影響外商直接投資區(qū)位選擇的企業(yè)自身因素

【摘要】影響外商直接投資區(qū)位選擇的因素有很多?；诓煌难芯拷嵌?，研究者對這些影響因素的分類也有所不同。本文從企業(yè)自身出發(fā)，結(jié)合企業(yè)對外直接投資的動機(jī)，從發(fā)展需要、集聚效應(yīng)、所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢這四個方面，分析它們?nèi)绾斡绊懲馍讨苯油顿Y的區(qū)位選擇。

【關(guān)鍵詞】外商直接投資；區(qū)位選擇；企業(yè)自身因素

1.引言

外商直接投資區(qū)位是以跨國公司為主體的經(jīng)濟(jì)組織在其生產(chǎn)經(jīng)營過程中所利用、影響、控制和獲取經(jīng)濟(jì)利益、支付成本的地域空間。從某種意義上說，F(xiàn)DI區(qū)域選擇是發(fā)生在由資本輸出區(qū)域所決定的企業(yè)優(yōu)勢與東道國局部的區(qū)位優(yōu)勢相融合的過程中所進(jìn)行的一個多項式抉擇過程。著名的國際經(jīng)濟(jì)學(xué)者鄧寧提出的OLI范式解釋了對外投資企業(yè)存在的動因，其中O回答了企業(yè)為什么對外投資，主要是在其他國家及市場中充分利用企業(yè)特定的優(yōu)勢。L回答了選擇何地經(jīng)營的問題，I回答了如何經(jīng)營的問題，即通過何種方式才能發(fā)揮內(nèi)部化優(yōu)勢。

對于跨國公司而言，區(qū)位選擇就是衡量資本可能的空間流向，即對東道國投資地區(qū)的選擇。其區(qū)位選擇不僅會受到東道國和本國因素的影響，還會受到來自企業(yè)自身因素的影響，這主要包括企業(yè)自身發(fā)展需要的影響、聚集效應(yīng)的影響、企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢和企業(yè)內(nèi)部化優(yōu)勢的影響等。

2.跨國企業(yè)自身發(fā)展需要

隨著信息和知識經(jīng)濟(jì)初露端倪以及現(xiàn)代溝通和交流手段的不斷升級，當(dāng)今國際之間的競爭越來越表現(xiàn)為跨國公司之間的博弈和競爭，同時跨國公司之間的競爭也日趨突破傳統(tǒng)意義上的競爭模式。面對種種挑戰(zhàn)，跨國公司必須對其全球競爭戰(zhàn)略做出必要的調(diào)整，特別是市場控制途徑上由早期的資本控制向技術(shù)控制的調(diào)整，即要打造以技術(shù)為核心的跨國經(jīng)營戰(zhàn)略。因此，越來越多的跨國公司在努力構(gòu)造其國際化生產(chǎn)與銷售網(wǎng)絡(luò)的同時，更加注重在東道國建立和完善自身產(chǎn)品的研發(fā)機(jī)構(gòu)與研發(fā)網(wǎng)絡(luò)，以適應(yīng)自身跨國經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整的要求。建立研發(fā)網(wǎng)絡(luò)需要數(shù)量眾多的高素質(zhì)勞動力資源，這就要求企業(yè)尋找能提供相應(yīng)勞動力的區(qū)位，并在對外直接投資過程中進(jìn)行正確的區(qū)位選擇。我們以企業(yè)對外直接投資的動機(jī)和市場戰(zhàn)略的差異性為出發(fā)點(diǎn)，分別對其如何影響外商直接投資區(qū)位選擇加以分析。

2.1 企業(yè)自身投資動機(jī)分類

根據(jù)最新研究，可以將企業(yè)對外直接投資的動機(jī)劃分為三類，即市場驅(qū)動型、資源利用型和技術(shù)跟蹤型，不同的投資動機(jī)會導(dǎo)致不同的投資區(qū)位選擇結(jié)果[1]。具體分析如下：

第一類是市場驅(qū)動型。該類企業(yè)是以投資當(dāng)?shù)鼗椭С趾Ｍ飧綄俟镜纳a(chǎn)為主要投資動機(jī)，區(qū)位選擇時主要受東道國市場容量和對外開放程度的影響。從宏觀區(qū)位選擇方面看，側(cè)重選擇市場規(guī)模較大、對外開放水平較高的國家或地區(qū)。從微觀區(qū)位選擇方面看，側(cè)重選擇靠近東道國現(xiàn)有生產(chǎn)基地的區(qū)位。

第二類是資源利用型。該類企業(yè)以利用東道國的生產(chǎn)資源、科技人才、研究環(huán)境和其他技術(shù)資源為主要投資動機(jī)，在區(qū)位選擇時主要受東道國資源供給、科技人才供給、技術(shù)設(shè)備和環(huán)境保障程度的影響。從宏觀區(qū)位選擇方面看，側(cè)重選擇經(jīng)濟(jì)資源、人力資源豐富、技術(shù)環(huán)境好的國家或地區(qū)。從微觀區(qū)位選擇方面看，側(cè)重選擇東道國資源聚集的區(qū)位。

第三類是技術(shù)跟蹤型。該類企業(yè)是以跟蹤或獲取東道國和競爭對手的技術(shù)為主要投資動機(jī)，在區(qū)位選擇時主要受科技水平和競爭對手能力的影響。從宏觀區(qū)位選擇方面看，側(cè)重選擇技術(shù)水平較高的國家或地區(qū)。從微觀區(qū)位選擇方面看，側(cè)重選擇東道國科研能力較強(qiáng)的區(qū)位，特別是接近競爭對手的區(qū)位。

結(jié)合國內(nèi)外的實證研究結(jié)果，我們總結(jié)出不同投資模式的主要影響因素（見表1）。

2.2 企業(yè)自身市場戰(zhàn)略分類

從企業(yè)自身情況出發(fā)，不同的企業(yè)會制定不同的市場戰(zhàn)略目標(biāo)。不同的市場戰(zhàn)略目標(biāo)往往對應(yīng)不同的區(qū)位選擇結(jié)果，所以企業(yè)會根據(jù)市場戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行投資區(qū)位選擇。具體分析如下：

第一類是市場目標(biāo)為全球化的企業(yè)，該類企業(yè)盈利的手段多是利用先進(jìn)的技術(shù)，生產(chǎn)高度標(biāo)準(zhǔn)化的國際產(chǎn)品，從而實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。在通常情況下，該類企業(yè)不僅在母公司所在國進(jìn)行直接投資活動，而且還會進(jìn)行分散化的區(qū)位投資。主要包括兩種模式：（1）對目標(biāo)市場需要的適應(yīng)或接近。各目標(biāo)市場因消費(fèi)習(xí)慣、風(fēng)俗文化等方面存在較大的差異而有所不同。對于同一商品，不同市場中的消費(fèi)者對其喜愛程度也有所不同。因此，為了擴(kuò)大產(chǎn)品的市場占有率，更好地滿足當(dāng)?shù)厥袌龅男枨螅髽I(yè)就必須進(jìn)行分散化的區(qū)位投資，開發(fā)相應(yīng)的適用技術(shù)進(jìn)行生產(chǎn)。（2）為了獲得投資區(qū)位上存在的先進(jìn)技術(shù)和稀缺資源。其中，東道國的人才、知識等投資資源的先進(jìn)性和集聚程度是主要考慮內(nèi)容。例如，印度擁有豐富的高質(zhì)量的軟件人才，所以世界各大計算機(jī)和軟件公司都在當(dāng)?shù)卦O(shè)立了直接投資機(jī)構(gòu)。

第二類是市場目標(biāo)為母國的企業(yè)。該類公司進(jìn)行各種投資活動的最終目的都是服務(wù)母國的國內(nèi)市場。他們以獲取海外資源、廉價的勞動力或了解海外市場作為主要手段，意在增強(qiáng)企業(yè)在母國市場的競爭力。該類企業(yè)多選擇在人力資源和自然資源豐富的區(qū)位進(jìn)行投資。

第三類是市場目標(biāo)為東道國的企業(yè)。東道國市場復(fù)雜多樣，它要求企業(yè)所提供的產(chǎn)品在特定市場內(nèi)具備高度專業(yè)化特征，并不需要產(chǎn)品的普適性。因此，企業(yè)往往采取分散化的直接投資區(qū)位分布，來滿足其分散的目標(biāo)市場和復(fù)雜多樣的市場需求。企業(yè)分設(shè)多個投資單位，可以更為直接和充分地利用東道國環(huán)境所提供的特有機(jī)會，進(jìn)一步降低市場風(fēng)險。例如，海爾集團(tuán)在德國設(shè)立“21世紀(jì)數(shù)字技術(shù)研究中心”，主要聘用當(dāng)?shù)氐腞&D人員，其開發(fā)出來的許多電子產(chǎn)品在當(dāng)?shù)囟极@得了成功。

3.集聚效應(yīng)的影響

在通常情況下，集聚效應(yīng)（Agglomeration Effects）或集聚經(jīng)濟(jì)（Agglomeration Economies）對于區(qū)位選擇影響的研究大多是基于投資東道國的視角，基于企業(yè)本身視角的研究并不多見。

對于特定區(qū)域而言，集聚效應(yīng)是內(nèi)在的。但對于企業(yè)本身而言，集聚效應(yīng)源于各種經(jīng)濟(jì)活動在空間上的集中，是一種外部的、正面的經(jīng)濟(jì)效益。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展，跨國公司國際生產(chǎn)體系在空間分布上呈現(xiàn)出集聚化特征?？鐕緝A向于把其海外分支機(jī)構(gòu)的區(qū)位選擇在與其具有前向和后向聯(lián)系的上下游企業(yè)聚集的地方，形成有利于自身發(fā)展的集聚效應(yīng)[2]。由于國際競爭非常激烈，跨國公司要想獲得動態(tài)的競爭優(yōu)勢以及可持續(xù)的創(chuàng)新能力，就必須更加注重與其外部合作伙伴的依存關(guān)系，因此使得集聚效應(yīng)成為了影響跨國公司對外直接投資區(qū)位選擇的重要因素。企業(yè)為了追求利潤最大化，必然選擇生產(chǎn)成本較低的區(qū)位進(jìn)行投資。集聚經(jīng)濟(jì)在區(qū)域內(nèi)存在將在很大程度上導(dǎo)致較低生產(chǎn)成本的出現(xiàn)。所以在重視其他因素的同時，外商也非常重視集聚效應(yīng)對區(qū)位決策的影響。

在《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》（The Principles of Economics）一書中，A.Marshall指出，大多數(shù)工業(yè)都非常有可能長期定位于最初選定的區(qū)域上。同類廠商在特定區(qū)位的集中，為從事類似經(jīng)濟(jì)活動的企業(yè)獲得巨大利潤提供了條件。廠商也更樂于在擁有某種特定技能的勞動力集中區(qū)位設(shè)廠。制造業(yè)的聚集效應(yīng)是工業(yè)在特定區(qū)位集中和勞動力就業(yè)優(yōu)勢的共同結(jié)果，同時也是該工業(yè)成長和區(qū)域發(fā)展的重要因素。

無論是依據(jù)比較優(yōu)勢理論，還是憑借人為因素都能產(chǎn)生聚集效應(yīng)。但這種因聚集而產(chǎn)生的外部經(jīng)濟(jì)效益以及對產(chǎn)業(yè)和廠商的向心力都將體現(xiàn)在一個相對較小的區(qū)位內(nèi)，或者是一種城市或區(qū)域現(xiàn)象，而非國家現(xiàn)象。規(guī)模經(jīng)濟(jì)、尤其是外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)，是聚集效應(yīng)的關(guān)鍵所在，它能導(dǎo)致生產(chǎn)某一產(chǎn)品的平均成本下降，進(jìn)而產(chǎn)生遞增的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

廠商之間的知識外溢、特定要素市場深化所提供的優(yōu)勢，以及消費(fèi)者與供給商之間的前向聯(lián)系或后向聯(lián)系，被新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)認(rèn)為是集聚效應(yīng)產(chǎn)生的主要原因。廠商間會因彼此靠近而增加效率，從而形成區(qū)域內(nèi)特定產(chǎn)業(yè)的聚集效應(yīng)[3]。所以客觀分析聚集效應(yīng)的種類，能為如何利用集聚效應(yīng)進(jìn)行對外直接投資的區(qū)位選擇提供有效的途徑。

影響企業(yè)對外直接投資區(qū)位決策的集聚效應(yīng)主要體現(xiàn)在五個方面：外商投資集聚效應(yīng)、特定廠商集聚效應(yīng)、特定產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)、特定投資國或地區(qū)的集聚效應(yīng)以及城市集聚效應(yīng)。

第一，外商投資集聚效應(yīng)。FDI增量的區(qū)位選擇在一定程度上受到特定區(qū)位FDI存量的影響，外商往往采取“跟進(jìn)”策略以規(guī)避大的風(fēng)險。即在某一特定區(qū)位以往投資者的集聚，會對后來的投資者發(fā)出信號，從而使他們在FDI區(qū)位選擇時跟隨先前投資者的決定，形成所謂“跟進(jìn)”型FDI，以避免大的風(fēng)險。

第二，特定廠商集聚效應(yīng)。表現(xiàn)為同類廠商或在資本上有關(guān)聯(lián)的廠商連續(xù)投資于某一特定區(qū)域形成關(guān)聯(lián)度不同的企業(yè)，以便更好地發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。

第三，特定產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)。主要包括：（1）勞動力集聚效應(yīng)。（2）前向和后向聯(lián)系的集聚效應(yīng)。伴隨著特定產(chǎn)業(yè)在某一區(qū)域的集中，企業(yè)的生產(chǎn)和運(yùn)輸成本會不斷下降。與此同時，促進(jìn)了與其有前向和后向聯(lián)系的產(chǎn)業(yè)建立，從而形成不同廠商間的戰(zhàn)略性聯(lián)系。（3）R&D集聚效應(yīng)。因集中而產(chǎn)生的同產(chǎn)業(yè)廠商間的競爭，將加速創(chuàng)新，促進(jìn)形成R&D與投資的良性循環(huán)。（4）管理、技術(shù)人才集聚效應(yīng)。

第四，特定投資國或地區(qū)的集聚效應(yīng)。FDI在不同國家和地區(qū)間的分布呈現(xiàn)出明顯的集中特征，這表明特定投資國或地區(qū)聚集效應(yīng)的存在。這往往是由于FDI的投資國與東道國之間有著雙邊經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和文化等多方面的緊密聯(lián)系。例如，來自港、澳地區(qū)的FDI多集中在珠江三角洲區(qū)域內(nèi)。

第五，城市集聚效應(yīng)。主要體現(xiàn)為本區(qū)域內(nèi)大規(guī)模生產(chǎn)所產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)；本區(qū)域的潛在經(jīng)濟(jì)規(guī)模；伴隨城市化而產(chǎn)生的基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模經(jīng)濟(jì)；服務(wù)業(yè)在大規(guī)模城市中產(chǎn)生的集聚效應(yīng)等。例如，很多跨國公司地區(qū)總部都主要集中在各國的中心城市，在中國主要分布在北京、上海兩地。

由此可見，集聚效應(yīng)日益成為FDI區(qū)位選擇的重要因素。從宏觀層面看，它是區(qū)域經(jīng)濟(jì)和城市經(jīng)濟(jì)水平以及產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)中的組織結(jié)構(gòu)和空間結(jié)構(gòu)的綜合體現(xiàn)。從微觀層面看，它是廠商選址必須考慮的因素。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和FDI流向的高層次化，集聚效應(yīng)的層次也呈現(xiàn)出高度化，它反映了在進(jìn)行區(qū)位選擇過程中，海外直接投資者對東道國投資環(huán)境的更高要求，東道國在吸引FDI的競爭中必須不斷努力改善內(nèi)外部環(huán)境。

4.企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢

一國企業(yè)擁有或能夠獲得外國企業(yè)所沒有或無法獲得的資產(chǎn)及其所有權(quán)稱之為所有權(quán)優(yōu)勢。它包括生產(chǎn)要素稟賦、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝和技術(shù)的密集程度、發(fā)明創(chuàng)造的能力、產(chǎn)品多樣化的程度、企業(yè)生產(chǎn)和市場多極化的規(guī)模等方面。其中生產(chǎn)要素稟賦包括自然資源、資金和技術(shù)勞動力等。

根據(jù)傳統(tǒng)的對外直接投資理論，無論是Hymer的壟斷優(yōu)勢理論還是Dunning的國際生產(chǎn)折衷理論都強(qiáng)調(diào)跨國企業(yè)的特定壟斷優(yōu)勢或所有權(quán)優(yōu)勢，這種優(yōu)勢被認(rèn)為是企業(yè)對外直接投資的基礎(chǔ)。具有不同所有權(quán)優(yōu)勢的企業(yè)，在進(jìn)行對外直接投資的過程中，會選擇與自身企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢相適應(yīng)的區(qū)位進(jìn)行投資。在其他條件差異不大的情況下，具有生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)多選擇在東道國該技術(shù)領(lǐng)域比較欠缺的區(qū)位進(jìn)行投資，而具有資金優(yōu)勢的企業(yè)多選擇處在發(fā)展初期且具有較好市場潛力的區(qū)位進(jìn)行投資。

對于所有權(quán)優(yōu)勢而言，鄧寧將其細(xì)分為三種類型：（1）在相同區(qū)位上公司所具有的比較優(yōu)勢。這是通過對特定可產(chǎn)生收入資產(chǎn)的獨(dú)占或單獨(dú)接近來實現(xiàn)的。公司可能在擁有其他競爭對手不可得資源的基礎(chǔ)上，憑借其自身能力實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，并取得相應(yīng)的無形資產(chǎn)。（2）因設(shè)立分支機(jī)構(gòu)而產(chǎn)生的，比成立新公司更明顯的優(yōu)勢。（3）因企業(yè)較高的跨國經(jīng)營程度而產(chǎn)生的優(yōu)勢。跨國程度越高，其生產(chǎn)經(jīng)營的國家分布就越廣泛。不同的地理和文化所產(chǎn)生的獨(dú)特區(qū)位優(yōu)勢和市場條件是企業(yè)能利用的有利條件[4]。

企業(yè)進(jìn)行跨國直接投資和跨國生產(chǎn)的基礎(chǔ)是所有權(quán)優(yōu)勢的存在。企業(yè)擁有包括交易優(yōu)勢（transaction advantages）和資產(chǎn)優(yōu)勢（asset advantages）在內(nèi)的所有權(quán)優(yōu)勢。交易優(yōu)勢是能使企業(yè)交易成本下降的優(yōu)勢，主要是通過對其國際化的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行控制來實現(xiàn)。資產(chǎn)優(yōu)勢則通過壟斷原材料市場或產(chǎn)品市場、經(jīng)營的多樣化及規(guī)模經(jīng)濟(jì)等途徑得以實現(xiàn)。其中，包括商標(biāo)、專利和管理技術(shù)在內(nèi)的多方面優(yōu)勢都屬于無形資產(chǎn)優(yōu)勢的范疇。

跨國企業(yè)獲得所有權(quán)優(yōu)勢的過程主要包括：第一步，跨國公司為了獨(dú)占、獨(dú)享某些技術(shù)，將其控制在企業(yè)內(nèi)部，一般采用技術(shù)轉(zhuǎn)移定價的方式使企業(yè)在技術(shù)獲得和轉(zhuǎn)移方面擁有低于市場價格的優(yōu)勢。第二步，在東道國市場上，企業(yè)因獨(dú)占關(guān)鍵性技術(shù)而沒有競爭對手。這些關(guān)鍵性技術(shù)往往都是東道國市場所急需的，所以企業(yè)可以獲得壟斷優(yōu)勢。對外直接投資的壟斷優(yōu)勢主要就來自跨國公司對知識產(chǎn)權(quán)的占有。

企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢可以抵補(bǔ)企業(yè)在他國投資的額外成本，削弱東道國本土企業(yè)的競爭能力。母國企業(yè)既要充分運(yùn)用現(xiàn)有的所有權(quán)優(yōu)勢，將之與東道國的區(qū)位優(yōu)勢相結(jié)合，又要充分發(fā)掘和培育其他類型的所有權(quán)優(yōu)勢，如品牌、專利、管理優(yōu)勢等，才能使企業(yè)在對外直接投資中獲得長期穩(wěn)定的收益。這些區(qū)位優(yōu)勢包括市場容量、基礎(chǔ)設(shè)施、資源成本等等。所有權(quán)優(yōu)勢取決于跨國企業(yè)本身，而區(qū)位優(yōu)勢受到東道國的許多因素影響。只有同時具備了所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢的企業(yè)，才會考慮通過FDI的形式進(jìn)入國外市場。

5.企業(yè)內(nèi)部化優(yōu)勢

內(nèi)部化理論核心是提出了企業(yè)內(nèi)部化優(yōu)勢，其思想源于科斯的交易成本理論。它是以交易成本理論為基礎(chǔ)，研究世界市場的不完全性以及跨國公司的性質(zhì)，并對跨國公司進(jìn)行對外直接投資的動機(jī)及決定因素做出的解釋。內(nèi)部化理論存在三個假設(shè)條件：第一，在市場不完全競爭時，企業(yè)為了追求利潤最大化而進(jìn)行直接投資；第二，在生產(chǎn)要素市場（特別是中間產(chǎn)品市場）不完全時，企業(yè)對于生產(chǎn)經(jīng)營活動進(jìn)行統(tǒng)一管理，外部市場被企業(yè)內(nèi)部市場所取代具有可能性；第三，內(nèi)部化超越國界時產(chǎn)生了跨國公司。

根據(jù)以上三個假設(shè)，內(nèi)部化理論認(rèn)為跨國公司獨(dú)占或寡占中間產(chǎn)品是為了規(guī)避因外部市場不完全競爭而形成的不利因素，這些中間產(chǎn)品包括半成品、新技術(shù)等。跨國公司積極進(jìn)行對外直接投資，并通過投資者的內(nèi)部組織體系轉(zhuǎn)讓這些中間產(chǎn)品，以達(dá)到實現(xiàn)跨國公司總體利益最大化的目標(biāo)。“市場的內(nèi)部化”是指將公開市場上的買賣關(guān)系轉(zhuǎn)變成企業(yè)內(nèi)部的供需交換關(guān)系的現(xiàn)象。政府的干預(yù)引起了外部市場的不完全競爭性，其干預(yù)手段主要包括外匯管制、配額、關(guān)稅和匯率政策等。但是，內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格使得跨國化的企業(yè)結(jié)構(gòu)實現(xiàn)了稅收支出最小化。要達(dá)到這些最優(yōu)化的經(jīng)營模式，在對外直接投資時做出適當(dāng)?shù)膮^(qū)位選擇就成了一個有效途徑。

企業(yè)對它的所有權(quán)優(yōu)勢有兩個途徑可以發(fā)揮作用。一是把所有權(quán)資產(chǎn)的使用權(quán)出售給別國企業(yè)；二是利用所有權(quán)資產(chǎn)直接到國外投資生產(chǎn)，使之內(nèi)在化，從而獲得企業(yè)全球化生產(chǎn)經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)效益。在傳統(tǒng)的對外投資模式下，母國和母國企業(yè)的管理機(jī)構(gòu)，與處在海外市場上的生產(chǎn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)之間經(jīng)常存在一些矛盾和溝通上的障礙。諸如海外生產(chǎn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)會經(jīng)常抱怨母公司新產(chǎn)品適應(yīng)性不好，一些不符合當(dāng)?shù)匦枨蟮募夹g(shù)升級將增加企業(yè)的海外沉沒成本；而母公司的管理機(jī)構(gòu)則認(rèn)為，產(chǎn)品的基礎(chǔ)性研究、極具增長潛質(zhì)的創(chuàng)新技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)，經(jīng)常被來自海外生產(chǎn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)所反映的短期市場機(jī)會而阻礙。企業(yè)顯然可以根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌龅木唧w情況設(shè)計和生產(chǎn)具有針對性的產(chǎn)品，以滿足當(dāng)?shù)厥袌鲂枨蟮姆椒▉砭徑夂拖鲜鰡栴}。因為企業(yè)發(fā)展海外直接投資，可以使企業(yè)直接面對市場，增強(qiáng)各主體之間的協(xié)調(diào)，從而使內(nèi)部化優(yōu)勢得到有效發(fā)揮。這種內(nèi)在化優(yōu)勢決定著企業(yè)進(jìn)行對外投資的模式以及對外投資的區(qū)位選擇，企業(yè)在將其所有權(quán)優(yōu)勢內(nèi)部化的過程中獲得了競爭優(yōu)勢。

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基金項目：國家社科基金項目（項目批準(zhǔn)號：11CJY078）；中南財經(jīng)政法大學(xué)研究生創(chuàng)新項目（項目編號：2012B0411）。

作者簡介：柳楊（1985—），男，湖北監(jiān)利人，中南財經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院2011級博士研究生，主要研究方向：國際投資，房地產(chǎn)投資。