公允價(jià)值應(yīng)用問(wèn)題研究

摘 要：隨著社會(huì)的不斷發(fā)展，中國(guó)城市化逐漸加快投資過(guò)程，各級(jí)政府都加強(qiáng)了對(duì)人力、物力和財(cái)力的建設(shè)。然而，由于市政工程建設(shè)投資不足，如何有效地提高公允價(jià)值的應(yīng)用是一個(gè)重要的研究課題。對(duì)公允價(jià)值的定義進(jìn)行梳理，解析公允價(jià)值的特征，剖析中國(guó)應(yīng)用公允價(jià)值存在的問(wèn)題，深入探討闡述這些問(wèn)題的原因，進(jìn)而提出在加強(qiáng)中國(guó)公允價(jià)值運(yùn)用的策略。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值；會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；上市公司

中圖分類號(hào)：F230 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）13-0197-02

經(jīng)濟(jì)與會(huì)計(jì)發(fā)展史證明，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)計(jì)占有越來(lái)越重要的地位，會(huì)計(jì)信息對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很強(qiáng)的妨礙作用。因?yàn)?，?huì)計(jì)本身是一個(gè)測(cè)量過(guò)程。換句話說(shuō)，如果無(wú)可靠的計(jì)量會(huì)計(jì)，它就不會(huì)在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)、記錄和報(bào)告。隨著人類歷史的發(fā)展，計(jì)量始終是會(huì)計(jì)的核心，會(huì)計(jì)計(jì)量的關(guān)鍵是選擇模式的核心。

一、公允價(jià)值的定義

20世紀(jì)80年代，由于利率、匯率自由化，金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，產(chǎn)生了大量的衍生金融工具，但隨著金融衍生工具的誕生，一系列問(wèn)題也接踵而來(lái)。在美國(guó)有超過(guò)2 000家銀行從事金融衍生品交易蒙受巨大的損失，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)和破產(chǎn)?；谪?cái)務(wù)報(bào)告的歷史成本計(jì)量屬性，在金融機(jī)構(gòu)在金融危機(jī)前，往往也顯示了它的“業(yè)績(jī)”和“健康”的良好的財(cái)務(wù)狀況。因此，許多投資者認(rèn)為，歷史成本財(cái)務(wù)報(bào)告不僅對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者發(fā)出預(yù)警信號(hào)，但誤導(dǎo)投資者的判斷。在這樣的背景下，在1990的9月，美國(guó)證券交易委員會(huì)主席查德·C.布雷登首次正式提出應(yīng)該對(duì)衍生金融工具采用公允價(jià)值進(jìn)行確認(rèn)計(jì)量。

關(guān)于公允價(jià)值，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）以及英美等國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)都對(duì)其進(jìn)行了界定。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則中指出，公允價(jià)值是指在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~。

英國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（ASB）將金融工具的公允價(jià)值定義為：在公平交易中，亦即在非強(qiáng)制或非清算性銷售中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以交易（該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債）的金額。

美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）在SFAS157——《公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則》中將資產(chǎn)（或負(fù)債）的公允價(jià)值定義為：在計(jì)量日，市場(chǎng)交易者在有序交易中，銷售資產(chǎn)收到的或轉(zhuǎn)移負(fù)債支付的價(jià)格。

中國(guó)財(cái)政部在2006年2月25日發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》中，將公允價(jià)值定義為：“公允價(jià)值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~?！?/p>

二、公允價(jià)值的特征

1.公允價(jià)值形成于公平交易中。詞典中將公平解釋為“處理事情合情合理，不偏袒哪一方面”，可見(jiàn)公平交易的實(shí)質(zhì)是平等對(duì)待不偏袒。盡管ASB將此定義為非強(qiáng)迫或非清算的交易，可以認(rèn)為是對(duì)公平交易從反面進(jìn)行的排除性界定。但本文認(rèn)為僅將非強(qiáng)迫與非清算排除并不完整，公平交易至少應(yīng)不包括由于信息不對(duì)稱而自愿形成的交易，并且該交易對(duì)于掌握完全信息的獨(dú)立第三方而言沒(méi)有足夠的動(dòng)機(jī)去完成，因?yàn)榇藭r(shí)即使雙方自愿達(dá)成交易由于一方存在信息優(yōu)勢(shì)而取得了強(qiáng)勢(shì)地位，背離了平等對(duì)待不偏袒的內(nèi)涵。在實(shí)務(wù)中公平交易一般是指雙方屬于非關(guān)聯(lián)方，不存在特殊或特定的利益關(guān)系，既沒(méi)有給予對(duì)方優(yōu)惠的動(dòng)機(jī)，也不能利用各種關(guān)系壓低價(jià)格、侵犯對(duì)方的利益。

2.交易雙方應(yīng)互相熟悉情況。所謂熟悉的情況是指合理理解資產(chǎn)或負(fù)債、資產(chǎn)屬性，了解實(shí)際的或潛在的市場(chǎng)和使用等，有足夠的知識(shí)和相關(guān)信息，知道自己的利益。財(cái)政，金融市場(chǎng)據(jù)反映價(jià)格信息的程度分為強(qiáng)式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)、弱有效市場(chǎng)。強(qiáng)式有效市場(chǎng)是指價(jià)格充分反映有關(guān)公司經(jīng)營(yíng)的所有信息，該信息包括發(fā)表和未發(fā)表的資料，這是一個(gè)完全形成信息對(duì)稱下的價(jià)格；半強(qiáng)有效市場(chǎng)是指價(jià)格充分反映所有公開(kāi)的關(guān)于公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)的信息；弱有效市場(chǎng)是指的價(jià)格只反映了過(guò)去的歷史，股票價(jià)格信息，可以看到在三種情況下的市場(chǎng)效率降低。雙方的貿(mào)易公允價(jià)值概念應(yīng)熟悉為公允價(jià)值應(yīng)在強(qiáng)有效證券市場(chǎng)形成潛在的本質(zhì)，資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值，是指資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值的強(qiáng)式有效市場(chǎng)下。當(dāng)然，真正的市場(chǎng)也不可能達(dá)到絕對(duì)強(qiáng)度理論，只要它是大致相同的，如何在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中定義的公平市場(chǎng)尤為重要。

3.交易應(yīng)在雙方自愿的基礎(chǔ)上達(dá)成。所謂自愿指買(mǎi)賣(mài)雙方因合理的動(dòng)機(jī)進(jìn)行交易，不是由于被迫購(gòu)買(mǎi)或清算銷售。買(mǎi)方不急于購(gòu)買(mǎi)，賣(mài)方不急于出售，雙方以目前市場(chǎng)情況下可獲得的最佳價(jià)格進(jìn)行交易。

三、中國(guó)應(yīng)用公允價(jià)值存在的問(wèn)題

1.公允價(jià)值的總體運(yùn)用范圍有限。2007年，滬深兩市1 570家上市公司中，存在投資性房地產(chǎn)的企業(yè)有630家之多，僅有18家采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，占比不足3%。2008年，690家持有投資性房地產(chǎn)的上市公司中，采用公允價(jià)值計(jì)量模式的只新增了金融街（000402）、昆百大A（000560）、金宇車城（000803）以及泛海建設(shè)（000046）4家公司，比例仍在3%左右徘徊。截至2010年3月31日，從上市公司年報(bào)披露情況來(lái)看，2009年采用公允價(jià)值模式計(jì)量投資性房地產(chǎn)的上市公司仍然只比上一年增加了4家。由此可見(jiàn)，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第3號(hào)——投資性房地產(chǎn)》（CAS3）實(shí)施三年以來(lái)，全國(guó)僅有26家上市公司采用了公允價(jià)值模式計(jì)量投資性房地產(chǎn)，所占比例一直很低。

2.公允價(jià)值信息披露不充分。從2009年中國(guó)上市公司的年報(bào)看，上市公司在涉及公允價(jià)值信息的披露中大部分是照搬準(zhǔn)則中的原則性條款，對(duì)公允價(jià)值的確定方法以及確定依據(jù)的披露不明確。例如，上述提到的對(duì)資產(chǎn)減值中公允價(jià)值信息的披露，1 770家公司只有114家披露了可回收金額（包括公允價(jià)值、處置費(fèi)用、預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值）的確定，且基本是照搬準(zhǔn)則原話；247家發(fā)生非同一控制下的企業(yè)合并的上市公司中，只有68家披露了被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的確定方法，而另外179家未對(duì)公允價(jià)值的確定進(jìn)行披露；在發(fā)生債務(wù)重組的293家上市公司中，只有22家上市公司披露了公允價(jià)值的確定方法，其他均未披露。并且有的企業(yè)是以賬面價(jià)值為依據(jù)來(lái)確定公允價(jià)值，以這種方法確定的公允價(jià)值的合理性也值得懷疑。因此，公允價(jià)值的客觀性和公允性得不到保證。

3.公允價(jià)值很可能被企業(yè)用來(lái)進(jìn)行盈余管理。由于公允價(jià)值涉及幾個(gè)方面的彈性和主觀判斷，而目前中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定對(duì)公允價(jià)值信息的披露不健全，盈余管理是企業(yè)管理的一個(gè)機(jī)會(huì)。如果資產(chǎn)減值，在估計(jì)資產(chǎn)可回收金額的企業(yè)，應(yīng)根據(jù)凈公允價(jià)值減去處置費(fèi)用和資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的確定價(jià)值。在實(shí)踐中，除了金融工具的公允價(jià)值是容易獲得的信息，其他資產(chǎn)往往是企業(yè)繼續(xù)持有，獲得資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格是不容易的，即使有一個(gè)活躍的資產(chǎn)市場(chǎng)，市場(chǎng)價(jià)格的不同地區(qū)是不同的，特別是在銷售協(xié)議價(jià)格也不存在，不存在活躍市場(chǎng)的情況下，資產(chǎn)減值對(duì)公允價(jià)值的基礎(chǔ)是由企業(yè)自動(dòng)確定的，這就為盈余管理提供了一定的操作空間。按照指引，資產(chǎn)減值損失直接計(jì)入當(dāng)期損益，一些企業(yè)為了達(dá)到某種目的，可能會(huì)有更多或更少的障礙，以“利潤(rùn)”或“透支虧損”。在公允價(jià)值信息披露不清楚資產(chǎn)減值的上市公司，使財(cái)務(wù)報(bào)表使用者對(duì)公平的資產(chǎn)的公允價(jià)值不能判斷，將無(wú)法判斷資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是合理的，完全的。

四、加強(qiáng)公允價(jià)值在中國(guó)應(yīng)用的策略分析

1.加強(qiáng)公允價(jià)值理論研究。中國(guó)公允價(jià)值理論研究的缺失，影響了實(shí)務(wù)中公允價(jià)值的可操作性?！皩?duì)于公允價(jià)值的應(yīng)用來(lái)說(shuō)，完善的理論比良好的市場(chǎng)環(huán)境和高素質(zhì)的會(huì)計(jì)人員更重要。”0FASB在2006年正式發(fā)布的《美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第157號(hào)（SFAS 157）—公允價(jià)值計(jì)量》對(duì)公允價(jià)值的概念、計(jì)量方法和披露制度進(jìn)行了深入的闡釋，對(duì)公允價(jià)值的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。然而，由于中國(guó)目前對(duì)公允價(jià)值理論研究的不足，無(wú)法建立獨(dú)立的公允價(jià)值計(jì)量具體準(zhǔn)則，對(duì)公允價(jià)值確認(rèn)、計(jì)量的要求及方法散落于各個(gè)具體準(zhǔn)則之中，對(duì)公允價(jià)值的確定方法和披露的規(guī)定也不夠具體，這些都增加了公允價(jià)值計(jì)量的復(fù)雜性，增加了操作上的難度。具體準(zhǔn)則中多處涉及到了現(xiàn)值（如資產(chǎn)減值、融資租賃），但沒(méi)有對(duì)現(xiàn)值的具體運(yùn)用制定應(yīng)用指南，企業(yè)在運(yùn)用過(guò)程中，更多的是自身的判斷，會(huì)計(jì)信息的公允性和真實(shí)性也就受到了影響。因此應(yīng)加強(qiáng)公允價(jià)值的理論研究，對(duì)公允價(jià)值的確認(rèn)、計(jì)量和披露作出更詳細(xì)的指導(dǎo)，尤其是在非活躍市場(chǎng)中公允價(jià)值的計(jì)量問(wèn)題，如類似項(xiàng)目的確定、估值模型的構(gòu)建和選擇、不同估值模型的市場(chǎng)參數(shù)的選擇等，以指導(dǎo)公允價(jià)值的實(shí)際應(yīng)用。

2.規(guī)范公允價(jià)值信息的披露。從公允價(jià)值在上市公司的應(yīng)用以上分析可以看出，在復(fù)制的標(biāo)準(zhǔn)主要會(huì)計(jì)政策披露，許多公司的原則，而不是具體的操作，參考價(jià)值的缺失。這樣的有效性和準(zhǔn)確性將大大降低會(huì)計(jì)信息，甚至更好地披露金融工具，金融工具在市場(chǎng)不活躍，大多數(shù)企業(yè)只披露法確定公允價(jià)值的估值技術(shù)，以及評(píng)估技術(shù)的使用進(jìn)行了描述卻很少。有關(guān)部門(mén)應(yīng)制定相關(guān)規(guī)范文件盡快，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的公允價(jià)值信息披露詳細(xì)的標(biāo)準(zhǔn)指南，要求企業(yè)充分披露的方法，以確定其公允價(jià)值的基礎(chǔ)是合理的。由市場(chǎng)決定價(jià)格的市場(chǎng)公允價(jià)值的，應(yīng)當(dāng)披露相關(guān)項(xiàng)目的測(cè)量數(shù)據(jù)，如果有多個(gè)不同區(qū)域的市場(chǎng)行情，應(yīng)該解釋所選報(bào)價(jià)的合理性；公允價(jià)值使用類似的方法來(lái)確定項(xiàng)目的，應(yīng)披露類似項(xiàng)目的合理性，并用理性的注意調(diào)整；采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，應(yīng)充分披露估值模型及其依據(jù)，證明相應(yīng)的參數(shù)選擇。

3.完善公允價(jià)值的審計(jì)準(zhǔn)則。會(huì)計(jì)與審計(jì)關(guān)系是密不可分的，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行情況好壞，還受到審計(jì)執(zhí)行情況影響，在公允價(jià)值計(jì)量模式的情況下，會(huì)計(jì)信息具有很大主觀性，隨著公允價(jià)值廣泛應(yīng)用，公允價(jià)值的可靠性問(wèn)題會(huì)引起人們?cè)絹?lái)越多的關(guān)注，為了防范會(huì)計(jì)人員提供虛假的會(huì)計(jì)信息，必須加強(qiáng)審計(jì)工作力度。

參考文獻(xiàn)：

[1] 盧永華，楊曉軍.公允價(jià)值計(jì)量屬性研究[J].會(huì)計(jì)研究，2011，（4）：60-62.

[2] 黃桂杰.公允價(jià)值的困境解析及其對(duì)策[J].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2009，（3）：77-80.

[3] 于永生.美國(guó)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的應(yīng)用研究[J].財(cái)經(jīng)論叢，2011，（8）：90-96.

[4] 謝詩(shī)芬.論公允價(jià)值會(huì)計(jì)審計(jì)理論與實(shí)務(wù)中的若干重大問(wèn)題[J].財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，2010，（6）：41-50.

[5] 王樂(lè)錦.公允價(jià)值在中國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的運(yùn)用[J].中國(guó)農(nóng)業(yè)會(huì)計(jì)，2010，（7）：14-15.

[責(zé)任編輯 王曉燕]