我國(guó)金融發(fā)展對(duì)出口貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)的影響初探

浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院東方學(xué)院 王加

金融發(fā)展對(duì)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響，歷來(lái)為理論界所重視。在眾多對(duì)之進(jìn)行研究的專家學(xué)者中，對(duì)金融發(fā)展影響出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的觀點(diǎn)主要有兩種：一種以Carlin和Mayer(2003)的觀點(diǎn)為代表，兩位學(xué)者從金融發(fā)展對(duì)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步入手，提出金融發(fā)展會(huì)影響企業(yè)的科技研發(fā)投入，進(jìn)而使出口企業(yè)商品科技含量產(chǎn)生變化。這一觀點(diǎn)得到了Ihian and Zingales (1998)和Beck(2003)等人的認(rèn)同，他們指出，雖然各個(gè)行業(yè)對(duì)金融發(fā)展的依賴程度各不相同，但總體而言，更加依賴于技術(shù)進(jìn)步取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，其對(duì)金融發(fā)展的依賴顯然要更重一些。Beck在同一年的另一份研究中，提取全球65個(gè)國(guó)家的相關(guān)數(shù)據(jù)，通過(guò)實(shí)證分析，揭示了金融信貸與制造業(yè)的正相關(guān)關(guān)系，進(jìn)一步佐證了金融發(fā)展對(duì)出口商品結(jié)構(gòu)的影響。另一種觀點(diǎn)是從比較優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮上入手，通過(guò)證明一國(guó)出口比較優(yōu)勢(shì)對(duì)金融發(fā)展的依賴來(lái)表明后者對(duì)前者的影響。持這種觀點(diǎn)的主要有Kletzer、Bandhan(1987)、Svaleryd、Vlachos(1987)等人，其中前者指出，比較優(yōu)勢(shì)對(duì)金融要素的依賴是顯而易見(jiàn)的，而后者則在研究經(jīng)合組織相關(guān)部門的情況后指出，金融發(fā)展水平高的國(guó)家與地區(qū)，其出口商品結(jié)構(gòu)層次更高，比較優(yōu)勢(shì)也更為明顯。

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易經(jīng)歷了高速發(fā)展的30年。從目前的出口商品結(jié)構(gòu)上來(lái)看，我國(guó)工業(yè)制成品的出口在整個(gè)出口商品中所占比重，和發(fā)達(dá)國(guó)家區(qū)別不大，機(jī)電產(chǎn)品已連續(xù)多年成為出口商品的主體。從最初的農(nóng)業(yè)初級(jí)品的出口，到現(xiàn)在以制成品為主體的出口商品結(jié)構(gòu)，金融業(yè)的發(fā)展在其中起到了主要作用，但在出口商品結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步升級(jí)中，我國(guó)金融，特別是匯率機(jī)制并沒(méi)有起到應(yīng)有的作用。下面將通過(guò)對(duì)金融發(fā)展的規(guī)模、效率以及人民幣匯率的變化，考察我國(guó)金融發(fā)展對(duì)出口貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)的影響。

1 我國(guó)金融發(fā)展現(xiàn)狀

計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，我國(guó)金融業(yè)長(zhǎng)期處于規(guī)模小、效率低且相對(duì)封閉的狀態(tài)，金融業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起的作用主要體現(xiàn)在宏觀領(lǐng)域，作為經(jīng)濟(jì)微觀體的企業(yè)，對(duì)金融發(fā)展的感受比較小。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)金融業(yè)伴隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展而不斷擴(kuò)大，特別是上世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)金融體制的改革，奠定了新世紀(jì)金融業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要地位。時(shí)至今日，我國(guó)金融發(fā)展現(xiàn)狀可以通過(guò)以下三個(gè)方面來(lái)概括。

1.1 金融規(guī)模擴(kuò)大迅速

我國(guó)貨幣供應(yīng)量自1996年以來(lái)一直保持著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，1996～2010年，廣義貨幣(M2)年均增長(zhǎng)13.1%，狹義貨幣年均增長(zhǎng)13.4%。中國(guó)新一屆政府上臺(tái)的2002年3月，全國(guó)廣義貨幣(M2)與狹義貨幣均比上年增長(zhǎng)近17%，現(xiàn)金(M0)凈投放量增至1589億元，金融機(jī)構(gòu)的新增貸款也創(chuàng)出新高，增長(zhǎng)16.8%，達(dá)到1.92萬(wàn)億元；到全球金融危機(jī)最高峰的2008年3月，這一組數(shù)據(jù)又進(jìn)一步刷新，全年現(xiàn)金投入量3844億元，比上年增長(zhǎng)15.8%，市場(chǎng)貨幣流通量(M0)為3.42萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)12.67%，狹義貨幣(M1)為16.63萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)9.1%，廣義貨幣(M2)為47.86萬(wàn)元，比上年增長(zhǎng)17.86%。2010年1月，我國(guó)金融規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，全年現(xiàn)金投放量為億元，市場(chǎng)貨幣流通量(M0)為40758.58萬(wàn)億元，狹義貨幣(M1)為229588.98萬(wàn)億元，廣義貨幣(M2)為649947.46萬(wàn)億元，與1996年相比，金融規(guī)模已擴(kuò)大多倍。

1.2 金融結(jié)構(gòu)不合理、效率不高

在我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的組成中，銀行業(yè)是絕對(duì)的主導(dǎo)，而銀行業(yè)之外的其他金融機(jī)構(gòu)，并沒(méi)有隨著市場(chǎng)的發(fā)展而得到健全。雖然這些年來(lái)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的總量一直處于增長(zhǎng)，且以五大國(guó)有銀行為主的銀行機(jī)構(gòu)一直在向多元化方向發(fā)展，但其多元化的方向，只是銀行業(yè)的一種自然伸展，對(duì)金融市場(chǎng)中中小金融機(jī)構(gòu)與非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展沒(méi)有起到促進(jìn)作用。與此同時(shí)，我國(guó)金融行業(yè)的資金結(jié)構(gòu)沒(méi)有隨著資金總量的擴(kuò)大而更趨合理，由于制度以及人才儲(chǔ)備方面的制約，金融制度的創(chuàng)新十分緩慢，金融產(chǎn)品與金融工具并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)突破，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比10年前沒(méi)有太大進(jìn)步，不合理問(wèn)題十分突出。

在衡量金融效率的幾組指標(biāo)中，衡量金融效率的貨幣政策效率、儲(chǔ)貸轉(zhuǎn)化率以及金融資源配置，我國(guó)金融行為都表現(xiàn)不佳。一是貨幣政策效率不高，缺少貨幣政策傳導(dǎo)的外部信用與法制環(huán)境，且中介市場(chǎng)化未能建立，阻礙了傾向政策的有效傳導(dǎo)。二是我國(guó)儲(chǔ)蓄規(guī)模雖然增長(zhǎng)十分迅速，但儲(chǔ)貸轉(zhuǎn)化率卻長(zhǎng)年處于50%的低水平，遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，與同為發(fā)展中國(guó)家的印度相比都稍顯落后。三是金融資源配置效率不高，國(guó)有企業(yè)占據(jù)了金融資源貸款的主體，卻只能獲得極低的效益，而更多具有更高效益的民營(yíng)中小企業(yè)卻難以從金融機(jī)構(gòu)取得貸款。

1.3 匯率彈性不夠

央行數(shù)據(jù)顯示，自2005年7月新一輪匯率改革至2008年7月初，人民幣兌美元升值幅度已超過(guò)16%。在保持對(duì)美元的快速升值同時(shí)，對(duì)非美元的匯率卻沒(méi)有出現(xiàn)一致性，人民幣兌日元以及人民幣兌歐元都出現(xiàn)了不同程度的貶值。由此可以看出，我國(guó)匯率改革以來(lái)，央行更多只是關(guān)注美元區(qū)，忽略了歐元與日元，而在我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易中，美元區(qū)與非美元區(qū)的比例為4.4:5.6，非美元區(qū)的歐洲、日本與東南亞等地區(qū)的進(jìn)出口貿(mào)易超過(guò)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的一半。在中國(guó)人民幣對(duì)美元不斷升值的背景下，美元與日元、歐元的匯率卻并沒(méi)有出現(xiàn)大的變動(dòng)，從而使真正決定出口的人民幣實(shí)際有效匯率基本走平，形成了當(dāng)前人民幣實(shí)際匯率與名義匯率的差距。

2 我國(guó)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

我國(guó)出口貿(mào)易經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，基本擺脫以初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品為主的出口結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)而以工業(yè)制成品為主的出口結(jié)構(gòu)。從當(dāng)前出口貿(mào)易情況來(lái)看，其商品結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出以下兩個(gè)特點(diǎn)：

2.1 出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐年改變

1990年，全國(guó)出口總額621億美元，其中初級(jí)產(chǎn)品出口435億美元，所占比重70%左右,機(jī)電產(chǎn)品出口111億美元，所占比重上升到18%；2000年，全國(guó)出口總額2492億美元，其中初級(jí)產(chǎn)品出口996億美元，所占比重下降為40%，機(jī)電產(chǎn)品出口1053億美元，所占比重上升到42%；2010年，全國(guó)出口總額15779億美元，其中初級(jí)產(chǎn)品出口4891億美元，所占比重進(jìn)一步下降到31%，機(jī)電產(chǎn)品出口9625億美元，所占比重上升到61%，而高新技術(shù)產(chǎn)品出口達(dá)4768億美元，比上年增長(zhǎng)25%。

2.2 資本與技術(shù)密集型產(chǎn)品比重低

我國(guó)出口商品在本世紀(jì)初雖然擺脫了改革開(kāi)放初期的以初級(jí)品為主的情況，但在出口商品工業(yè)制成品中，勞動(dòng)密集型的產(chǎn)品仍然占據(jù)著相當(dāng)大的比重，工業(yè)附加值十分有限。一方面，在我國(guó)出口商品中，雖然機(jī)電類產(chǎn)品已超過(guò)出口總額的一半，達(dá)58%，但與發(fā)達(dá)國(guó)家仍然有很大差距，如日本機(jī)電類商品出口占比重超過(guò)70%。另一方面，我國(guó)出口商品中，高新技術(shù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不理想，不僅高新技術(shù)產(chǎn)品占出口總額的比重過(guò)低，而且在出口的高新技術(shù)產(chǎn)品中，只有不到一成的出口高新技術(shù)產(chǎn)品的知識(shí)產(chǎn)權(quán)屬于中國(guó)企業(yè)，九成是跨國(guó)企業(yè)在中國(guó)設(shè)廠進(jìn)行生產(chǎn)或委托中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)的。這種情況特別容易受制于人，實(shí)際上也正是因此，在金融危機(jī)的沖擊下，我國(guó)2009的高新技術(shù)產(chǎn)品出口與機(jī)電產(chǎn)口出口都出現(xiàn)了超過(guò)2成的下降，顯示出出口商品結(jié)構(gòu)不合理的不利后果。

3 我國(guó)金融發(fā)展與出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出來(lái)的主要問(wèn)題

3.1 匯率政策作用有限

我國(guó)匯率改革以來(lái)，一直緊盯美元匯率，雖然人民幣兌美元匯率累計(jì)升值30%，但由于人民幣兌日元、歐元等其他貨幣并沒(méi)隨之而動(dòng)，使人民幣實(shí)際有效匯率對(duì)出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化推動(dòng)作用十分有限，匯率缺乏彈性的效果十分明顯。

3.2 貸款流向不佳

當(dāng)前我國(guó)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)貸中，獲得貸款最多的是經(jīng)濟(jì)效益較低的壟斷行業(yè)、國(guó)有企業(yè)以及勞動(dòng)密集型企業(yè)，而以高新技術(shù)企業(yè)為代表的經(jīng)濟(jì)效益、邊際效益高等有利于優(yōu)化我國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)的行業(yè)卻難以得到金融機(jī)構(gòu)的貸款。出現(xiàn)這種情況，與銀行等金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)制度與結(jié)構(gòu)有關(guān)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存，缺少創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)銀行業(yè)，顯然無(wú)法適應(yīng)其需要，繼而貸款十分困難。

3.3 出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化推動(dòng)力不足

金融創(chuàng)新的緩慢，金融效率的低下，使政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控等貨幣政策傳導(dǎo)到出口行業(yè)的時(shí)間較慢，儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率太低，從而使一系列政策滯后，對(duì)出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化推動(dòng)力不足，無(wú)法第一時(shí)間作用在出口貿(mào)易領(lǐng)域。而隨著進(jìn)出口貿(mào)易的階段性特點(diǎn)，使宏觀調(diào)控的效率十分低下，造成長(zhǎng)期以來(lái)出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)度過(guò)慢。

4 發(fā)展金融，優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu)的對(duì)策

4.1 提高金融效率

從前面的分析中我們看到，當(dāng)前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的效率十分低下，與我國(guó)巨大的商品出口與金融市場(chǎng)不相符，要推動(dòng)金融發(fā)展，優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu)，就必須從提高儲(chǔ)貸轉(zhuǎn)換率、貨幣政策效率以及金融資源配置水平等三個(gè)方面提高金融效率。一是要增加貨幣市場(chǎng)主體，完善貨幣市場(chǎng)，提高資金使用效率，建立服務(wù)于經(jīng)濟(jì)各部門的完善的多元化高效率貨幣市場(chǎng)。大力發(fā)展資本市場(chǎng)，使資本市場(chǎng)成為貨幣政策傳導(dǎo)的有力渠道，提升我國(guó)資本市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)資源配置、產(chǎn)權(quán)交易等方面的作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，改善金融市場(chǎng)對(duì)出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的作用。二是要完善人民幣利率市場(chǎng)，發(fā)揮利率的市場(chǎng)杠桿作用，提高儲(chǔ)貸轉(zhuǎn)換率，為更多高新技術(shù)企業(yè)與機(jī)電類企業(yè)等附加值高的出口商品提供信貸，推動(dòng)出口商品結(jié)構(gòu)的改善。三是要改變當(dāng)前的金融信貸體系，避免信貸資金的流向簡(jiǎn)單以國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)作區(qū)分，使其流向外部金融依賴度高的資本密集型與技術(shù)密集型企業(yè)，改善中小企業(yè)的信貸環(huán)境。

4.2 加快金融創(chuàng)新步伐

金融創(chuàng)新是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是金融機(jī)構(gòu)自身發(fā)展的需要。從國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的的微觀發(fā)展來(lái)看，銀行等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)與產(chǎn)品創(chuàng)新已成為金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要來(lái)源，從一國(guó)經(jīng)濟(jì)的宏觀發(fā)展來(lái)看，金融創(chuàng)新在改善其出口商品結(jié)構(gòu)方面具有十分明顯的推動(dòng)作用。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)要探索新型業(yè)務(wù)，如創(chuàng)業(yè)投資基金，可以為更多具有良好發(fā)展前景的以高新技術(shù)產(chǎn)品為主的中小企業(yè)提供信貸支持，為我國(guó)高新企業(yè)的發(fā)展注入活力。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)該在金融工具、金融產(chǎn)品上進(jìn)行創(chuàng)新，如代收付款項(xiàng)、代保管、進(jìn)出口押匯等業(yè)務(wù)，大力拓展信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為出口企業(yè)提供服務(wù)支持。

5 結(jié)語(yǔ)

改善我國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)，是提升我國(guó)產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的必經(jīng)途徑。金融產(chǎn)業(yè)作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血液，其重要作用毋庸置疑，在金融危機(jī)影響還未走遠(yuǎn)，新一輪國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)即將來(lái)臨之際，要通過(guò)金融創(chuàng)新，提高金融效率，提升其對(duì)出口商品結(jié)構(gòu)的影響作用，不斷改善我國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)，推動(dòng)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的健康發(fā)展，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行服務(wù)。

[1]林毅夫,姜焯.發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與銀行業(yè)結(jié)構(gòu):來(lái)自中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)[J].管理世界,2006(1).

[2]林毅夫,孫希芳.信息、非正規(guī)金融與中小出口企業(yè)融資[J].經(jīng)濟(jì)研究,2005(07).

[3]王藝明,陳浪南,蔣彥華.我國(guó)中小出口企業(yè)融資擔(dān)保研究[J].投資研究,2005(11).

[4]康繼軍等.金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之因果關(guān)系——中國(guó)、日本、韓國(guó)的經(jīng)驗(yàn)[J].金融研究,2005(10).