中國金融業(yè)綜合評(píng)價(jià)與比較分析

摘要：伴隨著的與國際社會(huì)接觸的機(jī)會(huì)越來越多，中國的金融業(yè)也取得了長足的進(jìn)步，有利就有弊在發(fā)展中也慢慢的出現(xiàn)了很多問題，所以分析中國金融發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，這樣可以很好的解決在發(fā)展中遇到的問題，因此國家可以更好的更快的速度和國際經(jīng)濟(jì)社會(huì)靠攏。

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展，金融資源

一、金融結(jié)構(gòu)理論和金融發(fā)展理論形成的金融發(fā)展建立。

著名的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家在《金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展》書中提出，它是發(fā)現(xiàn)一國金融結(jié)構(gòu)金融理論的責(zé)任，經(jīng)濟(jì)要素的金融工具和金融交易流股。史無前例地提出了金融發(fā)展是金融結(jié)構(gòu)的變化，他采用了定性和定量的分析和國際橫向比較和歷史縱向比較相結(jié)合的方法，建立了一個(gè)判定金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展水平的基本指標(biāo)體系。通過現(xiàn)場調(diào)查數(shù)據(jù)得出了一個(gè)金融相關(guān)率和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是相互增長的也是相互減少的，可以說是相互相承的基本結(jié)論，為金融的研究提供了重要的參考和相關(guān)分析的方法，也成為了從70年代之后的各種的金融發(fā)展理論發(fā)展和產(chǎn)生和重要來源。

與雷蒙德W.戈德史密斯一個(gè)時(shí)代的經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德麥金農(nóng)《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》和ES肖的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》這2書的出版，是發(fā)展中國家或地區(qū)的金融發(fā)展理論的產(chǎn)生的研究對(duì)象。

二、對(duì)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的分析：

本文用周立的思想來進(jìn)行計(jì)算，而不是金融資產(chǎn)證券的銀行信用額度，采用點(diǎn)的計(jì)算方法來判定中國金融業(yè)的發(fā)展規(guī)模的數(shù)量，膨脹速度和一些不同的地方。國內(nèi)現(xiàn)有的區(qū)域金融發(fā)展的實(shí)證研究并沒有解釋在RFIR指標(biāo)當(dāng)中存在的最根本原因，將更多的時(shí)間放在了計(jì)算指標(biāo)和解釋探究上面了。事實(shí)上，根據(jù)中國相較于其它國家來說是比較特殊的，針對(duì)這種情況，這樣就對(duì)對(duì)RFIR指標(biāo)的形成具有特殊的理論和實(shí)踐理性。金融資產(chǎn)未來收益的債權(quán)憑證，從流動(dòng)性的角度的來分析，對(duì)股票，債券和廣義貨幣可以形成一個(gè)金融資產(chǎn)。在我國的金融體系中銀行是占主導(dǎo)的，在我國銀行業(yè)也是龍頭老大，它最直接的影響著區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長，因此中國RFIR指標(biāo)主要的注意的是區(qū)域存款對(duì)金融資產(chǎn)形式的影響。該指數(shù)是沒有把貨幣因素，證券，保險(xiǎn)類的數(shù)據(jù)歸結(jié)為區(qū)域金融資產(chǎn)，根據(jù)考慮的理由如下：

（一）RFIR沒有考慮M2的影響的原因

（1）根據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，反映了社會(huì)總需求的變化和未來通貨膨脹的壓力狀態(tài)，在國家的不同的區(qū)域的里面，是可以很好的廣義貨幣進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，無法統(tǒng)計(jì)的說法是不存在的。根據(jù)“中國金融年鑒”文章提供的信息，唯一公開宣布的區(qū)域（省級(jí)行政單位）的對(duì)于貨幣流通問題的指數(shù)是”當(dāng)年的現(xiàn)金（+）或現(xiàn)金回籠（-）”量，它和廣義貨幣分別有不一樣的意義。只想到了貨幣在其他區(qū)域的很好的流通性，但是并沒有想到年度現(xiàn)金提款的區(qū)域?qū)鹑谫Y產(chǎn)的影響。

2。光從理論上來分析，雖然麥金農(nóng)在國外金融發(fā)展的實(shí)證研究有大量的代表性的是用M2/GDP分析不同國家的經(jīng)濟(jì)貨幣化程度和金融系統(tǒng)支付中介和動(dòng)員儲(chǔ)蓄功能，如果用于衡量指標(biāo)對(duì)于中國來說這是不符合的。

（2）在股票市場的定量指標(biāo)的RFIR的原因

1。在中國對(duì)于影響中國證券市場力度是有不同意見的，實(shí)證研究區(qū)域經(jīng)濟(jì)帶偏見性的影響。國外和國內(nèi)的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，中國股票市場投資數(shù)量巨大，資本形成和資本配置效率的影響是非常低的，即使對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的股票市場也有很大的爭議。此外，中國的股票市場相對(duì)提高的比例的固定資產(chǎn)投資總額是非常低的，這也表明了對(duì)于投資來說股票市場對(duì)它的影響是很小的。

2。對(duì)于現(xiàn)在而言統(tǒng)計(jì)指標(biāo)是不足以非常準(zhǔn)確的判定地方層面因素股票對(duì)區(qū)域金融資產(chǎn)的影響。股票市場的資金流，必須是國家。上海和深圳股票市場的每日兩大體積將反映國家貿(mào)易資本流動(dòng)，而不可能是一個(gè)簡單的上海和深圳兩個(gè)城市的投資者的資金。只有從區(qū)域?qū)哟魏唵螠y量當(dāng)?shù)氐墓善鄙鲜泄荆磸墓善笔袌龌I集到資金，而忽視區(qū)域）從各種股票的投資者，這一地區(qū)（機(jī)構(gòu)或個(gè)人）的手流回到股票市場和股票市場的配置，改變貨幣的流動(dòng)，將難以準(zhǔn)確反映股票市場對(duì)區(qū)域金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響因素。因此，我們必須重建可以真實(shí)地反映區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響指數(shù)，股票市場，但顯然，難度是相當(dāng)大的，也超出了本文討論的范圍。

（3）政府的保險(xiǎn)系數(shù)

由于數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)的原因，本文將沒有把保險(xiǎn)費(fèi)收入的數(shù)據(jù)放在RFIR計(jì)算之中，對(duì)于結(jié)果而言是沒關(guān)系的。原因是：雖然中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展迅速，但資產(chǎn)的價(jià)值，在國民經(jīng)濟(jì)中的比重仍然很小。從保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)，我國保險(xiǎn)公司的總資產(chǎn)約占GDP的70%，但從全國保費(fèi)收入對(duì)GDP的各類保費(fèi)收入僅占小部分。所以，盡管保險(xiǎn)資產(chǎn)實(shí)際上屬于金融資產(chǎn)的范疇，具有理論上的意義。但由于其份額小，不包括在討論的范圍并不影響的結(jié)論。

三、比較分析中國地方金融發(fā)展水平：

我們使用的是金融相關(guān)率（FIR）和金融市場利率（FMR）來衡量金融發(fā)展程度的地區(qū)。Goldsmith提出金融相關(guān)率（FIR）作為衡量區(qū)域金融發(fā)展指標(biāo)已被廣泛應(yīng)用，由于我國國有金融長期具有強(qiáng)烈的行政色彩，為了更好地反映區(qū)域金融發(fā)展因素的影響，我們還使用了一種指數(shù)金融市場利率（FMR）反映了民營金融的發(fā)展。

四、根據(jù)研究結(jié)論，提出以下政策建議：

第一：根據(jù)不同地區(qū)的情況制定不同的政策。對(duì)于金融市場的東部地區(qū)的對(duì)外開放政策有很好的作用，可以繼續(xù)保持，但中西部區(qū)域金融發(fā)展的促進(jìn)作用沒有看到明顯的效果，因此，促進(jìn)中西部地區(qū)金融發(fā)展和提高金融自由化的水平的方式不應(yīng)該是這樣的。

第二，促進(jìn)區(qū)域金融發(fā)展和提高金融自由化的水平，需要減少政府對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的參與，經(jīng)濟(jì)市場化程度越高的地區(qū)，特別是減少政府對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的參與市場，充分發(fā)揮主體的能動(dòng)性（作者單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院）