金融危機與當(dāng)前國際貨幣體系改革

【摘要】目前全球金融危機和歐債危機對各國的影響仍沒有消散，依舊是當(dāng)下國際社會熱點問題之一。當(dāng)前的國際貨幣體系對金融危機的爆發(fā)與惡化起到了推波助瀾的作用，由此引發(fā)了各國關(guān)于改革國際貨幣體系的思考，建立一種新的國際貨幣體系成為各國的共識。在建立新的國際貨幣體系的過程中，中國以及人民幣應(yīng)當(dāng)發(fā)揮多大程度的作用，如何能為中國爭得更多的話語權(quán)，都是我們需要思考的問題。

【關(guān)鍵詞】國際貨幣體系 金融危機 改革

一、國際貨幣體系的現(xiàn)狀

現(xiàn)行國際貨幣體系是一種美元本位制，美元作為計價貨幣而使用，目前，用美元計價結(jié)算占到了世界貿(mào)易總量的48%。用美元交易的比重在國際外匯市場中也超過了90%①。美元還是實行釘住匯率制國家的“錨貨幣”。隨著世界經(jīng)濟的快速發(fā)展，各國為了防止爆發(fā)金融危機，都在增加自己的國際外匯儲備。而又由于國際貿(mào)易的計價貨幣及有些國家的“錨貨幣”主要是美元，所以全球外匯儲備主要是對美元進(jìn)行儲備。

盡管近年來國際貿(mào)易不斷發(fā)展，但國際貨幣體系仍是不完善的，其內(nèi)在的缺陷使得全球性的金融危機屢次爆發(fā)而且間隔時間越來越短。首先，由于美元的發(fā)行不受任何權(quán)力的限制，作為國際儲備貨幣，美國可以利用美元特權(quán)向其他國家征收鑄幣稅，實際上建立了美元的霸權(quán)，形成的是一種浮動的匯率，各國得不到債權(quán)保障；其次，世界銀行與國際貨幣基金組織的投票權(quán)有缺陷，美國和其他西方大國認(rèn)繳的資本多，它們的投票權(quán)也就多，投票權(quán)占到總投票權(quán)的23.81%②和45%③。從而缺乏約束機制，無法監(jiān)督美國對國際社會應(yīng)負(fù)責(zé)任的實施；最后，發(fā)展中國家在當(dāng)前的國際貨幣體系中，決策權(quán)和平等參與權(quán)受到忽視，少數(shù)發(fā)達(dá)國家根據(jù)自己的利益，安排國際貿(mào)易制度。美國利用金融投資將風(fēng)險擴散到各國，使各個國家尤其是發(fā)展中國家為美國的錯誤埋單，這對其他國家而言是不公平的。

二、當(dāng)前金融危機與國際貨幣體系

至今，已經(jīng)爆發(fā)了多次全球規(guī)模的金融危機，同時，世界經(jīng)濟所面臨的另一個重要問題就是國際貨幣體系的失衡。國際貨幣體系的建立是為了推動國際貿(mào)易發(fā)展，保證國際資本流動的有效性和穩(wěn)定性。世界經(jīng)濟繁榮的前提條件是擁有健全的國際貨幣體系。如果一種國際貨幣體系崩潰了，就可能導(dǎo)致經(jīng)濟大蕭條，甚至是引發(fā)各國間的戰(zhàn)爭。④

美元在全球經(jīng)濟和政治上擁有的特權(quán)，使它不會考慮他國的國際收支平衡問題。⑤美國具有驚人的國際收支逆差，而順差國尤其是能源出口國和新興市場國家，積累了大量的美元。這種國際收支的失衡，不僅降低了經(jīng)濟效率和資源的合理配置，而且還不利于全球經(jīng)濟的安全、平穩(wěn)發(fā)展。當(dāng)前國際貨幣體系嚴(yán)重失衡，主要表現(xiàn)在美國是全球經(jīng)濟的中心但沒有履行相應(yīng)的義務(wù)，而其他國家處在外圍，沒有得到相應(yīng)的權(quán)利。中心國——美國通過貿(mào)易逆差向外輸出美元，得到的實際資源通過滿足國內(nèi)消費來維持物價的穩(wěn)定，還能從鑄幣稅上得到收益。而那些擁有大量美元的國家，既存在著美元貶值的風(fēng)險，同時本國的貨幣政策受到美國的制約，不良國外投機資本就可能造成該國的金融危機。

美國人的消費觀是先消費后儲蓄，其生產(chǎn)理念是先消費而再生產(chǎn)，美國民眾可以依靠向政府和私人舉債的方式進(jìn)行消費。因此，美國為了滿足國內(nèi)的消費，大量購買國外的商品，美國源源不斷的流向他國，尤其是進(jìn)行加工貿(mào)易的發(fā)展中國家，因此，美國積累了大量的貿(mào)易逆差，成為世界上最大的債務(wù)國。美國利用他國的剩余資金進(jìn)行無約束或無限期地負(fù)債運轉(zhuǎn)。但由于美元與黃金是脫鉤的、美國國債也沒有大量的國內(nèi)儲蓄作為支撐，因此，對于紙幣的嚴(yán)重依賴將會導(dǎo)致全球范圍內(nèi)的信用泡沫，其特征是資產(chǎn)價格暴漲和經(jīng)濟過熱。如果大部分信用泡沫成為追不回來的不良資產(chǎn)時，其他國家就會爆發(fā)金融危機。

三、當(dāng)前國際貨幣體系的改革措施

加強對金融的監(jiān)管雖能暫時扼制危機繼續(xù)深化，但只能是治標(biāo)不治本，當(dāng)前國際貨幣體系之下的世界金融秩序是不公平、不合理的，可能會為日后更大的全球經(jīng)濟危機埋下隱患，因此，改革國際貨幣體系勢在必行。主要改革措施有以下幾點：

（一）實現(xiàn)國際儲備貨幣的多元化

當(dāng)前國際貨幣體系運行的好壞取決于美國的經(jīng)濟實力，而美國現(xiàn)在已不能獨立承擔(dān)這個責(zé)任了，因此，要實現(xiàn)國際儲備貨幣的多元化，改變美元的主導(dǎo)地位。2003年歐元占外匯儲備的比例達(dá)到了19.7%⑥，結(jié)束了美元獨霸天下的局面。國際儲備貨幣的多元化能夠使各國減低對美元的依賴程度，對改善國際儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和增加國際儲備資產(chǎn)供給來說是有利的。國際儲備貨幣的多元化使各國采用不同貨幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，各國國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的運作更加協(xié)調(diào)。如何選擇國際基礎(chǔ)本位貨幣是國際貨幣體系改革的核心問題，可以通過促進(jìn)多元化的國際貿(mào)易交易貨幣與國際大宗商品計價貨幣等方式來改變以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系，從而最終建立多元化的國際貨幣體系。

（二）增加國際儲備資產(chǎn)中黃金的數(shù)量

黃金能夠保值，因而在國際儲備中的占有重要地位，是擁有財富的標(biāo)志。往往在金融危機爆發(fā)時，人們因為手中的紙幣大幅貶值，資產(chǎn)嚴(yán)重縮水，就會大量購買保值的黃金。各國持有大量美元作為國際儲備貨幣，在金融危機中由于美元貶值而損失慘重，各國所積累的財富相應(yīng)的大幅度縮水。因此，各國應(yīng)將本國的國際儲備替換成一定比例的黃金儲備。黃金是國際儲備資產(chǎn)中的重要組成部分，一國儲備的黃金量能夠代表一國的經(jīng)濟實力和抵御危機的能力。加大黃金儲備是規(guī)避風(fēng)險的正確選擇，是降低風(fēng)險的重要措施。因此，各國政府應(yīng)當(dāng)減持美國國債而增加黃金儲備。

（三）建立新型的國際經(jīng)濟調(diào)節(jié)機構(gòu)

一直以來都是少數(shù)發(fā)達(dá)國家操縱國際經(jīng)濟調(diào)節(jié)機構(gòu)，這一問題如沒有得到根本性的改變，就不能使當(dāng)前的國際貨幣體系有所改善。首先，國際經(jīng)濟調(diào)節(jié)機構(gòu)的投票權(quán)主要集中在西方發(fā)達(dá)國家中，尤其是美國投票權(quán)最多，因此，要對投票權(quán)進(jìn)行合理分配，讓發(fā)展中國家的要求得到實現(xiàn)。其次，當(dāng)前國際經(jīng)濟調(diào)節(jié)機構(gòu)對美國監(jiān)督不力，應(yīng)對美國的國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展、國際收支狀況以及國際資本流動加強監(jiān)管。再次，有些大國將國際經(jīng)濟調(diào)節(jié)機構(gòu)當(dāng)作干涉別國經(jīng)濟政策的政治工具，因此要避免其政治化。最后，國際經(jīng)濟調(diào)節(jié)機制應(yīng)要順應(yīng)時代的變化，推行多邊主義，發(fā)揮國際多邊協(xié)調(diào)的作用。

（四）積極推動人民幣國際化

目前人民幣已經(jīng)初步具備了實現(xiàn)國際化的前提條件，人民幣的國際化能夠降低美元本位制所帶來的風(fēng)險。⑦首先，實現(xiàn)人民幣國際化后，外國向中國提供的將是商品或服務(wù)，而中國向外國提供的將是人民幣，是資源與紙幣的交換，因而中國是無成本的貿(mào)易。其次，人民幣國際化后，既能減少匯率波動對進(jìn)出口企業(yè)造成的損失，又能讓對外投資的企業(yè)得到更多的資金來源，加速中國對外投資和國際貿(mào)易的發(fā)展。最后，人民幣國際化之后，中國就有權(quán)參與世界貨幣的發(fā)行，既增加了對世界經(jīng)濟活動的影響，又增加了在國際經(jīng)濟事務(wù)中的發(fā)言權(quán)，整體提升了中國在世界經(jīng)濟中的地位，使中國成為世界經(jīng)濟的主導(dǎo)大國，能夠充分利用國外資源加速中國經(jīng)濟發(fā)展。

注釋

①許少強著.《美元霸權(quán)：生存基礎(chǔ)、影響和我國的對策》，《復(fù)旦學(xué)報》（社會科學(xué)版）2005年第4期，第34頁.

②李綜主編.《當(dāng)代資本主義世界經(jīng)濟發(fā)展史略》（上），《社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社》1989年版，第164頁.

③IMF，Annual Report of the Executive Board for the Financial Year Ended April 30，2004.

④樊勇明著.《西方國際政治經(jīng)濟學(xué)》（第二版），上海人民出版社，2006年版，第211-212頁.

⑤樊勇明著.《西方國際政治經(jīng)濟學(xué)》（第二版），上海人民出版社，2006年版，第229頁

⑥江涌著.《“國際金融恐怖平衡”與美國的金融陷阱》，《現(xiàn)代國際關(guān)系》，2005年第7期，第55頁

⑦李曉，李俊久，丁一兵.《論人民幣的亞洲化》，《世界經(jīng)濟》，2004年第2期，第21頁.

參考文獻(xiàn)

[1]樊勇明著：《西方國際政治經(jīng)濟學(xué)》（第二版）.上海：上海人民出版社，2006.

[2]托馬斯·梅耶、詹姆斯·S.杜森貝里、羅伯特·Z.阿利鉑著：《貨幣、銀行與經(jīng)濟》，洪文金、林志軍等譯.上海：上海人民出版社，1995.

[3]李若谷著：《國際貨幣體系改革與人民幣國際化》.北京： 中國金融出版社，2009.

[4]許少強.《美元霸權(quán)：生存基礎(chǔ)、影響和我國的對策》.復(fù)旦學(xué)報（社會科學(xué)版），2005，（4）.

[5]江涌.《“國際金融恐怖平衡”與美國的金融陷阱》.《現(xiàn)代國際關(guān)系》，2005，（7）.

作者簡介：商黎疆（1987-），女，現(xiàn)為四川大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院南亞所2011級國際關(guān)系碩士研究生，研究方向：南亞國家對外關(guān)系。