基于FAHP 法的高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)實(shí)證研究——以湖南H 高校為例

莫 力!

(長(zhǎng)沙師范學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理系，湖南 長(zhǎng)沙 410100)

一、引言

高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在高校的財(cái)務(wù)管理中發(fā)生的不利于學(xué)校開(kāi)展相關(guān)工作的風(fēng)險(xiǎn)因素。高校要有效開(kāi)展各項(xiàng)教育教學(xué)科研活動(dòng)，必然涉及財(cái)務(wù)管理的問(wèn)題，同樣存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，如果對(duì)高校的財(cái)務(wù)管理不當(dāng)，就會(huì)產(chǎn)生負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)，將嚴(yán)重危害高校的教育教學(xué)科研活動(dòng)，給學(xué)校、學(xué)生、教師及社會(huì)帶來(lái)負(fù)面影響，因此，如何評(píng)價(jià)、規(guī)避高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題有著十分重要意義。2005 年以后，隨著我國(guó)高等教育無(wú)論從辦學(xué)規(guī)模、學(xué)生的數(shù)量、融資渠道還是辦學(xué)條件都取得了飛速的發(fā)展，經(jīng)費(fèi)缺乏逐步變成我國(guó)高等教育所不得不考慮的緊要議題時(shí)，學(xué)者們也就紛紛開(kāi)始研究起我國(guó)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，此類文獻(xiàn)隨之豐富起來(lái)，比如鄭國(guó)宏《高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的化解與防范》、楊卉《高?！芭e債興教”的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范研究》和陶永勇《論高校負(fù)債財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理》，等等。他們都從不同的視角來(lái)分析我國(guó)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?？傮w來(lái)說(shuō)，以前的學(xué)者大多都是按照如下兩種模式分析研究的。首先是鑒于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從獲利能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)效率和發(fā)展能力等四個(gè)角度來(lái)考查、評(píng)價(jià)高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理;其次是依據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表等財(cái)務(wù)分析報(bào)表中顯示出的數(shù)據(jù)，作為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的參考，用于判斷風(fēng)險(xiǎn)的大小?，F(xiàn)階段，對(duì)于高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的研究大多是借鑒企業(yè)財(cái)務(wù)的方式來(lái)進(jìn)行的，尚未形成反應(yīng)高等教育自身財(cái)務(wù)運(yùn)行規(guī)律的方法體系。隨著我國(guó)高等教育的發(fā)展，急需創(chuàng)建一系列適合自身特色的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，以幫助高校實(shí)現(xiàn)有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文通過(guò)總結(jié)大量的相關(guān)資料，對(duì)當(dāng)前高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與權(quán)重進(jìn)行實(shí)證分析。

二、研究樣本與理論分析

(一)樣本高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況

湖南H 高校是一所以地方財(cái)政教育經(jīng)費(fèi)投入為主、湖南省教育廳管理為主的普通高等學(xué)校。隨著辦學(xué)規(guī)模的逐年提高，學(xué)校財(cái)政投資加大，在這種背景下，H 高校進(jìn)行了多元化籌資，如從銀行貸款，結(jié)果帶來(lái)了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如2005 年、2009 年、2010 年學(xué)院爭(zhēng)取了國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、湖南省工商銀行、湖南省建設(shè)銀行貸款5.6 億，其資產(chǎn)負(fù)債率基本上已達(dá)在50%以上，特別是2007 年、2009 年H高校資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)在75%以上，按照國(guó)家對(duì)高等教育財(cái)務(wù)管理的要求，資產(chǎn)負(fù)債率的警戒線應(yīng)控制在40%以下，H 高校在上述銀行貸款如此高額的負(fù)債每年給學(xué)校帶來(lái)了高額的利息，嚴(yán)重地影響了學(xué)校正常的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)，在未來(lái)的幾年里，如果H 高校不控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)給H 高校的發(fā)展帶來(lái)一場(chǎng)巨大的危機(jī)。因此，H 高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須引起學(xué)校管理部門特別是財(cái)務(wù)管理者的高度重視。

(二)樣本高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的建立

本文借鑒近年來(lái)有關(guān)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有關(guān)文獻(xiàn)資料，根據(jù)簡(jiǎn)單實(shí)用性原則、系統(tǒng)性原則、重要性原則、獨(dú)立性原則、量化可比性原則，設(shè)計(jì)H 高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如下:累計(jì)貸款總額占總資產(chǎn)比重、累計(jì)貸款占總收入比重、借款資金動(dòng)用程度、借款資金占年末貨幣資金比重、銀行存款保障率、現(xiàn)金支付能力、自籌收入能力、基建投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、投資基金占事業(yè)基金比率、H 高校規(guī)模適度指標(biāo)、財(cái)務(wù)內(nèi)控制度完善程度、招生計(jì)劃現(xiàn)金比率等。

1.反映H 高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)

C1:累計(jì)貸款總額占總資產(chǎn)比重。累計(jì)借款額占總資產(chǎn)的比重顯示了H 高校資產(chǎn)對(duì)于債權(quán)人一段時(shí)間的保證償還的一種能力，反映H 高?？傎Y產(chǎn)中存在多少是借款籌集的，反映的是H 高校的舉債比率。

C2:累計(jì)貸款占總收入比重。本指標(biāo)反映的是高?？偣灿?jì)算下來(lái)的借款數(shù)占高校即時(shí)資金總收入比重。它體現(xiàn)的是以本校收入能扛多少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于H 高校來(lái)說(shuō)該指標(biāo)愈小愈好。

C3:借款資金動(dòng)用程度。借款資金動(dòng)用程度=(對(duì)外投資+非正常周轉(zhuǎn)墊款+借出款)/(事業(yè)基金+專用基金－留本基金)。借款資金表示高校能不受限制使用的財(cái)力，涵蓋有事業(yè)基金里面的一般基金以及專用基金兩種，但其中的留本基金作為專用基金中的一部分，由于不可隨意支配，非借款資金，就該從借款資金中減掉。

C4:借款資金占年末貨幣資金比重。借款資金占年末貨幣資金比重=(一般基金+專用基金+留本基金)/年末貨幣基金×100%。該項(xiàng)指標(biāo)的數(shù)值，體現(xiàn)可供高校動(dòng)用的借款資金額，數(shù)值越大，顯示能支配的資金量越多，同時(shí)，它所遇到的風(fēng)險(xiǎn)就越低。

2.反映H 高校流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)

C5:銀行存款保障率。銀行存款保障率=貸款總額/(銀行存款余額+現(xiàn)金余額)。本指標(biāo)是測(cè)算高校財(cái)務(wù)處的工作績(jī)效指標(biāo)，用來(lái)體現(xiàn)高校所有經(jīng)費(fèi)的協(xié)調(diào)能力。該指標(biāo)數(shù)額與風(fēng)險(xiǎn)成正比，與高校資金協(xié)調(diào)能力成反比。

C6:現(xiàn)金支付能力?？晒┲苻D(zhuǎn)月數(shù)=年末貨幣資金/月平均支出額=(年末銀行存款+年末現(xiàn)金)/當(dāng)年支出總額/12。本指標(biāo)反映的是年末結(jié)存貨幣資金可供正常支付的周轉(zhuǎn)月數(shù)，可衡量湖南H 高校最近穩(wěn)定的支付能力。這一指標(biāo)值的大小，代表實(shí)際支付能力的強(qiáng)弱，一般來(lái)說(shuō)該指標(biāo)大于3 個(gè)月為佳。

C7:自籌收入能力。自籌收入能力=(事業(yè)收入+經(jīng)營(yíng)收入+附屬單位繳款+其他收入)/總收入。自籌收入等于減掉財(cái)政撥款剩下的那一部分。自籌收入能力指標(biāo)體現(xiàn)了H 高校多途徑籌措資金運(yùn)作，發(fā)展高校的規(guī)模和效益，展現(xiàn)出H 高校對(duì)政府的依賴程度，也顯現(xiàn)出H 高校自我集資能力。

3.反映H 高校投資風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)

C8:基建投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。基建投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)=(年末基建借款+年末基建應(yīng)付款－年末基建貨幣)/(年末事業(yè)基金－投資基金+年末專用基金－應(yīng)收及暫付)。本指標(biāo)測(cè)算的是基建負(fù)債同高校借款資金凈余額之比，該指標(biāo)值越小越好，有可能為負(fù)數(shù)。

C9:投資基金占事業(yè)基金比率。投資基金占事業(yè)基金比率=投資基金年末余款/事業(yè)基金年末余款。本指標(biāo)是指年終高校的一般投資基金在事業(yè)基金數(shù)值中所占的比重額。即可考察高校本年對(duì)外投資資金的額度占年度事業(yè)基金的份額數(shù)，當(dāng)數(shù)值小時(shí)，代表的是高校對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)低。

4.反映H 高校制度性因素的指標(biāo)

C10:H 高校相對(duì)變化率。H 高校規(guī)模相對(duì)變化率=校年度招生變化率/地區(qū)平均招生規(guī)模變化率。H 高校的規(guī)模大小會(huì)對(duì)其償債能力產(chǎn)生較大影響，該指標(biāo)值并非越高或越低就好，而是保持為1比較合適。

C11:財(cái)務(wù)內(nèi)控制度完善程度。本指標(biāo)為定性指標(biāo)。由于H 高校內(nèi)控制度的完善程度與否，將直接影響到H 高校辦學(xué)成本、籌資規(guī)模及資金使用效益，進(jìn)而影響到H 高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小。

C12:招生計(jì)劃現(xiàn)金比率。招生計(jì)劃現(xiàn)金比率=本期招生實(shí)際收費(fèi)數(shù)/本期招生應(yīng)收費(fèi)數(shù)。該指標(biāo)如等于1 為最優(yōu)，當(dāng)出現(xiàn)小于1 的情況則表示尚未達(dá)到招生計(jì)劃或是該校學(xué)生仍有大量欠款，到達(dá)某一界限時(shí)，持續(xù)下去必定帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

按照上面對(duì)H 高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的分析，結(jié)合指標(biāo)設(shè)定原則，得到H 高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系作如圖1 所示設(shè)計(jì):

圖1 湖南H 高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)遞階層次圖

(三)實(shí)證工具:模糊層次分析方法(FAHP)

高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)因素眾多的大系統(tǒng)，其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估層次多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，部分專家學(xué)者采用模糊評(píng)價(jià)方法對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評(píng)價(jià)，但評(píng)價(jià)效果不大明顯，文章按照湖南H 高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特性，對(duì)于H 高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定量評(píng)價(jià)，適合采用FAHP(模糊層次分析法)分析方法。FAHP 是層次分析法(AHP)在模糊數(shù)學(xué)條件下擴(kuò)展的產(chǎn)物。FAHP的優(yōu)點(diǎn)是可以正確無(wú)誤地?cái)⑹鋈魏卧貎蓛芍g有關(guān)某準(zhǔn)則的相對(duì)重要程度，根據(jù)優(yōu)先判斷矩陣變成的模糊一致矩陣滿足加性一致性條件，即:

即R 的任何兩行元素相減得出一個(gè)常數(shù)。無(wú)須再做一致性檢驗(yàn)。

1.三角模糊數(shù)的定義及運(yùn)算規(guī)則

M 為一個(gè)三角模糊數(shù)，R → 0，1[] ，其函數(shù)U(x)可以表示如下:

2.優(yōu)先關(guān)系矩陣

優(yōu)先關(guān)系矩陣是每一層次中的因素針對(duì)于上層因素的相對(duì)重要性兩兩比較建立的矩陣，也稱為模糊互補(bǔ)矩陣，即:

3.各個(gè)元素模糊d 綜合程度值的計(jì)算

設(shè)各元素的模糊綜合重要程度值為Si。則:

解得:

三、實(shí)證分析

(一)依據(jù)專家打分，構(gòu)建模糊風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣

本文通過(guò)對(duì)湖南H 高校的5 名財(cái)務(wù)經(jīng)理、會(huì)計(jì)及出納進(jìn)行了采訪。采訪對(duì)象均為多年從事湖南H 高校財(cái)務(wù)的管理者，同時(shí)對(duì)高校教授、財(cái)務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)員工實(shí)行咨詢采訪，獲取了各層次的風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣，見(jiàn)表1、表2、表3。

表1 A－B 模糊風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣

表2 C1、C2、C3、C4、C5、C6模糊風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣

表3 C7、C8、C9、C10、C11、C12模糊風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣

鑒于任一元素都有2 個(gè)專家評(píng)分，對(duì)表1、表2、表3 中的模糊風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣取綜合模糊三角數(shù)，見(jiàn)表4、表5、表6。

表4 A－B 綜合模糊風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣

表5 C1、C2、C3、C4、C5、C6綜合模糊風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣

表6 C7、C8、C9、C10、C11、C12綜合模糊風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣

(二)計(jì)算模糊綜合重要程度值

把每一因素的模糊綜合重要程度值設(shè)定為Si，債務(wù)、投資風(fēng)險(xiǎn)類變量與流動(dòng)性和制度性風(fēng)險(xiǎn)類變量相比較的模糊綜合程度值，債務(wù)、投資風(fēng)險(xiǎn)類變量與流動(dòng)性和制度性風(fēng)險(xiǎn)類變量的綜合模糊值如下:

債務(wù)、投資風(fēng)險(xiǎn)類變量與流動(dòng)性和制度性風(fēng)險(xiǎn)類變量相比較的模糊綜合程度值為:

同理，流動(dòng)性和制度性風(fēng)險(xiǎn)類變量的綜合模糊值為:

同理，債務(wù)、投資風(fēng)險(xiǎn)類變量的綜合模糊值為:

(三)計(jì)算權(quán)重并進(jìn)行歸一化處理

債務(wù)、投資風(fēng)險(xiǎn)類變量與流動(dòng)性和制度性風(fēng)險(xiǎn)類變量的權(quán)重:

隨后，計(jì)算變量Ci優(yōu)于其他方案的純度量d(Ci)，d(Ci)=minV(Si≥Sk)，并規(guī)定:

因此得到:最后，對(duì)權(quán)重進(jìn)行歸一化處理。

于是W(1，0. 69)T，經(jīng)過(guò)歸一化處理后得到W(0.61，0.46)T。

運(yùn)用相同的方法，得到流動(dòng)性和制度性風(fēng)險(xiǎn)類變量的權(quán)重為:

隨后，計(jì)算變量Ci，得到:

得到債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類變量的權(quán)重:

隨后，計(jì)算變量Ci得到:

最后，對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類變量權(quán)重進(jìn)行歸一化處理，于是ω(0.81，0.86，1.0，0.89，0.34，0.21)T，歸一化為:

ω1=(0.234，0.239，0.131，0.158，0.089，0.171)T

同時(shí)，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)類變量權(quán)重也進(jìn)行歸一化處理，于是ω(1，0.21，1，0.29，0.79，0.42，0.0)T，經(jīng)過(guò)歸一化處理后得到

ω2=(0.177，0.221，0.112，0.186，0.187，0.131)T。最后，進(jìn)行排序其結(jié)果如表7。

表7 指標(biāo)層相對(duì)目標(biāo)層的權(quán)重向量

四、結(jié)論與建議

上述結(jié)果表明，債務(wù)、投資風(fēng)險(xiǎn)類與流動(dòng)性和制度性風(fēng)險(xiǎn)類風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)H 高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，權(quán)重大小依次是累計(jì)借款占總收入比重風(fēng)險(xiǎn)、基建投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金支付能力風(fēng)險(xiǎn)等。因此，控制H 高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)從以下幾個(gè)方面著手:

第一，必須千方百計(jì)爭(zhēng)取穩(wěn)定的資金流入，控制債務(wù)資金在資金總量中的比重。一方面，應(yīng)該按照穩(wěn)健原則，適當(dāng)增加貸款規(guī)模。另一方面，應(yīng)努力爭(zhēng)取政府對(duì)于當(dāng)?shù)馗叩冉逃耐度搿３苯釉黾迂?cái)政撥款外，還可以充分發(fā)揮政府特殊的組織協(xié)調(diào)作用，積極與各金融機(jī)構(gòu)協(xié)商，減免部分利息或者提供優(yōu)惠利率貸款。此外，爭(zhēng)取相關(guān)優(yōu)惠政策，有效引導(dǎo)民間資本在公平、高效的原則下，創(chuàng)新社會(huì)辦學(xué)資金進(jìn)入高等教育領(lǐng)域的渠道。

第二，必須加強(qiáng)發(fā)展規(guī)劃的科學(xué)性，控制基本建設(shè)支出比重。首先，必須科學(xué)規(guī)劃辦學(xué)規(guī)模。建議測(cè)算每個(gè)專業(yè)的辦學(xué)邊際成本和邊際效益，計(jì)算投入產(chǎn)出比例，并據(jù)此來(lái)確定全校的辦學(xué)規(guī)模。其次，科學(xué)控制建設(shè)節(jié)奏。按照“夠用”原則規(guī)劃學(xué)校樓堂館所的建設(shè)規(guī)模和裝飾檔次，不盲目求大、求全，杜絕豪華裝修。

第三，努力提高財(cái)務(wù)預(yù)算和預(yù)算執(zhí)行水平，控制現(xiàn)金支付風(fēng)險(xiǎn)。在制定經(jīng)費(fèi)開(kāi)支計(jì)劃時(shí)，應(yīng)該單列還本付息支出，并且在扣除該部分預(yù)算之后再安排其他預(yù)算項(xiàng)目。注重資金使用效益，科學(xué)預(yù)算，并嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算，注重資金使用過(guò)程中的效益評(píng)價(jià)。要規(guī)范對(duì)資金運(yùn)作的責(zé)任。目前，H 高校在資金運(yùn)作方面產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有明確相應(yīng)的責(zé)任和權(quán)利以及追究責(zé)任的相關(guān)機(jī)制體制，應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范對(duì)資金運(yùn)作的責(zé)任，對(duì)于產(chǎn)生重大項(xiàng)目投資決策失誤的責(zé)任人員應(yīng)追究相關(guān)責(zé)任。

第四，要建立并不斷完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。充分發(fā)揮現(xiàn)有財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)的功能，通過(guò)設(shè)立并觀察、判斷一系列敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)變化和發(fā)展趨勢(shì)，構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。除了資產(chǎn)負(fù)債表、收入支出表之外，必須編制現(xiàn)金流量表、資金計(jì)劃表、現(xiàn)金收支進(jìn)度表、應(yīng)收應(yīng)付賬項(xiàng)分析表，并在業(yè)務(wù)范圍上與基本建設(shè)項(xiàng)目支出一起納入報(bào)表編制范圍。通過(guò)比例分析、數(shù)學(xué)模型等方法，參考社會(huì)平均水平、高校的特點(diǎn)、產(chǎn)業(yè)政策、本單位或同類高校歷史經(jīng)驗(yàn)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)、評(píng)估、預(yù)警指標(biāo)體系，設(shè)定資金收支預(yù)警上限和下限，并向管理者示警。

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