跨國公司轉讓定價的理論基礎

■劉麗莉 張彩虹 劉紅紅

經典交易費用理論

在交易費用理論產生之前，用新古典廠商理論解釋企業(yè)經濟行為。新古典廠商理論把企業(yè)當成一個基本分析單位，是完全理性、對稱信息、收益最大化假設和穩(wěn)定環(huán)境下的產物，因此無法對企業(yè)邊界的確定、企業(yè)效率為何千差萬別等具體的問題做出合理解釋。

1937年科斯的 《論企業(yè)的性質》揭開了交易費用經濟學帷幕，把交易費用作為基本分析單位引入企業(yè)理論中，指出市場運作需要交易成本，而節(jié)約交易成本是企業(yè)存在的必要條件。1960年科斯的 《社會成本問題》一文論證了真實環(huán)境中有產權安排比無產權安排更易解決外部性問題和節(jié)省交易費用。這兩個研究被總結為科斯定理。

阿羅在1969年最先使用 “交易費用”這個名詞。威廉姆森于1985年提出了 “最優(yōu)科層”理論，即在交易費用和管理費用沖突中獲得折中。認為有限理性、機會主義和信息壓縮是造成市場失靈的重要因素。借助科層的協調功能可以解決資產專用性和不完全契約帶來的機會主義的危害，但是會引起管理費用的增加。

阿爾欽和德姆塞茨于1972年把交易費用引入組織內部的激勵問題上。由于存在監(jiān)督成本和外部性，企業(yè)內部偷懶與搭便車的行為廣泛存在，解決激勵問題的關鍵是合理安排產權制度以提高工作效率。張五常于1983年以契約分析為出發(fā)點發(fā)展了科斯的企業(yè)存在性理論，企業(yè)存在可以減少締約數量和搜集產品信息的成本，減少企業(yè)的考核費用與計酬費用。他認為企業(yè)在多大程度上取代市場應該由企業(yè)代理費用的邊際增量等于內部要素定價費用邊際減量來決定。

經典交易費用理論由兩條主線和若干分支構成。兩條主線是節(jié)約市場交易成本和控制組織內部委托代理成本，還有企業(yè)邊界如何確定、如何安排企業(yè)內部治理結構等若干分支。在此基礎上，現代跨國公司交易費用理論建立起了跨國經營的專有框架。

企業(yè)的本質

經濟學對企業(yè)本質的認識有兩種觀點：

（一）市場內部化

企業(yè)的產生是對市場交易職能的代替，市場失靈帶來高額交易費用，企業(yè)可以節(jié)約這部分費用，而企業(yè)對國際市場的跨越就產生了跨國公司。Buckley＆Casson、 Hymer、 McManus等經濟學家在此領域中有其研究成果。

（二）優(yōu)勢內部化

企業(yè)具有市場所不具有的獨一無二的功能，它使企業(yè)和相應的經濟活動實現增值，國際經濟活動采用跨國公司就是出于這樣的考慮。

近年來對企業(yè)本質的認識有了新變化，越來越多的人把企業(yè)看成實現合作的有效載體，通過企業(yè)這種人際合作形式能夠獲得比依靠個人競爭得到更多的優(yōu)勢，這種觀點外延的擴展就是企業(yè)之間的合作，這是有關企業(yè)本質認識的第三個也是最新的觀點。這種觀點對內部化理論的作用使它產生了另一個分支：跨國公司網絡體系和內部市場，它不僅可以用于解釋跨國公司的產生，更使內部化理論具有了管理層面的意義。

交易費用與跨國公司市場內部化理論框架

關于跨國公司，一種廣義的觀點認為跨國公司本身就是企業(yè)，與一般的企業(yè)在性質上沒有根本區(qū)別，另一種狹義的觀點認為跨國公司是一般企業(yè)的特例，在跨國經營中會遇到一般企業(yè)不會遇到的問題，如選擇何種方式進入國際市場、如果對跨國子公司進行有效控制等，就需要交易費用理論進行演變來解釋。McManus（1972）把交易費用理論引入跨國公司市場進入方式進行分析；NiLs.Lundgren指出多國公司的擴張動機是節(jié)約交易費用；BuckleyandCasson（1976）發(fā)現多國公司還會主動利用某些市場不完善，把原本可以市場交易的以內部化形勢在國外擴張，以獲得更多收益；Rugman （1980） 把BuckleyandCasson的觀點以 “內部化理論”正式提出。之后內部化理論經眾多學者的努力形成了專門分析跨國公司交易費用的理論框架。

（一）跨國公司與國際市場不完善

跨國公司交易費用分析的立足點是國際市場的不完善，它造成價格扭曲和市場失靈，國際資源不能實現優(yōu)化配置，跨國公司不得不借助市場替代和內部化來應對市場失靈。市場不完善有兩種：結構性不完善和自然的不完善。

1.結構性市場不完善

企業(yè)擁有獨特技術或者其他優(yōu)勢控制市場競爭造成寡頭壟斷局面出現，或者政府管制賦予某些企業(yè)壟斷地位等是構成結構性市場不完善的主要原因。當企業(yè)向國外擴張時不可避免的增加了東道國的市場競爭程度，減少了跨國公司和當地壟斷企業(yè)的利潤，這是跨國公司擴張時相互的不利影響，Hennart（2000）把它稱為 “可貨幣化的外部性”?？鐕就ㄟ^與東道國企業(yè)聯合把外部性內部化，獲取最大的聯合收入。

跨國公司利用壟斷優(yōu)勢和市場結構不完善進行國際市場擴張是他們進行橫向一體化的主要動機。不少跨國公司最初向國外擴張時，首先向國外直接投資，然后通過類似卡特爾和企業(yè)合并之間的價格合謀來保持各自的壟斷優(yōu)勢。因此，結構性市場不完善可以很好地解釋跨國公司的橫向一體化的動機，但不能解釋縱向一體化擴張。

2.自然的市場不完全

自然的市場不完全是交易費用理論的隱含假設，它是由信息不對稱、有限理性和機會主義假設派生出來的。信息不對稱和有限理性表明行為主體沒有無限的思維能力，也無法獲得完全信息，因此，市場不能提供完美的價格信號，資源配置也不能實現社會福利最大化。機會主義則表示行為主體為獲得個人效用最大化可能會做出損人利己的行為。由此產生了另一種與 “貨幣化外部性”相對應的 “非貨幣化外部性”，即中間產品由于自然失靈造成的外部性，這種自然失靈的外部性造成了交易成本的上升。

（二）科層制的優(yōu)缺點及最優(yōu)科層論

市場失靈意味著企業(yè)依靠價格信號不能實現某些資源的最優(yōu)配置，內部化為企業(yè)提供了一種有效的解決思路，無論是企業(yè)代替市場或是利用市場，都離不開科層這種內部化的手段。威廉姆森把科層定義為經濟活動主體對自己涉及的某些活動通過權威命令的方式直接控制。經濟主體選擇 “企業(yè)替代市場”以節(jié)約交易費用的制度安排說明了企業(yè)存在的原因，當這種制度安排跨越了國界，即國內企業(yè)向國外擴張時，就出現了跨國公司及其規(guī)模的擴張，反映在組織手段上就是科層對價格的替代。

當科層制的組織方法取代國外不完善市場的價格信號并取得成功時，說明科層與價格相比具有不同的動機結構。在科層制條件下，交換各方不再是市場機制下具有獨立平等地位的交易者，而是交換中間投入品的企業(yè)內部契約人，契約方的報酬不依賴他們改變市場交易條件的能力，而是來自于跨國公司總部及其上層權威發(fā)布命令的執(zhí)行情況?？茖又拼蚱屏藘r格制下占主導地位的產出和績效之間的關系，也消除了縱向一體化的資產專用性及 “套住”的風險，因此，在某些情況下，科層制比價格制更為有效。

但科層制卻有一個不可避免的消極后果，就是各級經理的偷懶行為。因為組織內部代理人不再按照自己的產出，而是根據對權威命令的執(zhí)行情況獲得報酬，在信息不完全、工作成果難以衡量，內部監(jiān)督成本較高的情況下就會產生該后果。在這種情況下，企業(yè)不得不用行為約束代替價格約束，通過內部制度規(guī)范員工行為并加以監(jiān)督，出現內部摩擦時還需要協調，這都構成了科層制的內部組織成本。當這種內部組織成本過高時，科層制就稱為一種不經濟的組織手段。

跨國公司由于規(guī)模擴張，內部層次和機構增多，使企業(yè)管理決策和實施變得復雜，難以形成統一的發(fā)展目標。而跨國公司在國外的科層控制會面對不同國家文化差異的挑戰(zhàn)，增加了協調的難度。科層制不像價格那樣能對市場做出直接反映，它需要通過手機市場信息，經過組織決策與反饋才能實現。這個調整過程降低了跨國公司對市場變化的敏感度，延長了反應時間。當跨國公司規(guī)模過大時，尤其明顯。

威廉姆森的最優(yōu)科層論就是在權衡科層控制的成本收益后做出組織手段是否以科層替代價格以及對科層的最佳規(guī)模做出討論。企業(yè)的內部化行為將會一直持續(xù)到收益等于協調成本為止。由于跨國公司所處的環(huán)境復雜性和特有優(yōu)勢都非常明顯，科層的收益成本同樣被放大了。但受制于科層成本，跨國公司邊界也存在著臨界點，不能無限擴大。

轉讓定價發(fā)展新理論

（一）基于資源的跨國公司新理論

主流的跨國公司理論強調具備一定的壟斷優(yōu)勢才能跨國經營，其跨國經營活動也主要表現為對壟斷優(yōu)勢的利用和擴張。但今天的跨國經營不僅是企業(yè)所具備優(yōu)勢的結果，更是產生優(yōu)勢的手段。因此，并非像主流理論認為的那樣，企業(yè)跨國經營是企業(yè)具備優(yōu)勢的結果。恰恰相反，優(yōu)勢往往是企業(yè)經營的結果。隨著企業(yè)經營環(huán)境和競爭手段的演化，跨國經營成為企業(yè)實現競爭優(yōu)勢的手段、工具。從資源的角度看，跨國經營就是跨國公司在全球范圍內獲取資源、整合資源的過程。主流理論強調母公司而忽視子公司作用和子公司之間的差異，把子公司看做母公司優(yōu)勢和資源的轉移者和接收者。而資源基礎的跨國公司理論將子公司看做優(yōu)勢的創(chuàng)造者和提供者，資源獲取、整合，到全球經營中，子公司都發(fā)揮著重要作用。

（二）需求驅動理論

從跨國公司形成和發(fā)展的驅動因素不同，可以分為兩大類：供應驅動的跨國公司理論和需求驅動理論。前者包括壟斷優(yōu)勢理論、內部化理論、折衷范式、寡占反映論等，這些理論基本不考慮外部市場的影響。后者包括Petelis、 Cowling、 Bleany等人的觀點，把外部市場需求變化作為跨國公司形成和夸張的驅動因素，可以作為供應驅動理論的補充。

（三）海外子公司定位、整合和控制理論

1.海外子公司的定位

Porter（1986）、 Taggart（1996）、WillianE.Youngdahl、 Beamish （2000）等人從總部視角對海外子公司進行定位。母公司指派對子公司定位產生很大的影響，子公司按照總體戰(zhàn)略進行經營。 Barrlett與Ghoshal （1986）、 Jarillo與Martinez （1990）、 TrondRandoy與JiataoLi（1998）等人則主要從子公司視角對海外子公司進行定位。與總部視角不同，認為子公司有必要從自己的視角采取戰(zhàn)略主動性而非僅僅等候總部的指派。近年來大量的文獻研究表明，海外子公司正成為前沿思想的創(chuàng)造者、重要任務的承擔者和戰(zhàn)略實施的積極參與者。

2.海外子公司的整合

Galbraiht′s （1973） 提出包括橫向關系、信息系統、規(guī)則和程序、科層指導在內的整合協調框架。之后，Maanen與Schein（1979）認為跨國公司的整合協調機制可分為三個概念：集權化、正規(guī)化和社會化。Prahalad和Doz（1987）提出協調價值活動在一體化和回應性中都能發(fā)揮作用。Bartlett和Ghoshal（1989）認為跨國公司面臨的關鍵問題就是利用高度柔性的組織結構戰(zhàn)略性整合海外子公司。他們在對日本、歐洲等幾家跨國公司研究后發(fā)現，產品依賴是多數跨國公司著力構造的依賴關系。SumantraGhoshal與LyndaGratton（2002）提出一個包括經營整合、智力整合社會整合和心理整合四種橫向整合方式的框架。查爾斯·W·L·希爾 （2002） 認為， 集權有助于協調，但當子公司結構龐大、產品繁多、地理位置分散的情況下，高層管理者將不堪重負。

3.海外子公司的控制理論

約翰·B·庫侖認為，公司中存在產出控制、官僚控制、決策控制和文化控制四種廣義的控制體系。Bartlett與Ghoshal（1989） 認為應對海外子公司進行差異化管理，他們針對3種跨國公司戰(zhàn)略提出3種控制框架：多國組織模型 （母公司將關鍵資源分散到子公司并以非正式的簡單的財務手段進行控制）、國際組織模型 （以正式的行政手段進行控制）和全球組織型 （資源從母公司向子公司單向流動并嚴格控制）。查爾斯·W·L·希爾 （2002）認為，分權也是控制海外子公司的一種機制，此外，還存在人員控制、行政控制、文化控制和結果控制四種控制機制來保證子公司的行動與跨國公司總體戰(zhàn)略和財務目標相一致。

母子公司之間的依賴性對控制機制的選擇具有很大影響。Doz和Prahalad（1987）把子公司對母公司的依賴分為以下幾種：子公司不能獨立生存；子公司將絕大部分的資源為整個跨國公司服務；子公司再技術或管理資源方面依賴母公司。Bartlett與Ghoshal（1989）認為，在子公司獨立于總部的情況下，總部還是依靠經理與高層之間的個人聯系或財務控制對子公司保持適當的控制。在子公司依賴于總部的情況下，則傾向于遵守來自母公司的命令。但基于子公司依賴進行的控制受到很多限制，因此，跨國公司總部要開發(fā)多種差異化的控制機制保證公司總體目標的實現。

參考資料

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