基于實證分析的貿(mào)易順差對金融發(fā)展的利弊影響及對策

摘 要：本文主要研究凈出口變化對一國金融發(fā)展的影響，通過貿(mào)易順差的有利影響和不利影響兩個角度全面進行分析，并且推導出凈出口對金融影響的傳導鏈，創(chuàng)新性建立了兩種情況下的定量化分析模型。在此基礎上，結合中國1992年到2011年的實際經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行模型的驗證。最后，提出對進出口定量化控制以防止隱性經(jīng)濟危機的政策措施。

關鍵詞：凈出口 貿(mào)易 利益鏈 Matlab

一、引 言

貿(mào)易順差一度成為各國對外貿(mào)易的首要追求和目標，但絕對地擴大貿(mào)易順差是否能夠真正地增加一個國家的經(jīng)濟實力卻成為國際貿(mào)易領域爭論的重點。本文就一國貿(mào)易順差對金融發(fā)展的影響進行多方面多角度分析，并結合中國實際情況進行模型驗證和對策研究。

二、文獻綜述

關于貿(mào)易平衡問題已有的參考文獻主要圍繞導致中美貿(mào)易順差的原因。Lardy（1998）認為中美貿(mào)易順差是結構性的，反映亞洲新興工業(yè)國整體狀況的改變。Shunli Yao（2000）認為，忽視香港特區(qū)在中美貿(mào)易中的作用將會夸大美國在美中貿(mào)易中遭受的逆差損害，給予中國永久正常貿(mào)易關系（PNTR）地位是加強中美貿(mào)易關系的實質(zhì)性舉措。李玉梅（2012）通過實證分析得出，美國對華貿(mào)易逆差與美國對華直接投資存在正向的長期均衡關系，中美貿(mào)易順差隨著美國對華直接投資的增加而不斷擴大。施炳展基于產(chǎn)品廣度產(chǎn)品價格和產(chǎn)品數(shù)量的分解，對中美順差問題的原因進行實證分析，得出結論：中國對美國出口增長的70%歸結為產(chǎn)品數(shù)量的增長。現(xiàn)大部分研究主要集中在對中美貿(mào)易順差原因的分析上，就順差帶來的具體影響相關分析較少。本文主要就貿(mào)易順差對中國金融領域的具體影響進行定性與定量相結合的分析。

三、模型的建立

（一） 貿(mào)易順差有利影響鏈模型

1.貿(mào)易順差的有利影響分析

重商主義者認為國際貿(mào)易量是不變的，因此一國通過貿(mào)易之所得，必然是對方國家之所失，所以鼓勵一國在對外貿(mào)易中保持貿(mào)易順差。該理論思想有不足之處，但也有一定合理解釋因素。因此正說明貿(mào)易順差的有利影響往往更為明顯，并且曾一度被認為是改善國內(nèi)經(jīng)濟水平的主要途徑之一。

貿(mào)易順差的主要影響可以分為以下四點：1.貿(mào)易順差促進經(jīng)濟增長，有利于經(jīng)濟總量平衡。2.貿(mào)易順差有利于實施較為寬松的宏觀調(diào)控政策。3.貿(mào)易順差加強了抗擊國際經(jīng)濟風險的能力，有助于國家經(jīng)濟安全。4.貿(mào)易順差增加了外匯儲備，增強了綜合國力，有利于維護國際信譽，提高對外融資能力和引進外資能力。這些有利影響的根源在于貿(mào)易順差即出口量大于進口量對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)量的直接影響。主要數(shù)據(jù)變化為：貿(mào)易順差→出口→進口→ 本國貨幣購買量下降→外國貨幣購買量上升→本國進口產(chǎn)業(yè)發(fā)展→ 進口產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增加→股票上漲。

2.模型I

從以上分析中，我們可以得知凈出口x與股票s存在正相關關系。

（二） 貿(mào)易順差弊端影響鏈模型

1.貿(mào)易順差的弊端影響分析

貿(mào)易順差能夠帶來一系列有利影響是早已被證實的，但貿(mào)易利差過大帶來的不利影響也漸漸被關注，因而中國的四大經(jīng)濟目標之一就是維護對外貿(mào)易均衡。

貿(mào)易順差帶來經(jīng)濟的不利影響主要分為以下四點：1.貿(mào)易順差提高了外匯儲備成本。2.貿(mào)易順差使得出口國貨幣升值的壓力加大，國際貿(mào)易摩擦增加。3.貿(mào)易順差弱化了貨幣政策效應，影響了國內(nèi)金融業(yè)利率市場化進程。4.貿(mào)易順差異致經(jīng)濟對外依存度過高，民族經(jīng)濟發(fā)展空間狹窄，出口結構難以調(diào)整。 這些不利影響的根源在于貿(mào)易順差即出口量大于進口量對本幣與外幣供求的的直接影響。由于出口量大于進口量，直接導致出口得到的外幣大于進口需求的外幣，外幣形成供大于求的局面。由于假設外幣與本幣的總價值一定，所以本幣的供給與外幣供給呈反比，故本幣市場出現(xiàn)供不應求的局面。在此情況下，對外貿(mào)易的影響轉(zhuǎn)換成對國內(nèi)貨幣供給的影響，進而影響到利率，本幣供不應求導致利率出現(xiàn)上升壓力。利率上升導致投資帶來的成本增加，總投資減少。原本用于投資的資金流會涌向銀行，使得銀行存款增加。進而股票市場資金流見減少，股票市值下降。貿(mào)易順差的弊端影響鏈：貿(mào)易順差 出口>進口 本幣需求>本幣供給 利率上升 投資減少 存款上升 股票下降

2.模型II

圖2第（1）象限中的曲線表示進出口與利率的均衡關系。影響進出口的因素有很多，在宏觀經(jīng)濟學中，匯率和國內(nèi)收入水平被認為是兩個最重要的因素。對于出口，若實際匯率上升，則本國國幣實際貶值，意味著國外商品相對于國內(nèi)商品變得更加昂貴，這使本國商品的出口變得相對容易。一般來說出口正向地受實際匯率影響。對于進口，若實際匯率上升，因國外商品相對于國內(nèi)商品變得更加昂貴，故使進口變得相對困難，從而，進口反方向地取決于實際匯率。由于凈出口為出口與進口之差，故一般地說：凈出口正向地取決于實際匯率。

在統(tǒng)計年鑒中得到國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)，設Gt為t時期的國內(nèi)生產(chǎn)總值。則國內(nèi)生產(chǎn)總值差額為：△Gt=Gt-Gt-1，國內(nèi)生產(chǎn)總值差額增長率為：gt=。通過對國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)處理，我們能夠找到實際進出口走勢、均衡時進出口走勢與國內(nèi)生產(chǎn)總值差額增長率的關系。通過趨勢線我們能更好地觀察凈出口實際值（SJ）與均衡值（JJ）無量綱化后數(shù)據(jù)的走勢和國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）無量綱化后的關系（見圖3）。

國內(nèi)生產(chǎn)總值與實際凈出口升降趨勢基本相同。均衡值一般在國內(nèi)生產(chǎn)總值下降時，走勢與之相反，這說明均衡值在一定程度上抑制了國內(nèi)生產(chǎn)總值的降低，避免經(jīng)濟衰退。同時，當均衡進出口值達到時，股票市場也處于較為平穩(wěn)的階段，金融行業(yè)發(fā)展有序，經(jīng)濟勢頭良好。

四、 結論及相關建議

對于一個國家的進口與出口，我們需要進行宏觀分析與考量，在實現(xiàn)貿(mào)易基本均衡的情況下，適當增加出口量。具體政策建議如下：1.結合本國具體情況進行凈出口額數(shù)量的確定。2.結合不同時期的經(jīng)濟金融形勢，對進出口額進行定量化控制。3.通過對進出口額的定量控制積極預防隱性經(jīng)濟危機。