企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日趨完善的環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，要參與激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，必然要面對(duì)和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)有很大一部分企業(yè)都存在相當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上影響了其盈利能力及經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，進(jìn)而影響到企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。為了有效防范和控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須對(duì)企業(yè)可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入的剖析和研究，從而達(dá)到減少風(fēng)險(xiǎn)損失，提高公司經(jīng)濟(jì)效益的目的。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本內(nèi)容

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以說(shuō)是一種信號(hào)性指標(biāo)，能夠從經(jīng)濟(jì)效益的角度反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)與財(cái)務(wù)收益目標(biāo)之間的偏離就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要表現(xiàn)形式。它具有以下特點(diǎn)：第一，客觀性，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不以企業(yè)或個(gè)人的意志為轉(zhuǎn)移；第二，全面性，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理的整個(gè)過(guò)程，并且能夠在多種財(cái)務(wù)關(guān)系中體現(xiàn)出來(lái)；第三，不確定性，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然可以事前加以估計(jì)和預(yù)防，但由于影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種因素是不斷發(fā)生變化的，因此事前很難準(zhǔn)確地判斷出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體情況；第四，線性關(guān)系，就是說(shuō)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)收益成正比，在一般情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較大，收益可能也就比較大。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本類型。明確企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵，分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，對(duì)于加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，提高企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)制的透明度，把握企業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展方向，都具有十分重要的意義。基于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的流程，可以將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大致分為以下幾種類型。（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)。籌資風(fēng)險(xiǎn)是指由于資金供求關(guān)系的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)活動(dòng)帶來(lái)的不確定性?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)上的金融資產(chǎn)價(jià)格和利率的波動(dòng)而導(dǎo)致籌資成本的變動(dòng)；再融資風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)上金融工具品種、融資方式的變動(dòng)，導(dǎo)致企業(yè)再次融資產(chǎn)生不確定性，或企業(yè)本身籌資結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致再融資產(chǎn)生困難；匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)引起的企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果的不確定性；購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是指由于幣值的變動(dòng)給籌資帶來(lái)的影響。（2）投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而使企業(yè)最終收益與預(yù)期收益產(chǎn)生偏離的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。直接投資是指由投資人直接介入投資行為，即將貨幣資金直接投入投資項(xiàng)目，形成實(shí)物資產(chǎn)或者購(gòu)買現(xiàn)有企業(yè)資產(chǎn)的一種投資。證券投資主要有股票投資和債券投資兩種形式。投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)等。（3）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又稱營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的各種因素所導(dǎo)致的企業(yè)資金斷鏈、資金運(yùn)動(dòng)遲滯等風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是指由于原材料市場(chǎng)供應(yīng)需求的變動(dòng)而產(chǎn)生的供應(yīng)不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的變動(dòng)而導(dǎo)致實(shí)際付款期限與平均付款期的偏離；生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、信息、能源、技術(shù)及人員的變動(dòng)而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化等風(fēng)險(xiǎn)；存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于產(chǎn)品市場(chǎng)變動(dòng)而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售不暢或者由于市場(chǎng)供求變化引起庫(kù)存原材料積壓的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于賒銷業(yè)務(wù)過(guò)多導(dǎo)致應(yīng)收賬款管理成本增大的可能性，或者由于客戶延長(zhǎng)付款期限導(dǎo)致實(shí)際回收與預(yù)期回收的偏離等。（4）存貨管理風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)保持一定量的存貨對(duì)于其進(jìn)行正常生產(chǎn)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的，但如何確定最優(yōu)庫(kù)存量是一個(gè)比較復(fù)雜和關(guān)鍵的問(wèn)題。如果企業(yè)的存貨太多，庫(kù)存周轉(zhuǎn)率太低的話，會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)原材料的積壓，占用公司的資金；但如果存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時(shí)，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴(yán)重時(shí)可能造成對(duì)客戶的違約，從而影響企業(yè)的信譽(yù)，甚至有可能失去客戶的訂單，給企業(yè)帶來(lái)更大的損失。（5）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金，或者企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，可以把企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)從企業(yè)的變現(xiàn)能力和償付能力兩方面分析與評(píng)價(jià)。由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)則稱為變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

二、影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素

1.在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，貫穿于公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程。企業(yè)所面臨的整體宏觀環(huán)境是復(fù)雜多變的，這是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)這種復(fù)雜多變的外部環(huán)境，就有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。企業(yè)管理所面臨的宏觀環(huán)境有很多，例如自然環(huán)境、政治環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。其中較為重要的有：自然環(huán)境，是指地震、洪水等諸多自然因素對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的巨大影響；政治環(huán)境，是指所有影響企業(yè)的、與政治有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，如國(guó)家政策的調(diào)整、征收風(fēng)險(xiǎn)、外交關(guān)系的變化等；經(jīng)濟(jì)環(huán)境，是指構(gòu)成企業(yè)生存和發(fā)展的社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況及國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策，包括經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)政策和通貨膨脹狀況等。這些因素都是客觀存在的，是存在于企業(yè)外部的，但是對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等都會(huì)在一定程度上產(chǎn)生影響。

2.不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡相同，除了企業(yè)外部的因素，也有企業(yè)自身的原因。首先，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然而在現(xiàn)實(shí)工作中，許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。其次，財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致企業(yè)決策失誤。財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主觀原因，規(guī)避財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。最后，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不明。這是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間、企業(yè)與上、下級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下、資金流失嚴(yán)重、資金安全性和完整性無(wú)法得到保證。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)原則

1.分散風(fēng)險(xiǎn)的原則。分散風(fēng)險(xiǎn)就是將風(fēng)險(xiǎn)分散給多個(gè)主體來(lái)承擔(dān)，避免過(guò)于集中，導(dǎo)致?lián)p失過(guò)大?？梢酝ㄟ^(guò)企業(yè)之間聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)及對(duì)外投資多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以應(yīng)該形成一個(gè)多元、平等、競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，從而在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，可以實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)的方法，以便分散和降低企業(yè)遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目，企業(yè)可以與其它企業(yè)共同投資，以實(shí)現(xiàn)收益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，從而分散投資風(fēng)險(xiǎn)，避免因企業(yè)獨(dú)家承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，對(duì)外投資多元化是指企業(yè)對(duì)外投資時(shí)，應(yīng)將資金投資于不同的投資品種，以達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。

2.降低風(fēng)險(xiǎn)的原則。降低風(fēng)險(xiǎn)亦可稱為限制風(fēng)險(xiǎn)，是指采取一定措施將風(fēng)險(xiǎn)大小限制在一定范圍內(nèi)，以減輕企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。降低風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理中最積極、最主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)原則。回避的作用總是有限的和相對(duì)的，因?yàn)槿魏谓?jīng)營(yíng)活動(dòng)都不可避免的伴有不同程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)總是在追求預(yù)期利益的同時(shí)，盡量將損失減至最低程度。遵循減弱風(fēng)險(xiǎn)的原則，不僅要有技術(shù)力量、人員和法律方面的保障，而且在經(jīng)濟(jì)上也是可行的，即預(yù)期收益大于或等于預(yù)期成本。

3.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的原則。企業(yè)通過(guò)某種手段將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的原則。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式很多，企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)采用不同的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式。例如，風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移，即將擔(dān)有風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)轉(zhuǎn)移給他人；風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)移主要是通過(guò)簽訂合同和提供保證書(shū)來(lái)實(shí)現(xiàn)的；保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是由保險(xiǎn)公司對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失提供的賠償，企業(yè)可以通過(guò)購(gòu)買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的方式將財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司承擔(dān)。

4.承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的原則。風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，作為制造風(fēng)險(xiǎn)的主體，企業(yè)不能置身事外，必須勇于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的損失，盡可能多的進(jìn)行事后補(bǔ)救，減少損害程度。企業(yè)在一步步探索適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的道路過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)隨時(shí)關(guān)注外界政治、經(jīng)濟(jì)、文化環(huán)境的變化，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)理念及路線，根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制度和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償措施，確保風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)有法可依、有章可循，能夠?qū)Τ袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)的主要責(zé)任人進(jìn)行合理的、適度的獎(jiǎng)勵(lì)與懲罰。

綜上所述可以看出，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但完全可以通過(guò)有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施來(lái)控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生或減少風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。因此，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，必須制定相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施和機(jī)制，以確保企業(yè)健康有序的發(fā)展。例如提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境，建立并完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，不斷增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系等。只有這樣，才能調(diào)動(dòng)各部門參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，有效控制和防范企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的有序經(jīng)營(yíng)提供保障。

（作者單位：陜西省煙草公司安康市公司）