(yè)尤其是民營企業(yè)的發(fā)展提供更多的資源［15］，顯然，政治網絡已經成為轉型經濟中企業(yè)的重要戰(zhàn)略資產，而企業(yè)的政治網絡戰(zhàn)略正是企業(yè)為了構建與積累這些政治關系所進行的資源分配管理，是一種典型的企業(yè)政治行為［16］。

在正式制度存在缺失的轉型經濟國家中，采用政治網路戰(zhàn)略建立政治關系以試圖獲取更多的資源是眾多企業(yè)的必然選擇［17］。而考慮到企業(yè)——政府關系在中國的特殊重要性，以及政府在構建和諧社會、經濟結構調整方面的固有角色及其高度介入企業(yè)社會責任市場的現狀。那么一個值得我們探討的問題就是，政治網絡戰(zhàn)略是否有助于驅動企業(yè)更加積極地履行并披露社會責任信息？遺憾的是，目前國內外基于政治網絡戰(zhàn)略視角的研究主要局限于其對企業(yè)技術創(chuàng)新、研發(fā)投資決策作用機理上［18-19］，尚缺乏專門針對轉型經濟體中政治網絡建立對民營企業(yè)社會責任信息披露決策的影響研究。

二、制度背景與研究假設

（一）政治關系網絡與社會責任信息披露

在中國轉型經濟的情景下，政府仍然是資源和合法性的關鍵來源，除了通過國家發(fā)展戰(zhàn)略和行業(yè)政策影響企業(yè)生存與發(fā)展外，各級政府還擁有分配關鍵資源的權力，通過項目審批、財政補貼和稅收減免等，影響公司的經營活動。然而，與國有企業(yè)相比，民營企業(yè)得到的政府支持相對較少，甚至經常還處于劣勢競逐狀態(tài)。正因如此，近年來，越來越多的民營企業(yè)家積極參與政治，其中很多人成為各級人大代表或政協(xié)委員［16］，擁有這種政治參與而形成的政治關系網絡，對于民營企業(yè)的戰(zhàn)略和經營決策具有重要的影響。

民營企業(yè)的政治關系網絡使得公司因為以下原因更多地履行并披露社會責任信息。首先，具有政治關系網絡的民營企業(yè)家可能在思想上更加開明和進步，更傾向于把承擔社會責任作為義務。在中國特殊的制度環(huán)境下，與政府建立起來的政治聯(lián)系可能對民營企業(yè)家有教育的功能，促使民營企業(yè)家采納政府在可持續(xù)發(fā)展政策以及構建和諧社會上的觀點。Porter和Kramer（2006）分析指出，承擔社會責任有助于保護環(huán)境、緩解社會張力，促進社會穩(wěn)定，改善總體商業(yè)環(huán)境。具有政治網絡戰(zhàn)略意識的民營企業(yè)家更能夠感知和采取這種互動共贏的策略［20］；其次，民營企業(yè)家的政治關系網絡會對其產生必須有所作為、甚至率先垂范的規(guī)范性壓力。當中央政府職能部門及各級地方政府面臨經濟發(fā)展方式轉型和經濟結構調整的任務，紛紛出臺一系列文件，引導或要求企業(yè)披露社會責任信息時，積極主動響應政策號召，就成為民營企業(yè)家（的企業(yè)）保持與政府間互惠關系的極佳方式，同時也能夠增進政府對公司的信任；最后，作為民營企業(yè)和高管身份與地位的象征，民營企業(yè)的政治關系網絡使得利益相關者對其承擔社會責任的期望度更高。民營企業(yè)家政治地位的認可和提升，很重要的一個方面的原因正是由于他們（的企業(yè)）對社會事業(yè)有所貢獻［17］。相應的政治身份和地位有可能提高來自政府、公眾等方面的期望壓力，驅使民營企業(yè)家做出與這一身份和地位相匹配的行為。因此，提出如下假設：

假設1：民營企業(yè)擁有政治關系網絡，①則傾向于披露社會責任報告，②且社會責任信息披露水平越高。

（二）協(xié)會關系網絡與社會責任信息披露

如前所述，作為一種政治網絡戰(zhàn)略，在中國經濟轉型過程中，民營企業(yè)家的政治關系網絡對于改善民營企業(yè)的經營環(huán)境、獲得各種關鍵資源起到了至關重要的作用。不過，在中國數量龐大的民營企業(yè)家中，能夠成為人大代表或政協(xié)委員畢竟只是很少的一部分。對于那些沒有獲得人大代表或政協(xié)委員等政治身份的民營企業(yè)家，他們可能會通過參與其他具有官方或半官方性質的行業(yè)協(xié)會等關系網絡來與政府部門建立和維持政治關聯(lián)，從而得到政治保護和獲得經濟利益［21］。

在國外推動并監(jiān)督企業(yè)履行社會責任的各個行業(yè)協(xié)會等非政府組織（NGO），在中國轉型經濟環(huán)境下可能會表現出迥然不同的特征。很多中國的行業(yè)協(xié)會不僅與政府聯(lián)系緊密，甚至其中很多是由政府部門主管或組織成立的。例如，中華全國工商業(yè)聯(lián)合會（簡稱全國工商聯(lián)），就是由政府主導成立并管理的，作為政府聯(lián)系民營企業(yè)人士的橋梁和紐帶，政府管理民營經濟的助手［22］。這些行業(yè)協(xié)會中的企業(yè)依托其政治背景和政府支持，經常能夠比較容易地獲取眾多益處，包括對融資、行業(yè)準入、政府財政補貼或稅收減免（優(yōu)惠）、公司價值的影響。因此，作為一種政企合作網絡關系組織，加入行業(yè)協(xié)會提高了民營企業(yè)家在社會和行業(yè)中的地位和形象，有助于建立良好的政治網絡，積累較高的政治關系資本以促進企業(yè)的發(fā)展［23］。然而，權利與義務總是相伴隨的，正如企業(yè)家當選人大代表或政協(xié)委員一樣，加入行業(yè)協(xié)會提高了企業(yè)家們在政府官員、媒體和社會公眾面前的曝光度，來自政府、公眾等方面的期望壓力驅使他們做出與這一身份和地位相匹配的行為。因此，我們提出如下假設：

假設2：民營企業(yè)擁有協(xié)會關系網絡，①則傾向于披露社會責任報告，②且社會責任信息披露水平越高。

三、研究樣本與變量設計

（一）樣本選取和數據來源

本文選取2009-2012年A股民營上市公司作為研究樣本。企業(yè)家人口背景特征數據來自于Wind深度數據庫中的“董事、監(jiān)事、高級管理人員和員工情況”。企業(yè)家社會關系資本和企業(yè)社會責任報告數據系我們通過查詢上市公司年報進行手工收集整理?？刂谱兞克没A數據均來自于國泰安（CSMAR）數據庫。同時，為了確保研究數據的一致性，本文剔除了金融類和數據大量缺失的公司，最終選取了2 932個觀測值，其中有281個樣本自愿披露了社會責任報告。此外，我們將文中所有連續(xù)變量按兩端2%進行winsorize處理后進行分析。

（二）變量定義

（1）因變量。①是否披露社會責任報告：披露了社會責任報告的民營企業(yè)編碼為1，否則為0。②社會責任信息披露水平：本文用社會認可度較高的潤靈環(huán)球責任評級（RKS）關于社會責任信息披露的綜合評分來量化，該評分系統(tǒng)著重在于評價企業(yè)社會責任信息披露的內容完整性和信息披露質量，翟華云（2010）［24］、周中勝等（2012）［25］均使用該數據進行相關的實證研究。

（2）自變量。借鑒張正勇和吉利（2013）［26］的研究，在研究中我們將企業(yè)家設定為董事長。本文研究中運用的政治網絡是中國社會背景下的維度劃分，借鑒陳勁和李飛宇（2001）［15］、余明桂和潘紅波（2008）［18］的研究，本研究用2個維度測量民營企業(yè)政治網絡戰(zhàn)略：政治關系網絡和協(xié)會關系網絡。

政治關系網絡（Political Relational Network）：中國民營企業(yè)處于政府與市場雙主導的轉型經濟中。獲得人大代表或政協(xié)委員資格，是民營企業(yè)家參政議政最直接的方式［16］。本研究中的政治關系網絡測量為：董事長是否擔任人大代表或政協(xié)委員，若是為1，否則取0。協(xié)會關系網絡（Association Relational Network）：董事長參與的外部行業(yè)協(xié)會越多，與各行業(yè)協(xié)會的聯(lián)系越強，社會資本量也越大［23］。我們對協(xié)會關系網絡測量為：董事長是否參加了行業(yè)協(xié)會，若是為1，否則取0。

（3）控制變量。在民營企業(yè)家人口統(tǒng)計特征方面，借鑒Thomas和Simerly（1995）［27］、孫德升（2009）［28］的研究，我們控制了企業(yè)家的性別、年齡、受教育程度變量。而在組織層面，借鑒沈洪濤（2010）［12］、翟華云（2010）［24］、張正勇和吉利（2013）［26］的研究，我們控制了顧客遠近度、再融資動機、產品市場競爭、企業(yè)規(guī)模、財務杠杠、盈利能力、地區(qū)、行業(yè)類型等變量。各控制變量具體定義見表1。

表1 變量定義

四、實證檢驗與結果分析

（一）樣本企業(yè)概況

樣本企業(yè)概況總結在表2和表3中。在所有2 932個樣本中，有281個樣本披露了社會責任報告，約占總樣本的9.6%，表明我國民營企業(yè)披露社會責任報告的比例仍然較低；在披露社會責任報告企業(yè)中，社會責任信息披露水平最高分為71.8，最低為13.3分，表明當前我國民營企業(yè)社會責任信息總體披露水平較低，且不同企業(yè)差異較大，“良莠不齊”現象突出。在全部樣本中，男性民營企業(yè)家為2 757個（94.0%），且大部分集中在40～60歲之間。文化程度在大專及以上的占總體的91.2%，中專及以下僅有259個樣本，占總體8.8%。1 032個樣本為人大代表或政協(xié)委員，其中795個樣本為人大代表，395個樣本為政協(xié)委員。擁有協(xié)會關系網絡的企業(yè)家為939人，其中885個樣本為行業(yè)協(xié)會會員，371個樣本為工商聯(lián)成員。企業(yè)規(guī)模最大為824.43億元，最小為1.30億元。公司盈利能力最高為46.90%，最低為-38.98%。資產負債率最高為160.44%，最低為0.71%。390家企業(yè)在社會責任報告披露第2年有增發(fā)或配股預案，占總體13.3%。823家企業(yè)產品直接與消費者接觸，占總體28.1%。這些數據反映出我國民營企業(yè)在規(guī)模、效益和社會責任信息披露上的較大差異。

表2 樣本企業(yè)概況（樣本數=2 932）

表3 樣本企業(yè)概況（續(xù)）（樣本數=2 932）

（二）回歸分析結果

當因變量為社會責任報告是否披露（Voluntary_CSRR）時，變量數據具有排序特征，在研究中，本文選擇了有序Logistic模型回歸檢驗；當因變量為社會責任信息披露水平（Rks_CSRDI）時，鑒于絕大部分上市公司（2 651家，占全部樣本90.4%）未披露社會責任報告，若采用普通回歸模型（Ols）進行分析會產生較大偏差，因此本文選擇Tobit模型回歸檢驗，以避免因為大部分變量為0時產生的測度偏差。

（1）Logistic回歸分析。表4中，模型（1）至模型（2）分別表示當單獨考慮政治關系網絡、協(xié)會關系網絡時的回歸結果，而模型（3）加入全部變量的回歸結果。通過比較三個模型的回歸結果，我們發(fā)現政治關系網絡、行業(yè)協(xié)會關系網絡的顯著性水平并無明顯變化。在模型（3）中，政治關系網絡與企業(yè)社會責任信息披露行為在1%的水平上顯著正相關，說明那些具有政治關系網絡的民營企業(yè)越可能披露社會責任報告，假設1獲得了支持。董事長的協(xié)會關系網絡與社會責任信息披露行為在1%的水平上顯著正相關，說明那些具有協(xié)會關系網絡的民營企業(yè)越可能披露社會責任報告，假設2獲得了支持。

表4 Logistic回歸分析結果

（2）Tobit回歸分析。在表5中，模型（4）至模型（5）分別表示當單獨考慮政治關系網絡、協(xié)會關系網絡時的回歸結果，而模型（6）是加入全部變量的回歸結果。通過對三個回歸結果的比較分析，我們發(fā)現政治關系網絡對民營企業(yè)社會責任信息披露水平影響的顯著性從1%下降為10%，而協(xié)會關系網絡對民營企業(yè)社會責任信息披露水平的顯著性并無變化。這說明，民營企業(yè)家政治關系網絡對社會責任信息披露水平的影響被其他變量所稀釋。

由表5模型（6）可以看出，政治關系網絡與民營企業(yè)社會責任信息披露水平之間顯著正相關（β=2.194，p＜0.1），說明擁有人大代表或政協(xié)委員身份的民營企業(yè)披露的社會責任信息披露水平越高。這表明，政治關系網絡的確有可能給民營企業(yè)帶來了利益，民營企業(yè)也會投入更多資源和精力去履行社會責任，同時積極對履行社會責任的相關行為進行披露。另一種可能的解釋是，擁有政治關系網絡的企業(yè)的確比其他企業(yè)在履行并披露社會責任信息方面面臨更多來自政府和社會的壓力。協(xié)會關系網絡與企業(yè)社會責任信息披露水平之間顯著正相關（β=3.635，p＜0.01），說明加入行業(yè)協(xié)會或工商聯(lián)的民營企業(yè)披露的社會責任信息披露水平越高。這可能是因為，行業(yè)協(xié)會的成員或地方工商聯(lián)成員一般都是規(guī)模較大的企業(yè)，它們資源相對豐富，而且受政府和社會關注的程度也更高，協(xié)會會員或工商聯(lián)成員同時肩負著維護協(xié)會和工商聯(lián)社會責任形象的重任。

表5 Tobit回歸分析結果

（三）穩(wěn)健性檢驗

為了增進上述結論的可靠性，我們做了如下穩(wěn)健性檢驗：①本研究將樣本控制在企業(yè)家擁有至少50%權益的企業(yè)重新帶入各個模型進行分析，發(fā)現結果與文中結果基本一致；②由于在樣本考察期間內（2009-2012），可能存在部分企業(yè)家由于升遷、調動或年齡等原因而發(fā)生變更，會產生一些過渡性影響，因此，我們剔除了這類樣本重新進行分析，其結果與文中的結果基本一致，表明文中結果較為穩(wěn)健。

五、研究結論與啟示

本文以2009-2012年A股民營上市公司為樣本，從企業(yè)政治網絡戰(zhàn)略的視角研究了民營企業(yè)社會責任信息披露的動機。在控制了民營企業(yè)的組織因素及企業(yè)家個體人力資本控制變量后發(fā)現，政治關系網絡、協(xié)會關系網絡均對民營企業(yè)社會責任報告披露傾向和社會責任信息披露水平有顯著的正向影響。

本文貢獻主要體現在：①現有關于中國企業(yè)社會責任信息披露動機的解釋主要集中在提升公司價值或財務績效層面，卻無法取得一致結論。本文從一個新的視角研究了企業(yè)社會責任信息披露的動機，為企業(yè)社會責任信息披露的政治動機提供了經驗證據，豐富了現有關于企業(yè)社會責任信息披露行為的研究文獻。②本文研究豐富了民營企業(yè)政治關聯(lián)的文獻?，F有關于民營企業(yè)政治關聯(lián)的文獻集中在其給民營企業(yè)所帶來的經濟收益或者成本等方面，卻沒有對民營企業(yè)如何建立或強化政治關聯(lián)做進一步的探討，本文研究表明社會責任信息披露是民營企業(yè)建立或強化政治關聯(lián)的一個重要途徑。

本文的研究結論對企業(yè)管理者和政府具有實踐指導價值。①本文研究發(fā)現民營企業(yè)社會責任信息披露并非單純慈善的利他主義，而更多的是一種戰(zhàn)略性的自利主義，即民營企業(yè)通過建立或強化政治關聯(lián)，以獲得更多政府支持的一種策略性行為。因此，對于那些在社會責任信息披露方面持觀望態(tài)度的民營企業(yè)來說，在中國轉型經濟時期，由于市場法律保護機制等不健全，處于產權保護弱勢地位的這類民營企業(yè)應該有意識地建立與培養(yǎng)企業(yè)的政治網絡，通過采取一些合理有效的途徑和方式，構建與政府之間的良好關系以獲取諸如信貸、稅收、補貼等政策支持這一重要的戰(zhàn)略資源，特別是在政府需要民營企業(yè)積極參與履行社會責任并披露社會責任信息的現實背景下，這一類企業(yè)就應該積極地參與其中，從而避免由于企業(yè)的消極反應而導致公眾、政府降低對企業(yè)的信任，最終影響企業(yè)價值和發(fā)展。②對政府而言，了解民營企業(yè)社會責任信息披露的動機有助于更好地制定、完善相關政策去引導民營企業(yè)社會責任信息披露行為。從近期來看，中國企業(yè)社會責任的發(fā)展并非是企業(yè)的一種自發(fā)行為，更多地體現了中央和各級地方政府的意志［4］。因此，政府需要通過出臺相關政策引導的方式強化民營企業(yè)履行社會責任的意識。例如，政府可以對民營企業(yè)在環(huán)境保護、節(jié)能與新能源產業(yè)等領域給予財政補貼、稅收優(yōu)惠等政策傾斜，積極開展并推廣信貸領域的綠色信貸政策，這既有助于民營企業(yè)實現價值增值和利潤最大化的目標，密切政府與民營企業(yè)間的關系，也有助于間接推動民營企業(yè)主動積極地履行社會責任；從長遠來看，要培養(yǎng)真正意義上的“社會責任驅動型”的民營企業(yè)，促進民營企業(yè)從“戰(zhàn)略披露”層面建立健全社會責任信息披露機制，提升信息披露質量，避免將社會責任信息披露當作“政治網絡戰(zhàn)略”而做出的一種被動迎合的策略性行為，需要政府從減少對市場資源配置的干預著手，促進市場機制改革，完善法律制度環(huán)境，為民營企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造一個公平、有序、健康的市場競爭環(huán)境，健全企業(yè)社會責任信息披露指引、獨立第三方鑒證或審計體系，推動監(jiān)督民營企業(yè)社會責任信息披露機制的完善。

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［責任編輯：張兵］

Private Business Political Network Strategy and Social Responsibility Information Disclosure—Empirical Evidence from Social Responsibility Reports of China’s Listed Companies

ZHANG Zheng-yong1，2，JI Li3，MAO Hong-tao3
（1.School of Accounting，Nanjing University of Finance and Economics，Nanjing 210046，China；2.Business School，Nanjing University，Nanjing 210093，China；
3.School of Accounting，Southwestern University of Finance and Economics，Chengdu 611130，China）

Currently，the literature of corporate social responsibility information disclosure explores little on the relationship between corporate political network strategy and social responsibility information disclosure behavior.The paper makes an em?pirical analysis on the impacts of private business political network strategy on social responsibility information disclosure，by taking voluntary disclosure of social responsibility reports of A-share private listed companies from the year of 2009 to 2012 as the research object.It finds that both political relationship network and association relationship network have a significant posi?tive effect on the revealed tendencies of social responsibility reports and the disclosure level of social responsibility information of private business after the control of variables of organizational factors and entrepreneur individual human capital of private business.On the one hand，the paper offers a new perspective to understand the motivation of social responsibility information disclosure of private businesses under the conditions of economic transformation.On the other hand，it provides the enlighten?ments for the government to guide private businesses to fulfill their social responsibilities.

private business；political relationship network；association relationship network；social responsibility informa?tion disclosure；social responsibility report

F272

A

1007-5097（2014）06-0042-06

10.3969/j.issn.1007-5097.2014.06.008

2013-10-06

教育部人文社會科學青年基金項目（12YJCZH297）；江蘇高校哲學社會科學基金項目（2013SJD790008）；中國博士后基金項目（2013M531334）；江蘇高校優(yōu)勢學科建設工程資助項目（PAPD）

張正勇（1983-），男，副教授，博士，博士后，研究方向：社會責任會計與報告，公司治理；

吉利（1978-），女，教授，碩士生導師，博士，研究方向：制度環(huán)境與企業(yè)社會責任；

毛洪濤（1970-），男，教授，博士生導師，博士，研究方向：信息披露與監(jiān)管。