中國外商直接投資和經(jīng)濟增長相關(guān)性的實證分析

摘 要：理論和源自一些發(fā)達國家和地區(qū)的經(jīng)驗表明，外商直接投資（FDI）對經(jīng)濟增長存在正向促進效應(yīng)。運用計量方法分析中國2005—2010年31個省市、自治區(qū)、直轄市的面板數(shù)據(jù)，并采用固定效應(yīng)分析和隨機效應(yīng)分析等分析方法，考察了中國各地區(qū)外商直接投資與地區(qū)生產(chǎn)總值的關(guān)系。實證結(jié)果顯示，中國外商直接投資和經(jīng)濟增長之間存在較高的相關(guān)性。

關(guān)鍵詞：FDI；GDP；面板數(shù)據(jù)（Panel Data）模型；中國

中圖分類號：F74 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）18-0271-02

一、文獻綜述

Rostow（1960）認為，發(fā)展中國家可以通過引進FDI彌補經(jīng)濟增長中的“資本缺口”以及“外匯缺口”，從而促進東道國的經(jīng)濟發(fā)展。Macdougall（1960）在分析FDI的經(jīng)濟效應(yīng)時，第一次將技術(shù)外溢效應(yīng)視為FDI的一個重要現(xiàn)象。20世紀80年代中期，新增長理論的代表人物Romer和Lucas等明確提出知識、人力資本等生產(chǎn)要素內(nèi)生化。由于FDI的技術(shù)外溢效應(yīng)，會加快先進科學技術(shù)、知識和人力資本在世界范圍內(nèi)的傳遞，使發(fā)展中國家通過學習和吸收發(fā)達國家的先進技術(shù)，培育并養(yǎng)成自己的內(nèi)生技術(shù)創(chuàng)新能力。所以，根據(jù)內(nèi)生增長理論，F(xiàn)DI會通過與資本存量、知識、人力資本的結(jié)合促進東道國經(jīng)濟增長。然而，F(xiàn)DI能夠促進經(jīng)濟增長并不是絕對的。Abramovitz（1986）認為，東道國要獲益于外國直接投資，取決于國內(nèi)最低限度的社會能力，Borensztein（1998）認為，東道國要想從FDI中獲得積極的影響，國內(nèi)的人力資本存量必須超過一定的門檻限制。不過，仍有學者認為外國直接投資會對發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展帶來嚴重的負面影響。Prebisch （1988）認為，F(xiàn)DI可能會加深發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展的不平衡，對內(nèi)部資本積累形成沖擊，甚至形成“飛地”現(xiàn)象。

國內(nèi)學者對FDI問題的有關(guān)研究，主要集中于FDI對經(jīng)濟增長的影響、FDI的最優(yōu)規(guī)模和影響FDI流入因素的分析，主要的研究方法包括多元回歸分析、面板數(shù)據(jù)分析、格蘭杰因果檢驗、非線性系統(tǒng)動力分析方法等，得出的結(jié)論不盡相同。如沈坤榮和耿強（2001）認為，F(xiàn)DI的大量流入不僅可以緩解國內(nèi)資本短缺，還可以通過技術(shù)外溢效應(yīng)來提高國內(nèi)的綜合要素生產(chǎn)率；Sun（1998）認為，F(xiàn)DI是導(dǎo)致東西部經(jīng)濟增長差異和收入不平等的重要因素：于津平（20O4）認為，F(xiàn)DI在長期內(nèi)主要通過技術(shù)外溢來間接地提高東道國的經(jīng)濟增長速度，但在短期內(nèi)FDI會使國民利益受損。

二、研究框架和實證模型

（一）樣本區(qū)間及數(shù)據(jù)來源

本文對GDP、FDI進行自然對數(shù)變換，分別用LGDP、LFDI表示自然對數(shù)的國內(nèi)生產(chǎn)總值、外商直接投資額，以消除時間序列中存在的異方差現(xiàn)象并使其趨勢線性化。數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局發(fā)布的《中國統(tǒng)計年鑒》，單位為億元人民幣，樣本區(qū)間為2005—2010年，包括31個省市、自治區(qū)和直轄市共計310個數(shù)據(jù)。

（二）實證模型

1.模型形式設(shè)定。從理論上講，一般線性面板數(shù)據(jù)模型可以表示為：

yit=αit+βitxit+uit （1）

其中，yit是被解釋變量，在本文中用lngdp表示；αit代表截面單元的個體特性，反映遺漏的體現(xiàn)個體差異的因素影響；βit是估計參數(shù)向量；xit是影響截面單元的解釋變量向量，在本文中用lnfdi表示；uit 是隨機擾動項，反映遺漏的體現(xiàn)截面與時序同時變化的因素影響；i代表不同截面單元，t代表不同時間。

根據(jù)αit，βit對不同省市的取值是否相同，模型的設(shè)定形式存在差異。在時間序列參數(shù)齊性（參數(shù)不隨時間變化）假定下，式（1）模型可改寫為：

yit=αi+βixit+uit （2）

其中，αi與βi與只受截面單元不同的影響。在參數(shù)不隨時間變化前提下，截距和斜率參數(shù)又有如下兩種假設(shè)，同時兩種假設(shè)可以通過協(xié)方差分析構(gòu)造的兩個F統(tǒng)計量進行檢驗：

假設(shè)1：截距和斜率在不同橫截面樣本點上都相同，即模型為：

yit=α+βxit+uit （3）

其F檢驗統(tǒng)計量為：F1=～F〈（N-1）（K+1），

N（T-K-1）〉 （4）

假設(shè)2：斜率在不同的橫截面樣本點上都相同但截距不相同，即模型為：

yit=αi+βxit+uit （5）

其F檢驗統(tǒng)計量為

F2=～F〈（N-1）K，N（T-K-1）〉 （6）

在式（4）和（6）的F檢驗統(tǒng)計量中，S3、S2、S1分別代表采用式（3）、（5）、（2）時估計殘差平方和，N為截面單元個數(shù)，T為時序期數(shù)，K為自變量個數(shù)。

要對模型參數(shù)進行正確估計，必須首先對模型設(shè)定進行檢驗。如果假設(shè)1通過Fl統(tǒng)計量檢驗，則采用式（3），否則轉(zhuǎn)入假設(shè)2檢驗；如果假設(shè)2通過F2統(tǒng)計量檢驗，則采用式（5）；如果假設(shè)2也被拒絕，則采用式（2）模型設(shè)定。

2.固定效應(yīng)（Fix Effects）模型和隨機效應(yīng)（Random Effects）模型的選擇。對于式（2）的變系數(shù)模型和式（5）的變截距模型，都有固定效應(yīng)模型和隨機效應(yīng)模型之分，主要是為了消除無法觀測變量對估計結(jié)果產(chǎn)生的影響。固定效應(yīng)模型假設(shè)隨機誤差項uit與自變量相關(guān)，為了提高估計效果，使用啞元變量最小二乘法（Least Squares with Dummy Variable，LSDV）進行估計；隨機效應(yīng)模型假設(shè)是隨機分布的，并與自變量嚴格不相關(guān)，使用廣義最小二乘法（Estimated Generalized Least Squares，EGLS）來解決誤差項中的時序相關(guān)問題。

Greene（2003）運用Hansman檢驗來決定固定效應(yīng)模型和隨機效應(yīng)模型的取舍，其檢驗原理是：在uit與自變量沒有相關(guān)性的零假設(shè)下，使用LSDV估計和EGLS估計都是一致的，但LSDV估計損失了很多自由度是低效的，故應(yīng)選擇隨機效應(yīng)模型；在備選假設(shè)情況下，只有LSDV估計是一致的，故應(yīng)選擇固定效應(yīng)模型。

（三）實證檢驗

1.平穩(wěn)性檢驗結(jié)果。所有變量在1%顯著水平上都是非平穩(wěn)的，而所有變量的2階差分都是平穩(wěn)的，故他們是二階單整I（2），變量間符合存在協(xié)整關(guān)系的條件。

2.F檢驗確定模型是變截距模型，變系數(shù)模型還是不變參數(shù)模型。先分別計算3種形式的模型：變參數(shù)模型、變截距模型和不變參數(shù)模型，在每個模型的回歸統(tǒng)計量里可以得到相應(yīng)的殘差平方和S1=1.204993，S2=4.192949和S3 =49.83308，計算得，F(xiàn)1=62.551014 F2=7.6869

查F分布得，在5%的顯著性水平上，F(xiàn)α（60，93）=1.70

Fα（30，93）=1.62。由于 F1>1.70，所以拒絕H1；又由于 F2>

2.049，所以也拒絕H2。因此，本文的模型應(yīng)采用變系數(shù)模型的形式。

3.Hausman檢驗。用Hausman檢驗前文所述模型是隨機效應(yīng)模型還是固定效應(yīng)模型，檢驗拒絕了原假設(shè)而采用固定效應(yīng)模型，同時固定效應(yīng)模型的擬合優(yōu)度高于隨機效應(yīng)模型（0.9795），故本文采用固定效應(yīng)模型，其實證結(jié)果分析如下：

Lngdp=5.523056+0.580845lnfdi

從回歸結(jié)果可以看出，外商直接投資對中國經(jīng)濟發(fā)展有著積極的影響。

三、結(jié)論與政策建議

前文表明外國直接投資對中國經(jīng)濟發(fā)展起到了積極的影響。在全球化、市場化和服務(wù)經(jīng)濟大發(fā)展的背景下，要提高FDI對中國經(jīng)濟增長的作用，我們必須提出一些對策來加強對FDI的管理和利用，盡量減小或消除其消極影響，并且在技術(shù)創(chuàng)新、人力資源開發(fā)和環(huán)境等方面做出更大的努力，提高自主創(chuàng)新能力。

參考文獻：

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