對(duì)工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的探討

王冰

摘 要 本文從國(guó)內(nèi)外工程建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀和發(fā)展入手，重點(diǎn)探討我國(guó)工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理中各個(gè)環(huán)節(jié)所出現(xiàn)的問(wèn)題并在此基礎(chǔ)上對(duì)這些問(wèn)題提出對(duì)策。

關(guān)鍵詞 工程項(xiàng)目管理 風(fēng)險(xiǎn) 投資 風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理理論的發(fā)展及現(xiàn)狀

隨著風(fēng)險(xiǎn)管理研究和教育在全世界范圍內(nèi)發(fā)展和普及，風(fēng)險(xiǎn)管理逐漸滲透到社會(huì)的各個(gè)領(lǐng)域，并陸續(xù)成立了一些專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理研究學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)。其中比較重要的有國(guó)際項(xiàng)目管理協(xié)會(huì)（IPMA）、美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)（RJMS）、美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)協(xié)會(huì)（ARIS），日本風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)（JRMS）、英國(guó)工商企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)協(xié)會(huì)（AIRMIC）等。如今在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，各企業(yè)中都相繼建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)的分析和處理方面的工作。但在工程建設(shè)領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)研究興起的時(shí)間并不長(zhǎng)，僅僅在過(guò)去十余年，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)防范等管理技術(shù)才開(kāi)始在建設(shè)工程中應(yīng)用。我國(guó)在工程建設(shè)領(lǐng)域?qū)@一問(wèn)題的重視程度并不亞于國(guó)外同行，但同時(shí)我國(guó)還未制定出有關(guān)大型工程立項(xiàng)規(guī)范化的決策程序。對(duì)諸多風(fēng)險(xiǎn)因素的處理，如投資估算的準(zhǔn)確性，銷(xiāo)售收入與經(jīng)營(yíng)成本預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性等，僅限于一般的敏感性分析。

綜合國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀，各國(guó)在工程建設(shè)領(lǐng)域的投資決策風(fēng)險(xiǎn)管理的研究已經(jīng)開(kāi)展了很長(zhǎng)一段時(shí)間，只有對(duì)其進(jìn)一步地研究，才能不斷地探索出更多的更好的管理方法，我國(guó)的工程建設(shè)領(lǐng)域才能有更好的發(fā)展，這樣才能真正的縮小我國(guó)與其他強(qiáng)國(guó)間的差距。

二、我國(guó)工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理的主要問(wèn)題

（一）項(xiàng)目決策階段風(fēng)險(xiǎn)管理所存在的問(wèn)題。

決策階段對(duì)國(guó)內(nèi)項(xiàng)目而言指項(xiàng)目可行性研究報(bào)告批復(fù)之前（國(guó)外也稱為概念設(shè)計(jì)階段）；而對(duì)于國(guó)外獨(dú)資項(xiàng)目，則指FEED設(shè)計(jì)批準(zhǔn)之前。由于在本階段涉及到業(yè)主的最終投資決策和投資金額，所以決策階段的風(fēng)險(xiǎn)分析與風(fēng)險(xiǎn)管理尤為重要。其中影響投資決策的主要風(fēng)險(xiǎn)因素來(lái)自項(xiàng)目（或投資法人實(shí)體）外部。主要包括：

1、政策風(fēng)險(xiǎn)在進(jìn)行項(xiàng)目決策時(shí)，尤其是涉及到異地投資時(shí)，必須了解當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展規(guī)劃，要對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有一定的政策前瞻性。否則可能在項(xiàng)目建設(shè)期間或建成后不久，隨著國(guó)家或地方政策的調(diào)整，企業(yè)面臨關(guān)閉或不得不再投入巨資進(jìn)行改造升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)。目前各地政府對(duì)低碳、環(huán)保、節(jié)能、綠色、清潔能源等項(xiàng)目大力支持，因此投資項(xiàng)目要盡量切合這些趨勢(shì)。同時(shí)還要對(duì)地方的投資規(guī)定進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查以發(fā)現(xiàn)可能的投資保護(hù)和投資限制等隱性問(wèn)題。

2、法律風(fēng)險(xiǎn)任何國(guó)家的法律都不可能是完善的，因?yàn)闅v史在發(fā)展，技術(shù)在不斷更新，人們的觀念也在不斷變化。相對(duì)而言：雖然有部分法律前瞻性比較強(qiáng)，但多數(shù)法律條款卻落后于現(xiàn)實(shí)需要。因此抱怨法律的不完善、不配套是沒(méi)有意義的。有些業(yè)主想利用法律條款的不明確性打擦邊球，對(duì)于這種思路一定要非常慎重，除非這種擦邊球會(huì)更符合社會(huì)的發(fā)展趨勢(shì)，將來(lái)能夠得到法律的保護(hù)。否則很可能會(huì)承擔(dān)更嚴(yán)重的后果。

3、環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)隨著社會(huì)的發(fā)展，人們對(duì)周邊的環(huán)境越來(lái)越關(guān)注，尤其對(duì)化工、石化、煤化工等高耗能高污染的項(xiàng)目。雖然有些地方出于招商引資的需要，同意建設(shè)這些項(xiàng)目，但由于當(dāng)?shù)鼐用竦膹?qiáng)烈反對(duì)，最終投資者不得不更換選址和地區(qū)，造成前期的投入白白損失。東南沿海某城市擬上馬的芳烴項(xiàng)目即是因?yàn)楫?dāng)?shù)匕傩盏穆?lián)名抗議而不得不另?yè)Q地方。

4、承諾不兌現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)有些當(dāng)?shù)卣疄榱苏猩桃Y，盲目設(shè)立開(kāi)發(fā)園區(qū)或經(jīng)濟(jì)園區(qū)，做出很多口頭承諾?？墒钱?dāng)業(yè)主決定投資，進(jìn)駐現(xiàn)場(chǎng)后，水電遲遲不能引入，配套工程遲遲不見(jiàn)兌現(xiàn)，造成業(yè)主投資失控，甚至被迫放棄項(xiàng)目建設(shè)。

5、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)金融形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化對(duì)投資影響巨大。對(duì)于一些大國(guó)企，融資自然不成問(wèn)題，但對(duì)多數(shù)企業(yè)，融資渠道受到一定的限制。有些企業(yè)覺(jué)得項(xiàng)目前景好，就急于將項(xiàng)目上馬，在資金不足的時(shí)候，就打起讓承包商墊資的主意。這樣的項(xiàng)目往往隱藏了較大財(cái)務(wù)與融資風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橐坏┐蟮慕鹑诤徒?jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化，往往造成不少項(xiàng)目資金難以為繼，只能緩建或停建，給自己和承包商均造成很大損失，這樣的例子在金融危機(jī)中比比皆是。

6、技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)隨著現(xiàn)代煤化工、石化、煉油項(xiàng)目規(guī)模日趨擴(kuò)大，企業(yè)為了達(dá)到做大做強(qiáng)的目標(biāo)，一批世界級(jí)規(guī)模甚至全球范圍內(nèi)尚無(wú)先例的大型項(xiàng)目不斷上馬，如大型煤制天然氣項(xiàng)目、煤直接液化項(xiàng)目等。這些項(xiàng)目在技術(shù)上仍然蘊(yùn)含了不少技術(shù)放大風(fēng)險(xiǎn)，尤其在長(zhǎng)周期可靠運(yùn)行方面。而國(guó)內(nèi)往往有一哄而上的習(xí)慣，譬如前些年的甲醇和二甲醚項(xiàng)目，殊不知這些風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)致一些企業(yè)于死地。其實(shí)不光是這些比較令國(guó)人矚目的大型項(xiàng)目，在一些相對(duì)特殊的煤化工等項(xiàng)目上也存在盲目追求規(guī)模而忽視技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的情況。而我們同時(shí)可以看到，國(guó)外行業(yè)巨頭在投資建設(shè)大型項(xiàng)目時(shí)，對(duì)技術(shù)路線的選擇非常謹(jǐn)慎，他們寧愿采用非常成熟的工藝技術(shù)，也不愿意趕所謂的技術(shù)時(shí)髦。

（二）設(shè)計(jì)階段風(fēng)險(xiǎn)管理所存在的問(wèn)題。

在設(shè)計(jì)階段，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體無(wú)力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)計(jì)者作為咨詢工程師承擔(dān)了項(xiàng)目設(shè)計(jì)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)法律規(guī)定，設(shè)計(jì)失誤造成的損失應(yīng)由設(shè)計(jì)單位來(lái)賠償，然而，工程項(xiàng)目投資巨大，影響深遠(yuǎn)，設(shè)計(jì)過(guò)程中的任何主觀或者客觀的錯(cuò)誤或失誤都會(huì)給項(xiàng)目帶來(lái)巨大的損失，這種損失是設(shè)計(jì)者個(gè)人或者組織無(wú)法承擔(dān)的。這種法律規(guī)定有悖于現(xiàn)實(shí)情況的現(xiàn)象顯然是違背了風(fēng)險(xiǎn)管理制度第三個(gè)原則，即可承受原則。

（三）招標(biāo)階段風(fēng)險(xiǎn)管理所存在的問(wèn)題。

在招投標(biāo)階段，風(fēng)險(xiǎn)管理制度“單邊倒”造成工程款拖欠問(wèn)題嚴(yán)重。在項(xiàng)目招投標(biāo)及合同授予階段，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度就凸顯出了準(zhǔn)承包商和業(yè)主兩方風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的失衡。國(guó)際上，在招投標(biāo)階段為了雙方風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的平衡，通常采用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保制度，包括投標(biāo)信用擔(dān)保制度、履約信用擔(dān)保制度、業(yè)主支付信用擔(dān)保制度。其中前兩種制度保障了業(yè)主的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)利，是投標(biāo)人或者準(zhǔn)承包商向業(yè)主的一種擔(dān)保，維護(hù)了業(yè)主的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)利，后一種是業(yè)主向承包商進(jìn)行付款的信用擔(dān)保，維護(hù)了承包商的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)利。而在我國(guó)現(xiàn)階段，由于施工企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，投標(biāo)信用擔(dān)保和履約信用擔(dān)保應(yīng)用廣泛，業(yè)主支付信用擔(dān)保實(shí)行得較少。因而，拖欠工程款問(wèn)題屢屢出現(xiàn)，這正是招投標(biāo)階段的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)不對(duì)等造成的。

三、解決工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理存在問(wèn)題的對(duì)策

（一）在決策階段推行項(xiàng)目不可行性研究。

在決策階段，針對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段可行性研究“證實(shí)”研究的現(xiàn)狀，可以對(duì)于重大項(xiàng)目進(jìn)行不可行性研究，重點(diǎn)對(duì)于項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究?？梢杂烧畬?zhuān)門(mén)的組織機(jī)構(gòu)進(jìn)行或者委托專(zhuān)業(yè)咨詢部門(mén)進(jìn)行，實(shí)施者對(duì)研究結(jié)果負(fù)一定的連帶責(zé)任。

（二）設(shè)計(jì)責(zé)任保險(xiǎn)是解決我國(guó)法律規(guī)定與實(shí)際相悖的必由之路。

在設(shè)計(jì)階段，要解決我國(guó)法律與實(shí)際相悖的現(xiàn)狀有兩種方案。一種方案就是修改法律，即設(shè)計(jì)單位不承擔(dān)設(shè)計(jì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，而只是向業(yè)主提供設(shè)計(jì)服務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)由業(yè)主來(lái)承擔(dān)。但是這樣設(shè)置不符合風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)利益對(duì)等原則。另一種方案是由設(shè)計(jì)方將自己不能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，設(shè)計(jì)方可以投保責(zé)任保險(xiǎn)。依靠建立工程設(shè)計(jì)責(zé)任保險(xiǎn)制度，由保險(xiǎn)公司集合社會(huì)力量來(lái)承擔(dān)設(shè)計(jì)失誤所帶來(lái)的巨大損失。

（三）為業(yè)主信用支付擔(dān)保提供法律依據(jù)。

在招投標(biāo)階段，要在法律制度上保護(hù)承包商的利益，推行業(yè)主支付擔(dān)保制度，使業(yè)主和承包商的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任相互制約。

（四）推進(jìn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與控制的主體地位。

在項(xiàng)目實(shí)施階段，要在法律上加強(qiáng)工程項(xiàng)目進(jìn)行保險(xiǎn)的強(qiáng)制力度，提高保險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)新險(xiǎn)種的積極性，并且促進(jìn)保險(xiǎn)公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)控制角色。可喜的是我國(guó)少數(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)已在這方面做了一些嘗試。上海市建委已經(jīng)成立了上海市建設(shè)工程風(fēng)險(xiǎn)管理試點(diǎn)工作推進(jìn)小組，并起草了《建設(shè)工程安全質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)管理體系》，提出了建立建設(shè)工程風(fēng)險(xiǎn)管理制度的構(gòu)想。該體系提高了保險(xiǎn)公司在建設(shè)工程中的地位，使保險(xiǎn)公司的角色從被動(dòng)承險(xiǎn)改變?yōu)橹鲃?dòng)參與和控制風(fēng)險(xiǎn)，即由保險(xiǎn)公司委托獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，對(duì)建設(shè)工程進(jìn)行質(zhì)量安全風(fēng)險(xiǎn)管理，與保險(xiǎn)公司一起形成共保體。

（五）建立工程項(xiàng)目保修期內(nèi)質(zhì)量保險(xiǎn)制度。

針對(duì)工程項(xiàng)目使用期較長(zhǎng)的特點(diǎn)，應(yīng)該建立建筑項(xiàng)目保修期內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)制度，由承包商為自己應(yīng)該承擔(dān)的保修期承保，保障業(yè)主方的利益。

四、我國(guó)工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理特點(diǎn)

隨著我國(guó)改革開(kāi)放進(jìn)程的逐步加快和國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展的需要，建筑業(yè)正在處在一個(gè)蓬勃發(fā)展的階段，且工程建設(shè)項(xiàng)目較以往具有規(guī)模更大，工期更長(zhǎng)，技術(shù)更為復(fù)雜，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈等新的特點(diǎn)，各種不確定因素隨之增加，工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的難度更大。當(dāng)前，我國(guó)發(fā)展和完善工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理，主要采取以下幾個(gè)方面的措施：（1）征服行業(yè)主管部門(mén)和工程建設(shè)相關(guān)組織結(jié)構(gòu)的大力宣傳，提高建筑行業(yè)各利益主體的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)；（2）建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制和制度，豐富和完善風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的能力；（3）建立健全相應(yīng)的法律法規(guī)；（4）通過(guò)積極培訓(xùn)形成擔(dān)保人市場(chǎng)，支持工程風(fēng)險(xiǎn)管理中介咨詢結(jié)構(gòu)，提高工程風(fēng)險(xiǎn)管理整體服務(wù)水平；（5）加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)人才的培養(yǎng)，既要借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理概念，更要立足我國(guó)現(xiàn)實(shí)，從我國(guó)出發(fā)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理思路、方法。但盡管如此，對(duì)工程項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)管理仍有很多方面需要進(jìn)一步的研究和完善，例如：如何進(jìn)一步明確風(fēng)險(xiǎn)管理者的責(zé)任，如何切實(shí)有效的實(shí)施管理方式等。總體來(lái)說(shuō)，工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理水平作為衡量我國(guó)工程項(xiàng)目管理人員管理水平的一項(xiàng)重要的指標(biāo)，也是決定我國(guó)建筑行業(yè)未來(lái)核心競(jìng)爭(zhēng)力的一項(xiàng)重要因素。只有不斷提高工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理水平，才是我國(guó)建筑行業(yè)發(fā)展的必由之路，也是與國(guó)際接軌的一條必由之路。

（作者：任職于武漢職業(yè)技術(shù)學(xué)院，碩士，講師）

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