論公允價值在我國運用存在的問題及對策

摘要：公允價值自引入以來，一直受到會計界的關(guān)注。然而我國對公允價值的運用還是有限制的，且在實際運用中，由于公允價值受到了自身主觀和客觀環(huán)境的影響，出現(xiàn)了諸多問題。本文通過結(jié)合公允價值的相關(guān)概念，深入研究公允價值在我國的運用中存在的市場環(huán)境不完善、可操作性較弱以及可操縱性較強的問題，最后就如何健全交易市場、完善準則體系及減少利潤操縱提出改進的建議，使公允價值充分發(fā)揮自身特點，推動我國經(jīng)濟的發(fā)展。

關(guān)鍵字：公允價值 現(xiàn)狀 對策

我國財政部于2006年頒布了新《企業(yè)會計準則》，并規(guī)定上市公司在2007年1月1日起予以實施。與舊準則不同的是，這次引入了公允價值計量，其初衷是希望通過公允價值披露的財務(wù)信息更好地反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營效果，也利于投資者對整個公司的現(xiàn)實情況有所了解，并能夠做出合理的決策。但事實總不那么近人情。在我國運用的這幾年中，由于受到種種因素的影響，公允價值常常陷于不公允的窘境，在會計界引起了很大的爭議。雖然現(xiàn)在是后金融危機時代，我國的市場經(jīng)濟也慢慢明朗化，但公允價值在實際運用中存在的問題還有待解決。

1、公允價值的相關(guān)概念

我國財政部最新發(fā)布的《企業(yè)會計準則——基本準則》中，將公允價值定義為：“公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。在公平交易中，交易雙方應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)營企業(yè)，不打算或不需要進行清算、重大縮減經(jīng)營規(guī)模，或在不利條件下仍進行交易?！?即公允價值是買賣雙方在自愿而不是被迫的前提下進行交易，并參照市場上同類或類似的資產(chǎn)或負債的價格進行估價。故公允價值就是對資產(chǎn)或負債的市場價值的一種體現(xiàn)和度量。

公允價值的特征包括了公平性、動態(tài)性、估計性。公允價值源于“公平交易”，即雙方都熟悉交易情況，在自愿的基礎(chǔ)上進行交易，交易價格是公平的。公平性是其最基本的特征。同一筆交易在不同時間發(fā)生，其價格的公允性不同；而同一筆交易即使在相同時間下，發(fā)生交易的地點不同，其價格的公允性也不同，即動態(tài)性。公允價值可以是實際交易中的價格，但要在進行后續(xù)計量時；在實際交易未發(fā)生的情況下，公允價值一般根據(jù)同類資產(chǎn)的市場價格或采用某種估值技術(shù)估計得到，即估計性。

公允價值是一個估計價格，故新準則體系按照市場活躍程度將公允價值的運用分為三個級次：第一級次，在活躍市場上，資產(chǎn)或負債的報價應(yīng)是現(xiàn)行價格；第二級次，不存在活躍市場，資產(chǎn)或負債的報價應(yīng)參照最近交易的市場價格或參照性質(zhì)相同的其他資產(chǎn)或負債的現(xiàn)行公允價值；第三級次，不存在活躍市場且不滿足上述的兩個條件，資產(chǎn)或負債的報價應(yīng)采用估值技術(shù)得以確定 。

根據(jù)以上的三個級次，可以知道第三級次采用估價法確認公允價值是難度最大的，也是主觀性最大的，而在這種情況下得到的公允價值也就不具有確定性了。

2 公允價值在運用中存在的問題

2.1 市場不成熟

目前，我國經(jīng)濟處于由行政經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型的階段。雖然市場經(jīng)濟得到了飛速發(fā)展，但這種發(fā)展和資本市場相比較，還不完全，是一個起步階段，像許多領(lǐng)域都未形成活躍的二級市場，且整個體系也不完善，存在著各類非市場化的因素，在這種狀況下，整個市場也難以活躍。

另外，在交易中存有不公平的因素。公允價值是在公平交易中，買賣雙方自愿地進行交易，它強調(diào)的是公平性和自愿性，即它的獲取應(yīng)該是在一個活躍的、相對完全競爭的市場條件下進行的，交易雙方應(yīng)是充分了解市場情況，且雙方的信息是對稱的，這樣才能讓交易價格和公平價格保持一致，但就目前而言，實現(xiàn)公平交易比較困難，如企業(yè)之間的交易行為不夠規(guī)范、市場交易價格的信息透明度不高、市場信譽度較低等這些不利因素的存在，加大了獲取公允價值的難度，甚至有些特殊行業(yè)利用他們的壟斷優(yōu)勢，制造不對稱的財務(wù)信息，這不符合公允價值運用所要求的交易雙方信息應(yīng)對稱，加大了相對完全競爭市場形成的難度。紀華東（2011）提出：我國股市仍存在有關(guān)法律體系不健全、監(jiān)管力度不夠、交易規(guī)則粗糙、信息披露不夠完善，上市公司和證券公司造假現(xiàn)象等嚴重問題。雖然股市比建立初期有所提高，有效性也逐漸增強，但還是很難說我國股市已達到半強式有效 ，故現(xiàn)階段我國股市處于弱有效市場與半強勢有效市場之間，有內(nèi)幕消息和內(nèi)部操縱的存在，交易雙方的信息就不會對稱。

2.2 可操作性較弱

第一.理論體系不完善

我國在2006年出臺的新會計準則中引入了公允價值，但至今對于公允價值的研究還處于探索階段，關(guān)于公允價值的法律法規(guī)以及相關(guān)理論體系都還不完善，主要依據(jù)新企業(yè)會計準則，但該準則提供的各項操作說明比較有限，比如對可供出售金融資產(chǎn)而言，在《企業(yè)會計準則第22號》中，雖然有對可供出售金融資產(chǎn)的定義、計量都作了說明，但對于實踐中的具體操作的說明有限，導(dǎo)致企業(yè)在運用過程中沒有明確的標準，加大了操作難度。理論體系的不完善，就會導(dǎo)致確立標準的不統(tǒng)一，那么操作起來也就復(fù)雜了。

第二.估值技術(shù)不完善

前文中已作過對公允價值在評估時使用的輸入變量的三個級次的介紹，從中可以看出二級、三級的輸入變量包含了主觀因素，尤其是三級參數(shù)，它不可直接觀察得到，而需要采用估值技術(shù)得以確定公允價值，故當(dāng)不存在活躍市場且不能找到可供參照的資產(chǎn)的市場價格時，對于可供出售金融資產(chǎn)價值的確認應(yīng)采用估值技術(shù)。在采用估值技術(shù)時，往往要用現(xiàn)值法來估價，現(xiàn)值法依據(jù)未來現(xiàn)金流量，但未來現(xiàn)金流量的各類參數(shù)，如未來現(xiàn)金流量的金額、時點和折現(xiàn)率等都具有不確定性，如果沒有合理地選擇，必然會導(dǎo)致估計價格的不確定，再加上會計人員的評估專業(yè)技能不高，對于公允價值計量的運用較難控制。

第三.應(yīng)用成本較高

不斷更新信息導(dǎo)致公允價值的應(yīng)用成本增加。公允價值計量具有動態(tài)性，每個會計期間的信息都會更新，那么會計人員在期末就需要考慮各種因素，并結(jié)合各種會計資料和市場資料，來確定資產(chǎn)和負債的價值，而在確定價值這一過程中，需要大量的有效信息，這必然要投入大量的人力和物力，導(dǎo)致成本的增加，有些企業(yè)不愿增加這樣的成本，就拒絕采用公允價值計量，這給廣泛運用公允價值帶來了一定的阻礙。

2.3 可操縱性較強

我國曾在1998年引入公允價值，但由于某些公司利用其操縱利潤而被限制，此次重新引入，但還是難以避免變?yōu)槟承┢髽I(yè)操縱利潤的工具，例如在可供出售金融資產(chǎn)中，企業(yè)利用公允價值進行利潤操縱時有發(fā)生。

在可供出售金融資產(chǎn)的后續(xù)計量中，將其公允價值變動計入資本公積，當(dāng)變動額為正數(shù)時，資本公積一方增加，資本公積轉(zhuǎn)增資本，會促使所有者權(quán)益增加，但這部分增加額是未實現(xiàn)的，即可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動形成的利得虛增了企業(yè)的凈資產(chǎn)。當(dāng)企業(yè)對可供出售金融資產(chǎn)終止確認并予以出售時，該金融資產(chǎn)持有期間所積累的“資本公積”科目的金額會全部轉(zhuǎn)出，計入當(dāng)期損益，通過“投資收益”科目來確定企業(yè)的利得或損失，有些企業(yè)就會利用這個契機操縱利潤，粉飾財務(wù)報表。

M公司是國內(nèi)某家公司，下面以該公司相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)表為例進行說明：

數(shù)據(jù)來源：M公司2011年年度利潤表，表內(nèi)數(shù)據(jù)經(jīng)整理得到

根據(jù)表1中的數(shù)據(jù)，可以計算出投資收益是凈利潤的8.1倍，也就是比凈利潤高出7.1倍，但從表內(nèi)數(shù)據(jù)來看，M公司在2011年的營業(yè)收入并不理想，營業(yè)總成本要比營業(yè)總收入多13 473萬元，而投資收益的加入正好彌補了這一缺口。M公司2011年的年度報表中提到投資收益的增加是因為賣出了Z公司的股票，其中就有一部分來源于對可供出售金融資產(chǎn)的出售，可供出售金融資產(chǎn)公允價值與賬面價值的差額轉(zhuǎn)入資本公積后可積累一定的利得，在出售時這部分直接轉(zhuǎn)入投資收益，造成凈利潤大幅度增加，從而公司賬面比較可觀。如此操縱利潤，得到的財務(wù)信息必然會給信息使用者帶來迷惑。

在實際運用中，企業(yè)管理層為了實現(xiàn)自身利益的最大化，要求會計人員按自己的意圖，利用公允價值進行利潤的操縱，虛增公司利潤，再加上會計人員業(yè)務(wù)素質(zhì)普遍都不高，且整個職業(yè)道德環(huán)境具有較高風(fēng)險，使公允價值成為不法行為的工具。如此利用公允價值來粉飾財務(wù)報表，不僅會誤導(dǎo)投資者，其可靠性也受到了質(zhì)疑。

3 完善公允價值運用的對策

3.1 完善市場環(huán)境

公允價值是交易雙方在公平的、開放的市場環(huán)境下，不受任何干擾，自愿的進行資產(chǎn)或負債的交換的價值，要想讓公允價值能夠真正體現(xiàn)它的公允性，就必須建立一個成熟的、完善的市場環(huán)境。

改善市場環(huán)境，首先要做的就是建立一個活躍的、相對完全競爭的交易市場，那么就需要健全與公允價值相關(guān)的各級市場，如生產(chǎn)資料市場、二手交易市場、資本市場等，其中尤其是要培養(yǎng)生產(chǎn)資料市場和二手交易市場。公允價值主要依據(jù)市場價格，因為市場價格相對而言是最客觀、最直接的來源。培育生產(chǎn)資料市場，就可以比較準確地確定產(chǎn)品的成本價格和市價，那么公允價值的獲取也就更直接更可靠了。

當(dāng)然，也要打破行業(yè)壟斷的局面。公允價值運用的前提條件之一是在完全競爭的市場下，有些特殊行業(yè)利用其壟斷優(yōu)勢必定會阻礙公允價值的可靠性。故打破這些行業(yè)的壟斷優(yōu)勢，使企業(yè)之間形成良性競爭，對公允價值的運用顯得尤為重要。例如降低能源、金融、電力等行業(yè)的入行條件；允許民營資本進入金融領(lǐng)域；引入市場競爭機制，鼓勵企業(yè)進行混合經(jīng)營等，通過這些措施的實施，讓市場環(huán)境變得更公平。要提到的一點是，政府的一些不恰當(dāng)?shù)男袨橐矔故袌鰞r格受到影響，所以還要規(guī)范政府的行為，使企業(yè)成為自由的市場交易主體。

我國市場交易價格的信息透明度不高，這不符合公允價值定義中的“雙方的信息應(yīng)是充分的、對稱的”。要想交易雙方的信息對稱，就應(yīng)當(dāng)構(gòu)建與我國市場經(jīng)濟發(fā)展程度相適應(yīng)的市場價格信息網(wǎng)絡(luò)，使價格信息在交易市場上完全公開，并自由地流動，那么不同市場反映出的信息就有統(tǒng)一性和對稱性了，進而使公允價值的取得更直接，也更為客觀。

3.2 完善可操作性

我國對于公允價值的運用是在出臺新《企業(yè)會計準則》后予以實施的，主要依據(jù)的也是這個新準則。對于中國來說，對公允價值的運用處于探索階段，實踐研究的方面較少，指導(dǎo)體系還不完善。近年來，國際會計準則關(guān)于公允價值的理論體系日趨成熟，為了完善我國相應(yīng)的公允價值體系，就需要相關(guān)專業(yè)人員充分借鑒國外在公允價值計量上成熟的經(jīng)驗，在趨同國際會計準則的前提下，也要充分考慮我國自身的經(jīng)濟和法律狀況，進一步研究公允價值理論體系，并制定獨立的公允價值計量準則，確定公允價值的理論體系及其詳細規(guī)則，如對公允價值的適用范圍、確認情況、賬戶設(shè)置和在會計報表中的披露等作出明確的規(guī)定，從而不斷完善公允價值在各個領(lǐng)域上的具體應(yīng)用指南，使市場操作行為更規(guī)范，以此增強公允價值的可操作性。

在前文中提到了由于未來現(xiàn)金流量的金額、時點和折現(xiàn)率的不確定，導(dǎo)致對公允價值的估計難以確定，要想讓估計價格變得相對可靠，則應(yīng)先制定現(xiàn)值理論體系，專業(yè)權(quán)威人士可以參考美國第七號概念有關(guān)現(xiàn)值計量的部分，結(jié)合我國的實際狀況，完善現(xiàn)值法的理論以及應(yīng)用框架。

在實際運用中，缺少估值指南對估值技術(shù)的操作帶來了一定的阻礙。估值指南可以給會計人員比較清晰的指示，操作起來就比較方便，得到的估計價格也更公允。估值指南應(yīng)當(dāng)提供在不同的情況下，可以選擇的估值模型及其適用條件。針對同一資產(chǎn)或負債，企業(yè)也可以采用多個模型進行估價，以此相互檢驗并確定準確的價格，使計量結(jié)果更公允。當(dāng)然，估值指南中還要配備各類相關(guān)參數(shù)和模型選擇的范例，讓會計人員一目了然。估值指南作為一個向?qū)?，并不是完全準確的。企業(yè)在使用過程中，如碰到模型沒有將在確定價格時應(yīng)考慮的因素列入范圍時，那么就要根據(jù)這些因素調(diào)整模型，包括模型缺陷的調(diào)整、流動性的調(diào)整和信用的調(diào)整等，使調(diào)整后的估值模型能更好地計算價值。

另外，還應(yīng)大力發(fā)展中介評估機構(gòu)。我國運用公允價值計量還處于起步階段，會計人員的估值能力尚有限，當(dāng)資產(chǎn)或負債不存在活躍市場的價格時，就需要進行評估確定價值。單依靠企業(yè)會計人員的估價不足以讓價格顯得公允。在上述情況下，評估人員利用其專業(yè)性提供相對準確的估計價格，使結(jié)果更客觀、公允。目前，我國的資產(chǎn)評估行業(yè)慢慢走上正軌，但具有影響力的中介機構(gòu)為數(shù)甚少，因而，要建立評估機構(gòu)的一套法律體系，完善其管理體制，增進其市場需求，以此推動中介機構(gòu)的不斷發(fā)展，為價格公允提供保障。

3.2.3 降低使用成本

降低使用成本，應(yīng)充分利用網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)。企業(yè)在獲取財務(wù)信息時要花費大量的人力物力，要減少這部分的支出，利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)是一有效途徑。如在生產(chǎn)資料市場，可以通過網(wǎng)絡(luò)將產(chǎn)品的價格、規(guī)格以及各廠家的信息收集到一起，而后根據(jù)收集到的信息進行整理，得出若干具有客觀性的數(shù)據(jù)，再由專門的網(wǎng)站公開發(fā)布，給企業(yè)的相關(guān)人員以參照。整個過程中，通過對比各廠家的報價而得出的價格，更接近市場價格。因而利用網(wǎng)絡(luò)不僅可以快速傳遞財務(wù)信息，降低成本，而且能使公允價值變得更加客觀可靠，也容易操作。

3.3 減少利潤操縱空間

不少上市公司迫于對外界展示其盈利的壓力，進行財務(wù)包裝，即操縱利潤，這會導(dǎo)致財務(wù)信息失真，進而誤導(dǎo)股東和其他財務(wù)信息使用者，使他們不能做出正確的決策。

針對虛增凈資產(chǎn)這個問題，可以通過改變會計處理方法得以改善。企業(yè)會計準則中規(guī)定，在可供出售金融資產(chǎn)后續(xù)計量中，將該金融資產(chǎn)的公允價值變動計入“資本公積——其他資本公積”，筆者認為，可以將這個科目改為“資本公積——未實現(xiàn)資本公積”，并規(guī)定該科目的金額在持有資產(chǎn)期間不能轉(zhuǎn)增資本，待金融資產(chǎn)終止確認時再轉(zhuǎn)入投資收益中。這樣做分錄，能夠清楚地顯示企業(yè)當(dāng)期所擁有的凈資產(chǎn)和尚未實現(xiàn)的凈資產(chǎn)，避免企業(yè)凈資產(chǎn)的虛增，使財務(wù)信息更客觀，股東和其他信息使用者也能準確地把握企業(yè)經(jīng)營狀況。

公允價值為企業(yè)操縱利潤所用，但它只是一種手段而不是利潤操縱的根源，即可以這樣理解，存在利潤操縱這個問題并不是由于公允價值，而是人為主觀因素，沒有一個好的政策來規(guī)范，只會加劇這種不良行為的趨勢。對此，筆者認為不僅要加深公允價值計量的相關(guān)準則、理論體系，更要去完善社會監(jiān)督系統(tǒng)，使公允價值的運用得到社會環(huán)境的保障。

第一，加強外部監(jiān)督。外部監(jiān)督，包括政府監(jiān)督、社會公眾監(jiān)督和審計監(jiān)督。政府監(jiān)管部門在實行監(jiān)督中，對違法操縱利潤的企業(yè)應(yīng)實施行政處罰，并處以罰款等；在發(fā)揮社會公眾監(jiān)督時，應(yīng)充分利用社會輿論或新聞媒介，對違法操作的企業(yè)進行曝光，讓企業(yè)管理層意識到操縱利潤的違法行為已經(jīng)嚴重影響到公司的聲譽；在進行審計監(jiān)督時，應(yīng)當(dāng)確保其審計的獨立性和客觀性，并不斷完善審計制度，確保審計質(zhì)量。外部監(jiān)督應(yīng)對公司定期進行檢查，對查出的違法的企業(yè)或個人，予以民事處罰、行政處罰或刑事處罰，從而限制他們利用公允價值操縱利潤、粉飾報表。

第二，提高會計人員素質(zhì)。我國會計人員的整體業(yè)務(wù)素質(zhì)不高，無論是專業(yè)層面，還是道德層面，尤其是后者。就專業(yè)層面來說，我國對于公允價值的運用還處于起步階段，會計人員對公允價值計量的掌握還不熟練，這就需要會計人員進行系統(tǒng)的專業(yè)培訓(xùn)，不僅要學(xué)習(xí)公允價值計量的基本知識，還要學(xué)習(xí)公允價值在會計實務(wù)中的具體操作方法及估值方法；而從道德層面來說，一個具有較強專業(yè)能力的會計人員，如果職業(yè)道德不高，那么運用公允價值對企業(yè)資產(chǎn)進行評估得到的值必然不可靠，且我國現(xiàn)階段對會計人員的培訓(xùn)教育不夠完善，僅限于每年一定時間的專業(yè)技能教育，對此，應(yīng)加強會計人員的法律法規(guī)教育和職業(yè)道德建設(shè)教育，如會計人員除了接受每年的專業(yè)培訓(xùn)外，還要接受法規(guī)及道德教育，這樣不僅讓會計人員及時了解相關(guān)會計處理方法，更讓他們知曉最新的法律政策，并不斷提高自身的思想道德水平。

第三，加強企業(yè)內(nèi)部管理。公司的內(nèi)部管理應(yīng)當(dāng)進行有效的改善，可以通過在內(nèi)部建立良好的治理結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化，以此削弱內(nèi)部人的控制程度；也可以通過建立規(guī)范的內(nèi)部監(jiān)督制度，以及配備相應(yīng)的懲處細則，并嚴格落實，以此加強對管理層的約束；還可以加上外部監(jiān)督機構(gòu)的力量，兩者相互合作，形成有效的社會監(jiān)督機制，并完善監(jiān)管體系，在最大程度上遏制利潤操縱的現(xiàn)象。

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