中小高科技企業(yè)風(fēng)險特征及風(fēng)險規(guī)避機制研究

摘 要：中小高科技企業(yè)與傳統(tǒng)的中小企業(yè)在風(fēng)險方面有著獨特的特點，首先研究中小高科技企業(yè)自身的特征，并結(jié)合中小高科技企業(yè)生命周期分析不同生命周期的風(fēng)險特征，在此基礎(chǔ)上提出中小高科技企業(yè)風(fēng)險規(guī)避的機制。

關(guān)鍵詞：中小高科技企業(yè)；生命周期；風(fēng)險規(guī)避

中圖分類號：F270 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）21-0018-03

中國計劃到2015年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)形成健康發(fā)展、協(xié)調(diào)推進的基本格局，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的推動作用顯著增強，增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重力爭達到8%左右。到2020年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重力爭達到15%左右。這一偉大目標(biāo)能否實現(xiàn)關(guān)系到中國未來經(jīng)濟能否實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級、經(jīng)濟能否可持續(xù)發(fā)展。而戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)絕大多數(shù)都屬于高科技企業(yè)，中小高科技企業(yè)能否成長與此目標(biāo)能否實現(xiàn)息息相關(guān)。

一、中小高科技企業(yè)的特征

（一）高科技性

高科技企業(yè)之所以為高科技企業(yè)，貴在其產(chǎn)品具有高科技性，產(chǎn)品的科技含量高，具體表現(xiàn)為構(gòu)成產(chǎn)品的成本中有很大比重是研發(fā)成本和人力成本，其產(chǎn)品的經(jīng)濟附加值要比傳統(tǒng)產(chǎn)品要高得多。

（二）高投入性

高科技企業(yè)另外一個特點是高投入性，這里的高投入性在高科技企業(yè)的不同時期表現(xiàn)出不同的投入特點，在高科技企業(yè)種子期主要表現(xiàn)為研發(fā)等無形的投入，而實體性投入并不明顯，在初創(chuàng)期和快速成長期則主要表現(xiàn)為資產(chǎn)設(shè)備等大量有形資產(chǎn)的投入以及研發(fā)的投入。從高科技企業(yè)的投入特征來看，其有無形投入大的突出特點。

（三）高風(fēng)險性

高科技企業(yè)存在很高的風(fēng)險，風(fēng)險在不同的生命周期階段表現(xiàn)不盡相同，從國外的中小高科企業(yè)存活率來看，美國大概只有18%的企業(yè)可以存活，一些特殊的項目的企業(yè)存活率不到3%，即便是成功的企業(yè)，其產(chǎn)品能維持五年以上旺盛期的不足30%。

（四）高收益性

高科技企業(yè)另外一個顯著的特點是高收入性，由于其產(chǎn)品附加值很高，所以一旦產(chǎn)品獲得市場認可，企業(yè)將會從中獲得豐厚的收益。從國外風(fēng)投來看，其投資的項目成功率只有30%左右，即投資10個項目有7個會失敗，然而一旦有三成的項目成功，風(fēng)險投資便可獲得巨大的收益，這主要是由于項目的高收益性決定的。

二、中小高科技企業(yè)各階段的的風(fēng)險分析

從生命周期理論來看，高科技企業(yè)生命周期可以分為種子期、初創(chuàng)期、成長期、成熟蛻變期。各個階段表現(xiàn)出不同的風(fēng)險特征（如下頁表1所示）：

（一）種子期風(fēng)險分析

此階段企業(yè)的主要風(fēng)險是技術(shù)風(fēng)險，包括首先研究的方向選擇是否正確，一旦研究方向選擇錯誤那么后期將會走很多彎路；另外技術(shù)本身是否可行，如果技術(shù)本身根據(jù)現(xiàn)有條件無法可行，那么付出再多的努力都沒有效果；最后是技術(shù)是否有超前性，如果只是簡單模仿改進別人的技術(shù)，該技術(shù)實現(xiàn)的產(chǎn)品將無法具備足夠的市場競爭力。

（二）初創(chuàng)期風(fēng)險分析

此階段會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險和市場風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險是由于該階段發(fā)展所需資金需要通過外部獲取，那么必將產(chǎn)生財務(wù)支付壓力；另外一個風(fēng)險是市場風(fēng)險，產(chǎn)品剛投放于市場，需要市場的檢驗。

（三）成長期風(fēng)險分析

該階段企業(yè)進行快速成長期，隨之產(chǎn)生管理風(fēng)險、市場風(fēng)險與人才風(fēng)險，這些風(fēng)險之所以會在此階段出現(xiàn)，是因為該階段企業(yè)達到了一定的規(guī)模，業(yè)務(wù)也變得復(fù)雜起來，此時企業(yè)需要進行日常的管理決策和重大事項的管理決策，這需要高水平的管理，另外企業(yè)需要塑造產(chǎn)品品牌形象，需要更多的市場營銷。

（四）成熟蛻變期

該階段企業(yè)已經(jīng)從成長期過渡到業(yè)績穩(wěn)定并逐步轉(zhuǎn)向衰退的時期，企業(yè)需要進行轉(zhuǎn)型，如果不及時轉(zhuǎn)型，那么后期必將面臨市場的無情淘汰，此次企業(yè)呈現(xiàn)的突出風(fēng)險是轉(zhuǎn)型風(fēng)險，或者說是二次創(chuàng)業(yè)失敗的風(fēng)險。

從上述分析可以看出，在高科技企業(yè)的不同生命周期階段，企業(yè)表現(xiàn)出不同的發(fā)展特征和風(fēng)險特征，如何有效規(guī)避以上風(fēng)險，使得高科技企業(yè)能夠健康發(fā)展并最終實現(xiàn)順利轉(zhuǎn)型，則需要一整套完善的規(guī)避機制。

三、建立中小高科技企業(yè)風(fēng)險規(guī)避機制的建議

中小高科技企業(yè)的風(fēng)險規(guī)避機制，應(yīng)當(dāng)從宏觀、微觀兩個層面進行建立，宏觀層面是要有金融保障體制和高科技企業(yè)信用體系，微觀層面是企業(yè)自身需要建立一整套風(fēng)險規(guī)避機制。

（一）宏觀層面

1.完善金融保障體制

金融保障體制的建立除了宏觀層面需要進行完善之外，高科技企業(yè)自身需要不斷提升信用水平。根據(jù)各個階段的不同風(fēng)險特征，尋求階段性的融資路徑。如種子期以自有資金為主，初創(chuàng)期以商業(yè)貸款、風(fēng)險投資、自由資金為主，成長期以商業(yè)貸款、風(fēng)險投資等為主。不同的成長階段融資路徑的選擇要有所取舍。另外國家應(yīng)當(dāng)進一步完善金融保障體制的建設(shè)，尤其是注重對民間資本的引導(dǎo)和規(guī)范。

2.建立中小高科技企業(yè)信用體系

由于信息不對稱，造成了中小高科技企業(yè)與外部利益相關(guān)者的隔閡，要消除這一隔閡的關(guān)鍵在于讓外界能夠了解并認識高科技企業(yè)，構(gòu)建中小高科技企業(yè)信用信息檔案庫對于讓外界了解企業(yè)有著非常重要的作用。國家應(yīng)當(dāng)盡快完善針對中小高科技企業(yè)的信用檔案庫建設(shè)，架起外部與高科技溝通的橋梁。

（二）微觀層面

1.建立技術(shù)創(chuàng)新評價機制

企業(yè)為了控制風(fēng)險有必要建立中小科技型企業(yè)的創(chuàng)新評價機制，首當(dāng)其沖的便是建立相應(yīng)的創(chuàng)新評價指標(biāo)體系，對于中小高科企業(yè)來說，技術(shù)創(chuàng)新能力有多強，應(yīng)該從以下幾個方面進行評價：（1）技術(shù)是否先進。技術(shù)是否先進要與同類產(chǎn)品進行比較，是否有明顯的突出優(yōu)勢；如果沒同類產(chǎn)品可比，那么應(yīng)當(dāng)看其是否有明顯的使用價值。（2） 技術(shù)是否能夠有有效的支撐。技術(shù)即便先進，其是否能夠順利實現(xiàn)存在很大的不確定性，所以需要從企業(yè)自身和外部因素進行評價，看其是否具備相應(yīng)的開發(fā)條件。（3）技術(shù)是否容易被替代。如果技術(shù)的可替代性很強的話，那么該技術(shù)缺乏足夠的創(chuàng)新性。

2.建立市場營銷體系

好的產(chǎn)品需要有好的營銷將其推向市場，中小高科技企業(yè)需要建立一套完善的市場營銷體系，在開發(fā)產(chǎn)品的時候要以市場需求為導(dǎo)向，根據(jù)市場需求高效快速開發(fā)相應(yīng)的高質(zhì)量產(chǎn)品系列，產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)盡量豐富化、多樣化；在此基礎(chǔ)上構(gòu)建高效的營銷渠道體系，提升企業(yè)自身的產(chǎn)品營銷能力。

3.加強管理人才培養(yǎng)

中小高科技企業(yè)的初創(chuàng)者一般都是技術(shù)型人才，其在企業(yè)管理方面存在不足，當(dāng)高科技企業(yè)發(fā)展到一定程度的時候，管理風(fēng)險會不斷增加，所以高科技企業(yè)應(yīng)當(dāng)關(guān)注管理水平的提升，應(yīng)當(dāng)積極開展各種人才培養(yǎng)工作。如外部引進或者內(nèi)部培養(yǎng)，內(nèi)部培養(yǎng)方面企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期開展內(nèi)部員工業(yè)務(wù)培訓(xùn)，以提升自身的管理能力。

4.建立內(nèi)部激勵機制

高科技企業(yè)要想保持持續(xù)的競爭力，關(guān)鍵在企業(yè)必須一直具有創(chuàng)新的精神和內(nèi)在動力，這就需要企業(yè)內(nèi)部形成一種內(nèi)動力，激發(fā)員工內(nèi)動力的一種有效手段便是激勵，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立一套內(nèi)部激勵機制，使得員工從內(nèi)心深處有創(chuàng)新的激情和熱情。該激勵機制的核心是鼓勵員工進行創(chuàng)新，激發(fā)員工的主人翁意識。