努力破解資金難題促進(jìn)榮昌經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)

□ 馬云卿

努力破解資金難題促進(jìn)榮昌經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)

□ 馬云卿

城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加快，民生投入力度的持續(xù)加大及縣域產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展所需的良好“軟硬”環(huán)境，無一例外地需要大量資金的投入，對(duì)處于工業(yè)化中期階段的地區(qū)而言，投資在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中所起的作用更至關(guān)重要。近年來,榮昌通過多渠道、多途徑籌集縣域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展所需資金取得了明顯成效,較好地促進(jìn)了榮昌經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。但是面對(duì)縣級(jí)政府有限的財(cái)力與龐大的資金需求缺口之間日益突顯的矛盾，準(zhǔn)確把握“穩(wěn)中求進(jìn)”的總基調(diào)，發(fā)揮好市場(chǎng)資源配置功能，充分利用多層次的資本市場(chǎng)，積極借鑒先進(jìn)地區(qū)經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)新融資模式，高效、多元化、低成本的籌集資金，努力緩解政府融資困境，進(jìn)一步拓寬融資渠道，已經(jīng)成為助推榮昌科學(xué)發(fā)展的必然選擇。

一、當(dāng)前榮昌發(fā)展所面臨的資金難題

（一）政府融資壓力日益加大。當(dāng)前投資的快速增長(zhǎng)仍然是推動(dòng)榮昌經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Γ顿Y的持續(xù)擴(kuò)張所帶來的往往是融資壓力的進(jìn)一步加大。處于工業(yè)化中期階段的榮昌，在主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)尚在發(fā)展、工商稅收后勁有待培育、現(xiàn)行分稅制不利影響等綜合因素下，各項(xiàng)資金越來越跟不上需求，榮昌各項(xiàng)發(fā)展所需的巨額資金勢(shì)必日益捉襟見肘。2011年,榮昌固定資產(chǎn)投資完成200.4億元，而財(cái)政收入中稅收收入僅為8.5億元。另一方面，從現(xiàn)有的政府投資項(xiàng)目所需資金的來源來看，相當(dāng)一部分是通過增量土地轉(zhuǎn)讓收入和土地預(yù)期收入來籌集。在國(guó)家房地產(chǎn)調(diào)控不放松、增量土地有限、耕地控制政策日益趨緊的背景下，依靠“土地財(cái)政”來籌集資金的方式也難以維持。此外，受中央規(guī)范地方投融資平臺(tái)力度的加大，政府通過現(xiàn)有融資平臺(tái)籌集資金的方式也將越來越困難。

（二）政府融資渠道相對(duì)單一。從當(dāng)前實(shí)際情況來看，項(xiàng)目融資尤其是公益、準(zhǔn)公益類項(xiàng)目的融資渠道依然相對(duì)狹窄。其資金一般是從財(cái)政性資金、政策和商業(yè)性貸款、土地出讓收入、對(duì)擬投資項(xiàng)目委托金融機(jī)構(gòu)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品四個(gè)渠道來籌集。雖然榮昌在近幾年的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中，采取了如融資租賃、信托計(jì)劃（例如縣融資平臺(tái)興榮公司與重慶國(guó)投，合作發(fā)行的“統(tǒng)籌城鄉(xiāng)”系列土地整治項(xiàng)目信托）、融資平臺(tái)發(fā)行企業(yè)債等融資方式。但就總體而言，榮昌在項(xiàng)目融資方面，相較與國(guó)內(nèi)許多地區(qū)還是缺乏對(duì)新型融資模式規(guī)則的理解、模式的整合和靈活運(yùn)用。當(dāng)前相對(duì)單一的融資渠道，不僅可能導(dǎo)致政府投資項(xiàng)目融資成本高起、產(chǎn)生大量隱性債務(wù)等情況發(fā)生，而且也尚未發(fā)揮財(cái)政性資金對(duì)社會(huì)資本的引導(dǎo)、杠桿作用，不能體現(xiàn)政府融資的多層面效應(yīng)。

（三）政府融資平臺(tái)可持續(xù)發(fā)展能力有待提升。當(dāng)前榮昌的政府融資平臺(tái)是由政府通過財(cái)政撥款、土地和國(guó)有資產(chǎn)劃撥以及賦予國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收益權(quán)等方式出資組建。其主要承擔(dān)著諸如城市新區(qū)開發(fā)、道路和市政設(shè)施建設(shè)等，具有資金投入量大、基本無回報(bào)或收益極少、社會(huì)效益重于經(jīng)濟(jì)效益等特點(diǎn)的公益類、準(zhǔn)公益類項(xiàng)目投融資。同時(shí)，由于融資平臺(tái)可操作的資產(chǎn)中大多為土地、房地產(chǎn)、公用設(shè)施等不易或不能變現(xiàn)，且易受國(guó)家宏觀調(diào)控影響和政策限制的資產(chǎn)。受自身“造血”能力的不足和資產(chǎn)變現(xiàn)不易的雙重制約，榮昌融資平臺(tái)必將面臨高負(fù)債率與低收益率并存的經(jīng)營(yíng)局面，其再融資能力勢(shì)必將下降。另一方面，現(xiàn)有的政府融資平臺(tái)雖然是以企業(yè)的形式來搭建的，但沒有完全按照企業(yè)的市場(chǎng)化模式運(yùn)行。其往往只是充當(dāng)政府融資的工具，存在諸如經(jīng)營(yíng)性目標(biāo)缺失、資本運(yùn)作水平較差等不足。這也在很大程度上制約著榮昌融資平臺(tái)的進(jìn)一步發(fā)展。

（四）政府投融資管理水平尚需提高。在項(xiàng)目策劃包裝、融資運(yùn)作、資金使用與管理、項(xiàng)目監(jiān)管等政府投融資的各個(gè)工作階段和環(huán)節(jié)中，現(xiàn)有的管理辦法和機(jī)制存在著一定的不足。由于在資金管理、項(xiàng)目管理和投融資決策權(quán)等方面相對(duì)分散，也使得政府投融資項(xiàng)目尚未形成一個(gè)完整、嚴(yán)密的管理監(jiān)督體系。因此，在實(shí)際操作過程中，政府投資項(xiàng)目不僅較容易出現(xiàn)資金使用效率低導(dǎo)致加重還款壓力的情況，而且也對(duì)政府信用和項(xiàng)目后續(xù)融資工作的推進(jìn)產(chǎn)生較大的影響。此外，現(xiàn)有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和管理機(jī)制的有待改進(jìn)，也在一定程度上影響著政府對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控化解力度，以及政府融資能力的持續(xù)提升。

二、可借鑒的多種融資方式

（一）中期票據(jù)融資。中期票據(jù)是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)按照計(jì)劃分期發(fā)行，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具，發(fā)行期限一般為三至五年，原則上不超過八年，還本付息方式可協(xié)商確定。中期票據(jù)不僅發(fā)行主體寬泛即只要市場(chǎng)能夠接納,凡具有法人資格的非金融企業(yè)均可發(fā)行中期票據(jù)，而且其采用注冊(cè)制（只要滿足中國(guó)人民銀行和銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)頒布的相關(guān)規(guī)定申請(qǐng)注冊(cè)即可）,繞開了如企業(yè)債、公司債所存在的行政審批問題。中期票據(jù)完成注冊(cè)后,企業(yè)可以采用小額、連續(xù)或周期性的方式發(fā)行，在金額、利率方式、發(fā)行時(shí)間等選擇上有很大的靈活性。在銀行信貸相對(duì)收緊、財(cái)政擔(dān)保難度進(jìn)一步增加、政府存量債務(wù)日益巨大的現(xiàn)實(shí)條件下，國(guó)內(nèi)許多承擔(dān)政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的融資平臺(tái)開始通過金融市場(chǎng)發(fā)行中期票據(jù)籌集資金，破解政府投資項(xiàng)目資本金和其他配套資金不足的難題。

成功的案例有：2010年天津天保控股公司通過中期票據(jù)融資40億元，用于天津空港物流加工區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)；2010年成都市興蓉投資有限公司發(fā)行第一期規(guī)模為10億元的中期票據(jù)，用于城市供排水基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；2011年，重慶市國(guó)有文化資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限責(zé)任公司與國(guó)開行重慶分行合作，成功發(fā)行首期6億元中期票據(jù)，運(yùn)用于我市文化項(xiàng)目建設(shè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。近兩年來，市水投、市能投等公司也先后通過該方式籌集資金。

（二）融資租賃。融資租賃是一方（出租人）根據(jù)另一方（承租人）提出的租賃財(cái)產(chǎn)的規(guī)格以及所同意的條款，與第三方（供貨人）訂立供貨合同并與承租人訂立租賃合同，以支付租金為條件，使承租方取得所需設(shè)備、貨物或資產(chǎn)的一種交易方式。融資租賃是以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的一種融資方式，具有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小、融資和融物以及投資和資產(chǎn)管理的特點(diǎn)。其較為可行的操作有直租、杠桿租賃、售后回租三種方式，其中杠桿租賃，承租人只需投資部分資金（一般為總金額的20%～40%）即擁有租賃資產(chǎn)的所有權(quán)，其余大部分款項(xiàng)由銀行等金融機(jī)構(gòu)以對(duì)出租人無追索權(quán)的借款形式提供。從目前國(guó)內(nèi)來看，直租、杠桿租賃方式在一般用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需的如城市供水、污水處理、公交等設(shè)備融資，而售后回租融資方式即可用于大型設(shè)備融資，也常用于城市基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目的融資。

成功的案例有：天津市薊縣人民政府以濱河大街彎線段道路中部分路段為標(biāo)的物，通過售后回租融資1.88億元用于進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)；湖南省岳陽市政府修筑城市南環(huán)線道路項(xiàng)目以道路為租賃標(biāo)的物，進(jìn)行項(xiàng)目融資；天津港保稅區(qū)通過售后回租的方式，對(duì)工業(yè)廠房在建工程融資36億元；西安市公共交通總公司與交通銀行交銀租賃公司合作，通過融資租賃的方式融資1.3億元，用于公交運(yùn)營(yíng)和設(shè)備升級(jí)。

（三）PPP融資模式。PPP(Private Public Partnership)模式即公共私營(yíng)合作模式是指為了完成某些公共基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，而在公共機(jī)構(gòu)與民營(yíng)機(jī)構(gòu)之間達(dá)成伙伴合作關(guān)系,并通過適當(dāng)?shù)馁Y源分配、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和利益共享機(jī)制，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)以確保這些項(xiàng)目的順利實(shí)施。其運(yùn)行程序大致包括：選擇項(xiàng)目合作公司、確立項(xiàng)目、成立項(xiàng)目公司、招投標(biāo)和項(xiàng)目融資、項(xiàng)目建設(shè)、項(xiàng)目運(yùn)行管理等環(huán)節(jié)。與BOT項(xiàng)目融資模式最大的區(qū)別就在于，PPP模式從項(xiàng)目前期準(zhǔn)備階段到運(yùn)營(yíng)維護(hù)的各個(gè)階段都是由政府部門和私營(yíng)部門共同完成的。因此，該模式不僅鼓勵(lì)私營(yíng)部門與政府進(jìn)行合作減輕政府的財(cái)政壓力，而且其共同決策、共擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)、共享利益的合作機(jī)制，也有利于充分發(fā)揮政府部門、民營(yíng)機(jī)構(gòu)各自的優(yōu)點(diǎn)，加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度、降低融資成本、提高項(xiàng)目融資成功的可行性。

成功的案例有：北京市政府采用PPP的融資模式與中信聯(lián)合體合作，解決北京奧運(yùn)國(guó)家體育場(chǎng)項(xiàng)目的融資問題；北京市燃?xì)饧瘓F(tuán)有限責(zé)任公司、香港中華煤氣有限公司和廣州市恒榮投資有限公司組成聯(lián)合體，公共開發(fā)經(jīng)營(yíng)北京亦莊經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)的天然氣項(xiàng)目；北京地鐵四號(hào)線也采用了PPP模式進(jìn)行融資建設(shè)。

（四）多方委托貸款。委托貸款是指由政府部門、企事業(yè)單位以及個(gè)人等委托人提供資金，由受托人（即銀行）根據(jù)委托人確定的對(duì)象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款，是銀行的中間業(yè)務(wù),央行對(duì)該業(yè)務(wù)實(shí)行備案制。而多方委托貸款運(yùn)作的一般模式為借款人與商業(yè)銀行達(dá)成辦理委托貸款協(xié)議后，由受托商業(yè)銀行或借款人面向社會(huì)公開尋求投資人也就是貸款委托人，有投資意向的自然人或企業(yè)自主決定投資后，到受托銀行辦理相關(guān)手續(xù)。多方委托貸款呈現(xiàn)三方受益的且可操作性強(qiáng)的特點(diǎn)。對(duì)投資者而言，其是一項(xiàng)起點(diǎn)低、收益率高、相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小的投資產(chǎn)品。對(duì)銀行而言，不僅可以獲得穩(wěn)定的手續(xù)費(fèi)收入，還避免了貸款風(fēng)險(xiǎn)。在政府投資項(xiàng)目上合理運(yùn)用，政府也可以在很大程度上緩解基礎(chǔ)設(shè)施、重大項(xiàng)目融資難的困境。

成功的案例有：2002年10月，上海青浦投資有限公司以深圳發(fā)展銀行上海分行作為中介向社會(huì)推出《市政項(xiàng)目多方委托貸款計(jì)劃》,用于青浦區(qū)市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一期工程和寶山區(qū)市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一期工程；2002年12月，中國(guó)民生銀行南京分行作為南京城建集團(tuán)的受托人，向南京市民融資3億元，用于秦淮河治理工程;2006年云南銅業(yè)股份有限公司決定向昆明市商業(yè)銀行開展多方委托貸款業(yè)務(wù)，委托融資共計(jì)5億元人民幣。

（五）資產(chǎn)證券化 （ABS）融資。資產(chǎn)證券化（ABS）融資是指以項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以項(xiàng)目資產(chǎn)可以帶來的預(yù)期收益 （包括收費(fèi)與政府財(cái)政補(bǔ)貼）為保證，通過專設(shè)的特殊公司（SPV）在資本市場(chǎng)發(fā)行債券來募集資金的一種項(xiàng)目融資方式。ABS模式融資不僅具有涉及環(huán)節(jié)較少、操作簡(jiǎn)便、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散的特點(diǎn)，并且其特有的提高信譽(yù)等級(jí)的方式還可以使原來信譽(yù)較低的項(xiàng)目利用國(guó)際市場(chǎng)，在大規(guī)模融資的情況下降低籌資成本。此外，其將項(xiàng)目的未來的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給特殊公司（SPV）的方式，也使得項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)仍歸屬原始受益人。當(dāng)前政府所負(fù)責(zé)的投資項(xiàng)目，最突出的特點(diǎn)是投資規(guī)模大，建設(shè)周期長(zhǎng)，收效緩慢但具有長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益。因此，在大型基礎(chǔ)設(shè)施（如高速公路、公園、污水處理廠等）、城市新區(qū)綜合開發(fā)等方面，通過以政府信用依托增強(qiáng)項(xiàng)目自身現(xiàn)金收入流 （包括收費(fèi)與政府財(cái)政補(bǔ)貼）的方式進(jìn)行ABS融資，可很大程度上緩解城市建設(shè)中的資金難題。

成功的案例有：2007年，我市以輕軌二、三號(hào)線資產(chǎn)和主城區(qū)部分市政道路資產(chǎn)為支持“政府采購、分期付款”的方式進(jìn)行證券化操作，總計(jì)融資50億元；1996年，珠海市以交通工具注冊(cè)費(fèi)和高速公路過路費(fèi)為支持發(fā)行2億美元的債券。

三、對(duì)策建議

（一）準(zhǔn)確把握“穩(wěn)中求進(jìn)”，優(yōu)化投資項(xiàng)目結(jié)構(gòu)

1.優(yōu)化縣域投資結(jié)構(gòu)。今年是國(guó)際國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為嚴(yán)峻的一年，要深刻理解國(guó)家 “穩(wěn)中求進(jìn)”的政策總基調(diào)，找準(zhǔn)榮昌轉(zhuǎn)變發(fā)展方式與穩(wěn)定增長(zhǎng)的結(jié)合點(diǎn)，找準(zhǔn)榮昌發(fā)展與重慶整體戰(zhàn)略布局的契合點(diǎn)，進(jìn)一步梳理年度和“十二五”重點(diǎn)項(xiàng)目庫，優(yōu)化區(qū)域投資結(jié)構(gòu)。即在投資計(jì)劃安排中積極支持工業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、民生類項(xiàng)目，嚴(yán)格控制融資渠道未落實(shí)且財(cái)政投入大、融資成本高的政府投資項(xiàng)目。

2.推動(dòng)政府投資與產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)。要抓住“求進(jìn)”機(jī)遇，圍繞五大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)集群，立足國(guó)家畜牧業(yè)示范區(qū)核心區(qū)、千億級(jí)承接沿江產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示范區(qū)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合示范工程建設(shè)，以及配套成渝產(chǎn)業(yè)體系和銜接“兩江新區(qū)”產(chǎn)業(yè)的發(fā)展思路，進(jìn)一步提高項(xiàng)目的策劃包裝水平，提升申報(bào)項(xiàng)目成熟度，實(shí)現(xiàn)政府投資與榮昌產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良性互動(dòng)。此外，融資平臺(tái)也可探索獨(dú)資、合作經(jīng)營(yíng)、入股等方式，重點(diǎn)針對(duì)生物科技、電子信息等縣內(nèi)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展適度拓展運(yùn)營(yíng)范圍，提高融資平臺(tái)的資金回報(bào)率，實(shí)現(xiàn)政府投融資與區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良性互動(dòng)。

（二）構(gòu)建多元化籌融資格局，努力破解資金難題

1.合理運(yùn)用多種融資渠道和金融工具。根據(jù)項(xiàng)目的投資規(guī)模、建設(shè)周期、現(xiàn)金流狀況等特點(diǎn)，積極引導(dǎo)項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)方，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的合作，合理運(yùn)用PPP、租賃融資、信托計(jì)劃等市場(chǎng)化的融資方式和金融工具，優(yōu)化創(chuàng)新項(xiàng)目融資方案。另一方面，職能部門要扮演好“牽線人”的角色，借助地處重慶直轄市和統(tǒng)籌城鄉(xiāng)改革試驗(yàn)區(qū)的政策優(yōu)勢(shì)，加快推進(jìn)融資平臺(tái)公司與各金融機(jī)構(gòu)的深度合作，探索運(yùn)用資產(chǎn)證券化（ABS）、中期票據(jù)、股權(quán)融資等高效、多元化、市場(chǎng)化的方式籌集資金。

2.積極做好銀行信貸融資。一是積極爭(zhēng)取國(guó)家開發(fā)銀行、世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國(guó)家政策性銀行、國(guó)際多邊金融組織的貸款資金支持。二是加強(qiáng)與商業(yè)銀行、產(chǎn)業(yè)投資基金等金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，積極主動(dòng)向各金融部門推薦相關(guān)項(xiàng)目，并結(jié)合投資項(xiàng)目周期的特點(diǎn)，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，緩解還貸壓力。三是針對(duì)貸款金額大的單個(gè)項(xiàng)目，可采用銀團(tuán)貸款、聯(lián)合貸款等方式，降低單家銀行授信額度限制，增強(qiáng)單個(gè)項(xiàng)目的貸款融資可能性。

3.加快民營(yíng)資本進(jìn)入公共投資領(lǐng)域。2012年國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告明確提出要“認(rèn)真落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》，出臺(tái)具有可操作性的實(shí)施細(xì)則”。重慶市政府也于近日審議通過了 《重慶市人民政府關(guān)于大力發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的意見》及三個(gè)配套文件。榮昌應(yīng)抓住國(guó)家和重慶出臺(tái)促進(jìn)民間投資、推動(dòng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)間窗口，發(fā)揮財(cái)政貼息、投資補(bǔ)助的導(dǎo)向作用，推出有利措施引導(dǎo)民間資本進(jìn)入公共投資領(lǐng)域。

（三）扎實(shí)做好項(xiàng)目管理，提高項(xiàng)目融資潛力

1.進(jìn)一步加強(qiáng)項(xiàng)目管理。一是職能部門要健全政府投資項(xiàng)目決策機(jī)制，針對(duì)重大政府投資項(xiàng)目，嚴(yán)格實(shí)行專家聽證制度，提高決策的科學(xué)性，增強(qiáng)政府投資項(xiàng)目的效益性。二是在繼續(xù)完善并強(qiáng)化現(xiàn)有招投標(biāo)、竣工驗(yàn)收等制度管理的同時(shí)，相關(guān)職能部門應(yīng)積極探索社會(huì)力量參與項(xiàng)目監(jiān)督和管理的辦法和方式，加強(qiáng)對(duì)政府投資項(xiàng)目的實(shí)施執(zhí)行、工作程序等方面的監(jiān)督和管理，進(jìn)一步節(jié)省政府投資，實(shí)現(xiàn)政府投資效益最大化。三是融資平臺(tái)要進(jìn)一步優(yōu)化內(nèi)部項(xiàng)目管理程序和辦法。尤其是針對(duì)具體項(xiàng)目所涉及到的前期資料、工程合同、工程資料等要做到科學(xué)、完整、規(guī)范，從而確保融資順利進(jìn)行。

2.進(jìn)一步優(yōu)化項(xiàng)目管理。政府投資項(xiàng)目所涉及的環(huán)節(jié)、部門眾多，單純依靠定期召開項(xiàng)目推進(jìn)會(huì)、實(shí)地督查、定期統(tǒng)計(jì)的方式加強(qiáng)項(xiàng)目監(jiān)督和管理，往往存在著一定的局限性。因此，可探索建立涉及項(xiàng)目管理各重要環(huán)節(jié)，涵蓋政府部門、融資平臺(tái)的跨機(jī)構(gòu)的內(nèi)部投融資項(xiàng)目管理信息化平臺(tái)或信息共享系統(tǒng)，加快實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目各環(huán)節(jié)的量化、實(shí)時(shí)跟蹤管理，提高決策和管理效率，確保政府投資效益。

（四）進(jìn)一步做強(qiáng)做大縣級(jí)融資平臺(tái)，著力融資平臺(tái)可持續(xù)發(fā)展

1.深化整合資源進(jìn)一步加快縣內(nèi)融資平臺(tái)發(fā)展。以現(xiàn)有興榮公司為代表的多家融資平臺(tái)為基礎(chǔ)，進(jìn)一步深化對(duì)存量國(guó)有資產(chǎn)、資源、資金的整合，集中優(yōu)勢(shì)資源，組建單一、高效的縣域融資總平臺(tái)，作為政府對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和公益性項(xiàng)目投資以及城市資源開發(fā)和利用的運(yùn)作代表。如此，即有利于統(tǒng)一調(diào)度和統(tǒng)籌經(jīng)營(yíng)有限資源，提高資本運(yùn)作效率;也有利于形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)增加運(yùn)用多種市場(chǎng)化融資方式和金融工具的可行性;而且更有利于加強(qiáng)政府監(jiān)管，控制債務(wù)規(guī)模，減少債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.優(yōu)化內(nèi)部治理進(jìn)一步做強(qiáng)融資平臺(tái)。一是完善公司治理增強(qiáng)企業(yè)信用。政府應(yīng)嚴(yán)格按照公司法行使股東權(quán)利，通過契約進(jìn)一步明確“委托一代理”關(guān)系。融資平臺(tái)也應(yīng)嚴(yán)格按現(xiàn)代企業(yè)制度和法律程序，完善董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)等制度。董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)成員應(yīng)由專家、專業(yè)背景的人大代表、政協(xié)委員等擔(dān)任，以確保融資平臺(tái)發(fā)展符合榮昌發(fā)展的需要，以及政府投融資的安全和效益。二是依托背靠成渝兩地高校、大企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等密集的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，通過制定更加優(yōu)惠的政策、建立更加良好的培養(yǎng)機(jī)制，加快吸引和培養(yǎng)金融、投資、經(jīng)營(yíng)的高端人才，培育高素質(zhì)的資本運(yùn)作團(tuán)隊(duì)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)隊(duì)伍。三是進(jìn)一步完善“經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、社會(huì)效益、報(bào)酬”有機(jī)結(jié)合的科學(xué)考評(píng)體系和辦法，建全對(duì)公司管理層的激烈和約束機(jī)制。

3.引入戰(zhàn)略投資者進(jìn)一步做大融資平臺(tái)。在國(guó)有控股的基礎(chǔ)上，探索嘗試引入戰(zhàn)略投資者。專業(yè)的戰(zhàn)略投資者不僅可以有效提升融資平臺(tái)的償債融資能力充實(shí)投融資平臺(tái)的資本，而且其可以通過參與經(jīng)營(yíng)管理，以自身豐富的先進(jìn)的管理和資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)提升并改善融資平臺(tái)公司的運(yùn)作效率和外部信用。

（五）強(qiáng)化政府債務(wù)管理，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力

1.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。一是按照“權(quán)責(zé)對(duì)應(yīng)、合理共享”原則，由縣級(jí)職能部門牽頭，融資平臺(tái)公司、金融機(jī)構(gòu)等共同參與，定期對(duì)政府及其融資平臺(tái)債務(wù)情況進(jìn)行梳理和整理，探索建立政府債務(wù)數(shù)據(jù)庫，并健全定期統(tǒng)計(jì)、報(bào)告制度，以便決策者、監(jiān)督者即時(shí)掌握政府債務(wù)情況。二是應(yīng)聘請(qǐng)專業(yè)的第三方財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，建立政府資產(chǎn)負(fù)債表,進(jìn)一步明晰政府債務(wù)狀況。三是根據(jù)政府及其融資平臺(tái)的土地出讓金返還收入占還款比例、債務(wù)規(guī)模、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)等，建立政府債務(wù)的監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，確保債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在安全可靠的范圍之內(nèi)。

2.進(jìn)一步優(yōu)化債務(wù)監(jiān)督。一是對(duì)融資計(jì)劃、重大項(xiàng)目情況、政府債務(wù)收支等情況，縣人大應(yīng)通過調(diào)查、議案等方式充分發(fā)揮監(jiān)督作用，加強(qiáng)借、用、還的監(jiān)督。二是縣內(nèi)相關(guān)職能部門應(yīng)重點(diǎn)針對(duì)融資項(xiàng)目的真實(shí)性、合法性和效益性，以及政府融資平臺(tái)所籌資金使用效率等，建立部門聯(lián)合監(jiān)督機(jī)制，定期評(píng)估債務(wù)情況和融資資金使用。三是探索嘗試聘請(qǐng)知名中介機(jī)構(gòu)對(duì)政府及其融資平臺(tái)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，并對(duì)信譽(yù)和債務(wù)償還等問題適度對(duì)外公開。如此，即能增強(qiáng)對(duì)政府債務(wù)監(jiān)督的專業(yè)性，也能以其透明性和可靠性的特點(diǎn)為未來運(yùn)用市場(chǎng)化融資手段進(jìn)行。

3.健全融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。一是縣內(nèi)職能部門應(yīng)進(jìn)一步健全融資平臺(tái)有關(guān)監(jiān)督管理辦法和機(jī)制，明確投融資平臺(tái)在經(jīng)營(yíng)決策、內(nèi)部控制、債務(wù)管理等環(huán)節(jié)的要求，推動(dòng)融資平臺(tái)公司建立良性運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制。二是融資平臺(tái)應(yīng)通過健全籌資、投資等財(cái)務(wù)活動(dòng)的科學(xué)決策程序、建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)督機(jī)制、設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警線、強(qiáng)化財(cái)務(wù)活動(dòng)責(zé)任考核等方式，進(jìn)一步加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制，確保負(fù)債水平處于合理水平。三是可由縣財(cái)政、融資平臺(tái)公司共同出資，建立融資風(fēng)險(xiǎn)撥備基金或風(fēng)險(xiǎn)撥備專用賬戶，并制定相關(guān)管理辦法，加快提升融資平臺(tái)化解融資風(fēng)險(xiǎn)的能力。

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作者單位：重慶市榮昌縣發(fā)展和改革委員會(huì)

責(zé)任編輯：宋英俊