我國(guó)個(gè)人賬戶制度變遷的原因及目標(biāo)模式分析

○劉江軍

（湖北大學(xué)政法與公共管理學(xué)院 湖北 武漢 430062）

我國(guó)個(gè)人賬戶制度變遷的原因及目標(biāo)模式分析

○劉江軍

（湖北大學(xué)政法與公共管理學(xué)院 湖北 武漢 430062）

個(gè)人賬戶制度隸屬于我國(guó)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，能否高效和安全運(yùn)作直接關(guān)系到社會(huì)的長(zhǎng)治久安。本文從個(gè)人賬戶制度變遷的路徑出發(fā)，分析得出了經(jīng)濟(jì)體制改革、人口老齡化等社會(huì)經(jīng)濟(jì)因素對(duì)制度的變遷產(chǎn)生了重要影響的結(jié)論，并認(rèn)為下一階段的改革重點(diǎn)是如何對(duì)積累的個(gè)人賬戶養(yǎng)老金投資管理制度進(jìn)行優(yōu)化，以最低的交易成本實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金最大程度保值增值的目標(biāo)。

個(gè)人賬戶 制度變遷 私營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)

一、我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶制度的發(fā)展歷程

我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度由社會(huì)統(tǒng)籌制度和個(gè)人賬戶制度兩部分組成。其中，個(gè)人賬戶制度定位于勞動(dòng)者自我保障，具體運(yùn)作機(jī)制是：國(guó)家設(shè)立一個(gè)隸屬于勞動(dòng)者的個(gè)人賬戶，并強(qiáng)制要求勞動(dòng)者在職期間定期向賬戶繳納一定比例的工資作為專項(xiàng)儲(chǔ)蓄金，待勞動(dòng)者達(dá)到法定退休年齡以后，國(guó)家把其個(gè)人賬戶名下儲(chǔ)蓄的本金連同投資收益一次性或以年金形式返還給勞動(dòng)者本人，專用于保障勞動(dòng)者的養(yǎng)老生活需要。在我國(guó)，個(gè)人賬戶制度的發(fā)展經(jīng)歷了兩次大的變革。

1、創(chuàng)建階段

我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建立之初只有社會(huì)統(tǒng)籌制度，沒有個(gè)人賬戶制度。但是，這種模式逐漸暴露出諸多問題。因此，1993年中共中央十四屆三中全會(huì)《關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》首次提出了“按照社會(huì)保障的不同類型確定其資金來(lái)源和保障方式，城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老和醫(yī)療保險(xiǎn)金由單位和個(gè)人共同負(fù)擔(dān)，實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合”的改革方針。1997年，在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》，正式確定在全國(guó)范圍內(nèi)建立“統(tǒng)賬結(jié)合”的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，其主要內(nèi)容有兩點(diǎn)：一是確立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，實(shí)行統(tǒng)籌賬戶和個(gè)人賬戶相結(jié)合的模式，其中個(gè)人賬戶養(yǎng)老金由個(gè)人繳費(fèi)和企業(yè)繳費(fèi)組成。二是參保人退休以后的基本養(yǎng)老金由基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個(gè)人賬戶養(yǎng)老金組成，基礎(chǔ)養(yǎng)老金實(shí)行既定給付制，月標(biāo)準(zhǔn)為勞動(dòng)者所在地上年度職工月平均工資的20%，個(gè)人賬戶養(yǎng)老金實(shí)行既定繳費(fèi)制，月標(biāo)準(zhǔn)為個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額除以120。由此可見，相對(duì)于原有的制度，新制度的主要突破在于建立了個(gè)人賬戶制度，從而明確了個(gè)人在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度中的私有產(chǎn)權(quán)，對(duì)完善參保人繳費(fèi)激勵(lì)機(jī)制起到了積極作用。但是，制度在實(shí)際運(yùn)行過程中也產(chǎn)生了很多問題。其中，最主要的問題就是個(gè)人賬戶養(yǎng)老金被地方政府大量挪用，形成空賬運(yùn)行。這既不利于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)平衡，也對(duì)國(guó)家養(yǎng)老保障體系的信譽(yù)產(chǎn)生了消極影響。

2、做實(shí)階段

為解決個(gè)人賬戶制度空賬運(yùn)作問題，2005年11月，勞動(dòng)和社會(huì)保障部、財(cái)政部共同發(fā)布了《關(guān)于擴(kuò)大做實(shí)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》（勞社部發(fā)〔2005〕27號(hào)），該通知提出了關(guān)于做實(shí)個(gè)人賬戶的原則，并細(xì)化了擴(kuò)大試點(diǎn)的范圍、起步比例和時(shí)間、財(cái)政補(bǔ)助及基金管理運(yùn)營(yíng)等內(nèi)容。2005年12月，國(guó)務(wù)院頒布《關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》（國(guó)發(fā)〔2005〕38號(hào)），進(jìn)一步確立了做實(shí)個(gè)人賬戶的方針，以及做實(shí)個(gè)人賬戶的三項(xiàng)原則：一是老中新分開。以實(shí)行個(gè)人賬戶做實(shí)政策為分界點(diǎn)，之前已經(jīng)退休的人員，個(gè)人賬戶不再做實(shí)；已經(jīng)參保尚未退休的人員，以前沒有做實(shí)的個(gè)人賬戶不再做實(shí)，以后的繳費(fèi)逐步做實(shí)；之后參保人員，個(gè)人賬戶從參保繳費(fèi)開始就逐步做實(shí)。二是東中西分開。東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)要靠當(dāng)?shù)氐牧α孔鰧?shí)，中央財(cái)政對(duì)中西部地區(qū)和老工業(yè)基地予以適當(dāng)補(bǔ)助。三是積極穩(wěn)妥，逐步推開。要在確保企業(yè)離退休人員基本養(yǎng)老金按時(shí)足額發(fā)放，以及充分考慮各級(jí)財(cái)政和企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金承受能力的前提下，逐步推開做實(shí)工作。

總體來(lái)說，從建立社會(huì)統(tǒng)籌制度到統(tǒng)賬結(jié)合的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，然后再到做實(shí)個(gè)人賬戶，我國(guó)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革呈現(xiàn)明顯的“私有化”取向，即養(yǎng)老金產(chǎn)權(quán)逐漸由公共部門向私人部門轉(zhuǎn)移，這里既包括基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，又包括管理權(quán)的轉(zhuǎn)移，在我國(guó)就表現(xiàn)為社會(huì)統(tǒng)籌制度和個(gè)人賬戶制度兩者并存的格局。

二、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶制度變遷的原因分析

根據(jù)制度變遷理論，由于制度在制定過程中存在交易費(fèi)用，所以總是滯后于現(xiàn)實(shí)需要。隨著時(shí)間的演進(jìn)，現(xiàn)存的制度必然會(huì)逐漸阻礙所有人或大多數(shù)人提高福利水平。這時(shí)，各利益相關(guān)方為了實(shí)現(xiàn)各自利益的最大化，就必然尋求制度的變革。當(dāng)變革的收益大于成本時(shí)，這種變革就真正成為必要。我國(guó)個(gè)人賬戶制度在變遷過程中，有以下幾個(gè)因素起到了決定性的作用。

1、經(jīng)濟(jì)體制改革

我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度及個(gè)人賬戶制度的改革是在經(jīng)濟(jì)體制改革的大環(huán)境下進(jìn)行的，是整個(gè)改革的有機(jī)組成部分。首先，改革開放以來(lái)，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立，各行各業(yè)用人制度日益市場(chǎng)化，經(jīng)濟(jì)利益對(duì)勞動(dòng)力的導(dǎo)向作用大大增強(qiáng)，在資源配置效率提高和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，也引發(fā)了諸多社會(huì)問題。特別是國(guó)有企業(yè)由于養(yǎng)老負(fù)擔(dān)過重，強(qiáng)烈要求剝離相關(guān)職能、平等參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。在這種情況下，創(chuàng)建社會(huì)化的、統(tǒng)一的、獨(dú)立于企業(yè)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度成為必然選擇，政府和國(guó)有企業(yè)則成為改革的初級(jí)行動(dòng)團(tuán)體。其次，雖然建立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的初衷是減輕國(guó)有企業(yè)負(fù)擔(dān)、分離企業(yè)社會(huì)職能，但是，隨著改革的深入，包括個(gè)人賬戶在內(nèi)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度已經(jīng)上升為是保障社會(huì)安定、構(gòu)建和諧社會(huì)的重要舉措。一方面，雖然我國(guó)人民生活水平迅速提高，但是貧富差距也迅速擴(kuò)大，部分勞動(dòng)者無(wú)法憑借自身力量合理安排老年生活，因此，建立社會(huì)統(tǒng)籌制度就成為保障這部分勞動(dòng)者養(yǎng)老安全的重要舉措；另一方面，純粹的社會(huì)統(tǒng)籌制度也存在激勵(lì)不足、可持續(xù)性不強(qiáng)的問題。在這種情況下，建立個(gè)人賬戶制度就成為保證公平同時(shí)兼顧效率的可行方法。

2、人口老齡化

老齡化是人類社會(huì)發(fā)展的必然結(jié)果，其根源是人類預(yù)期壽命的延長(zhǎng)和生育率水平的下降。老齡化從兩方面提高了養(yǎng)老保障資源的經(jīng)濟(jì)價(jià)值：一是在社會(huì)用于養(yǎng)老保障資源一定的前提下，老齡人增加導(dǎo)致養(yǎng)老需求增加，進(jìn)而導(dǎo)致資源價(jià)值的提高，引發(fā)老齡人之間的沖突；二是在社會(huì)總產(chǎn)出一定的前提下，社會(huì)要為養(yǎng)老提供更多的資源，導(dǎo)致用于年輕一代的資源減少，從而引發(fā)了年輕人和老齡人之間的代際沖突。沖突致使建立個(gè)人賬戶、確立私有產(chǎn)權(quán)成為必要，這也是當(dāng)前各國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度私有化改革的根本動(dòng)力所在?，F(xiàn)在，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入老齡化社會(huì)階段，與西方國(guó)家在經(jīng)濟(jì)已經(jīng)相當(dāng)發(fā)達(dá)后進(jìn)入老齡化社會(huì)不同的是，中國(guó)是世界上人口最多的國(guó)家，同時(shí)又是發(fā)展中國(guó)家，同發(fā)達(dá)國(guó)家相比人均產(chǎn)出仍然居于較低水平，因此可以用于養(yǎng)老保障的資源更加有限，代際與代內(nèi)沖突更加突出。從表1中可以看出，自2010年開始，我國(guó)老齡化率加速提高，到2055年老齡化率將會(huì)達(dá)到32.2%的高峰，老年撫養(yǎng)比達(dá)到60.8%。在這種情況下，如果不對(duì)現(xiàn)收現(xiàn)付的社會(huì)統(tǒng)籌制度進(jìn)行改革，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的繳費(fèi)率會(huì)提高到企業(yè)難以承受的水平。而設(shè)立個(gè)人賬戶，形成一定的養(yǎng)老金積累，可以有效地保障我國(guó)老齡人的養(yǎng)老需求。

3、政府財(cái)政實(shí)力

我國(guó)個(gè)人賬戶制度建立以后，個(gè)人賬戶并沒有形成真正的養(yǎng)老金積累，而是采用現(xiàn)收現(xiàn)付的方式空賬運(yùn)行，其根本原因有兩點(diǎn)：一是制度建立之初，國(guó)家沒有明確如何補(bǔ)償舊體制留存下來(lái)的養(yǎng)老金隱性債務(wù)，因此地方政府需要挪用個(gè)人賬戶資金滿足當(dāng)期支付需要；二是2005年股權(quán)分置改革之前，我國(guó)并未建立相對(duì)規(guī)范和成熟的資本市場(chǎng)，如果采取實(shí)賬運(yùn)作方式，巨大的養(yǎng)老金積累會(huì)因?yàn)槿狈线m的保值增值渠道而面臨通脹帶來(lái)的貶值風(fēng)險(xiǎn)。因此，空賬運(yùn)作是現(xiàn)實(shí)約束下的一個(gè)合理選擇。但從長(zhǎng)期來(lái)看，個(gè)人賬戶空賬運(yùn)行無(wú)法在人口老齡化條件下保障基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的長(zhǎng)期平衡，從而不具有財(cái)務(wù)上的可持續(xù)性。從表2可知，空賬運(yùn)作模式下，2040年后基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度會(huì)出現(xiàn)收支差額，2050年收支差額將高達(dá)14246.22億元。如果巨大的收支差額都需要中央政府彌補(bǔ)，就會(huì)導(dǎo)致財(cái)政不堪重負(fù)。

表1 我國(guó)人口老齡化率預(yù)測(cè)表

4、記賬成本的降低

建立個(gè)人賬戶制度，必須要有合理的度量方法界定個(gè)人繳費(fèi)和支出之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系，以體現(xiàn)私有產(chǎn)權(quán)的排他性，這就要求記賬手段的極大進(jìn)步。從現(xiàn)實(shí)的技術(shù)手段分析，現(xiàn)代電腦知識(shí)技術(shù)和度量衡手段的發(fā)展已經(jīng)不難在技術(shù)上給出個(gè)人賬戶資產(chǎn)的清晰邊界，確立私有產(chǎn)權(quán)的交易成本已經(jīng)下降到一個(gè)合理的范圍。同時(shí)，伴隨著我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展，覆蓋全國(guó)的高效的登記結(jié)算系統(tǒng)也已經(jīng)建立，該系統(tǒng)以遠(yuǎn)程計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)，能夠?qū)ψC券賬戶的交易實(shí)時(shí)監(jiān)控，當(dāng)日結(jié)算，一體化運(yùn)作方式居于國(guó)際先進(jìn)水平，從而為養(yǎng)老金進(jìn)入資本市場(chǎng)，采取市場(chǎng)化方式運(yùn)作提供了技術(shù)支持。

因此，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度實(shí)行私有化改革、建立個(gè)人賬戶制度，在經(jīng)濟(jì)體制改革的大環(huán)境下不僅具有必要性，而且隨著養(yǎng)老保障資源經(jīng)濟(jì)價(jià)值的提高和確立個(gè)人賬戶資產(chǎn)私有產(chǎn)權(quán)的交易成

表2 “空賬”條件下我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)單位：億元

三、個(gè)人賬戶制度改革的目標(biāo)模式及政策建議

1、構(gòu)建個(gè)人賬戶養(yǎng)老金私營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)型投資管理模式

從個(gè)人賬戶養(yǎng)老金的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)分析，只有私營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)型投資管理模式才是最優(yōu)選擇，該模式的主要特點(diǎn)是養(yǎng)老金投資管理權(quán)歸屬于獨(dú)立于政府體系的、具有專業(yè)投資能力、市場(chǎng)化運(yùn)作的私營(yíng)公司。同時(shí)，個(gè)人賬戶養(yǎng)老金采取私營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)型管理模式的前提是一國(guó)擁有發(fā)展到一定階段、具有一定廣度和深度的資本市場(chǎng)，現(xiàn)在我國(guó)資本市場(chǎng)接納養(yǎng)老金的能力已經(jīng)完全可以滿足需要。但從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看，我國(guó)資本市場(chǎng)仍然存在上市公司業(yè)績(jī)不佳，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較大等問題，因此個(gè)人賬戶養(yǎng)老金入市初期應(yīng)采取相應(yīng)管制措施，以防范投資風(fēng)險(xiǎn)。一是采取逐漸放寬投資范圍的方式對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)加以控制；二是加快金融創(chuàng)新力度，增加投資品種和避險(xiǎn)工具，適時(shí)推出期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品。

2、完善私營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)型管理模式的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

私營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)型管理模式在構(gòu)建過程中應(yīng)遵循專業(yè)化管理和市場(chǎng)化選擇兩個(gè)原則。所謂專業(yè)化管理，是指必須要把個(gè)人賬戶養(yǎng)老金的投資管理權(quán)移交到獨(dú)立于政府體系的、具有專業(yè)投資能力的市場(chǎng)化運(yùn)作的私營(yíng)公司，如由證券公司、基金管理公司等負(fù)責(zé)運(yùn)作，以實(shí)現(xiàn)根據(jù)專業(yè)知識(shí)而非行政命令管理個(gè)人賬戶養(yǎng)老金的目的。所謂市場(chǎng)化選擇，是指為預(yù)防私營(yíng)公司在獲得投資管理權(quán)后惡意損害委托人利益的道德風(fēng)險(xiǎn)，還需要賦予參保人在市場(chǎng)化條件下自由選擇管理者的權(quán)力。參保人選擇管理人意味著私有產(chǎn)權(quán)可以合法的交易和轉(zhuǎn)讓。通過這種交易和轉(zhuǎn)讓，就能夠保證管理權(quán)從不善于經(jīng)營(yíng)的管理者手中轉(zhuǎn)移到善于經(jīng)營(yíng)的管理者手中，保證由效率最高的管理者管理個(gè)人賬戶養(yǎng)老金，從而實(shí)現(xiàn)提高管理效率的目標(biāo)。

3、明確政府在隱性債務(wù)償還中的責(zé)任

現(xiàn)有養(yǎng)老金管理體制中存在的一個(gè)重要問題就是個(gè)人賬戶養(yǎng)老金為地方政府大量挪用，形成空賬運(yùn)行。這不僅對(duì)個(gè)人賬戶養(yǎng)老金的市場(chǎng)化運(yùn)作構(gòu)成了現(xiàn)實(shí)障礙，更不利于養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)平衡。造成這種情況的直接原因是政府長(zhǎng)期分擔(dān)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的成本——隱性債務(wù)。隱性債務(wù)是指養(yǎng)老保險(xiǎn)制度在從現(xiàn)收現(xiàn)付制向基金積累制轉(zhuǎn)軌的過程中，需要向已經(jīng)退休的“老人”和在轉(zhuǎn)軌時(shí)有一定工齡的“中老年人”兌現(xiàn)他們?cè)诂F(xiàn)收現(xiàn)付制度下積累的養(yǎng)老金權(quán)利，而這部分養(yǎng)老金沒有相應(yīng)的基金積累，從而在制度轉(zhuǎn)軌后形成隱性債務(wù)。隱性債務(wù)事實(shí)上是國(guó)家與參保人之間的一種契約關(guān)系，需要以公共財(cái)政的方式加以補(bǔ)償。但由于我國(guó)隱性債務(wù)巨大，無(wú)法以公共財(cái)政的方式在短期內(nèi)解決，因此，挪用個(gè)人賬戶養(yǎng)老金用于當(dāng)期支付，減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)，就成為了現(xiàn)實(shí)的選擇。要真正保證個(gè)人賬戶養(yǎng)老金做實(shí)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，就必須明確隱性債務(wù)的償還方式。主要措施有兩點(diǎn)：一是要堅(jiān)持中央和地方共擔(dān)的原則，合理劃分償付責(zé)任；二是要明確資金來(lái)源。各級(jí)政府必須建立固定的資金渠道逐步解決隱性債務(wù)問題，例如，可以考慮變現(xiàn)部分國(guó)有資產(chǎn)，以及發(fā)行專門用于償還隱性債務(wù)的特種債券。

4、建立個(gè)人賬戶管理體制的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

個(gè)人賬戶養(yǎng)老金市場(chǎng)化的運(yùn)作，大量私營(yíng)公司的加入，必然會(huì)加大管理過程中的信息不對(duì)稱程度和委托代理風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)劣質(zhì)機(jī)構(gòu)惡意進(jìn)入市場(chǎng)，損害參保人利益的逆向選擇行為。因此，必須引入有效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。從各國(guó)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)分析，托管人和獨(dú)立托管制度對(duì)養(yǎng)老金的安全運(yùn)作起著關(guān)鍵性的作用。所謂托管人，是指安全保管個(gè)人賬戶養(yǎng)老金財(cái)產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)，其主要職責(zé)有基金財(cái)產(chǎn)保管、資金清算、會(huì)計(jì)核算、財(cái)產(chǎn)估值、投資監(jiān)督、內(nèi)部控制等。獨(dú)立托管制度，是指?jìng)€(gè)人賬戶養(yǎng)老金的保管權(quán)要與投資管理權(quán)相分離，專業(yè)投資機(jī)構(gòu)為投資管理人，則不得兼任托管人。獨(dú)立托管制度在投資管理人和托管人之間形成了一個(gè)有效的制約關(guān)系，有力地保障了基金財(cái)產(chǎn)的安全運(yùn)作?；趥€(gè)人賬戶的特殊性，國(guó)家應(yīng)對(duì)托管人采取準(zhǔn)入制度，即只有通過監(jiān)管部門審核，信譽(yù)卓著的全國(guó)性大銀行才有資格擔(dān)任個(gè)人賬戶養(yǎng)老金的托管人。在引入獨(dú)立托管制度的同時(shí)，政府還應(yīng)構(gòu)建多層次的監(jiān)管體系，即由勞動(dòng)和社會(huì)保障部、社保基金理事會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等部門領(lǐng)導(dǎo)專家共同組成專門的養(yǎng)老金綜合監(jiān)管委員會(huì)，專門負(fù)責(zé)對(duì)養(yǎng)老金的運(yùn)作進(jìn)行全面監(jiān)管。同時(shí)，還要建立養(yǎng)老金投資管理機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出機(jī)制，防止不合格的機(jī)構(gòu)進(jìn)入養(yǎng)老金市場(chǎng)，從而保證養(yǎng)老金的安全運(yùn)作。

[1]鄭功成：智利模式——養(yǎng)老保險(xiǎn)私有化改革述評(píng)[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)，2001（2）.

[2]鄧大松、張三保：對(duì)重構(gòu)我國(guó)現(xiàn)行社會(huì)保障基金制度的思考[J].長(zhǎng)江論壇，2006（4）.

[3]李珍：論建立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)管理制度[J].中國(guó)軟科學(xué)，2007（5）.

[4]孟慶平：我國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)最優(yōu)保障水平的現(xiàn)狀與對(duì)策研究[J].財(cái)政研究，2008（1）.

[5]馮更新：論現(xiàn)階段我國(guó)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保障體系的構(gòu)建[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)，2008（2）.

[6]劉江軍：基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金投資管理模式研究——基于產(chǎn)權(quán)視角的分析[J].國(guó)家行政學(xué)院學(xué)報(bào)，2011（5）.

（責(zé)任編輯：張瓊芳）