創(chuàng)新環(huán)境下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理探討

摘 要 我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)就是金融創(chuàng)新，它在帶給金融業(yè)新的活力的同時(shí)，也帶來(lái)了新的金融風(fēng)險(xiǎn)。本文通過(guò)對(duì)創(chuàng)新環(huán)境下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行分析，對(duì)加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)提出了幾點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞 創(chuàng)新環(huán)境 金融風(fēng)險(xiǎn) 管理

中圖分類號(hào)：F234.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、前言

當(dāng)前我國(guó)處在一個(gè)金融創(chuàng)新非?；钴S的時(shí)期，金融創(chuàng)新給國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的不斷變化帶給了國(guó)內(nèi)金融行業(yè)新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。可以說(shuō)，金融創(chuàng)新是金融行業(yè)生存和發(fā)展的必然選擇，對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的管理則是金融創(chuàng)新的護(hù)身符，因此，加強(qiáng)創(chuàng)新環(huán)境下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理具有非常重要的作用。

二、當(dāng)前中國(guó)金融創(chuàng)新活動(dòng)的特點(diǎn)

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的完善和發(fā)展，我國(guó)的金融市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)程度也在不斷深化，金融市場(chǎng)創(chuàng)新活動(dòng)異?；钴S，推出了很多種類業(yè)務(wù)，豐富了我國(guó)金融行業(yè)市場(chǎng)，并呈現(xiàn)出以下幾個(gè)特點(diǎn)：

（一）理財(cái)業(yè)務(wù)成創(chuàng)新亮點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)水平的提高，我國(guó)居民的收入水平也提高了很多。人們對(duì)于理財(cái)?shù)挠^念也有了很大變化，不僅局限在傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄這一種方式，而是朝著高收益的理財(cái)方式轉(zhuǎn)變。為了滿足人們的需求，很多商業(yè)銀行都推出了各種理財(cái)業(yè)務(wù)，使得競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。加上外資銀行的進(jìn)入，我國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更是激烈。各銀行為了吸引顧客，推出了大量理財(cái)業(yè)務(wù)。

（二）金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化。

我國(guó)目前存在著幾類金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)原來(lái)具有很強(qiáng)的業(yè)務(wù)界限，各自負(fù)責(zé)自身領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。但隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，各金融機(jī)構(gòu)推出新的金融產(chǎn)品，使得原本清晰的界限越來(lái)越模糊，各機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)出現(xiàn)了很大的交叉，各機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)也朝著綜合化的方向發(fā)展。

（三）金融創(chuàng)新還需努力克服同質(zhì)化問(wèn)題。

盡管金融創(chuàng)新活躍，但創(chuàng)新過(guò)程中的廣度和深度還是不足的，各機(jī)構(gòu)互相復(fù)制，使得金融創(chuàng)新實(shí)際的新的事物并不多，仍然存在著很多同質(zhì)化的金融產(chǎn)品。

三、正確認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)金融創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

（一）金融創(chuàng)新帶來(lái)的資產(chǎn)證券化加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)。

證券化促進(jìn)了資產(chǎn)的流動(dòng)性，促進(jìn)了金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化，也給投資者提供了一種防范風(fēng)險(xiǎn)的手段。但是證券化還是存在一些問(wèn)題。對(duì)于銀行而言，證券化的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)前提就是良好的資產(chǎn)，盡管能夠通過(guò)時(shí)間差把不良資產(chǎn)置換，但也要冒著信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于貨幣當(dāng)局而言，證券化也有很多挑戰(zhàn)。它使貨幣當(dāng)局的銀行資產(chǎn)負(fù)債表的控制程度減弱，影響到了對(duì)貨幣政策的執(zhí)行效力。同時(shí)，證券化所產(chǎn)生了很多證券流動(dòng)性很強(qiáng)，常變成了貨幣的代用品。這也打破了貨幣當(dāng)局對(duì)貨幣發(fā)行的壟斷，成為了貨幣競(jìng)爭(zhēng)的局面。

（二）投機(jī)市場(chǎng)的存在加大了風(fēng)險(xiǎn)破壞性。

金融創(chuàng)新另外作用就是給金融市場(chǎng)提供安全的工具，但還是存在很多投機(jī)的行為。因?yàn)闆](méi)有投機(jī)者的話，避險(xiǎn)者就不能把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。衍生品的出現(xiàn)，也給顧客提供了投機(jī)和避險(xiǎn)的場(chǎng)所。衍生品因其高流動(dòng)性和杠桿作用，使其具有很大的波動(dòng)性和破壞性，一旦投機(jī)失敗，會(huì)成為大部分進(jìn)入者的結(jié)局，不但不能避險(xiǎn)，還會(huì)給整個(gè)金融市場(chǎng)帶來(lái)沖擊和破壞程度更是其他常規(guī)金融業(yè)務(wù)所不能比的。

（三）金融創(chuàng)新增加了金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

由于金融創(chuàng)新的同質(zhì)化，加速了金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)程度，銀行傳統(tǒng)存貸利差不斷縮小，金融機(jī)構(gòu)被迫從事高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。這就使得金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加的同時(shí)，信譽(yù)等級(jí)降低。隨著金融市場(chǎng)國(guó)際化的進(jìn)程不斷加深，外資大量進(jìn)入，也對(duì)匯率和銀行流動(dòng)性帶來(lái)很大影響。一些金融工具把風(fēng)險(xiǎn)傳遞給全球的資本市場(chǎng)，使得金融體系非常脆弱。

四、創(chuàng)新環(huán)境下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理措施

（一）加強(qiáng)政府部門的金融監(jiān)管， 為金融創(chuàng)新提供良好的外部環(huán)境。

在監(jiān)管方面，要使創(chuàng)新和穩(wěn)定同步發(fā)展。從國(guó)內(nèi)外的金融形勢(shì)的發(fā)展趨勢(shì)分析，我們看到金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的主要?jiǎng)恿?，是?yīng)當(dāng)積極鼓勵(lì)而不是加以限制的。為了促進(jìn)金融創(chuàng)新程度，要放松對(duì)其管制，但絕不是放棄管制，在某個(gè)方面的監(jiān)管應(yīng)該是進(jìn)一步加強(qiáng)，比如打擊違法行為、完善監(jiān)管手段等方面。監(jiān)管既要維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定，又要鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，最重要的是把握好金融創(chuàng)新和監(jiān)管之間的尺度，要區(qū)別違規(guī)和創(chuàng)新，找到監(jiān)管工作的切入點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新監(jiān)管的良性互動(dòng)。

在監(jiān)管法規(guī)方面，在完善健全法律框架基礎(chǔ)上，提高法規(guī)前瞻性。金融監(jiān)管的法規(guī)要有更大包容性，制定程序要本著公開(kāi)公正的原則，不但要考慮到監(jiān)管的要求，還要兼顧到監(jiān)管對(duì)象的切身利益。

（二）加強(qiáng)金融創(chuàng)新主體內(nèi)部的自我風(fēng)險(xiǎn)管理。

要對(duì)金融創(chuàng)新可能出現(xiàn)的市場(chǎng)影響作出充分的思想準(zhǔn)備，確立正確的風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)和觀念。之后對(duì)金融機(jī)構(gòu)制定有效的風(fēng)險(xiǎn)防范的制度，結(jié)合自身的特點(diǎn)，建立系統(tǒng)的科學(xué)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和評(píng)估體系，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的測(cè)量。在進(jìn)行金融創(chuàng)新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)推廣的時(shí)候，要謹(jǐn)慎決策，防止急于求成。

（三）加強(qiáng)國(guó)際間的合作。

在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，政府要密切與各國(guó)配合，加強(qiáng)遏制經(jīng)濟(jì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際協(xié)作。比如可以與其他國(guó)政府簽訂合作監(jiān)管的協(xié)議，還可以參加國(guó)際的監(jiān)管組織，達(dá)到全面監(jiān)管的目的。

（四）在金融創(chuàng)新的路徑上設(shè)好防火墻。

從金融產(chǎn)品創(chuàng)新的角度分析，要保證優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的衍生產(chǎn)品，不良資產(chǎn)要作為補(bǔ)充。對(duì)于尚處于初級(jí)階段的我國(guó)而言，更不能片面追求復(fù)雜的金融技術(shù)，而要在創(chuàng)新各種債券和股權(quán)的基礎(chǔ)產(chǎn)品，不能好高騖遠(yuǎn)地發(fā)展。從金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新角度分析，要重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，混合經(jīng)營(yíng)要循序漸進(jìn)，在條件成熟的時(shí)候才能推出。從金融制度的創(chuàng)新角度分析，要重視監(jiān)管制度和創(chuàng)新激勵(lì)和約束的制度。政府要關(guān)注經(jīng)濟(jì)周期性的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品創(chuàng)新是對(duì)前景的看好，一旦經(jīng)濟(jì)逆轉(zhuǎn)，會(huì)造成創(chuàng)新失敗。政府要控制市場(chǎng)流動(dòng)性，不鼓勵(lì)增加流動(dòng)性的金融工具。

五、結(jié)束語(yǔ)

當(dāng)前我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)正在進(jìn)行創(chuàng)新，在這個(gè)過(guò)程中，處理好金融風(fēng)險(xiǎn)的管理，增強(qiáng)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，保證自身在金融創(chuàng)新的同時(shí)獲得高速和穩(wěn)定的發(fā)展。

（作者單位：蘇州大學(xué)東吳商學(xué)院工商管理專業(yè)2011秋4班）

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