民間非正規(guī)金融的內(nèi)生、演變與規(guī)范

顧海峰　蔡四平

[摘要]文章分析了民間非正規(guī)金融的內(nèi)生機(jī)理以及演變邏輯，認(rèn)為商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)實(shí)施信貸配給機(jī)制，是民間非正規(guī)金融介入的內(nèi)生契機(jī)，是誘致性制度變遷的結(jié)果，應(yīng)從市場(chǎng)行為、監(jiān)管體系、信用環(huán)境、市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制等方面，設(shè)計(jì)規(guī)范民間非正規(guī)金融發(fā)展的創(chuàng)新路徑，引導(dǎo)我國(guó)民間非正規(guī)金融的健康發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]民間非正規(guī)金融 內(nèi)生機(jī)理 演變邏輯 規(guī)范路徑

[中圖分類號(hào)]F830.9

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

[文章編號(hào)]1004-6623（2013）05-0109-04

一、民間非正規(guī)金融的內(nèi)生機(jī)理分析

信貸配給是中小企業(yè)信貸市場(chǎng)的常態(tài)，也是導(dǎo)致中小企業(yè)融資困境的根本原因。信貸配給是信貸市場(chǎng)上存在的一種典型現(xiàn)象，在所有貸款申請(qǐng)人中，一部分人得到貸款，另一部分人被拒絕，被拒絕的申請(qǐng)人即使愿意支付更高的利息也不能得到貸款。由于中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)育受到抑制，中小企業(yè)間接融資的主要來(lái)源必須是國(guó)有商業(yè)銀行。而國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)客戶信息了解不足，難以區(qū)分高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)，同時(shí)社會(huì)上又缺乏獨(dú)立的資信、項(xiàng)目評(píng)估機(jī)構(gòu)，這就在國(guó)有銀行與中小企業(yè)之間造成了信息不對(duì)稱。銀行無(wú)法對(duì)貸款人的風(fēng)險(xiǎn)作出完全的信息估計(jì)。在信息不對(duì)稱的情況下，銀行是按照平均收益最大化原則來(lái)選擇最優(yōu)放款決策，因?yàn)槔实奶岣呖赡軐?dǎo)致平均風(fēng)險(xiǎn)水平的上升，銀行的預(yù)期收益并不是利率的簡(jiǎn)單遞增函數(shù)。在這種情況下所得到的結(jié)果是，利率的提高可能降低而不是增加銀行的預(yù)期收益，銀行寧愿選擇在相對(duì)低的利率水平上拒絕一部分貸款要求，而不愿意選擇在高利率水平上滿足所有借款人的申請(qǐng)，于是，信貸配給就形成了。信貸配給的形成將導(dǎo)致中小企業(yè)融資需求的缺口，融資缺口的大小（幅度）就是民間非正規(guī)金融介入的理論依據(jù)。

二、民間非正規(guī)金融發(fā)展的演變邏輯分析

民間非正規(guī)金融長(zhǎng)期以來(lái)一直處于盲目和無(wú)序狀態(tài)，既未受到有效監(jiān)管，也不受法律保護(hù)，其負(fù)面效應(yīng)顯著。如果任其無(wú)序發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期積累，有可能出現(xiàn)嚴(yán)重后果。下面從制度變遷視角闡述規(guī)范民間非正規(guī)金融發(fā)展的演變邏輯。

（一）民間非正規(guī)金融的產(chǎn)生——誘致性制度變遷的結(jié)果

民間非正規(guī)金融的產(chǎn)生和發(fā)展就是典型的“內(nèi)生金融”，是市場(chǎng)選擇的結(jié)果。制度是約束人們行為的規(guī)則，制度變遷體現(xiàn)為人們改變制度選擇的行為，或稱“制度行為”，一般來(lái)說(shuō)，它有強(qiáng)制性制度變遷和誘致性制度變遷兩種。

民間非正規(guī)金融的產(chǎn)生是典型的誘致性制度變遷，其制度變遷如圖1所示。首先，民間非正規(guī)金融的實(shí)施主體是個(gè)人、企業(yè)或由它們組成的群體；其次，民間非正規(guī)金融是自發(fā)的、自下而上的、局部的現(xiàn)象和行為；再次，民間非正規(guī)金融是一種制度供給，它為個(gè)人和企業(yè)提供融資制度；最后，民間非正規(guī)金融的產(chǎn)生增加了實(shí)施主體的利潤(rùn)，而且在金融抑制和金融約束的條件下，這種利潤(rùn)是如此之高，以致于有的人甘冒違法風(fēng)險(xiǎn)。更進(jìn)一步說(shuō)，民間非正規(guī)金融的產(chǎn)生主要具有以下誘致性制度變遷成因：鄉(xiāng)土社會(huì)是民間非正規(guī)金融生存的土壤；金融改革路徑安排使正規(guī)金融對(duì)農(nóng)村和中小企業(yè)供給不足；非國(guó)有經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展內(nèi)生出對(duì)民間非正規(guī)金融的需求。

（二）民間非正規(guī)金融的規(guī)范發(fā)展——誘致性制度變遷的必然趨勢(shì)

新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)派認(rèn)為，如果沒(méi)有政府干預(yù)，誘致性制度變遷的發(fā)展規(guī)律應(yīng)該是由小到大，由非正規(guī)到正規(guī)。伴隨民間非正規(guī)金融的快速發(fā)展，其經(jīng)營(yíng)區(qū)域和參加人數(shù)逐步擴(kuò)大，從而非正規(guī)金融的信息優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)逐漸減弱，傳統(tǒng)的正規(guī)金融對(duì)其產(chǎn)生的壓力就越來(lái)越大，迫使民間非正規(guī)金融逐漸從互助性金融組織，走向過(guò)渡性金融組織，最終成為贏利性金融機(jī)構(gòu)。這一規(guī)律已被發(fā)達(dá)國(guó)家的歷史經(jīng)驗(yàn)所證實(shí)，而且即使是在今天的發(fā)達(dá)國(guó)家，中小銀行和其他的正式的、非正式的金融機(jī)構(gòu)、金融安排仍然存在。從美國(guó)的社區(qū)借貸服務(wù)到早期商業(yè)銀行、日本的無(wú)盡到互助銀行、臺(tái)灣的合會(huì)到地區(qū)性民營(yíng)銀行等等非正規(guī)金融向正規(guī)金融演變的事實(shí)可以看到，金融制度變遷最初的創(chuàng)新主體都不是政府，而是民間自發(fā)的體制外的創(chuàng)新過(guò)程。

民間非正規(guī)金融作為對(duì)誘致性制度變遷的產(chǎn)物，經(jīng)過(guò)多年實(shí)踐后，最終還是需要由政府來(lái)完成正式制度的供給。一方面是制度需求原則的要求，從非公有制經(jīng)濟(jì)對(duì)我國(guó)的貢獻(xiàn)和非公有制經(jīng)濟(jì)對(duì)民間非正規(guī)金融的需要，完全可以說(shuō)明這種制度需求的有效性；另一方面是適當(dāng)超前原則的要求，既然民間非正規(guī)金融內(nèi)生于經(jīng)濟(jì)發(fā)展之中，它并不是某一特定階段的產(chǎn)物和過(guò)渡性制度安排，也不會(huì)隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而自然消亡，政府就應(yīng)該盡早提供這種正式制度的安排，而不應(yīng)被動(dòng)應(yīng)付，民間非正規(guī)金融在發(fā)展到一定階段后融入到正規(guī)金融中來(lái)，是其必然趨勢(shì)。

三、規(guī)范我國(guó)民間非正規(guī)金融發(fā)展的路徑設(shè)計(jì)

（一）引導(dǎo)及規(guī)范民間非正規(guī)金融行為

現(xiàn)階段作為正規(guī)金融的有益補(bǔ)充的民間非正規(guī)金融已形成相當(dāng)規(guī)模，其為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展所做的貢獻(xiàn)是正規(guī)金融無(wú)法替代的。在當(dāng)前我國(guó)正規(guī)金融體系尚未健全、現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)尚未惠及農(nóng)村地區(qū)的情況下，培育競(jìng)爭(zhēng)性的民間非正規(guī)金融市場(chǎng)，為民間非正規(guī)金融發(fā)展適度“松綁”，不失為一種現(xiàn)有條件下的次優(yōu)選擇。

應(yīng)積極鼓勵(lì)正常的民間非正規(guī)金融活動(dòng)，承認(rèn)其合法性，并將其納入國(guó)家金融監(jiān)管體系，從而擴(kuò)大政府財(cái)政稅收。嚴(yán)格限制與取締不正常的民間非正規(guī)金融組織和活動(dòng)。對(duì)具有一定規(guī)模和管理制度的民間非正規(guī)金融組織，允許其領(lǐng)取執(zhí)照開(kāi)展業(yè)務(wù)，短期內(nèi)可限定其利率浮動(dòng)范圍，條件成熟時(shí)可完全放開(kāi)利率以自由浮動(dòng)。積極進(jìn)行非正規(guī)金融替代品的開(kāi)發(fā)和管理，引導(dǎo)居民選擇新的投資渠道，開(kāi)辦城鄉(xiāng)信托業(yè)務(wù)。廣泛宣傳和強(qiáng)調(diào)民間非正規(guī)金融行為必須合法、有契約和擔(dān)保。

（二）建立及完善民間非正規(guī)金融的監(jiān)管體系

既然民間非正規(guī)金融組織事實(shí)上在從事金融業(yè)務(wù)，就應(yīng)該將民間非正規(guī)金融業(yè)納入有組織、有管理的系統(tǒng)中進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，在不斷完善對(duì)其管理的條件下鼓勵(lì)其發(fā)展。除了專門(mén)的監(jiān)管部門(mén)以外，還要有合格的金融審計(jì)機(jī)構(gòu)，以及銀行存款保險(xiǎn)公司。只有在體制設(shè)計(jì)上充分考慮到這些金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相互利益牽制和監(jiān)督機(jī)制的相互制約，才有可能獲得民間非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的真實(shí)信息，實(shí)施有效的金融監(jiān)管。

鑒于民間非正規(guī)金融的民間性質(zhì)，在政府部門(mén)的監(jiān)管之外，除了要重視行業(yè)自律、機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制以及市場(chǎng)約束的補(bǔ)充與配合，還應(yīng)分類對(duì)待。如對(duì)于民間親友間主要體現(xiàn)互助的借貸活動(dòng)不必干預(yù)，只是在法律上應(yīng)對(duì)民間非正規(guī)金融活動(dòng)中形成的契約進(jìn)行有效的保護(hù)，并不斷鼓勵(lì)其向著規(guī)范化、契約化方向發(fā)展。有些企業(yè)針對(duì)社會(huì)或企業(yè)內(nèi)部的集資活動(dòng)，雖然存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但無(wú)疑是目前民營(yíng)企業(yè)迅速成長(zhǎng)階段正規(guī)金融制度供給不足約束下的次優(yōu)選擇。事前備案制度是可供選擇的方案之一，既可以通過(guò)事前審核控制和減少風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)可以引導(dǎo)社會(huì)資金的理性投資。對(duì)于通過(guò)民間非正規(guī)金融中介組織進(jìn)行的間接融資活動(dòng)，由于其組織化程度高，涉及金額巨大，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)后果嚴(yán)重，應(yīng)進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管。

（三）優(yōu)化及提升民間非正規(guī)金融的信用環(huán)境

加快社會(huì)信用體系建設(shè)。建立健全企業(yè)信用庫(kù)和個(gè)人信用檔案，由專門(mén)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)和個(gè)人的信用進(jìn)行評(píng)級(jí)并定期向社會(huì)公布，按受社會(huì)監(jiān)督，以增強(qiáng)全社會(huì)信用意識(shí)。建立健全信用擔(dān)保體系。適應(yīng)銀行增加中小企業(yè)信貸投入的信用擔(dān)保體系，規(guī)范擔(dān)保行為。盡快形成以政策性擔(dān)保為主、商業(yè)性擔(dān)保與互助性擔(dān)保為輔的“一體兩翼”格局，切實(shí)解決中小企業(yè)貸款和擔(dān)保抵押難問(wèn)題。加強(qiáng)金融安全區(qū)的創(chuàng)建。廣泛開(kāi)展創(chuàng)建信用企業(yè)、信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)、信用村和信用農(nóng)戶活動(dòng)，把金融機(jī)構(gòu)貸款是否按時(shí)歸還與人品、道德、倫理、社會(huì)區(qū)群眾透明的監(jiān)督結(jié)合起來(lái)，形成一種無(wú)形的約束力量，提高借款對(duì)象自覺(jué)歸還貸款的意愿，降低金融交易成本；同時(shí)加大對(duì)守信企業(yè)、村鎮(zhèn)和個(gè)人的信貸傾斜。嚴(yán)厲打擊逃廢金融債務(wù)行為。規(guī)范企業(yè)改制和破產(chǎn)程序，對(duì)逃廢金融債務(wù)的企業(yè)法人建立責(zé)任追究制度，依法保護(hù)金融債權(quán)；對(duì)列入逃債“黑名單”的企業(yè)，通過(guò)維護(hù)金融債權(quán)聯(lián)席會(huì)議等制度，使金融、工商、財(cái)政、公安、司法等部門(mén)聯(lián)手行動(dòng)，形成合力。

（四）建立及完善民營(yíng)銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出機(jī)制

通過(guò)建立民營(yíng)銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出機(jī)制，使得民間非正規(guī)金融“浮出水面”，良性發(fā)展，同時(shí)賦予其與商業(yè)銀行同等的“國(guó)民待遇”進(jìn)行監(jiān)管，逐步形成競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)環(huán)境，提高金融配置效率。

一是建立及完善民營(yíng)銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制。當(dāng)前，國(guó)家對(duì)于民間非正規(guī)金融支持更為切實(shí)可行的策略是，放松對(duì)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入限制，激勵(lì)內(nèi)生于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生，并給予政策上的扶持與引導(dǎo)。民間非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)只要股東人數(shù)、資本金、經(jīng)營(yíng)者資格及其它有關(guān)條件達(dá)到法律規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，就可以注冊(cè)登記。金融管理部門(mén)只是審核其是否達(dá)法律規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。引導(dǎo)私人錢(qián)會(huì)、民間非正規(guī)金融合會(huì)等“灰色金融”從“地下”走向“地上”，向規(guī)范化、合法化、機(jī)構(gòu)化金融轉(zhuǎn)變。在現(xiàn)實(shí)條件下，政府一方面要降低金融準(zhǔn)入門(mén)檻，允許那些股東人數(shù)、資本金、經(jīng)營(yíng)者資格及其他條件達(dá)到法律規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)模較大的私人錢(qián)莊、金融合會(huì)以股份制或股份合作制的形式進(jìn)行注冊(cè)、登記，按正規(guī)金融的要求規(guī)范管理，接受監(jiān)督，將其轉(zhuǎn)變?yōu)檎?guī)的民間非正規(guī)金融組織；另一方面，要引導(dǎo)小規(guī)模的私人錢(qián)莊和民間資金參與農(nóng)村信用社、城市信用社、農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行、城市商業(yè)銀行等正規(guī)民間非正規(guī)金融的改制，使原先投向地下錢(qián)莊的社會(huì)閑散資金吸引到合法的投資軌道上來(lái)，截?cái)嗟叵洛X(qián)莊的社會(huì)資金供應(yīng)來(lái)源。同時(shí)要規(guī)范民間借貸市場(chǎng)與典當(dāng)行的經(jīng)營(yíng)行為。政府要將其納入監(jiān)控范圍，健全市場(chǎng)契約制度，使其合法并規(guī)范運(yùn)作。

二是建立及完善民營(yíng)銀行的市場(chǎng)退出機(jī)制。我國(guó)對(duì)陷入困境的金融企業(yè)退出市場(chǎng)多采用行政指令托管、接受的方式，而沒(méi)有建立在市場(chǎng)原則基礎(chǔ)上的退出形式。例如，在處理銀行退出時(shí)，我國(guó)主要運(yùn)用行政手段指定一家銀行托管、清算陷入困境的銀行，遺留的債權(quán)債務(wù)由托管方承接。雖然這種方式在短期內(nèi)化解了一些銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)，但沒(méi)有市場(chǎng)需求的承接可能增加托管和接受行的風(fēng)險(xiǎn)和歷史包袱，同時(shí)加大了國(guó)家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的最終承受困難，并導(dǎo)致國(guó)家信用的受損。因此，在退出方面，應(yīng)對(duì)有問(wèn)題的中小金融機(jī)構(gòu)處理的過(guò)程要依據(jù)其管理水平、資產(chǎn)質(zhì)量以及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)的要求，分門(mén)別類地加以規(guī)范和處置。金融機(jī)構(gòu)可以依法兼并、聯(lián)合、重組及自行清盤(pán)、關(guān)閉，金融監(jiān)管當(dāng)局則可依法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到一定程度或者有重大違法違規(guī)行為的機(jī)構(gòu)，強(qiáng)制進(jìn)行清理、關(guān)閉、兼并和重組。通過(guò)優(yōu)勝劣汰，堵住向社會(huì)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的渠道，迫使民間非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)選擇高素質(zhì)的經(jīng)營(yíng)者，并且努力審慎經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，也能改變中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)被動(dòng)監(jiān)督的局面，切實(shí)提高監(jiān)管的有效性。建立存款保險(xiǎn)制度也是實(shí)行市場(chǎng)化“退出”的必要配套措施。

（五）建立及完善民間非正規(guī)金融的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制

鑒于現(xiàn)有民間非正規(guī)金融缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，已嚴(yán)重影響了民間非正規(guī)金融的可持續(xù)發(fā)展，對(duì)此，必須建立科學(xué)高效的民間非正規(guī)金融的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制主要包括風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)警機(jī)制。

建立民間非正規(guī)金融的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制，以轉(zhuǎn)移民間非正規(guī)金融體系的放貸風(fēng)險(xiǎn)。可通過(guò)引入專業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、第三方擔(dān)保、資產(chǎn)抵押或質(zhì)押等方式，來(lái)實(shí)現(xiàn)民間非正規(guī)金融的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移目標(biāo)。

建立民間非正規(guī)金融的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制。民間非正規(guī)金融的服務(wù)對(duì)象可能更多的來(lái)自于無(wú)擔(dān)保、無(wú)抵押或質(zhì)押的中小企業(yè)群體，為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)防控目標(biāo)，民間非正規(guī)金融可嘗試金融創(chuàng)新路徑，開(kāi)展供應(yīng)鏈貸款，利用供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的“隱性擔(dān)保”功能，來(lái)轉(zhuǎn)移自身的部分風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)放貸風(fēng)險(xiǎn)的防控目標(biāo)。

建立民間非正規(guī)金融的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)警機(jī)制。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制，以實(shí)現(xiàn)將民間非正規(guī)金融的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避在放貸之前。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，可以將放貸風(fēng)險(xiǎn)防控在風(fēng)險(xiǎn)初期，以有效保全大部分債權(quán)。

（責(zé)任編輯：廖令鵬）