淺析人民幣升值與國內(nèi)通貨膨脹

摘 要：針對人民幣升值和國內(nèi)通貨膨脹進(jìn)行綜述，并分析此現(xiàn)象對中國經(jīng)濟(jì)包括對物價(jià)上漲、出口商品生產(chǎn)部門和資產(chǎn)價(jià)格及商業(yè)銀行等的影響；對世界經(jīng)濟(jì)特別是對美、日、亞洲經(jīng)貿(mào)的影響。同時(shí)證明在美國轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟(jì)危機(jī)強(qiáng)迫人民幣升值和實(shí)行貨幣量化寬松政策導(dǎo)致國內(nèi)通貨膨脹的情況下，將對世界經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響大于國內(nèi)。而中國要想在世界經(jīng)濟(jì)大的變革中抓住機(jī)遇應(yīng)采取相應(yīng)策略和措施如：做好國內(nèi)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略布局、加快建設(shè)資本市場、采用新型稅收政策等。

關(guān)鍵詞：人民幣升值；通貨膨脹；中國經(jīng)濟(jì)

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）09-0084-02

本文的寫作意義主要如下：第一，通過貨幣對內(nèi)經(jīng)濟(jì)影響和對外經(jīng)濟(jì)影響的相關(guān)理論闡述，為中國當(dāng)前貨幣問題和通脹問題的成因、影響尋找理論依據(jù)。 第二，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)尚不成熟，對貨幣問題和通貨膨脹問題的認(rèn)識也不夠深刻，此文通過整合當(dāng)今人民幣升值與通貨膨脹對各個方面的影響，以加深對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的認(rèn)識。第三，在人民幣升值背景下如何抑制國內(nèi)通貨膨脹，并對應(yīng)采取何種對策和措施提出了幾項(xiàng)意見建議。

通貨膨脹，指在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求，也即現(xiàn)實(shí)購買力大于產(chǎn)出供給，導(dǎo)致貨幣貶值，而引起的一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù)而普遍地上漲現(xiàn)象。其實(shí)質(zhì)是社會總需求大于社會總供給。

第一，自 2005 年 7 月 21 日啟動的人民幣匯率形成機(jī)制改革以來，人民幣兌美元匯率連續(xù)幾年來持續(xù)呈現(xiàn)小幅上揚(yáng)態(tài)勢。特別是2008 年以來，人民幣兌美元升值步伐進(jìn)一步加快，近期更是升至 6.3 元人民幣兌一美元。世界經(jīng)濟(jì)形勢的不確定性增多，人民幣匯率走勢格外引人關(guān)注。金融危機(jī)爆發(fā)以來，中國匯率出現(xiàn)小幅反向變化，但是，仍舊超過 2008 年的值。而中國國內(nèi)的通貨膨脹水平卻與日俱增，即使行政干預(yù)出手仍不能制止。信貸擴(kuò)張和外匯占款過多是導(dǎo)致貨幣超發(fā)的主要因素，而實(shí)際利率過低所引發(fā)的投資過快增長是信貸擴(kuò)張的主要原因。人民幣升值是相對于其他貨幣而言的，通俗的意思就是：中國人的錢值錢了，人民幣的購買力增強(qiáng)，比如在國際市場上原來一元人民幣只能買到一單位商品，人民幣升值后就能買到更多單位的商品，人民幣升值或貶值是由匯率直觀反映出來的。從匯改以后的情況看，人民幣對美元雙邊匯率升值30.2%，人民幣名義和實(shí)際有效匯率分別升值13.5%和23.1%。尤其是本次國際金融危機(jī)發(fā)生以來的2008年8月至2011年8月間，人民幣名義和實(shí)際有效匯率分別升值1.2%和5%。

第二，中國近十年來的貿(mào)易順差持續(xù)擴(kuò)大，尤其是來自美國的順差，目前已成為全球第二大貿(mào)易順差國，這是國外要求人民幣升值的主要原因。還有一個原因就是中國巨額的外匯儲備。主權(quán)國家都需要保持一定數(shù)量的外匯儲備。以支持本國貨幣匯率的穩(wěn)定。外匯儲備的增加，不僅可以增強(qiáng)宏觀調(diào)控能力，而且有利于維護(hù)國家和企業(yè)在國際上的信譽(yù)。一些西方國家將人民幣幣值水平與本國制造業(yè)的衰退聯(lián)系在一起，試圖強(qiáng)迫人民幣升值。所以日本、美國、歐盟等不斷對中國施壓，要求人民幣升值。他們認(rèn)為中國憑借廉價(jià)的勞動力和急劇擴(kuò)張的出口額向全球輸出了通貨緊縮，中國的出口商以“不公平的低價(jià)”搶奪世界市場，導(dǎo)致國際市場上廉價(jià)商品的供應(yīng)能力大大增加，從而引起這些發(fā)達(dá)國家物價(jià)下跌、制造業(yè)等發(fā)展出現(xiàn)萎縮、企業(yè)大量倒閉，帶來了嚴(yán)重的失業(yè)現(xiàn)象。因此他們要逼迫人民幣升值，并進(jìn)而將這一經(jīng)濟(jì)問題轉(zhuǎn)變?yōu)檎螁栴}，宣揚(yáng)所謂的“中國威脅論”，向中國政府施加壓力?，F(xiàn)在美國為了壓低利率，促進(jìn)投資通過連帶的財(cái)富效應(yīng)增強(qiáng)消費(fèi)信心，擴(kuò)大支出，最終通過刺激經(jīng)濟(jì)來解決美國嚴(yán)重的失業(yè)問題，執(zhí)行過度量化寬松的貨幣政策，讓世界為美國的經(jīng)濟(jì)買單，卻將危機(jī)的矛頭指向中國。盡管很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出人民幣匯率并不是目前全球通貨緊縮的原因，而人民幣升值可能會對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良影響，但是部分國家依然為了自身經(jīng)濟(jì)利益在人民幣匯率問題上做文章。

第三，中國政府為了緩解這樣的貿(mào)易摩擦，減少貿(mào)易戰(zhàn)，也采取措施進(jìn)行匯率改革。企業(yè)和地方政府引進(jìn)外資以后，由于外資不能在中國市場上直接流通，必須要通過商業(yè)銀行交給中央銀行以換取相應(yīng)的人民幣，所以，中央銀行不得不更多地發(fā)行人民幣對沖外資，這樣進(jìn)入市場的人民幣總量就會增加，物價(jià)在短期內(nèi)迅速上漲也就成為可能，換句話說，進(jìn)來的外資越多，物價(jià)上漲就越快。如果人民幣繼續(xù)升值，投機(jī)的外資不但不撤離，反而會越來越多，結(jié)果就是通貨膨脹和財(cái)政危機(jī)；如果人民幣貶值，投機(jī)外資會迅速撤離，那么，市場上大量的人民幣無法在短時(shí)間內(nèi)撤出，必然造成經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

2005年以前，我們的外匯儲備是靠自己廉價(jià)的商品和勞動換來的，里面并沒有太多的投機(jī)成分，所以相對安全。如今外匯儲備迅速增長，在某種程度上是人民幣升值以后國際游資瘋狂投機(jī)的結(jié)果。這種結(jié)果，既導(dǎo)致了國內(nèi)物價(jià)的飛漲，又給中國的經(jīng)濟(jì)安全造成了相當(dāng)大的威脅。當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)長時(shí)間大量貿(mào)易順差，而形成巨額的外匯儲備時(shí)，國內(nèi)市場會出現(xiàn)以下兩種情況：一方面商品從國內(nèi)市場大量被輸出到國外，另一方面為收購出口所得外匯，中央銀行要增加貨幣投放量。這樣也會形成流通中通貨過多，引發(fā)通貨膨脹。人民幣升值可能對美、日經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生負(fù)面影響。由于中國出口產(chǎn)品多為生活必需品，物美價(jià)廉，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，滿足了居民的基本需求，提高了生活水平，擴(kuò)大了消費(fèi)。如果人民幣升值，出口產(chǎn)品的價(jià)格將被抬高，從而造成國外消費(fèi)者福利水平的下降；這只能使他們進(jìn)一步壓縮開支，最終導(dǎo)致的結(jié)果必然是抑制需求、打擊消費(fèi)，不利于美、日等國家經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和增長。

首先，因?yàn)橹袊侵圃鞓I(yè)大國，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)以制造業(yè)為主，而制造業(yè)對原材料的價(jià)格是非常敏感的。國內(nèi)通脹客觀上推高了國際市場上各種大宗商品的價(jià)格，包括原油和鐵礦石等。制造業(yè)成本提高，使得一些制造業(yè)向低成本的國家轉(zhuǎn)移。其次，國內(nèi)通貨膨脹造成了國內(nèi)資金向國外的大規(guī)模投資和轉(zhuǎn)移，國內(nèi)資金去海外投資熱情高漲，海外并購增加。 通過對本章分析，可以看出當(dāng)人民幣升值對外購買力增強(qiáng)，同時(shí)國內(nèi)發(fā)生通貨膨脹造成大量資金外流。這時(shí)中國貨幣在國際上異常活躍，會給正在復(fù)蘇的世界經(jīng)濟(jì)造成不穩(wěn)定因素，同時(shí)是病態(tài)的人民幣世界貨幣化，也會給中國經(jīng)濟(jì)帶來巨大不利影響。所以怎樣能使中國經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定發(fā)展并且能在人民幣升值背景下抑制通貨膨脹，這就需要有力的對策與措施。

筆者認(rèn)為中國應(yīng)該采取新型個人所得稅征收方式，配合人民幣升值和通貨膨脹情況下政府實(shí)施對人民補(bǔ)貼的方式。具體措施如下，中國采用美國的個稅征收方式，即沒有稅收起征點(diǎn)凡是有收入者都征收個人所得稅，之后由退稅機(jī)制再按個人收入把已征得的個稅返還給個人。中國采用此種稅收方式后，按個人實(shí)際收入情況進(jìn)行反退。而當(dāng)人民幣升值和通貨膨脹同時(shí)發(fā)生時(shí)，中國政府可以通過人民幣升值部分加強(qiáng)政府對外購買，特別是加強(qiáng)關(guān)于民生的食品物品，之后以個稅返回的方式對中低收入者直接反退“原來應(yīng)返稅額加上多購買計(jì)劃退回的實(shí)物”，這樣就可以有效地抑制物價(jià)上漲帶來的通貨膨脹。但是購買與個稅反退都要保持在一點(diǎn)的比例之上，不能瘋狂購進(jìn)，而影響國內(nèi)市場供應(yīng)情況。從總體上看，人民幣升值壓力將是長期趨勢，但不一定是都是壞事。人民幣升值可增強(qiáng)國內(nèi)對人民幣資產(chǎn)價(jià)格的信心，緩解通脹預(yù)期的壓力。人民幣的強(qiáng)勢必然導(dǎo)致市場對人民幣國際化強(qiáng)烈愿望的上升，使人民幣成為國際儲備貨幣的可能性增大，一旦人民幣國際化達(dá)到了一定程度，或成為國際儲備貨幣，國際貨幣格局將發(fā)生重大變化。但是人民幣升值給中國經(jīng)濟(jì)帶來的壓力是不容忽視的，在人民幣升值和通貨膨脹并存的同時(shí)，政府是否能采取有效的宏觀調(diào)控政策至關(guān)重要。本文考慮了人民幣升值與國內(nèi)通貨膨脹加速并存對經(jīng)濟(jì)的影響，并從市場發(fā)展、分配模式、新型稅收方式等方面給出了相應(yīng)對策。希望中國經(jīng)濟(jì)能在世界大變革中做好充分的準(zhǔn)備面對機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)。

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[責(zé)任編輯 陳丹丹]