河北省中小企業(yè)信用擔保評價體系

薛鈺顯

（河北工業(yè)大學 管理學院，天津 300130）

一、引言

自1999年6月原國家經(jīng)貿(mào)委發(fā)布《關于建立中小企業(yè)信用擔保體系試點的指導意見》，陸續(xù)出臺各項相關的扶持政策以來，我國中小企業(yè)信用擔保已有了十多年的發(fā)展歷史。在這十多年中，擔保行業(yè)的發(fā)展對我國經(jīng)濟活動的影響逐漸擴大，在解決中小企業(yè)融資難的問題上發(fā)揮著越來越大的作用。

河北省中小企業(yè)信用擔保服務中心是河北省一家政策性擔保機構(gòu)，注冊資本2億元，目前業(yè)務規(guī)模在河北省擔保行業(yè)中位居第一，注冊資本位居第三，在全省具有較高的知名度和社會影響力。河北省中小企業(yè)信用擔保服務中心成長歷史相對較長，主要業(yè)務為融資性擔保，業(yè)務規(guī)模增長較快，與銀行的合作體系和整個地區(qū)的業(yè)務平臺也基本建立。河北省擔保服務中心經(jīng)營策略明確，建立了較為完善的風險管理體系；擔保組合較為合理，擔保資產(chǎn)的信用質(zhì)量較好，整體擔保的風險不大。此外，河北省信用擔保服務中心還形成了良好有效的資金補充機制，資金總體運用的風險不大；收入增長較穩(wěn)定，費用控制較好?？傮w來看，河北省中小企業(yè)擔保服務中心資本實力較強，債務壓力較小，資本充足率較高，整體代償能力較強。

但是我國中小企業(yè)擔保信用體系的完善程度遠遠比不上發(fā)達國家，中小企業(yè)的擔保信用水平比較低，對信用的認識水平比較表面化，相應的信用積累制度還不健全。所以雖然目前河北省中小企業(yè)信用擔保服務中心整體運行情況較好，但同時也面臨著巨大的擔保風險，為了確保擔?；鸬陌踩?，在擔保前對中小企業(yè)進行擔保信用評估，全方位、多角度地了解擔保項目和擔保企業(yè)的相關信息，就變得極為重要。對中小企業(yè)而言，科學、合理、全民的信用評估對自身的生存和發(fā)展也起著至關重要的作用，本文的研究目的就是完善河北省中小企業(yè)信用擔保服務中心對中小企業(yè)擔保信用評價的評價指標體系，并確定對中小企業(yè)信用擔保評價的綜合評價方法，以降低河北省中小企業(yè)信用擔保服務中心擔?；鹚媾R的風險，更好地為河北省中小企業(yè)提供擔保服務。

二、河北省中小企業(yè)信用擔保評價指標體系的構(gòu)建原則

中小企業(yè)信用擔保評價指標體系是對中小企業(yè)進行擔保信用等級評價的最基本依據(jù)，只有確定了合理的、科學的指標體系，信用評價的結(jié)果才能更加真實。因此，為了保證評價結(jié)果的客觀性，必須按照一定的原則來建立中小企業(yè)的信用擔保評價指標體系。

（一）全面性與可操作性原則

指標體系應能夠較全面地反映中小企業(yè)的各方面信息，體現(xiàn)中小企業(yè)不同方面的信用水平。因此，對指標的選取一定要從盡可能多的角度進行考慮，選取的指標必須能夠代表中小企業(yè)的全面信用水平。指標選取過多，就會出現(xiàn)重復，指標選取過少，對中小企業(yè)的信用描述不夠全面，因此在指標選取的數(shù)量上也要根據(jù)實際情況而定，既不能過多也不能過少。

此外，還要注意指標的可操作性，不能選取那些抽象性大、復雜性高的指標，避免增加實際操作難度?？傊罱K的指標體系一定要層次安排合理、信息程度較高、可行性較強。

（二）科學性與針對性原則

鑒于目前我國部分企業(yè)信用的評價體系存在的一些問題，所以必須遵循一定的科學性和針對性。在指標選取的時候，一定保證各指標之間的整體性和方向性，針對不同的評價內(nèi)容確定有針對性的指標體系。例如，在對中小企業(yè)進行財務評價時，就要根據(jù)河北省擔保服務中心的評價要求，建立有針對性的指標體系。具體講，河北省擔保服務中心對中小企業(yè)進行信用評價的目的是考察其還貸能力，這就要在建立指標體系時重點考察企業(yè)規(guī)模、反擔保措施、產(chǎn)品市場前景等多種能夠反映中小企業(yè)的償貸能力的指標來建立指標體系。

（三）定量分析與定性分析相結(jié)合的原則

從世界范圍看，信用評價機制最完善的是美國，但是其信用評價機制是以定性分析為主。對此我國理論界持不同觀點，多數(shù)學者認為以定性分析為基礎的中小企業(yè)信用評價機制的主觀性太強，往往由于主觀個體的不同而產(chǎn)生較大的評價差異。

在本文的研究中，總結(jié)以往的研究經(jīng)驗，提出了中小企業(yè)信用評價應堅持定量分析和定性分析有機結(jié)合的原則。這是因為定性分析是對中小企業(yè)信用評價的基礎，能夠更加全面地了解中小企業(yè)的信用狀況，而定量分析由于操作難度大，不可能獨立地實現(xiàn)對中小企業(yè)的信用評價。但是定量分析可以作為對定性分析的一種深入和輔助，使定性分析更加具體化和客觀化，更加系統(tǒng)地實現(xiàn)對中小企業(yè)的信用評價?？偟膩砜?，定量分析與定性分析有機結(jié)合的中小企業(yè)信用評價機制更加合理。

（四）合法性原則

中小企業(yè)信用擔保評級一定要符合國家有關政策和規(guī)定，即要體現(xiàn)國家的政策性導向和法律性約束。例如，部分符合國家政策導向性的經(jīng)濟效益指標就盡可能地體現(xiàn)在指標體系中，并嚴格按照國家有關部門的相關執(zhí)行標準進行權(quán)重確定，此外，一些風險性指標也要符合相關規(guī)定的要求。

（五）有效結(jié)合中小企業(yè)特點的原則

要建立中小企業(yè)信用評價指標體系一定要結(jié)合中小企業(yè)自身特點，本文在確定中小企業(yè)信用評價指標體系時要結(jié)合中小企業(yè)在發(fā)展趨勢、成長階段、創(chuàng)新能力、科技含量等方面的特點，這些因素既影響了企業(yè)發(fā)展的持續(xù)性和穩(wěn)定性，也與中小企業(yè)信用水平有較大關系。

三、河北省中小企業(yè)信用擔保評價指標體系的構(gòu)建方法

根據(jù)指標構(gòu)建原則，河北省中小企業(yè)信用擔保評價指標主要包括財務類評價指標和非財務類評價指標，兩類指標的結(jié)合更有利于對中小企業(yè)的信用水平進行評價。具體方法是：用定量分析法對財務類指標進行評價，從而能夠準確地對中小企業(yè)的財務狀況和整體經(jīng)濟規(guī)模進行判斷；用定性分析法對非財務類指標進行研究，主要是為了對企業(yè)的市場前景、風險意識、管理水平、行業(yè)地位等非財務類指標進行了解，進而確定中小企業(yè)的經(jīng)營狀況。

本文首先對我國中小企業(yè)的實際情況進行總結(jié)，進而綜合研究國內(nèi)外相關的信用評價業(yè)務的相關文獻，最后初步確定了擔保信用評價各個指標。鑒于目前該方面研究存在的缺陷，本文提出了運用數(shù)理統(tǒng)計方法對財務類指標進行相關分析，這不僅實現(xiàn)了對財務類指標的精簡，還用科學的方法確定了該類指標的權(quán)重；對非財務類的評價指標，主要通過專家評分與比較取優(yōu)的辦法進行指標選取和權(quán)重確定。

四、河北省中小企業(yè)信用擔保評價指標體系的建立

（一）財務類指標體系的建立

設立財務類擔保信用評價指標的目的是要明確兩個方面的內(nèi)容，一是企業(yè)的整體經(jīng)濟實力，二是企業(yè)的財務狀況。第一，企業(yè)的經(jīng)濟實力。指企業(yè)擁有的經(jīng)濟資源的規(guī)模和質(zhì)量，包括兩個方面：一方面是該企業(yè)所擁有的總資產(chǎn)，另一方面是該企業(yè)的凈資產(chǎn)，這是企業(yè)財務報表中的兩個關鍵指標；第二，企業(yè)的財務狀況。財務狀況是該企業(yè)經(jīng)營狀況的體現(xiàn)，具體可以通過如下5個方面進行分析：企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)分析，是對企業(yè)的資產(chǎn)和負債之間的關系以及其內(nèi)部的結(jié)構(gòu)進行分析，只有合理的企業(yè)財務結(jié)構(gòu)才能保障企業(yè)健康持續(xù)的發(fā)展；企業(yè)的償債能力分析，是通過資產(chǎn)規(guī)模和信用記錄等內(nèi)容對企業(yè)的償還債務或貸款的能力進行分析，具體要包括短期和長期的債務償付能力，分別反映的是企業(yè)的即時和連續(xù)償債能力情況；企業(yè)的運營能力分析，是對企業(yè)經(jīng)營過程中的產(chǎn)品和資金的轉(zhuǎn)換能力，也就是一般的生產(chǎn)和銷售情況；企業(yè)的盈利能力分析，是企業(yè)經(jīng)營活動的收益情況，包括利潤和效率兩方面；企業(yè)的增長能力分析，是對企業(yè)的資產(chǎn)、技術(shù)、市場等方面的增長效率方面進行分析。

最終，本文確定了包括總資產(chǎn)、資產(chǎn)負債率、速動比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)利潤率、凈利潤增長率和凈資產(chǎn)增長率九個指標在內(nèi)的財務類指標體系。在確定了財務類的擔保信用評價指標體系之后，本文具體通過對9個指標分別與信用擔保水平進行偏相關分析，進而得到9個偏相關系數(shù)。之后，對各偏相關系數(shù)進行歸一化處理，得到的值就是所要確定的各指標的權(quán)重，具體結(jié)果參見表1。

表1 財務類指標體系權(quán)重

（二）非財務類指標體系的建立

在企業(yè)擔保信用評價指標體系中引入非財務類指標，能夠使信用評價具有全面性和動態(tài)性，使評價結(jié)果更符合企業(yè)的經(jīng)營風險的實際能力。要對企業(yè)的風險進行度量主要考慮產(chǎn)業(yè)風險和經(jīng)營能力。產(chǎn)業(yè)風險是為了明確中小企業(yè)所屬行業(yè)是否具有較好的發(fā)展前景而進行的風險性綜合分析，同時也為了明確行業(yè)的敏感性；對企業(yè)經(jīng)營能力的分析則是對企業(yè)的市場、產(chǎn)品、問題、戰(zhàn)略、素質(zhì)、環(huán)境、管理等內(nèi)容進行分析，進而對企業(yè)做到更全面的了解［1］。此外，由于我國的中小企業(yè)有自身的特點，所以在建立指標體系時要特別關注企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力、長期發(fā)展的潛力和成長性因素等。

在參考相關的理論研究和非財務類信用評價實務經(jīng)驗之后，本文最終選取了4個方面共16個指標作為非財務類信用評價指標［2］，具體如表2所示。

表2 非財務類指標體系構(gòu)成

非財務類信用評價是一種主觀性評價方法，具有不可量化的特點。比如，行業(yè)是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策、是否享受相關政策優(yōu)惠以及行業(yè)的發(fā)展狀況等，這些很難實現(xiàn)量化。鑒于此，多項研究都指出，專家判斷法是解決該問題的有效途徑，不僅能發(fā)揮專家的經(jīng)驗優(yōu)勢，還能對非財務類指標進行量化，方便評價的展開。在本文中，主要采用了專家評分法和擇優(yōu)比較法對指標進行權(quán)重確定［3］。擇優(yōu)比較法是不對某個因素單獨地給出評價，而是對每兩個因素的相對重要性給出評價序數(shù)，最后在按照整體的評價給出每個因素的重要性權(quán)數(shù)。

如果 Q＝（q1，q2，．．．，qt）代表的是專家集，而U＝（ul，u2，．．．，um）是因素集［4］，那么，首先，由專家根據(jù)自己從業(yè)經(jīng)驗給出兩兩因素之間的相互重要性的比較的序數(shù)，如果橫向比縱向重要，那么評價序數(shù)就為1，如果縱向比橫向重要，那么評價序數(shù)為0，而在橫向與縱向同樣重要的情況下，評價序數(shù)就應該為0．5，具體的評價過程可參見表3和表4所示。

表3 指標重要性對比表

表4 非財務類指標權(quán)重確定表

由以上分析可知，各指標的權(quán)重為：ak＝

五、河北省中小企業(yè)信用擔保評價的實例分析

本文對中小企業(yè)信用擔保評價的步驟：第一，運用偏相關分析和回歸分析方法建立河北省中小企業(yè)信用擔保評價的財務類指標，并確定各指標的權(quán)重；第二，運用擇優(yōu)比較法和專家評價法建立河北省中小企業(yè)信用擔保評價的非財務類指標，并確定各指標的權(quán)重；第三，運用專家評價法對河北省中小企業(yè)信用擔保評價指標進行權(quán)重確定和評價值確定。

本文選擇以河北省中小企業(yè)信用擔保服務中心提供擔保服務的某中小企業(yè)為例，通過以上3個步驟，確定該中小企業(yè)的信用等級。該中小企業(yè)的信用評價指標體系以及評價結(jié)果如下所示（表5）。

表5 某中小企業(yè)的信用評價結(jié)果

經(jīng)過最后計算可以得到，該河北省中小企業(yè)的信用擔保評價值為78．83，按照通用的企業(yè)信用評價劃分標準，可以確定該中小企業(yè)的擔保信用水平為A弱。

六、結(jié) 語

本文從中小企業(yè)信用擔保評價指標體系構(gòu)建的基本原則出發(fā)，結(jié)合中小企業(yè)自身的特點，建立了涵蓋財務類指標和非財務類指標的河北省中小企業(yè)信用擔保評價指標體系，采用偏相關分析、回歸分析、擇優(yōu)比較法和專家評價法作為中小企業(yè)信用擔保綜合評價的主要方法，并對河北省中小企業(yè)信用擔保評價進行了實證研究，研究結(jié)果對河北省中小企業(yè)信用擔保服務中心更好、更安全地開展擔保業(yè)務提供了保障，這在當前我國中小企業(yè)信用水平較低的情況下，實踐意義更為重大。中小企業(yè)信用擔保評價指標體系的建立能夠使中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)更好地發(fā)揮連接金融機構(gòu)和中小企業(yè)的橋梁和紐帶作用，更有效地解決中小企業(yè)融資難的問題。

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