淺析公開財(cái)務(wù)信息與商業(yè)機(jī)密保護(hù)

宋宇

[摘要]市場化的今天，企業(yè)往往面臨財(cái)務(wù)信息公開與商業(yè)機(jī)密保護(hù)的兩難選擇。本文在界定商業(yè)機(jī)密的基礎(chǔ)上，分析企業(yè)通過適度公開財(cái)務(wù)信息，以權(quán)衡財(cái)務(wù)信息公開與商業(yè)機(jī)密保護(hù)。

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)信息； 商業(yè)機(jī)密； 信息披露；

財(cái)務(wù)信息公開是國家法律和市場經(jīng)濟(jì)的要求，商業(yè)秘密是保護(hù)企業(yè)取得競爭優(yōu)勢的重要手段，財(cái)務(wù)信息公開與商業(yè)秘密保護(hù)是企業(yè)面臨的一對矛盾，企業(yè)必須妥善處理二者關(guān)系。

一、商業(yè)機(jī)密的界定

由于在公開上市交易的股份有限公司中，股權(quán)已脫離企業(yè)而單獨(dú)存在，為保護(hù)廣大投資都的權(quán)益，上市公司必須將公司財(cái)務(wù)信息完整及時公開，供市場理性地判斷。隨著財(cái)務(wù)信息公開的擴(kuò)大，對商業(yè)秘密的保護(hù)問題形成了企業(yè)面臨的難題。解決這一問題，應(yīng)首先界定商業(yè)機(jī)密。

我國1993年《中華人民共和國反不正當(dāng)競爭法》將商業(yè)機(jī)密定義為“不為公眾所知悉、能為權(quán)利人帶來經(jīng)濟(jì)利益、具有實(shí)用性并經(jīng)權(quán)利人采取保密措施的技術(shù)信息和經(jīng)營信息?！?。按這一定義部分財(cái)務(wù)信息也屬于商業(yè)機(jī)密范圍。北京市高級人民法院就在《關(guān)于審理反不正當(dāng)競爭案件幾個問題的解答（試行）》（京高法發(fā)[1998]73號）明確提出商業(yè)秘密包括：（1）技術(shù)信息，包括完整的技術(shù)方案、開發(fā)過程中的階段性技術(shù)成果以及取得的有價值的技術(shù)數(shù)據(jù)，也包括針對技術(shù)問題的技術(shù)訣竅。（2）經(jīng)營信息，指經(jīng)營策略、管理訣竅、客戶名單、貨源情報、投標(biāo)標(biāo)底等信息。從法律規(guī)定的定義中可以看出，商業(yè)機(jī)密能為權(quán)利人帶來經(jīng)濟(jì)利益，有企業(yè)資產(chǎn)的性質(zhì)并受企業(yè)保密，不能被企業(yè)外部人掌握。

公開財(cái)務(wù)會計(jì)信息中披露的部分相關(guān)信息顯然屬于商業(yè)機(jī)密的范疇，例如重大投資方向、產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用、產(chǎn)品成本等。而部分信息如果被其競爭對手所掌握和利用，將會造成上市公司的巨大損失，這種損失最終還是會轉(zhuǎn)嫁到投資者身上。

二、公開財(cái)務(wù)信息的適度性

既要保護(hù)商業(yè)機(jī)密又要公開財(cái)務(wù)信息，企業(yè)必須把握公開財(cái)務(wù)信息的適度性。而公開財(cái)務(wù)信息的適度性受法律法規(guī)、成本收益、使用者處理能力等多方面的限制。

1.法律法規(guī)要求企業(yè)公開財(cái)務(wù)信息。我國已經(jīng)形成《證券法》、《股票發(fā)生與交易管理暫行條例》、《公開發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》等為主的一系列規(guī)范公開財(cái)務(wù)信息的相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)定，形成了首次披露、定期報告、臨時報告三部分組成的財(cái)務(wù)信息公開制度。

2.成本收益制約。周勤業(yè)在2003年通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)2001年我國上市公司用于日常信息披露的平均費(fèi)用為132.33萬元，日常信息披露費(fèi)用占了管理費(fèi)平均比例為4.09%。王熊元在2003年的調(diào)查結(jié)果顯示：有99%的上市公司認(rèn)為在信息披露的過程中不同程度的泄漏了公司的商業(yè)秘密；84%的上市公司認(rèn)為在信息披露的過程中向社會傳遞了不利于其發(fā)展的不良信號；50%的上市公司認(rèn)為信息披露過程中的會計(jì)成本過大。這些調(diào)查僅顯示易于衡量的貨幣支出，公開財(cái)務(wù)信息過程往往容易造成商業(yè)機(jī)密泄露，例如客戶資料、重大投資事先被競爭對手獲知，所造成的經(jīng)濟(jì)損失難以估計(jì)，因此財(cái)務(wù)信息公開雖然能減少整個市場的公司交易成本，但增加了企業(yè)成本，受到成本收益的制約。

3.會計(jì)信息使用者處理會計(jì)信息的能力制約。如今的財(cái)務(wù)信息披露往往采用上百頁的財(cái)務(wù)報告，而普通會計(jì)信息使用者要在眾多企業(yè)中了解每個企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況實(shí)屬不易。因此企業(yè)應(yīng)控制提供的信息質(zhì)量和數(shù)量。過量信息實(shí)際上會沖淡財(cái)務(wù)會計(jì)信息的質(zhì)量特征。財(cái)務(wù)信息公開的核心內(nèi)容是財(cái)務(wù)報表，財(cái)務(wù)報表可以體現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)的核心內(nèi)容，表外的附注是為了更全面表達(dá)表內(nèi)信息。對于附注，一方面要防止信息過量，另一方面而且要防止主次顛倒，沖淡了使用者對表內(nèi)信息的注意力。

4.財(cái)務(wù)信息有用性原則的制約

在資本市場中，投資面臨選擇多，企業(yè)所公開的財(cái)務(wù)信息要適應(yīng)投資者需求，對決策投資有一定的指導(dǎo)意義，只有當(dāng)投資者充分了解企業(yè)之后才會做出判斷。公開財(cái)務(wù)信息時突出投資人關(guān)心的問題，例如企業(yè)盈利能力、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)必須真實(shí)披露，公開財(cái)務(wù)信息的量和度都要掌握在一定范圍內(nèi)。

三、適度公開財(cái)務(wù)信息、緩解公開財(cái)務(wù)信息與保護(hù)商業(yè)機(jī)密的矛盾

分析約束條件，企業(yè)應(yīng)該對財(cái)務(wù)信息予以分類，判斷財(cái)務(wù)信息是與競爭對手和投資人的相關(guān)性，對于不同的財(cái)務(wù)信息適用不同的公開深度。

1.與投資者和競爭對手都有關(guān)。如企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、股東權(quán)益變動表、現(xiàn)金流量表、重大戰(zhàn)略調(diào)整、重大預(yù)算支出等等。投資者和競爭者都可以從這類信息中獲知企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力等有用信息。對于財(cái)務(wù)報表企業(yè)必須按規(guī)定公開，對于某些敏感的重大預(yù)算支出、重大戰(zhàn)略調(diào)整等信息則可以進(jìn)行模糊處理或者對于該類信息延緩公布。

2.與投資者和競爭對于都無關(guān)。這一類信息已經(jīng)不符合會計(jì)信息的重要性原則，應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)選擇自愿披露或者不披露。如果企業(yè)認(rèn)為披露該信息可以提高投資人對企業(yè)的信心，可以選擇披露。

3.只與投資者決策有關(guān)信息。如企業(yè)提取的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備以及其他會計(jì)估計(jì)類信息，與本企業(yè)會計(jì)人員的專業(yè)判斷有關(guān)，這類信息與競爭對手沒有實(shí)用價值，披露這類信息可以使投資者更清楚地了解本企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力。這類信息充分披露也不會降低企業(yè)的競爭力，因此上市公司應(yīng)當(dāng)充分披露。

4.只與競爭對手決策相關(guān)信息。如客戶資料、專項(xiàng)研發(fā)費(fèi)用支出、投資重大計(jì)劃等對投資者沒有參考價值，但對競爭者卻十分有用，競爭者如果獲取此類信息容易形成客戶流失、投資機(jī)會流失等問題，對企業(yè)造成巨大損失。對于此類信息，企業(yè)可以規(guī)定申請豁免披露。

綜上所述，公開財(cái)務(wù)信息是資本市場發(fā)展的必然要求，但是信息公開必須保護(hù)企業(yè)商業(yè)機(jī)密，維護(hù)企業(yè)利益，因此公開財(cái)務(wù)信息必須考慮其適度性，否則會損害企業(yè)發(fā)展。各企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況，對各財(cái)務(wù)信息明確判斷，確認(rèn)各信息披露程度。

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