葛文耀：其實(shí)不想走其實(shí)我想留

橘佑京

在體制內(nèi)核定沒有問題的葛文耀，現(xiàn)在領(lǐng)教到了產(chǎn)業(yè)資本的厲害。一度信奉市場的他卻直接向國資委求助，希望息事寧人。

5月23日晚間，上海家化（600315.SH）董事長葛文耀在微博發(fā)出了幾乎每天例行的微博，“十多年前，國企體制時，鼓勵創(chuàng)業(yè)，經(jīng)營者和管理團(tuán)隊可持股，但一律離開管理崗位，保留勞動關(guān)系。二次股份公司期權(quán)，基本沒有（風(fēng)險較大的少給一點(diǎn)），此外，在崗的中（經(jīng)理級）高級（總監(jiān)級）以上管理人員，沒有在子公司持股的。王姓副總監(jiān)代退管會持股，是組織集體討論決定，絕無個人利益?！睍r間是20點(diǎn)46分。

自從今年與大股東平安信托爆出矛盾來，葛文耀就將微博作為陣地，幾乎每天不間斷地發(fā)布消息。自5月13日，平安信托罷免葛文耀家化集團(tuán)董事長職務(wù)以來，截至發(fā)稿，20天時間，葛文耀發(fā)出T43條微博不斷敘述自己的心結(jié)。

于是，《東方企業(yè)家》記者撥通了葛文耀的手機(jī)，電話那頭的他很平靜。談到日前外界對于上海家化私設(shè)小金庫的質(zhì)疑，“我們有一套制度（指企業(yè)小金庫管理），如果沒有制度，我們早就死了。肯定有一套做法，它是符合企業(yè)發(fā)展利益的?！?/p>

葛文耀下臺

66歲的葛文耀是中國化妝品行業(yè)最有影響力的企業(yè)家。1985年起，他就擔(dān)任上海家化前身上海家用化學(xué)用品廠的廠長。在他的管理下，上海家化旗下的佰草集、美加凈、六神成為能與歐萊雅、寶潔等國際巨頭抗衡的本土日化品牌，主打中草藥概念的佰草集甚至已在國際市場獲得一定的認(rèn)可。

作為中國最大的化妝品公司，上海家化股份去年的營收已達(dá)45億元。葛文耀經(jīng)常會談他之于這家企業(yè)的作用，它把一家資產(chǎn)僅有400萬元的企業(yè)做到現(xiàn)在市值近300億元。

然而，這些業(yè)績都只代表過往。5月13日，上海家化集團(tuán)的控股股東平安信托發(fā)布了一則聲明，稱已經(jīng)于兩天前召開的臨時董事會會議上通過了這項(xiàng)決議，集團(tuán)董事長的職務(wù)由平安信托副總經(jīng)理張禮慶出任。此時，距離平安入主家化剛剛過去了552天。

2011年11月7日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布了家化集團(tuán)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓的競價結(jié)果，上海平，浦投資有限公司以底價51.09億元中標(biāo)。

遙想當(dāng)年，葛文耀是上海國資出售家化的幕后重要推手。從2008年起，三年來，葛文耀多次向上海市委市政府及主管部門陳述意見，申請改制，力爭成為上海國資下一階段改制先行先試的樣本。

到2010年中，各種努力未果的葛文耀終于等不及了，他已經(jīng)63歲，時間已經(jīng)不允許再拖延。為此，他找到了上海市國資委主任楊國雄。對于家化集團(tuán)的去向，葛表示：“家化集團(tuán)現(xiàn)在是歷史上最好的時候，這五年我大概可以投資50億元，都不需要國家一分錢。我現(xiàn)金流比較好，還可以跟銀行貸款，資產(chǎn)比較好。”

在接觸了25家PE后，葛文耀仍然去找了馬明哲。當(dāng)時是在2010年底。葛文耀去平安總部考察?！拔矣X得馬明哲這個理念很好。像保險，他吸引外國人來做，做好了你走，中國人也培養(yǎng)出來了，然后目的是要跟外國人競爭?！?/p>

除了理念不謀而合，平安出色的IT系統(tǒng)也震撼了葛文耀，家化集團(tuán)自認(rèn)為供應(yīng)、渠道、店頭管理到位，但與平安把管理與信息系統(tǒng)高度整合的狀態(tài)相比仍有差距。最后一重原因是，“我發(fā)現(xiàn)馬明哲很低調(diào)。”

當(dāng)然，真正吸引葛文耀的還是平安對其投資意向，愿意出錢?！耙桨?，就是他答應(yīng)給我20億元，低成本的資金，比如海棠灣項(xiàng)目要高，反正我也不要這么多錢。就是三亞海棠灣，應(yīng)該我還有2100畝地?！备鹞囊硎?。

正如初戀時期的戀人，看對方怎么看都順眼。雙方求同存異，最終促成了平安與家化的結(jié)合。但是，500多天過去了，葛文耀發(fā)現(xiàn)低調(diào)的馬明哲在家化的控制上非常強(qiáng)勢。關(guān)于控制權(quán)的爭奪有兩個標(biāo)志性的事件。

其中一件發(fā)生在葛文耀被罷黜前，葛一直對投資海鷗手表興趣十足。此前，葛向市國資委匯報家化未來投資方向時，談過6個方向：科研、設(shè)計、精密制造、品牌運(yùn)作、傳播、地產(chǎn)等。其中，最讓葛文耀牽掛的就是手表。同時，他也表示，平安的介入能夠讓圍繞著時尚產(chǎn)業(yè)的家化，把觸角延伸開來。

但是，5月23日晚上，葛文耀接受《東方企業(yè)家》采訪時表示，“手表的事情，我已經(jīng)放棄了，關(guān)于海鷗我是服了。他們不讓我做，我就不做了?！笔聦?shí)上，葛文耀不僅沒有獲得平安方面投資上述產(chǎn)業(yè)的資金，反而原本的投資決定也得不到批準(zhǔn)。

除了海鷗事件外，另一個事件則發(fā)生在不久前，平安信托負(fù)責(zé)家化項(xiàng)目的直接投資部原副總經(jīng)理陳剛離職。有分析人士指出，以陳剛為代表的家化項(xiàng)目部門未能很好的處理與企業(yè)運(yùn)營方的關(guān)系，亦未能幫助平安在家化中獲得控制權(quán)是去職的主要原因。

口水仗

5月16日，上海家化在總部召開股東大會，也是葛文耀在罷免風(fēng)波后首次亮相，基金、券商、私募、小股民等400余人趕赴參會，場面一度失控。

9點(diǎn)30分左右，葛文耀一行高管快步走向主席臺。集團(tuán)職務(wù)被免，但是葛文耀上市公司董事長的職務(wù)仍保留，需要履行程序才能免除。葛文耀率先發(fā)言：“由于沒處理好跟大股東的關(guān)系，股價大跌，使大家遭受損失，我深表歉意。”說畢，他肅然起立，來了一個鞠躬。這一誠懇表態(tài)，贏得現(xiàn)場熱烈掌聲。此前，在平安信托剛宣布消息兩天內(nèi)，上海家化的市值蒸發(fā)了49億元。

此后，葛文耀解釋了關(guān)于小金庫的問題。他表示，關(guān)于小金庫，是指此前公司在采購原材料時以低價購得，中間的利差并未計算進(jìn)公司賬目，“但之后這些所謂賺到的錢都會以高溫費(fèi)和獎金發(fā)放給各員工?！备鸨硎荆@樣的方式家化持續(xù)了很多年，但此后政府表示必須整改便引發(fā)了這次矛盾，“家化這些啊題是還沒有處理好，但根本真的不是小金庫問題?！?/p>

在現(xiàn)場，葛文耀的去留成為投資者最關(guān)心的問題，葛自己表示希望能再干兩三年，就看大股東給不給自己兩三年時間。到場的公募基金等機(jī)構(gòu)投資者和家化高管明確表示支持。當(dāng)《東方企業(yè)家》詢問葛文耀，未來存不存在返回集團(tuán)擔(dān)任職務(wù)，葛沒有直接回答，“現(xiàn)在講不清?！?/p>

隨后，葛文耀坦陳自己是個知道輕重和進(jìn)退的人，不會利用大家的信任，去做任何不利于上市公司的事情，會盡一切努力去平息這個事態(tài)，包括去跟大股東溝通處理好關(guān)系。

這一傾向性的表態(tài)，與此前葛文耀與平安針鋒相對的隔空對話，形成了強(qiáng)烈的對比，讓參會者感覺到明顯的氣勢強(qiáng)弱。

盡管在股東大會上，葛文耀“約法三童”不談近期與平安沖突的話題，但記者獲悉，在股東大會后，葛文耀又召開了一次僅針對部分機(jī)構(gòu)投資者的閉門會。根據(jù)參會的機(jī)構(gòu)投資者表示，葛文耀情緒明顯激動，一度“聲淚俱下”，歲滿委屈，但他始終強(qiáng)調(diào)希望息事寧人，并且保證公司二季度業(yè)績不受影響。這算是給機(jī)構(gòu)吃了顆定心丸。

另一位參會的基金內(nèi)部人士也表示，閉門會傳遞的信息是，上海市政府希望“保持公司的穩(wěn)定”，葛文耀也向與會者表示，“這事情就算過去了”。葛文耀在被免去集團(tuán)董事長和總經(jīng)理職務(wù)之后，繼續(xù)留任上市公司董事長的可能性較大?！案鹂偟膽B(tài)度與此前大相徑庭，大股東也表示將遵守承諾，可能是官方介入?yún)f(xié)調(diào)，使雙方都有所軟化。”

然而，事情很快在5月20日發(fā)生戲劇性變化。當(dāng)日，多家媒體收到來自jhliangxin@gmail.com的匿名郵件，指證上海家化內(nèi)部私設(shè)神秘賬戶，相關(guān)利益資金高達(dá)1.5億元。匿名郵件稱，上海家化體外一直運(yùn)營著“一個不受任何監(jiān)管的神秘賬戶”，并與此前上海家化集團(tuán)董事長葛文耀在微博力辯清白的“共享費(fèi)”無關(guān)，并稱“這個神秘賬戶存在著巨大的腐敗風(fēng)險”。

同時，上海家化歷年來的供應(yīng)商“滬江日化”也被提及。郵件表示，經(jīng)多位家化內(nèi)部人員口述，“此賬戶由家化高管丁某單線操作”。據(jù)有關(guān)媒體解讀，“丁某”疑似上海家化財務(wù)總監(jiān)丁逸菁。

上海家化針對匿名郵件中的內(nèi)容作出澄清。而當(dāng)日晚間葛文耀也連發(fā)三條微博回應(yīng)匿名郵件。其中一條，葛文耀稱，“我學(xué)過二年法律，曾有兼職律師執(zhí)照，我對家化發(fā)表的聲明及有關(guān)這件事對廣大投資者做出的承諾，我愿負(fù)法律責(zé)任。宣布免去我集團(tuán)職務(wù)描述的那些問題，及匿名，冒充家化內(nèi)部發(fā)的微博內(nèi)容，有人敢出來承擔(dān)法律責(zé)任保證都是事實(shí)。逼人太甚！”

匿名郵件爆料之后，上海家化在5月21日停牌。

平安路線圖

大多數(shù)投資者認(rèn)為平安此舉損人不利己，人事動蕩導(dǎo)致股價下跌，平安將是最大的受害方。

然而，平安買斷非金融類企業(yè)，從來不是為了持有。2008年，平安信托以9.8億元收購許繼集團(tuán)100%股權(quán)，并承諾“保持五年控股”，但仍在兩年后出售了許繼集團(tuán)旗下的中原證券股權(quán)，之后再將許繼集團(tuán)打包賣給國家電網(wǎng)，總收益超過30億元。

信達(dá)證券化工行業(yè)首席分析師郭荊璞就表示，“從收購家化集團(tuán)的第一天起，平安就明白，面對如此不菲的收購價格，未來只有一條路才能實(shí)現(xiàn)其高額回報，那就是將作為中國本土日化產(chǎn)品第一品牌的上海家化的控制權(quán)賣給產(chǎn)業(yè)投資者?！?/p>

與以往不同的是，葛文耀成為了平安實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的最大障礙，因此利用股東權(quán)力廢掉葛文耀就是順理成章的行動。但平安擁有在資本市場浸淫多年國際化團(tuán)隊，盡快搬掉葛文耀，利用上海家化良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和強(qiáng)勁現(xiàn)金流穩(wěn)住業(yè)績，股價在短期恐隨性下挫后必然回升，郭荊璞分析：“到時候以高溢價賣給外資，將會是他們用心良苦的行動路線圖?！?/p>

一年多前葛文耀歡歡喜喜地把平安信托迎進(jìn)門，以為產(chǎn)業(yè)資本會比國資委更寬松，他要走市場化的道路。

在體制內(nèi)時期，長久以來，家化集團(tuán)的發(fā)展是兩種力量博弈的結(jié)果，一種是體制力量——它給出條條框框，禁錮擴(kuò)張，固定軌跡；另一種是創(chuàng)新的力量，它來自企業(yè)內(nèi)在的動力，來自企業(yè)家的自我實(shí)現(xiàn)，是市場競爭的結(jié)果。

在這家國有企業(yè)內(nèi)部，當(dāng)前者壓制后者時，它就停滯不前、甚至面臨困境；當(dāng)后者壓制前者時，它就擴(kuò)大市場占有率，就提高職工的待遇。葛文耀在家化集團(tuán)中，原先是前一種力量的代表，但這種觀念轉(zhuǎn)變得很快，也許得益于他在合資企業(yè)“打工”經(jīng)歷，也許得益于上海人與生俱來那種“經(jīng)營謀劃”的特質(zhì)。

總之，最后他義無反顧的代表起后一種力量，這種來源于企業(yè)自身，符合市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的力量，給了葛文耀想象力，給了他底氣，給了他榮耀、也給了他資本。

事實(shí)上，在他接受記者采訪時，甚至還透露了其原先的主管公司一-上海國盛還在對其30多年來運(yùn)行企業(yè)中的經(jīng)濟(jì)往來，進(jìn)行最后審定。這位老國有企業(yè)干部30多年來的賬目必須在陽光下一清二楚，他才能全身而退。

然而，在體制內(nèi)核定沒有問題的葛文耀，現(xiàn)在領(lǐng)教到了產(chǎn)業(yè)資本的厲害。一度信奉市場的他卻直接向國資委求助，希望息事寧人。其實(shí)國資退出以后，國資委已經(jīng)不能再對上海家化進(jìn)行說什么了。

葛文耀身在國資羽翼下時，受到了過多束縛，現(xiàn)在他已經(jīng)失去了強(qiáng)有力的國資靠山。葛文耀現(xiàn)在已經(jīng)看清了形勢，所以在明16日的股東大會上公開服軟，就自己沒有搞好與大股東的關(guān)系道歉。但是開弓沒有回頭箭，只怕現(xiàn)在平安信托已經(jīng)欲罷不能了。

而財經(jīng)作家吳曉波點(diǎn)評道，“葛文耀若出事，實(shí)在可惜。過去二十多年，上海在日用消費(fèi)品領(lǐng)域少有企業(yè)家出現(xiàn)，屈指可數(shù)僅二人，前有王佳芬，后有葛文耀，今俱凄涼落幕?！?/p>