鐵路營(yíng)收賬本

劉亮

3月14日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于組建中國(guó)鐵路總公司有關(guān)問(wèn)題的批復(fù)》，明確將原鐵道部相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債和人員劃入中國(guó)鐵路總公司，并繼承原以鐵道部名義簽訂的債權(quán)債務(wù)等經(jīng)濟(jì)合同、民事合同、協(xié)議等。

第二天，中國(guó)鐵路總公司公告稱，該公司自組建之日起，承繼原鐵道部負(fù)債，承擔(dān)和履行原鐵道部發(fā)行的中國(guó)鐵路建設(shè)債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具及其他有關(guān)合同、協(xié)議項(xiàng)下的權(quán)利、義務(wù)，以及相應(yīng)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系和法律責(zé)任。再次明確了中國(guó)鐵路總公司對(duì)原鐵道部債權(quán)債務(wù)的繼承關(guān)系。

那么，新成立的中國(guó)鐵路總公司繼承來(lái)的財(cái)務(wù)狀況是怎樣的？國(guó)家發(fā)改委綜合運(yùn)輸研究所研究員劉斌長(zhǎng)期研究鐵道部財(cái)務(wù)狀況，他告訴《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者，“此前多年，鐵道部都在盈虧平衡點(diǎn)邊緣徘徊，即便是盈利的年份，盈利金額也很少。2012年，鐵道部財(cái)務(wù)狀況惡化，虧損問(wèn)題逐漸顯現(xiàn)。”

鐵路收入主要來(lái)源于客貨運(yùn)收入和多元化經(jīng)營(yíng)收入。連續(xù)考察鐵道部財(cái)務(wù)報(bào)表可以發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)鐵道部總收入每年都有一定上漲。例如，2012年經(jīng)營(yíng)收入達(dá)9752億元，同比增長(zhǎng)15%，但財(cái)務(wù)狀況卻不容樂(lè)觀。由于過(guò)去投資經(jīng)營(yíng)策略較為激進(jìn)、逐年成本上漲等原因，如果不提升貨運(yùn)價(jià)格，鐵道部很容易就陷入虧損狀態(tài)，但貨運(yùn)價(jià)格提升后，鐵道部的稅后利潤(rùn)并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)大幅度上漲，而是很快被快速上漲的成本所吞噬。

“如果不改革，鐵路財(cái)務(wù)狀況將繼續(xù)惡化，所以迫切需要改革?！眲⒈笳f(shuō)。

脆弱的平衡

鐵道部匯總財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，2006年和2007年，鐵道部全年稅后利潤(rùn)分別為32億元和87億元；2008年虧損129億元；2009年至2011 年，鐵道部稅后利潤(rùn)分別為1500 萬(wàn)元、3100萬(wàn)元和27億元；2012年鐵道部前三季度虧損達(dá)85億元，有專家預(yù)計(jì)，2012年全年鐵道部虧損額為100億元左右。

鐵道部的財(cái)務(wù)狀況，與成本上漲、客貨運(yùn)價(jià)格的情況、投資情況、公益性虧損及交叉補(bǔ)貼等情況，密切相關(guān)。

鐵路客運(yùn)由于具有公益性質(zhì)，票價(jià)受到嚴(yán)格管制。從客運(yùn)價(jià)格總水平來(lái)看，近年來(lái)由于高票價(jià)的高鐵、動(dòng)車比例增加，普通列車比例下降，特別是綠皮車比例大幅下降，鐵路客運(yùn)票價(jià)的總水平有所上漲，但漲幅不大。

與客運(yùn)價(jià)格不同，近年來(lái)鐵路貨運(yùn)價(jià)格連續(xù)上漲，且漲幅呈擴(kuò)大趨勢(shì)。據(jù)一位接近鐵道部人士介紹，前些年鐵路貨運(yùn)基準(zhǔn)價(jià)格每年一噸公里漲只幾厘錢，去年漲幅達(dá)到了1分錢。

他告訴記者，近年來(lái)連續(xù)提高鐵路貨運(yùn)價(jià)格，目的是維持鐵路貨運(yùn)有必要的利潤(rùn)。但受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，2012年，鐵路貨運(yùn)量出現(xiàn)下滑，鐵路沒(méi)有獲得預(yù)期的貨運(yùn)收入。鐵道部統(tǒng)計(jì)中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，至2012年11月，鐵路累計(jì)貨運(yùn)發(fā)送量為35.67億噸，比上年同期減少3262萬(wàn)噸，其中國(guó)家鐵路的貨運(yùn)量比上年同期減少5940萬(wàn)噸，且鐵路貨運(yùn)量已連續(xù)數(shù)月下滑。

今年1月18日結(jié)束的全國(guó)鐵路工作會(huì)議透露，2012年全路完成旅客發(fā)送量18.93億人，同比增長(zhǎng)4.8%；而作為主要盈利來(lái)源的貨物發(fā)送完成38.92億噸，比2011年有所下降。

今年2月，國(guó)家發(fā)改委會(huì)同鐵道部，上調(diào)了鐵路貨運(yùn)價(jià)格1.5分錢，漲幅達(dá)13%，為近年來(lái)最高漲幅?！盀槭裁唇衲昴瓿蹙蜕险{(diào)了鐵路貨運(yùn)價(jià)格，而且漲幅創(chuàng)新高？就是因?yàn)槭苋ツ觇F道部虧損的影響，希望今年能夠扭虧?！鼻笆鼋咏F道部人士說(shuō)。

成本上漲更快

鐵路貨運(yùn)價(jià)格上漲的同時(shí)，近年來(lái)鐵道部的各項(xiàng)成本支出也快速上漲，且上漲速度更快。

民族證券交通運(yùn)輸行業(yè)分析師孫洪湛告訴記者，鐵路貨運(yùn)價(jià)格上漲具有一定的合理性，因?yàn)橥阼F路運(yùn)營(yíng)的原材料、人工成本等也大幅度上漲，與同期CPI的漲幅比，鐵路貨運(yùn)價(jià)格的上漲幅度并不太高。

但鐵路貨運(yùn)價(jià)格的上漲幅度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上鐵路運(yùn)營(yíng)成本的漲幅。以鐵路運(yùn)輸原煤的價(jià)格為例，根據(jù)鐵道部《鐵路貨運(yùn)運(yùn)價(jià)規(guī)則》，2006年原煤整車運(yùn)輸基準(zhǔn)價(jià)為0.0434 元/噸公里。2011年4月后，該基準(zhǔn)價(jià)調(diào)整為0.0553元/噸公里，漲幅為27%。2006年度，鐵道部各項(xiàng)成本合計(jì)為3417.84億元；2011年度，鐵道部各項(xiàng)成本為7281.71億元，漲幅為113%。

劉斌認(rèn)為，除了原材料、人工成本上漲之外，鐵道部近年來(lái)投資策略過(guò)于激進(jìn)，也是導(dǎo)致其運(yùn)營(yíng)成本快速上升的重要因素，鐵路因此背上了沉重的債務(wù)包袱，財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化。

資料顯示，從2006年開始，鐵路系統(tǒng)的年固定資產(chǎn)投資規(guī)模超過(guò)2000億元，其后投資額逐年增加，2011年達(dá)到峰值8340.69億元，其后投資有所放緩，但2012年固定資產(chǎn)投資仍達(dá)6309.80億元。在鐵路建設(shè)投資中，債務(wù)性融資占總?cè)谫Y額的比例過(guò)大，2005年這個(gè)比例為48.83%，2009年后，這個(gè)比例超過(guò)了70%，導(dǎo)致鐵路的負(fù)債金額和資產(chǎn)負(fù)債率節(jié)節(jié)攀升。

近年來(lái)建成并投入運(yùn)營(yíng)的鐵路大部分虧損，新建鐵路前期虧損是正常的，但這無(wú)疑增加了當(dāng)下鐵路運(yùn)營(yíng)的成本。另外，根據(jù)民生銀行交通金融事業(yè)部的一項(xiàng)研究表明，2009年鐵道部為其發(fā)債和銀行貸款支付的利息超過(guò)400億元，而且很快將超過(guò)1000億元。這些因素，使得鐵道部的財(cái)務(wù)狀況更加難堪。

劉斌介紹，對(duì)一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，采取高負(fù)債的投資方式，而且投資規(guī)模過(guò)大，是高風(fēng)險(xiǎn)的投資形為?！凹词剐б婧芎玫钠髽I(yè)，高負(fù)債、高投資也會(huì)導(dǎo)致其陷入流動(dòng)性陷阱，出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，更何況鐵路系統(tǒng)的盈利能力并不好。”

他認(rèn)為，如果繼續(xù)靠債務(wù)投資的方式來(lái)解決鐵路建設(shè)投資的問(wèn)題，經(jīng)營(yíng)情況又沒(méi)有改善，那么鐵路每年獲得的利潤(rùn)將不足以降低其資產(chǎn)負(fù)債率。

投融資方式待變

新成立的中國(guó)鐵路總公司想要打一個(gè)翻身仗，使自己的財(cái)務(wù)報(bào)表越來(lái)越好看，有多種方式，例如，建立規(guī)范的公益性線路和運(yùn)輸補(bǔ)貼機(jī)制。再如，上調(diào)運(yùn)價(jià)。但改變目前鐵路的投融資方式才是關(guān)鍵。

鐵路公益性運(yùn)輸虧損的規(guī)模，與鐵路企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞直接相關(guān)。因?yàn)樵谠F道部體制下，鐵路系統(tǒng)內(nèi)部經(jīng)常進(jìn)行交叉補(bǔ)貼，即用盈利的業(yè)務(wù)來(lái)補(bǔ)貼虧損的業(yè)務(wù)，特別是用經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)的盈利，來(lái)填補(bǔ)公益性運(yùn)輸?shù)奶潛p。

“未來(lái)，減少交叉補(bǔ)貼，將對(duì)公益性虧損的內(nèi)部暗補(bǔ)，變?yōu)閲?guó)家明補(bǔ)，將有利于改善中國(guó)鐵路總公司的財(cái)務(wù)狀況?！眲⒈笤u(píng)價(jià)。

今年2月，鐵路貨運(yùn)價(jià)格再次上漲后，原煤整車運(yùn)輸基準(zhǔn)價(jià)上調(diào)為0.0753元/噸公里。有專家分析，此舉將為鐵路系統(tǒng)全年增收300億元。鐵路實(shí)際運(yùn)價(jià)為基準(zhǔn)運(yùn)價(jià)加上0.033元/噸公里的鐵路建設(shè)基金等，即便如此，與目前公路運(yùn)輸0.40-0.50 元/噸公里的價(jià)格水平相比，鐵路運(yùn)輸?shù)膬?yōu)勢(shì)仍然明顯。

多位交通運(yùn)輸行業(yè)分析師都認(rèn)為，鐵路貨運(yùn)還有進(jìn)一步提價(jià)的空間，提價(jià)將增加鐵路系統(tǒng)收益。

但劉斌認(rèn)為，“漲價(jià)只能暫時(shí)緩解鐵路的財(cái)務(wù)問(wèn)題，相當(dāng)于鎮(zhèn)痛藥。”鐵路改革如果想要獲得成功，必須提升鐵路系統(tǒng)的盈利能力，而改變目前高負(fù)債大投資的方式，搞好內(nèi)部管理，降低成本，才是關(guān)鍵。

劉斌認(rèn)為，按照目前的財(cái)務(wù)狀況，鐵路應(yīng)該將投資規(guī)?？刂圃诤侠淼姆秶?。每年鐵路建設(shè)基金的收入為幾百億，該基金由財(cái)政部征收，用于鐵路建設(shè)。鐵路部門可以在此基礎(chǔ)上，再爭(zhēng)取一些權(quán)益性投資，進(jìn)行鐵路建設(shè)投資。

前述接近鐵道部人士也表示，鐵路固定資產(chǎn)投資的規(guī)模近年來(lái)已經(jīng)開始呈下降態(tài)勢(shì)，未來(lái)中央政府或地方政府要建某條鐵路，可以由中央政府或地方政府出錢，鐵路企業(yè)可以參股，但必須控制投資規(guī)模。

“希望中國(guó)鐵路總公司，將來(lái)能夠改善經(jīng)營(yíng)情況，獲得更多權(quán)益性投資，讓更多資本以資本金的方式進(jìn)入鐵路，國(guó)家資本可以、社會(huì)資本也可以，這樣該公司的資產(chǎn)負(fù)債率才能降下來(lái)，企業(yè)才能健康發(fā)展?！眲⒈笳f(shuō)。