海外礦產(chǎn)資源投資項(xiàng)目后評價指標(biāo)體系研究

[摘 要] 本文首先從過程后評價、財務(wù)后評價、影響后評價和可持續(xù)性后評價四個方面，理論遴選47個評價指標(biāo)，然后利用灰色理論和方法對所回收的問卷進(jìn)行數(shù)據(jù)處理和灰色統(tǒng)計計算，實(shí)證篩選評價指標(biāo)，從而構(gòu)造出具有一定合理性和可操作性的海外礦產(chǎn)資源投資項(xiàng)目后評價指標(biāo)體系。

[關(guān)鍵詞] 海外礦產(chǎn)資源；項(xiàng)目后評價；指標(biāo)體系

1引言

礦產(chǎn)資源投資，是指以一定的資金或?qū)嵨镏苯踊蜷g接從事礦業(yè)資源開發(fā)，以期獲得預(yù)期收益的行為。與非礦業(yè)公司的投資活動相比，開展礦產(chǎn)資源投資，特別是海外礦產(chǎn)資源投資，具有以下鮮明特點(diǎn)：投資額度大、建設(shè)周期長，投資所涉因素眾多、項(xiàng)目決策復(fù)雜，投資轉(zhuǎn)移與替代性差，以及投資的不確定性和風(fēng)險性較大。我國自2005年以來，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁發(fā)展，帶動了對礦產(chǎn)資源需求量激增，海外礦產(chǎn)資源投資項(xiàng)目風(fēng)起云涌。但在投資熱潮的背后，存有項(xiàng)目選擇不科學(xué)、項(xiàng)目運(yùn)營管理不完善和項(xiàng)目收益不連續(xù)等問題。項(xiàng)目后評價作為項(xiàng)目建成并投產(chǎn)運(yùn)營達(dá)到一定生產(chǎn)能力后，對項(xiàng)目計劃、決策、實(shí)施和運(yùn)營全方面系統(tǒng)的總結(jié)，對于檢查立項(xiàng)依據(jù)是否充分、項(xiàng)目本身是否合理有效、預(yù)期目標(biāo)是否達(dá)到等，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

2海外礦產(chǎn)資源投資項(xiàng)目后評價指標(biāo)體系的理論篩選

（1）過程后評價指標(biāo)遴選

項(xiàng)目是有生命周期的，項(xiàng)目周期中每個環(huán)節(jié)的工作質(zhì)量和管理效果都會直接影響項(xiàng)目目標(biāo)和效益的實(shí)現(xiàn)。在海外礦產(chǎn)資源投資項(xiàng)目中，由于所在國的法律法規(guī)不同、工業(yè)基礎(chǔ)強(qiáng)弱不一、工作效率高低不同等，其進(jìn)度影響因素眾多，因此，項(xiàng)目過程后評價，通過比較項(xiàng)目前期工作和實(shí)施過程中各主要環(huán)節(jié)的工作實(shí)績，分析其產(chǎn)生原因和對策，對于加強(qiáng)今后前期工作和改進(jìn)項(xiàng)目管理工作，具有重要意義。本文結(jié)合相關(guān)研究成果[1-2]，遴選出14個評價指標(biāo)，具體有：前期工作方面，包括可行性研究水平和決策內(nèi)容與程序；項(xiàng)目實(shí)施方面，包括勘察設(shè)計水平、招標(biāo)工作情況、施工準(zhǔn)備工作情況、施工進(jìn)度控制水平、施工成本控制水平、施工質(zhì)量水平、施工安全控制水平和竣工驗(yàn)收情況；運(yùn)營管理方面，包括生產(chǎn)運(yùn)營準(zhǔn)備工作情況、生產(chǎn)運(yùn)營管理水平、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)情況和項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益情況。

（2）財務(wù)后評價指標(biāo)遴選

海外礦產(chǎn)資源投資項(xiàng)目財務(wù)后評價是從企業(yè)的財務(wù)角度出發(fā)，根據(jù)評價時點(diǎn)以前各年項(xiàng)目實(shí)際發(fā)生的投入和產(chǎn)出，計算項(xiàng)目已發(fā)生的財務(wù)費(fèi)用和產(chǎn)出的財務(wù)效益，然后將它們與項(xiàng)目前期評價報告和貸款條件評審報告相應(yīng)指標(biāo)進(jìn)行比較，分析得出兩者發(fā)生偏離的原因，為今后財務(wù)預(yù)測和項(xiàng)目微觀決策提供依據(jù)。為了科學(xué)、合理的比較，首先要根據(jù)實(shí)際發(fā)生的財務(wù)數(shù)據(jù)，重新計算反映項(xiàng)目實(shí)際財務(wù)效果的指標(biāo)；然后，結(jié)合可行性研究中的預(yù)測財務(wù)績效指標(biāo)，計算實(shí)際指標(biāo)與預(yù)測指標(biāo)間的偏離程度，即各財務(wù)績效指標(biāo)的變化率。綜合前人的研究成果[3-4]，遴選出9個評價指標(biāo)，具體有：盈利能力方面，包括內(nèi)部收益率變化率、凈現(xiàn)值變化率、投資回收期變化率、投資利潤率變化率、投資利稅率變化率和資本金利潤率變化率；償債能力方面，包括資產(chǎn)負(fù)債率變化率、借款償還期變化率和流動比率變化率。

（3）影響后評價指標(biāo)遴選

海外礦產(chǎn)資源投資項(xiàng)目作為地區(qū)經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展的重要載體，必然會對當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)、社會和環(huán)境等各方面產(chǎn)生各種各樣的影響，而項(xiàng)目后評價中的影響評價主要任務(wù)就是揭示項(xiàng)目實(shí)施后對周邊事物所產(chǎn)生作用的性質(zhì)、程度和范圍等進(jìn)行有效識別和評估，分析其原因，提出緩解其不利影響的各類措施。本文結(jié)合現(xiàn)有研究成果[5-7]，遴選出12個評價指標(biāo)，具體有：經(jīng)濟(jì)影響方面，包括對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率、對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的貢獻(xiàn)率和對當(dāng)?shù)刎斦愂盏呢暙I(xiàn)率；社會影響方面，包括對人均收入變化的貢獻(xiàn)率、拆遷安置影響度、單位投資就業(yè)效果、對恩格爾系數(shù)變化的貢獻(xiàn)率、對文體教衛(wèi)的貢獻(xiàn)率以及與當(dāng)?shù)孛褡屣L(fēng)俗習(xí)慣的融合度；環(huán)境影響方面，包括大氣環(huán)境影響系數(shù)、水環(huán)境影響系數(shù)和噪聲影響系數(shù)。

（4）可持續(xù)性后評價指標(biāo)遴選

項(xiàng)目可持續(xù)性后評價自上世紀(jì)90年代中期被提出以來，隨著可持續(xù)發(fā)展觀研究的深入被人們逐漸認(rèn)識。它通過對項(xiàng)目運(yùn)行中所涉及的內(nèi)外部環(huán)境等分析，評價項(xiàng)目是否能夠依靠自身力量持續(xù)發(fā)展下去、是否能持續(xù)實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)等，進(jìn)而找出影響項(xiàng)目不可持續(xù)的障礙因素，以及克服現(xiàn)有障礙的途徑和措施。結(jié)合現(xiàn)有研究成果[8-9]，遴選出12個評價指標(biāo)，具體有：經(jīng)濟(jì)社會可持續(xù)性方面，包括利潤增長率、凈現(xiàn)值增長率、地區(qū)GDP增長率、從業(yè)人員平均受教育程度變化率和脫貧率變化率；環(huán)境資源可持續(xù)性方面，包括人均水資源擁有量變化率、人均耕地面積變化率、主要污染物排放量變化率和資源綜合利用變化率；管理體制與政策可持續(xù)性方面，包括管理機(jī)構(gòu)與管理機(jī)制情況、管理人員素質(zhì)情況和管理適應(yīng)性。由此可見，為了區(qū)別與財務(wù)、影響后評價，這里所選取指標(biāo)強(qiáng)調(diào)動態(tài)性和長期性。

3海外礦產(chǎn)資源投資項(xiàng)目后評價指標(biāo)體系的實(shí)證篩選

以上通過理論建立的評價指標(biāo)體系雖然能夠全面系統(tǒng)的反映海外礦產(chǎn)資源投資項(xiàng)目后評價的內(nèi)容，但其科學(xué)性、有效性和合理性難以得到有效保證，而且一些指標(biāo)還難以獲得，缺乏可操作性。因此，有必要對理論遴選的評價指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證篩選，簡化、優(yōu)化評價指標(biāo)體系，增強(qiáng)其科學(xué)性與合理性。

（1）專家群體問卷調(diào)查

本文選取業(yè)內(nèi)掌握深厚項(xiàng)目投資、項(xiàng)目管理理論的專家或在國內(nèi)外項(xiàng)目實(shí)踐中具有較長工作時間和工作經(jīng)驗(yàn)豐富的人員作為調(diào)查研究對象。然后將理論遴選出的評價指標(biāo)制成調(diào)查問卷，通過傳真、郵寄和電子郵件等方式進(jìn)行發(fā)放。問卷主要包括兩部分，一是用利克特7點(diǎn)量表對評價指標(biāo)的重要程度進(jìn)行調(diào)查，二是評價指標(biāo)易獲得性的頻率統(tǒng)計。本次調(diào)查共發(fā)放問卷80份，收回問卷64份，有效問卷52份，回收率和有效率分別達(dá)到80%和65%。

（2）應(yīng)用灰色統(tǒng)計法篩選評價指標(biāo)

為了避免因?qū)＜乙庖姴煌斐烧壑鞋F(xiàn)象或調(diào)查結(jié)果受異常值（極端值）的影響。本文將通過專家群體決策應(yīng)用灰色理論中的灰色系統(tǒng)法，即利用白化函數(shù)處理數(shù)據(jù)，以進(jìn)一步篩選評價指標(biāo)。

首先，將海外礦產(chǎn)資源投資項(xiàng)目評價指標(biāo)的重要性程度設(shè)為高、中、低三個灰類，構(gòu)造出各個等級的灰類白化函數(shù)，具體見公式（1）、（2）（3）。

第一類“高”， ，其白化函數(shù)為 （公式1）

第二類“中”， ，其白化函數(shù)為 （公式2）

第三類“低”， ，其白化函數(shù)為 （公式3）

其中，設(shè) 為第 個評價指標(biāo)其重要程度為 的白化函數(shù)值， 為灰數(shù)類， ， 為第 個評價指標(biāo)其重要程度為 的分值， ， 。

然后，將專家群體對各評價指標(biāo)的重要程度所賦予的分值進(jìn)行整理，并根據(jù)灰色統(tǒng)計法計算公式，計算灰色決策系數(shù) 。[10]

（公式4）

其中， 為第 個評價指標(biāo)屬于第 個灰類的決策系數(shù)， 為第 個評價指標(biāo)其重要程度為 的專家數(shù)量。

第三，確定各指標(biāo)的灰類決策向量均由 三個灰類的決策系數(shù)經(jīng)過公式4計算而成，即 。

在評價指標(biāo)具體篩選中，本文將綜合考慮指標(biāo)的重要程度和易得性兩個方面，只選取重要程度為“高”、指標(biāo)可獲得性不低于50%的指標(biāo)，其他則篩除，

本文在借鑒項(xiàng)目后評價相關(guān)理論研究成果的基礎(chǔ)上，從過程、財務(wù)、影響和可持續(xù)性等方面遴選出47個評價指標(biāo)，初步構(gòu)成海外礦產(chǎn)資源投資項(xiàng)目后評價指標(biāo)體系。然后，通過問卷調(diào)查，運(yùn)用灰色系統(tǒng)理論，實(shí)證篩選評價指標(biāo)，最終得到由39個評價指標(biāo)構(gòu)成的海外礦產(chǎn)資源投資項(xiàng)目后評價指標(biāo)體系。評價指標(biāo)的篩選科學(xué)、合理，代表了大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)，具有較強(qiáng)的可操作性。但需要指出的是，海外礦產(chǎn)資源投資項(xiàng)目后評價指標(biāo)體系并不是一成不變的，隨著后評價理論研究的深入，海外礦產(chǎn)資源投資項(xiàng)目實(shí)踐的增多，需要動態(tài)、調(diào)整更新后評價指標(biāo)體系。

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