淺析企業(yè)財務管理戰(zhàn)略中的稅收籌劃

摘 要：在企業(yè)戰(zhàn)略中，財務戰(zhàn)略占據(jù)著重要的地位，而稅收與財務戰(zhàn)略是密切相關的。稅收作為影響財務戰(zhàn)略的一個重要因素，使得稅收籌劃成為了財務戰(zhàn)略管理中的一個重要組成部分。因此，應合理合法地利用稅收優(yōu)惠政策，將企業(yè)財務戰(zhàn)略中的各個環(huán)節(jié)同稅收籌劃聯(lián)系起來，謀求最大的稅收利益。

關鍵詞：企業(yè)；財務戰(zhàn)略；稅收籌劃

中圖分類號：F275 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）29-0160-02

應充分利用已有的稅收政策，制定可行的財務策略，合理安排企業(yè)的稅收籌劃，以使企業(yè)可以有更多的可支配資金來實現(xiàn)生存和發(fā)展?；谪攧諔?zhàn)略來研究稅收籌劃問題，有助于企業(yè)正確理解稅收籌劃的目的，有助于企業(yè)真正將稅收籌劃活動視為一項為財務管理服務的財務管理活動。正確運用稅收籌劃來幫助企業(yè)財務管理的實施，減輕企業(yè)稅收負擔，有利于實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)盈利能力最大化的財務戰(zhàn)略目標。

一、財務管理戰(zhàn)略與稅收籌劃的概念

（一）財務管理戰(zhàn)略

財務管理戰(zhàn)略是指在企業(yè)戰(zhàn)略統(tǒng)籌下，以價值分析為基礎，以促使企業(yè)資金長期均衡有效流動和配置為衡量標準，以維持企業(yè)長期盈利能力為目的的戰(zhàn)略性思維方式和決策活動。它隸屬于企業(yè)戰(zhàn)略，并在企業(yè)戰(zhàn)略中居于核心地位。企業(yè)財務管理戰(zhàn)略按基本財務活動劃分，包括籌資戰(zhàn)略、資本運營戰(zhàn)略、利益分配戰(zhàn)略。

（二）稅收籌劃

稅收籌劃通常指的是各類納稅行為主體，在現(xiàn)行稅法規(guī)定許可甚至鼓勵的范圍內，以追求企業(yè)整體效益最大化為目的，通過對生產、經營、投資、理財活動的事先籌劃和安排盡可能地節(jié)約稅款，從而獲得最大的稅后利益。稅收籌劃具有以下四個特點：合法性、選擇性、目的性、專業(yè)性。稅收籌劃的最終目標是企業(yè)價值最大化。

很多人對稅收籌劃和節(jié)稅、避稅的概念混淆，認為稅收籌劃就是節(jié)稅或避稅，這種說法是不合理的。節(jié)稅是在稅法規(guī)定的范圍內，從多種稅收政策、計稅方法中選擇為企業(yè)減低稅負所進行的涉稅行為。節(jié)稅有廣義與狹義之分：狹義節(jié)稅又稱積極性節(jié)稅，一般的稅收籌劃就接近于積極性節(jié)稅。而廣義節(jié)稅除了包括積極性節(jié)稅，還有消極性節(jié)稅和稅收優(yōu)惠的充分運用。稅收籌劃并不等于節(jié)稅。

把稅收籌劃與避稅相比較，主要的區(qū)別是：前者是完全合法的，是稅收政策予以引導和鼓勵，而后者雖然不違法，但屬于鉆稅法的空子，有悖于國家的稅收政策導向；其次，稅收籌劃是納稅人和政府的互動行為，避稅是納稅人單方面的行為。

二、財務戰(zhàn)略與稅收籌劃的關系

（一）稅收籌劃與財務管理戰(zhàn)略目標的關系

財務管理戰(zhàn)略的目標是為了使企業(yè)可持續(xù)盈利能力最大化。稅收籌劃是為了盡可能地減輕稅收負擔以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化目標。在稅收籌劃中，很多都是圍繞著企業(yè)的財務戰(zhàn)略目標來進行的，兩者的最終目標是一致的。本質上，稅收籌劃服從于財務戰(zhàn)略，又幫助財務戰(zhàn)略的實施，應歸結于企業(yè)財務戰(zhàn)略管理的范疇。但企業(yè)在進行稅收籌劃時，如果不綜合考慮企業(yè)財務戰(zhàn)略的總體目標，只以稅負輕重作為其選擇納稅方案的唯一標準，就會影響到企業(yè)的健康發(fā)展。

（二）稅收籌劃與財務管理戰(zhàn)略內容的關系

企業(yè)財務管理戰(zhàn)略可以分為企業(yè)籌資戰(zhàn)略、資金運營戰(zhàn)略和利益分配戰(zhàn)略三大類。而稅收籌劃對這三個內容都有重要影響。

在籌資戰(zhàn)略中，在進行籌資組合和資本結構優(yōu)化戰(zhàn)略時，適當擴大負債比例，會產生抵稅收益。由于不同的籌資方式獲取不同的稅負，企業(yè)應該慎重分析，選擇有利的籌資方式，盡量減小籌資成本，使企業(yè)獲得最大的稅后收益。

在資金運營戰(zhàn)略中，投資、企業(yè)重組、信用政策、成本管理等戰(zhàn)略都需要與稅收籌劃相結合。在投資戰(zhàn)略中，可以從投資地點、投資行業(yè)、投資方式等幾個方面進行優(yōu)化選擇。企業(yè)重組戰(zhàn)略中，采用不同出資方式重組以及不同形式的重組對稅收有不同影響，因此有不同的稅收籌劃。信用政策戰(zhàn)略中，對應收賬款政策的規(guī)劃，對信用客戶采取分期付款計劃，都有節(jié)稅空間，這也需要進行合理的稅收籌劃。在成本管理戰(zhàn)略中，折舊方法的選擇就涉及到稅收籌劃的問題。

在利益分配戰(zhàn)略中，利益分配和企業(yè)的資本積累、籌資、投資相聯(lián)系，這也會涉及稅收籌劃的運用。

三、企業(yè)財務管理戰(zhàn)略的稅收籌劃分析

（一）籌資戰(zhàn)略中的稅收籌劃

1.籌資渠道戰(zhàn)略

目前來看，企業(yè)主要的籌資渠道有銀行信貸、發(fā)行債券、融資租賃、發(fā)行股票等。銀行信貸作為一種間接籌資方式，籌資速度快、靈活性強，對于企業(yè)有稅前列支利息成本的抵稅優(yōu)惠，但是也有一定的財務風險和信貸合同的限制，企業(yè)在進行籌資方式決策時應多方考慮。發(fā)行債券與銀行信貸一樣籌資速度快，而且融資成本低，但發(fā)行債券要求相對過高，國家對發(fā)行債券的資格審查嚴格，中小企業(yè)不一定可以發(fā)行。而有一種較為特殊的債券——可轉換債券，它籌資成本低、便于籌集資金、減小償債壓力，是現(xiàn)在企業(yè)債券籌資中重要的籌資方式。融資租賃作為一種籌資和投資相結合的財務管理行為，企業(yè)可對租賃資產加速折舊，可產生抵稅的作用。

從對各種籌資渠道的分析可以看出，不同的籌資方式各有不同的籌資成本。籌資戰(zhàn)略的實施不僅要為公司戰(zhàn)略提供充足的資金保障，還要考慮使籌資成本盡量小，并最終使公司獲得最大限度的稅后收益。當然，企業(yè)除了單獨運用其中一種方式籌資之外，也可以通過一定的籌資組合來使籌資戰(zhàn)略更為有效。在實際操作中，企業(yè)進行稅收籌劃要多方面考慮，權衡各種因素的影響，選擇一個合適企業(yè)的籌資渠道戰(zhàn)略。

2.資本結構戰(zhàn)略

資本結構是由籌資方式決定的，不同的籌資方式，形成不同的稅前、稅后資金成本。資本結構分為權益資本和債務資本，它們有著不同的稅收待遇。權益資本需要支付股息，但只能在稅后支付；債務資本需要支付利息，但可在稅前扣除，減少所得稅負擔，實際上給企業(yè)帶來了額外收益，具有節(jié)稅功能。由于不同籌資方案的稅負輕重程度往往存在差異，這便為企業(yè)在籌資決策中運用稅收籌劃提供了可能。

在息稅前收益率高于債務成本率的前提下，負債比率越高，額度越大，其節(jié)稅效果就越顯著。但負債比率的提高就意味著負債的增加，必然會造成財務風險的增加。因此，在稅收籌劃過程中，要合理把握企業(yè)資本結構比率、控制負債成本和風險水平，實現(xiàn)相對意義上的節(jié)稅。

（二）資金運營戰(zhàn)略中的稅收籌劃

1.投資戰(zhàn)略的稅收籌劃

我國現(xiàn)行的稅收制度，對不同地區(qū)有不同的政策，對不同的產業(yè)有不同的法規(guī)。因此，企業(yè)因投資地區(qū)、投資行業(yè)、投資項目、投資方式不同而有不同的稅收籌劃策略。

投資地點不同，稅收負擔會有所差別，最終影響到投資收益。新企業(yè)所得稅法第二十九條規(guī)定，民族自治地方企業(yè)應繳納的企業(yè)所得稅中屬于地方分享的部分，可以決定減征或者免征。自治州、自治縣決定減征或者免征的，報省、自治區(qū)、直轄市人民政府批準。

我國新稅法規(guī)則中關于所得在不同行業(yè)之間稅收負擔也有所區(qū)別。對于認定合格的高新技術企業(yè)，可申請享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠，按15%的稅率進行所得稅預繳申報或享受過渡性稅收優(yōu)惠。國家對重點扶持和鼓勵發(fā)展的產業(yè)和項目，從事農、林、牧、漁業(yè)、公共基礎設施、環(huán)保、節(jié)能節(jié)水等項目的企業(yè)，給予企業(yè)所得稅優(yōu)惠的政策。因此，考慮不同行業(yè)投資會有不同的稅收籌劃，得到不同的投資收益。

考慮企業(yè)的投資方式。按投資的對象分，投資分為直接投資和間接投資。直接投資一般指通過購買經營資產，興辦企業(yè)，掌握被投資企業(yè)的實際控制權。企業(yè)在進行直接投資時，還會面臨是興建新企業(yè)，還是收購現(xiàn)有虧損企業(yè)的問題。其中，企業(yè)可以選擇兼并那些管理不善或資金周轉不靈但發(fā)展有前途的虧損企業(yè)，以充分利用盈虧互抵少納稅的優(yōu)惠政策。間接投資是指對股票或債券等金融資產的投資。我國稅法規(guī)定，企業(yè)分取的股息須按規(guī)定計入收入總額繳納所得稅，而購買國庫券的利息收入，在計算應納稅所得額時準予扣除。

2.信用政策的稅收籌劃

信用政策戰(zhàn)略也稱為應收賬款政策戰(zhàn)略，是對企業(yè)的應收賬款進行規(guī)劃和控制的戰(zhàn)略。信用政策的好壞直接關系到應收賬款的回收，從而影響企業(yè)財務的狀況。企業(yè)在制定信用政策時，要考慮盡可能地減少應收賬款管理的成本，降低應收賬款的風險，充分利用信用政策取得最大收益。稅收因素作為成本因素的一種，也是企業(yè)在制定信用政策需要考慮的一方面。在現(xiàn)實中，企業(yè)時常有應收賬款發(fā)生壞賬的情況，發(fā)生了壞賬取得稅務機關認可后，可列為壞賬損失，通過資產減值損失沖減應納稅所得額，節(jié)約所得稅的上繳。企業(yè)也可以制定長期信用政策，為客戶提供分期付款以達到節(jié)稅目的，而且回收期間越長，越能獲得拓展效果。任何事有利就有弊，企業(yè)在信用政策中考慮節(jié)稅的同時，也需要權衡成本、收益和風險等因素。

（三）利益分配戰(zhàn)略中的稅收籌劃

1.利益分配

企業(yè)利益分配的對象主要為息稅前利潤（EBIT）。在分配順序上，先是國家允許的利息支出的分配，其次是稅收分配，最后是稅后利潤的分配，包括盈余公積金、公益金、股利等。稅后利潤的分配是關鍵，它是資本收益分配的核心。而股利分配又是其重中之重。

2.股利分配政策及其稅收籌劃

當投資者是自然人時，其獲得的股息所得要按“利息、股息、紅利所得”繳納個人所得稅；當投資者是法人時，如果投資企業(yè)和被投資企業(yè)雙方適用的所得稅率不一致，則其分回的稅后利潤往往涉及補繳企業(yè)所得稅的問題。企業(yè)的股利分配形式一般有現(xiàn)金股利和股票股利兩種。股東取得現(xiàn)金股利須交個人所得稅，而取得股票股利卻不交稅?，F(xiàn)金股利會減少公司留存收益，股票股利不會減少公司收益，但會造成股東權益的結構變化。企業(yè)在制定股利分配政策時，需要考慮多方面因素，如對未來經濟形勢的預期以及稅收因素的影響等。

投資者開展股權投資是希望獲得高額股利，如果要得到更多的稅后凈收益，被投資企業(yè)在分配股利時要充分考慮稅收因素，進行相應的籌劃，以減少股東的所得稅支出。比如，根據(jù)有關稅收規(guī)定，股份制企業(yè)用資本公積金轉增股本不屬于股息、紅利性質的分配，對個人取得的轉增股本數(shù)額，不作為個人所得，不征收個人所得稅。

參考文獻：

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[2] 蔡秀英.基于企業(yè)財務戰(zhàn)略的稅收籌劃問題探析[J].財會研究，2008，（15）：48-49.[責任編輯 李 可]