銀行應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其控制

作者簡介：彭利林，性別，男，1977年生，湖北黃岡人，工作單位：國家開發(fā)銀行股份有限公司云南省分行。

摘要：應(yīng)收賬款質(zhì)押是我國《物權(quán)法》在擔(dān)保形式上的一大創(chuàng)新，然而，應(yīng)收賬款質(zhì)押本身存在許多風(fēng)險(xiǎn)，如何控制好這些風(fēng)險(xiǎn)，是銀行等金融機(jī)構(gòu)做好應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的關(guān)鍵。本文從各方面揭示應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)并提出一些控制措施以供參考。

關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款質(zhì)押；融資方式；風(fēng)險(xiǎn)控制

中小企業(yè)融資難一直以來是困擾中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，主要的問題不僅在于抵質(zhì)押物的缺乏，更在于中小企業(yè)信用的缺乏，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，財(cái)務(wù)制度不透明。據(jù)估算，我國中小企業(yè)大約有16億元的資產(chǎn)由于受到法律的限制，不能用于擔(dān)保產(chǎn)生信貸資產(chǎn)，其中70%是應(yīng)收賬款和存貨。長期以來，銀行接受的信貸擔(dān)保物70%左右是土地和建筑物等不動(dòng)產(chǎn)，而廣大中小企業(yè)卻普遍欠缺不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保資源。2007年10月1日起實(shí)施的物權(quán)法規(guī)定了應(yīng)收賬款質(zhì)押的擔(dān)保方式，同時(shí)，中國人民銀行建立了應(yīng)收賬款質(zhì)押登記系統(tǒng)，發(fā)布了《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記管理辦法》，為開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資提供了制度平臺(tái)。

然而該業(yè)務(wù)還處于試點(diǎn)和摸索階段，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)對(duì)于中小企業(yè)和銀行而言，還是一個(gè)不太熟悉的領(lǐng)域，應(yīng)收賬款質(zhì)押作為一種權(quán)利質(zhì)押，存在著固有的一些風(fēng)險(xiǎn)。

一、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)分析

在應(yīng)收賬款的種類中，有一類是供應(yīng)水、電、氣、暖等產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，以及公路、橋梁、隧道、渡口等不動(dòng)產(chǎn)收費(fèi)權(quán)，收費(fèi)權(quán)質(zhì)押和其他應(yīng)收賬款質(zhì)押的最大不同點(diǎn)在于，收費(fèi)權(quán)質(zhì)押一般不關(guān)注次債務(wù)人，而且，通常次債務(wù)人是不特定的第三人，通常收費(fèi)權(quán)的行使是收費(fèi)即時(shí)清結(jié)，壞賬較少。該類應(yīng)收賬款的債權(quán)人大都是國有壟斷性企業(yè)，應(yīng)收賬款具有穩(wěn)定性，應(yīng)當(dāng)說風(fēng)險(xiǎn)是可控的。但對(duì)于銷售普通貨物或提供服務(wù)等產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，其質(zhì)押融資業(yè)務(wù)則隱含著諸多的風(fēng)險(xiǎn)，主要涉及信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)主要包括應(yīng)收賬款債權(quán)人的信用風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)收賬款債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)。

1、應(yīng)收賬款債權(quán)人的信用風(fēng)險(xiǎn)

該風(fēng)險(xiǎn)包括虛構(gòu)應(yīng)收賬款或者以已經(jīng)清償?shù)膽?yīng)收賬款質(zhì)押從而使質(zhì)押無效等風(fēng)險(xiǎn)。所以銀行應(yīng)嚴(yán)格審查應(yīng)收賬款債權(quán)人的資格，其必須擁有一定的資產(chǎn)規(guī)模，經(jīng)營狀況良好，經(jīng)營產(chǎn)品處于快速發(fā)展階段，而且能按照銀行的要求如實(shí)提供財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況、第三人名錄和賬戶以及第三人資信等情況。

2、應(yīng)收賬款債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)

由于應(yīng)收賬款質(zhì)押涉及到第三方債務(wù)人，在沒有基礎(chǔ)合同履行爭議、質(zhì)量爭議等爭議的情況下，應(yīng)收賬款質(zhì)押這一擔(dān)保方式能否有效的保障貸款人的利益，取決于應(yīng)收賬款債務(wù)人的信用狀況，即債務(wù)人是否有能力、有意愿按時(shí)足額支付賬款，以及第三方債務(wù)人是否會(huì)惡意向出質(zhì)人償還債務(wù)而使應(yīng)收賬款消滅等。因此，銀行也要對(duì)應(yīng)收賬款債務(wù)人的資信進(jìn)行審查，了解第三方情況有助于金融機(jī)構(gòu)判斷應(yīng)收賬款的質(zhì)量。第三人最好是與應(yīng)收賬款債權(quán)人已經(jīng)建立了一段時(shí)間的賒銷關(guān)系，并且以往的付款狀況良好。

（二）法律風(fēng)險(xiǎn)分析

法律風(fēng)險(xiǎn)主要包括是否形成了有效的債權(quán)，基礎(chǔ)合同的履行風(fēng)險(xiǎn)即第三方債務(wù)人的抗辯權(quán)、抵銷權(quán)，以及應(yīng)收賬款質(zhì)押權(quán)的實(shí)現(xiàn)順利等。

1、是否形成了有效的債權(quán)

應(yīng)收賬款債權(quán)人（出質(zhì)人）是否對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行了有效的證據(jù)管理，如貨物的簽收、對(duì)賬等是否規(guī)范，是否簽訂了有效的合同，如果形成訴訟，能否確保勝訴？該債權(quán)是否過了訴訟時(shí)效，能否獲得法律支持等。如果出質(zhì)的應(yīng)收賬款據(jù)以存在的合同、送貨單、發(fā)貨單、訂單等本身不規(guī)范，債權(quán)人沒有一套系統(tǒng)科學(xué)的法律控制系統(tǒng)與證據(jù)管理制度，在應(yīng)收賬款的債務(wù)人信用狀況較差或管理混亂的情況下，可能使該應(yīng)收賬款得不到法律的支持，則貸款人存在極大的風(fēng)險(xiǎn)。

2、第三方債務(wù)人的抗辯權(quán)、抵銷權(quán)

第三方債務(wù)人付款是有條件的，即應(yīng)收賬款債權(quán)人應(yīng)及時(shí)保質(zhì)保量的履行合同的約定，按時(shí)提供符合約定的貨物或服務(wù)，若存在質(zhì)量問題、延遲交付、或侵權(quán)等問題，則債務(wù)人享有抗辯權(quán)，甚至可能向應(yīng)收賬款債權(quán)人提出索賠，主張抵銷權(quán)等。應(yīng)收賬款質(zhì)押，只是在應(yīng)收賬款債務(wù)人認(rèn)可債權(quán)人的合同履行情況以及債權(quán)人主張的應(yīng)收賬款數(shù)額，不存在任何爭議的情況下才能保障貸款人的利益。而合同履行過程中，各種情況都有可能發(fā)生。

3、應(yīng)收賬款質(zhì)押權(quán)的實(shí)現(xiàn)順序

如果擔(dān)保措施既包括應(yīng)收賬款質(zhì)押，也包括保證人保證，在債務(wù)人不還款的情況下，銀行怎樣正確選擇對(duì)象主張權(quán)利？如果選擇實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款質(zhì)押權(quán)，則面臨著是否掌握原始債權(quán)憑證以及應(yīng)收賬款債務(wù)人的抗辯甚至失蹤等各種復(fù)雜情況，最終有可能使質(zhì)權(quán)落空。應(yīng)收賬款質(zhì)押的出質(zhì)人如果同時(shí)也是債務(wù)人，是否屬于債務(wù)人自己提供的物的擔(dān)保？即銀行是否必須優(yōu)先主張實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款質(zhì)押權(quán)后才能要求保證人承擔(dān)保證責(zé)任？法律規(guī)定不明確，實(shí)踐中存在爭議。

此外，應(yīng)收賬款質(zhì)押登記是否對(duì)次債務(wù)人具有約束力，立法上并不明確。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)分析

操作風(fēng)險(xiǎn)包括實(shí)際操作過程中，如何根據(jù)物權(quán)法和應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法的規(guī)定形成有效的質(zhì)權(quán)，如何對(duì)債務(wù)人形成有效的制約，避免應(yīng)收賬款債務(wù)人直接向應(yīng)收賬款債權(quán)人清償從而導(dǎo)致質(zhì)權(quán)落空等。

首先，銀行在辦理應(yīng)收賬款質(zhì)押登記的過程中，應(yīng)注意根據(jù)應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法規(guī)范操作，如在出質(zhì)人法定注冊(cè)名稱或有效身份件號(hào)碼變更時(shí)及時(shí)辦理變更登記，登記期限屆滿時(shí)及時(shí)辦理展期等，否則可能造成質(zhì)權(quán)無效。

其次，銀行在辦理應(yīng)收賬款質(zhì)押登記后，還必須有一套對(duì)債務(wù)人進(jìn)行有效控制的操作流程與方法，因?yàn)橘|(zhì)押登記本身并不能杜絕應(yīng)收賬款債務(wù)人直接向應(yīng)收賬款債權(quán)人清償從而導(dǎo)致質(zhì)權(quán)落空的情況發(fā)生。

二、國外應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)控制的制度借鑒

對(duì)于應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)控制，世界各國主要從質(zhì)權(quán)設(shè)定上進(jìn)行法律層面的保護(hù)。由于債權(quán)設(shè)置既涉及第三債務(wù)人的利益，又面臨出質(zhì)人違背誠信再次轉(zhuǎn)讓債權(quán)的嫌疑。因此在應(yīng)收賬款質(zhì)權(quán)的設(shè)定方面，大陸法系國家或地區(qū)（如德國、日本和我國臺(tái)灣地區(qū)）的民法，或采用“書面合同+債權(quán)證書交付”模式、“書面合同+通知第三債務(wù)人”模式，或采用“書面合同+通知第三債務(wù)人+債權(quán)證書交付”模式，突出質(zhì)權(quán)的支配控制權(quán)能和對(duì)交易安全的保障，使利害關(guān)系人方便的知悉應(yīng)收賬款上既存或潛在的權(quán)利，進(jìn)而幫助債權(quán)人預(yù)估和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，在權(quán)利發(fā)生沖突時(shí)提供明確的優(yōu)先權(quán)原則。[1]

以美、加為代表的北美模式有兩方面的特點(diǎn)：一是提供了一套簡明而統(tǒng)一的法律架構(gòu)，打破了傳統(tǒng)上對(duì)不同擔(dān)保形式的僵化分類（在傳統(tǒng)分類下，每一種擔(dān)保形式對(duì)擔(dān)保物權(quán)的設(shè)立、有效成立和執(zhí)行都有其特定的要求）。二是設(shè)立了綜合性的單一擔(dān)保物權(quán)，這有助于建立統(tǒng)一的公示性備案系統(tǒng)，以幫助債權(quán)人在提供貸款之前就能確定其擔(dān)保物權(quán)的價(jià)值以及優(yōu)先權(quán)效力。[2]

三、關(guān)于應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的幾點(diǎn)思考

應(yīng)收賬款質(zhì)押，作為一種權(quán)利質(zhì)押，涉及第三方次債務(wù)人，且與基礎(chǔ)貿(mào)易合同的履行狀況存在密切的關(guān)系，存在著一些固有的風(fēng)險(xiǎn)。再加上我國現(xiàn)有法律制度存在一些不完備的地方。所以，如何控制好上述風(fēng)險(xiǎn)，就成為銀行能否大規(guī)模開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的關(guān)鍵。

1、建立規(guī)范的應(yīng)收賬款評(píng)估體系

合理規(guī)范的評(píng)估應(yīng)收賬款，以恰當(dāng)評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款的質(zhì)量和擔(dān)保價(jià)值。銀行受理的應(yīng)收賬款必須符合以下條件：必須是采用賒銷方式進(jìn)行的交易；借款方提供的應(yīng)收賬款均產(chǎn)生于合法的真實(shí)的無貿(mào)易糾紛的交易；借款方與第三人已簽訂了銷售合同，其提供的商品或服務(wù)已被第三人接受；借款方出具符合法律規(guī)定的發(fā)貨證明等文件；應(yīng)收賬款是最近發(fā)生的，最好是30天以內(nèi)的，融資期與銷售合同所載的賒銷期基本匹配。此外，借款方應(yīng)有一套系統(tǒng)的科學(xué)的應(yīng)收賬款的管理體系。

同時(shí)，銀行應(yīng)甄別不合格的應(yīng)收賬款。不合格應(yīng)收賬款一般是指應(yīng)收賬款總額中預(yù)計(jì)無法收回的部分，甄別不合格的應(yīng)收賬款意思是將不合格應(yīng)收賬款分離出來以確定恰當(dāng)?shù)目捎眯刨J額，而不是將該部分應(yīng)收賬款排除在質(zhì)押之外。不合格的應(yīng)收賬款類型有，賬齡超過90天的應(yīng)收賬款，部分應(yīng)收賬款的回收過程很長導(dǎo)致整個(gè)賬戶的回收都存在疑問的應(yīng)收賬款，抵銷賬戶，銷售扣減，關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的應(yīng)收賬款，境外賬款，應(yīng)收賬款債務(wù)人是信譽(yù)度差的企業(yè)，集中度高的應(yīng)收賬款，已逾期的應(yīng)收賬款等。[2]

2、設(shè)定放款率

排除了不合格應(yīng)收賬款之后，貸款人還需要確定一項(xiàng)綜合風(fēng)險(xiǎn)緩沖額，以應(yīng)對(duì)不易確認(rèn)的收賬風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)緩沖額包含了清收費(fèi)用，一般采取折扣形式。貸款人可根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、顧客的信用程度、收賬費(fèi)用等調(diào)整放款率。

3、設(shè)立現(xiàn)金擔(dān)保賬戶

貸款人為借款人設(shè)立一個(gè)存款賬戶，用于接收所有應(yīng)收賬款的回籠款，從而對(duì)流入的資金進(jìn)行控制，確?？捎眯刨J額和貸款額之間不會(huì)失去平衡。借款人無法從現(xiàn)金擔(dān)保賬戶中提款，存入這個(gè)賬戶的所有資金都能被降低貸款余額。同時(shí)，為了防止應(yīng)收賬款回款的隱蔽轉(zhuǎn)移，貸款人還需要建立一個(gè)“鎖箱”。同時(shí)，設(shè)定專人定期檢查借款人往來款項(xiàng)的分戶明細(xì)賬，記錄和分析應(yīng)收賬款數(shù)量和質(zhì)量的變動(dòng)情況。

4、銀行與借款人、應(yīng)收賬款債務(wù)人簽訂應(yīng)收賬款質(zhì)押三方協(xié)議，或發(fā)出質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓確認(rèn)書，并要求次債務(wù)人確認(rèn)，以達(dá)到通知應(yīng)收賬款債務(wù)人，排除應(yīng)收賬款的虛假性，約束應(yīng)收賬款債務(wù)人按銀行要求付款等目的。必要時(shí)，還可以對(duì)合同、協(xié)議、確認(rèn)書等相關(guān)資料進(jìn)行公證。

5、追加擔(dān)?；蛟鲂?/p>

銀行可以通過采取追加第三人擔(dān)保如引入擔(dān)保公司的方式，或者與其他擔(dān)保方式配合使用，或者通過引入保險(xiǎn)（如中信保給出口企業(yè)提供的信用保險(xiǎn)）等增信措施以進(jìn)一步控制授信風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，擔(dān)保措施增多導(dǎo)致增加融資成本時(shí)，中小企業(yè)能否承受也是需要考慮的問題。

綜上，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)是一把雙刃劍，只有有效的控制它的風(fēng)險(xiǎn)，并輔以其他擔(dān)?；蛐庞迷黾?jí)措施，才能進(jìn)入大規(guī)模的應(yīng)用階段。

參考文獻(xiàn)：

[1]房友軍.應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)控制：萊蕪案例〔J〕.金融發(fā)展研究，2010年第11期

[2]劉萍.應(yīng)收賬款擔(dān)保融資創(chuàng)新與監(jiān)管〔M〕.中信出版社，134-137