淺析超買超賣型技術(shù)指標(biāo)RSI的應(yīng)用

【摘要】本文較為系統(tǒng)的總結(jié)了RSI指標(biāo)的計(jì)算原理、指標(biāo)的一般應(yīng)用原則，并配以實(shí)戰(zhàn)案例給以形象的說明。此外，重點(diǎn)指出了關(guān)于RSI指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)，對該指標(biāo)應(yīng)用的注意事項(xiàng)提出了幾點(diǎn)必要的說明，希望能夠?yàn)橥顿Y者在實(shí)戰(zhàn)中應(yīng)用提供參考。

【關(guān)鍵詞】超買超賣型指標(biāo)；相對強(qiáng)弱指標(biāo)；指標(biāo)的背離

相對強(qiáng)弱指標(biāo)—RSI是常用的超買超賣型指標(biāo)，是通過比較一段時(shí)期內(nèi)的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場買沽盤的意向和實(shí)力，從而作出未來市場的走勢。

一、RSI指標(biāo)的計(jì)算方法

相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI的計(jì)算公式有兩種。

一種是假設(shè)A為n日內(nèi)收盤價(jià)的正數(shù)之和，B為n日內(nèi)收盤價(jià)的負(fù)數(shù)之和乘以（?1）。

這樣，A和B均為正數(shù)。將A、B代入RSI計(jì)算公式，則

RSI（n）=A÷（A+B）×100

另一種是按照以下公式計(jì)算。

RS（相對強(qiáng)度）=n日內(nèi)收盤價(jià)漲數(shù)和之均值÷n日內(nèi)收盤價(jià)跌數(shù)和之均值

RSI（相對強(qiáng)弱指標(biāo)）=100?100÷（1+RS）

這兩個(gè)公式雖然不同，但計(jì)算的結(jié)果一樣。

由于選用的計(jì)算周期不同，RSI指標(biāo)也包括日RSI指標(biāo)、周RSI指標(biāo)、月RSI指標(biāo)、年RSI指標(biāo)及分鐘RSI指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常用于股市研判的是日RSI指標(biāo)和周RSI指標(biāo)。雖然它們計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。

二、RSI指標(biāo)的一般應(yīng)用法則

1、RSI的數(shù)值發(fā)出的信號(hào)。

RSI以50為界，處于50之上代表股價(jià)處于強(qiáng)勢；處于50以下，代表股價(jià)處于弱勢。當(dāng)RSI從弱勢區(qū)向上突破50中界線時(shí)，代表股價(jià)轉(zhuǎn)強(qiáng)；當(dāng)RSI從強(qiáng)勢區(qū)向下突破50中界線時(shí)，代表股價(jià)轉(zhuǎn)弱。RSI兩條線在40～60之間的交叉不易判斷股價(jià)走勢。RSI在20以下，稱為進(jìn)入超賣區(qū)，股價(jià)容易形成短期反彈；RSI在80以上，稱為進(jìn)入超買區(qū)，股價(jià)容易形成短期回檔。

注意：我們所說的20和80的超賣超買值并不是絕對的。（1）不同類型股票的超賣超買值是不同的；（2）不同的市場的超賣超買值是不同的；（3）計(jì)算RSI時(shí)所取的時(shí)間參數(shù)影響超賣超買值。

當(dāng)RSI出現(xiàn)超買超賣現(xiàn)象，表示走勢有可能反轉(zhuǎn)，但不構(gòu)成真正的入市信號(hào)。有時(shí)行情變化過于迅速，RSI會(huì)很快進(jìn)入超賣區(qū)域。如在牛市初期，RSI往往很快進(jìn)入超賣區(qū)域并滯留相當(dāng)長一段時(shí)間，但這并不是賣出信號(hào)，反而表示價(jià)格還有繼續(xù)上升的空間，是買入的好時(shí)機(jī)。只有在牛市末期或熊市，超買才是較可靠的賣出信號(hào)?；诖耍话悴灰嗽赗SI一進(jìn)人非正常區(qū)域就采取買賣行動(dòng)，最好是價(jià)格本身也發(fā)出轉(zhuǎn)向信號(hào)時(shí)再入市。價(jià)格轉(zhuǎn)向信號(hào)應(yīng)具備幾個(gè)條件：趨勢線的突破、移動(dòng)平均線的突破、某種反轉(zhuǎn)價(jià)格形態(tài)的完成、價(jià)格出現(xiàn)背馳。

2、兩條或多條RSI曲線的交叉信號(hào)。我們稱參數(shù)小的RSI為短期RSI，參數(shù)大的RSI為長期RSI。兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用法則與兩條均線的使用法則相同，即短期RSI上穿長期RSI，屬于多頭市場；短期RSI下穿長期RSI，則屬空頭市場。當(dāng)然，這只是參考，不能完全照此操作。

3、背離信號(hào)。RSI發(fā)出的背離信號(hào)一般發(fā)生在超買區(qū)或超賣區(qū)。當(dāng)股價(jià)處于升勢時(shí)，在收盤線的頭部形成一峰比一峰高的峰，而RSI圖中卻出現(xiàn)后一個(gè)波谷低于前一個(gè)波谷，此現(xiàn)象為“頂背離”，是比較強(qiáng)烈的賣出信號(hào)。當(dāng)股價(jià)處于跌勢時(shí)，在收盤線的底部形成一底比一底低的谷，RSI圖中卻出現(xiàn)后一個(gè)波峰高于前一個(gè)波峰，此現(xiàn)象為“底背離”，此時(shí)是比較強(qiáng)烈的買入信號(hào)。

4、RSI曲線的形態(tài)信號(hào)。RSI在低位區(qū)出現(xiàn)如W底、三重底、圓弧底、潛伏底和V形底等是買入信號(hào)RSI在高位出現(xiàn)M頭、三重頂、頭肩頂、圓弧頂是賣出信號(hào)。

這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高位置和較低位置，一般來說，離50越遠(yuǎn)，結(jié)論越可靠。不過，RSI圖的各種形態(tài)所出現(xiàn)的時(shí)間和展示的形狀與對應(yīng)的K線圖形態(tài)有所差異。這是因?yàn)楣蓛r(jià)可在0～∞這個(gè)開區(qū)間任意變化，而RSI只能在0～100這個(gè)閉區(qū)間內(nèi)取值，導(dǎo)致RSI值在不同區(qū)域和不同方向上的變化的敏感度不一樣，從而產(chǎn)生RSI圖與K線圖之間的差異。這有助于理解為什么在超買或超賣區(qū)內(nèi)會(huì)出現(xiàn)“背離信號(hào)”。

另外，還可以利用RSI上升和下降的軌跡畫趨勢線，此時(shí)，起支撐線和壓力線作用的切線理論同樣適用。

三、實(shí)戰(zhàn)案例

1、RSI取值的大小

2、RSI數(shù)值的超賣

3、RSI長短期曲線的交叉

四、RSI的評(píng)價(jià)

1、相對強(qiáng)弱指數(shù)能顯示市場是處于超賣區(qū)還是處于超買區(qū)，預(yù)期價(jià)格將見頂下跌或見底回升等，避免了人為主觀因素的影響，但RSI只能作為一個(gè)警告信號(hào)，并不意味著市場必然朝這個(gè)方向發(fā)展，尤其在市場劇烈震蕩時(shí)，必須參考其他指標(biāo)綜合分析，不能單獨(dú)依賴RSI。

2、RSI以超買區(qū)、超賣區(qū)位置和趨勢方向，提示投資者頂部區(qū)域和底部區(qū)域，實(shí)戰(zhàn)價(jià)值較大，但買賣信號(hào)不夠穩(wěn)定，當(dāng)RSI顯示頂部狀態(tài)、死亡交叉和頂背離等賣出信號(hào)時(shí)，指標(biāo)可能會(huì)超前或滯后反映；同理，RSI顯示底部形態(tài)、黃金交叉和底背離等買入信號(hào)時(shí)，也會(huì)出現(xiàn)指標(biāo)超前及滯后的反映。（下轉(zhuǎn)第262頁）（上接第260頁）

3、RSI數(shù)據(jù)限定在0～100之間，把股價(jià)變化限定在有限的范圍內(nèi)，簡化了市場的情況，使股價(jià)趨勢方向簡明易測，但在牛市行情時(shí)，RSI在40～60之間徘徊，雖有時(shí)突破阻力線和壓力線，但價(jià)值無實(shí)際變化。

五.應(yīng)用指標(biāo)應(yīng)注意的問題

1、必須與基本面分析結(jié)合起來應(yīng)用

基本面分析主要用于提供投資的方向，而技術(shù)指標(biāo)主要提供買賣的時(shí)機(jī)。運(yùn)用技術(shù)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)注意結(jié)合基本面分析，即參考和利用基本面分析所得出的預(yù)測性信息和數(shù)據(jù)，調(diào)整和修改技術(shù)分析的結(jié)論。

2、可以把RSI的應(yīng)用和成交量的變化結(jié)合起來

運(yùn)用RSI指標(biāo)分析時(shí)，投資者應(yīng)該時(shí)刻注意成交量的變化。例如，RSI在低位區(qū)出現(xiàn)與股價(jià)的底背離時(shí)，成交量是否減少甚至出現(xiàn)地量，如果成交較少，一般可以認(rèn)為股價(jià)即將達(dá)到底部，可以等待反彈行情的出現(xiàn)；當(dāng)股價(jià)完成探底后，投資者還可以觀察是否出現(xiàn)伴隨成交量放大的資金進(jìn)入，如果此時(shí)未能放量，則說明目前可能仍是階段性底部，需要以短線反彈行情對待，如果該股探底成功后，成交量持續(xù)有效地放大，投資者就可以認(rèn)為是一個(gè)中長期底部并積極執(zhí)行買入操作，等待股價(jià)回升。

3、結(jié)合其他技術(shù)指標(biāo)綜合研判價(jià)格走勢

針對指標(biāo)的自身缺陷，可以適當(dāng)?shù)倪x擇其他技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行優(yōu)勢互補(bǔ)。RSI指標(biāo)的特點(diǎn)是對價(jià)格變化反應(yīng)靈敏，適合盤整階段的短期操作，但當(dāng)證券價(jià)格出現(xiàn)單邊連續(xù)變化時(shí)指標(biāo)會(huì)失靈，出現(xiàn)高位或地位鈍化。MACD指標(biāo)的特點(diǎn)與其恰好相反，指標(biāo)值的反應(yīng)變化落后于價(jià)格變化，但對價(jià)格中長期走勢判定的精準(zhǔn)度卻很高，所以可以將兩者結(jié)合考慮綜合研判。當(dāng)兩個(gè)指標(biāo)值均為買入信號(hào)時(shí)，說明市場將走強(qiáng)，此時(shí)進(jìn)行買入操作無論對于短期投資還是中長期投資都是很好的選擇；反之亦然。

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作者簡介：延紅梅，女，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。