當(dāng)前我國供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新及其服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制思路

摘 要：我國銀行業(yè)近年來加快了改革創(chuàng)新的腳步，金融產(chǎn)品的研發(fā)得到重視。一些銀行以供應(yīng)鏈框架模式為基礎(chǔ)，基于物流、信息流和資金流的需求，創(chuàng)造性地提出了供應(yīng)鏈信貸模式。近年來，這種模式從大型企業(yè)上下游開始進(jìn)行了推廣。這種模式打破了傳統(tǒng)的評級(jí)、擔(dān)保、審批等限制，在服務(wù)方式上進(jìn)行了大力創(chuàng)新，促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。本文對供應(yīng)鏈金融的服務(wù)模式創(chuàng)新進(jìn)行了分析，探討了其發(fā)展過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上提出了一些風(fēng)險(xiǎn)防范的措施。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 運(yùn)作模式 風(fēng)險(xiǎn)防范

供應(yīng)鏈金融是指銀行通過分析行業(yè)供應(yīng)鏈的管理程度和核心企業(yè)信用，在此基礎(chǔ)上對供應(yīng)鏈進(jìn)行整合，向核心企業(yè)及其上下游企業(yè)提供創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)的融資模式。供應(yīng)鏈中，一個(gè)核心企業(yè)和許多中小企業(yè)構(gòu)成一個(gè)整體，因此，供應(yīng)鏈金融的核心是向中小企業(yè)提供金融服務(wù)。當(dāng)前，我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展較快，這種模式從大型企業(yè)上下游開始進(jìn)行了推廣。這種模式打破了傳統(tǒng)的評級(jí)、擔(dān)保、審批等限制，在服務(wù)方式上進(jìn)行了大力創(chuàng)新，促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。本文將對供應(yīng)鏈金融的服務(wù)模式創(chuàng)新進(jìn)行分析，探討其發(fā)展過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上提出風(fēng)險(xiǎn)防范的措施。

一、供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式

近年來，我國銀行業(yè)加快了改革創(chuàng)新的腳步，金融產(chǎn)品的研發(fā)得到重視。一些銀行以供應(yīng)鏈框架模式為基礎(chǔ)，基于物流、信息流和資金流的需求，創(chuàng)造性地提出了供應(yīng)鏈信貸模式。供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式主要包括以下幾種：

一是動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資。這種模式下，金融機(jī)構(gòu)以借款人自有貨物作為質(zhì)押物向其提供的融資業(yè)務(wù)。具體操作中，要以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的方式將企業(yè)的存貨、倉單等抵押給銀行以取得貸款。當(dāng)前，市場競爭日益激烈，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押出現(xiàn)了動(dòng)態(tài)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，借款企業(yè)可以隨意提取或更換其已質(zhì)押給商業(yè)銀行的貨物，只要存貨的價(jià)值不低于最低價(jià)值控制線。該模式下，物資或權(quán)利憑證轉(zhuǎn)化成了活的資產(chǎn)，促進(jìn)了動(dòng)產(chǎn)的流動(dòng)，解決了中小企業(yè)流動(dòng)資金不足問題，提高了其運(yùn)營能力。

二是應(yīng)收賬款融資。中小企業(yè)對供應(yīng)鏈核心大企業(yè)的應(yīng)收賬款憑證可以作為質(zhì)押擔(dān)保申請短期貸款，銀行為中小企業(yè)提供融資。在該模式下，三類主體即擁有債權(quán)的企業(yè)、債務(wù)企業(yè)和商業(yè)銀行參與其中，且債務(wù)企業(yè)作為供應(yīng)鏈的核心大企業(yè)通常會(huì)在整個(gè)運(yùn)作中發(fā)揮反擔(dān)保作用，融資企業(yè)出現(xiàn)問題的情況下債務(wù)企業(yè)也將承擔(dān)責(zé)任。

三是保兌倉融資。保兌倉是以銀行信用為載體，銀行出具承兌匯票作為企業(yè)的結(jié)算工具的融資方式。此類融資方式下，貨權(quán)則由銀行控制，賣方受托保管貨物并對匯票保證金進(jìn)行擔(dān)保。企業(yè)通過向銀行交納一定的保證金獲得銀行開車的承兌匯票由銀行承兌，而收款人則通常為企業(yè)的上游企業(yè)，生產(chǎn)商收到承兌匯票前發(fā)貨，貨到后轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。一旦未來無法償還銀行敞口，上游企業(yè)將回購質(zhì)押物。保兌倉為銀企間的合作創(chuàng)造了新的放肆，成為供應(yīng)鏈管理中的金融服務(wù)提供者。

四是融通倉模式。融通倉以物流公司為核心，通過建立一個(gè)集融資質(zhì)押商品倉儲(chǔ)與監(jiān)管、評估、擔(dān)保、配送、處置等服務(wù)為一體綜合平臺(tái)，使得企業(yè)先以采購的原材料為質(zhì)押物存入融通倉獲取銀行貸款，其后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營要分階段還款。對于銀行而言，其重點(diǎn)考察的是企業(yè)存貨的穩(wěn)定性，交易對象及整個(gè)供應(yīng)鏈的綜合運(yùn)作情況。該模式下，中小企業(yè)可以將動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)化為質(zhì)押品，實(shí)際上是由第三方物流企業(yè)提供金融創(chuàng)新服務(wù)。

二、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)及發(fā)展中存在的問題分析

當(dāng)前，供應(yīng)鏈金融發(fā)展中主要存在這樣幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)：一是核心企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈金融中決定風(fēng)險(xiǎn)變量，其與供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)可以互利互惠。但如果核心企業(yè)存在道德風(fēng)險(xiǎn)，其優(yōu)勢地位會(huì)爭取更好的貿(mào)易條件，則會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)鏈中小企業(yè)資金緊張。中小企業(yè)獲得銀行融資時(shí)，核心企業(yè)可能擠占中小企業(yè)資金，打破供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。二是銀行內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融能夠?qū)}單甚至物流納入質(zhì)押對象，這就牽涉定價(jià)評估。因此，價(jià)格變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致質(zhì)押對象的價(jià)值波動(dòng)，產(chǎn)生抵押風(fēng)險(xiǎn)，銀行內(nèi)部人員也可能存在作弊和操作失誤，估值和評價(jià)的客觀公正性需要加強(qiáng)。三是物流企業(yè)倉單質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。對物流企業(yè)來說，存在客戶資信風(fēng)險(xiǎn)，比如在滾動(dòng)提貨時(shí)存在以次充好的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)還存在倉單風(fēng)險(xiǎn)，即有的倉庫以入庫單作質(zhì)押憑證，加上商品監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，信息失真或信息滯后都可能導(dǎo)致決策失誤和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

供應(yīng)鏈金融發(fā)展中主要存在以下幾個(gè)問題：一是法律環(huán)境和信用體系建設(shè)滯后。供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新性強(qiáng)，業(yè)務(wù)模式多樣，但在信用捆綁、資產(chǎn)處置等諸多方面面臨一系列新的法律問題。二是供應(yīng)鏈牢固性有待加強(qiáng)。當(dāng)前，我國企業(yè)對于供應(yīng)鏈的歸屬感不強(qiáng)，聯(lián)系比較松散，中小企業(yè)與核心大型企業(yè)聯(lián)系并不緊密，供應(yīng)鏈很容易發(fā)生斷裂。而核心企業(yè)對上下游企業(yè)的甄選并不嚴(yán)格，缺乏激勵(lì)。供應(yīng)鏈成員企業(yè)出現(xiàn)具有自償性，根本依據(jù)是真實(shí)交易。真實(shí)交易背后的存貨和商業(yè)匯票等抵質(zhì)押的資產(chǎn)要有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。抵質(zhì)押資產(chǎn)如果出現(xiàn)問題，銀行融資的安全不能保證。此外，當(dāng)前的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新中還存在著風(fēng)險(xiǎn)管理政策和營銷組織與流程等方面的問題。

三、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)防范與發(fā)展對策

首先，供應(yīng)鏈核心企業(yè)要進(jìn)行選擇管理。為防范核心企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行要制定相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)，考慮核心企業(yè)的經(jīng)營實(shí)力。同時(shí)，要考察核心企業(yè)對上下游客戶的管理能力，并對核心企業(yè)的協(xié)助能力進(jìn)行考察。

其次，要完善操作環(huán)節(jié)，防范運(yùn)營操作風(fēng)險(xiǎn)。要根據(jù)服務(wù)方式的不同，有針對性地制定嚴(yán)格的操作規(guī)范。物流企業(yè)要提高倉庫管理水平，制訂完善風(fēng)險(xiǎn)控制方案。銀行要加強(qiáng)資料收集和資信調(diào)查，杜絕內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)。

再次，要慎重選擇抵質(zhì)押物權(quán)。抵質(zhì)押資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是授信安全的重要指標(biāo)。要與專業(yè)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，客觀評估抵押資產(chǎn)，同時(shí)，要建立信息技術(shù)平臺(tái)，加強(qiáng)信息交流，將供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)組織起來，降低信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)。此外，還要選擇基礎(chǔ)條件較好的企業(yè)鏈群，完善相關(guān)法律法規(guī)體系，為供應(yīng)鏈金融發(fā)展有效的法律解決機(jī)制。

參考文獻(xiàn)：

[1]于宏新.供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)及防范策略[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2010，（20）：112-114.

[2]畢家新.供應(yīng)鏈金融：出現(xiàn)動(dòng)因、運(yùn)作模式及風(fēng)險(xiǎn)防范[J].華北金融，2010，（3）：20-23.

作者簡介：張爽（1993.8.31-），女，漢族，四川達(dá)州人，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院，研究方向：保險(xiǎn)雙語財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)。