中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)困境及其對(duì)策分析

摘 要 中小企業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的一支重要力量，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支持力量，但融資困難、融資風(fēng)險(xiǎn)大、融資成本高卻成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問(wèn)題，這個(gè)問(wèn)題不解決，中小企業(yè)就不可能實(shí)現(xiàn)持續(xù)性發(fā)展。因此，我們認(rèn)為很有必要對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)以及防范問(wèn)題進(jìn)行一些研究，為我國(guó)中小企業(yè)的健康、穩(wěn)步發(fā)展提供有益借鑒。

關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 融資風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

中小企業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的一支重要力量，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支持力量，在吸收勞動(dòng)力就業(yè)、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方面發(fā)揮了極其重要的作用。但融資困難、融資風(fēng)險(xiǎn)大、融資成本高卻成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問(wèn)題。這個(gè)問(wèn)題不解決，中小企業(yè)就不可能實(shí)現(xiàn)持續(xù)性發(fā)展。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和融資過(guò)程中的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）中小企業(yè)融資的具體方式。

企業(yè)的融資主要包括直接融資和間接融資。直接融資的具體方式有：股票融資、債券融資、賒購(gòu)融資、商業(yè)票據(jù)融資。間接融資的具體方式主要有：短期銀行信用融資、長(zhǎng)期銀行信用融資。一般而言，長(zhǎng)期銀行借款是企業(yè)長(zhǎng)期融資的重要來(lái)源之一，對(duì)于中小型企業(yè)及融資信譽(yù)一般的企業(yè)來(lái)說(shuō)，顯得尤為重要。

（二）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和問(wèn)題。

1、中小企業(yè)直接融資狀況。目前，中小企業(yè)直接融資的狀況并不十分理想。我國(guó)在主板市場(chǎng)上市的企業(yè)有1000多家，而且大都是國(guó)有企業(yè)，僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場(chǎng)前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類的少數(shù)中小企業(yè)可以爭(zhēng)取到直接上市籌資、或者通過(guò)資產(chǎn)置換借“殼”買“殼”上市的機(jī)會(huì)。

2、信用歧視。中央為了搞活企業(yè)，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門要重點(diǎn)支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，對(duì)中小企業(yè)就不重視，在確保大企業(yè)的基礎(chǔ)上才予以考慮，造成了對(duì)中小企業(yè)的信用歧視，導(dǎo)致銀行在對(duì)大企業(yè)和中小企業(yè)融資問(wèn)題上的不平等。

3、缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系。就中小企業(yè)自身來(lái)講，一方面，固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業(yè)在改制過(guò)程中屢有逃費(fèi)、懸空銀行債務(wù)現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度。

4、中小企業(yè)貸款困難，銀行也感到放款難。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，取得銀行貸款難。主要表現(xiàn)是：一是抵押難。中小企業(yè)可提供的抵押物少，抵押物的折扣率高，并且手續(xù)繁瑣，收費(fèi)昂貴，中小企業(yè)普遍難以承受；二是中小企業(yè)很難找到合適的擔(dān)保人。一些效益好的企業(yè)不愿意給其他企業(yè)作擔(dān)保，效益一般的企業(yè)，銀行又不允許其作擔(dān)保人，而中小企業(yè)相互之間的擔(dān)保常常變得有名無(wú)實(shí)；三是一些基層銀行授權(quán)有限，辦事程序復(fù)雜繁瑣。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資困境的對(duì)策分析

（一）完善中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)治理機(jī)制。

現(xiàn)有中小企業(yè)具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力不足、抗風(fēng)險(xiǎn)能力低等特征，因而要防范其融資風(fēng)險(xiǎn)，其中重要一點(diǎn)是中小企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)治理機(jī)制的完善。完善的風(fēng)險(xiǎn)治理機(jī)制，能對(duì)融資作合理的安排，保持良好的資本結(jié)構(gòu)，防范利率、匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、融資決策及融資經(jīng)營(yíng)管理不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而實(shí)在地把公司特有的風(fēng)險(xiǎn)限制在合理的范圍之內(nèi)。

（二）加強(qiáng)中小企業(yè)信用治理。

信用狀況不佳是中小企業(yè)融資難的重要原因之一，中小企業(yè)信用狀況的改變，將使中小企業(yè)的信用等級(jí)提升，在融資談判過(guò)程中處于相對(duì)有利的地位，既減少中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)和融資成本，又降低投資人和債權(quán)人的信用風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)當(dāng)前中國(guó)實(shí)際情況，加強(qiáng)中小企業(yè)信用治理，需要從如下幾個(gè)方面著手:完善中小企業(yè)的信用信息征集系統(tǒng)，加快全國(guó)統(tǒng)一的信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的建設(shè)，形成覆蓋全國(guó)的基礎(chǔ)信息用信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)；對(duì)嚴(yán)重失信企業(yè)予以公示和通報(bào)；加強(qiáng)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與各級(jí)銀行之間，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的協(xié)調(diào)合作；加強(qiáng)中小企業(yè)信用管理。

（三）推進(jìn)中小企業(yè)改革。

要引導(dǎo)中小企業(yè)成為產(chǎn)權(quán)明晰、經(jīng)營(yíng)規(guī)范、具有較強(qiáng)的內(nèi)部積累能力即內(nèi)源融資能力的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體。(1)遵循誠(chéng)實(shí)信用、公平競(jìng)爭(zhēng)的原則，依法開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及融資活動(dòng)。(2)要依法建賬，確保會(huì)計(jì)信息真實(shí)完整。(3)要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，完善財(cái)務(wù)制度。中小企業(yè)還應(yīng)走高科技發(fā)展道路，努力做到融資方式由主要靠自我積累和銀行貸款向多元化融資轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)定位由傳統(tǒng)型向科技型轉(zhuǎn)變，從根本上扭轉(zhuǎn)由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理而導(dǎo)致的融資困難問(wèn)題。

（四）商業(yè)銀行要轉(zhuǎn)變觀念，對(duì)中小企業(yè)融資提供完善的服務(wù)。

從目前來(lái)看，我國(guó)中小企業(yè)的外源性融資主要是向商業(yè)銀行借款，但商業(yè)銀行往往從自身的風(fēng)險(xiǎn)防范、成本、效益等方面考慮，對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的融資設(shè)置了許多障礙。為此，商業(yè)銀行必須調(diào)整經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)方針，在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，滿足中小企業(yè)正常融資需求的基礎(chǔ)上，防范銀行風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行效益。當(dāng)前，商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步按照中國(guó)人民銀行的指示，在制度、人員、部門等方面綜合配套，加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持力度。

（五）充分發(fā)揮政府職能。

首先應(yīng)建立并健全與中小企業(yè)融資相適應(yīng)的信用評(píng)級(jí)體系。中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系是中小企業(yè)金融服務(wù)需求與潛在的金融資源供給之間有效連接的紐帶，是贏得金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)信任并獲得項(xiàng)目資金籌措的一種有效手段，也是信用管理體系首先應(yīng)該解決的問(wèn)題。其次，要從體制建設(shè)上硬化對(duì)中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)控制的制度安排，以制度的安排來(lái)減少政策風(fēng)險(xiǎn)，從而降低其融資風(fēng)險(xiǎn)。另外，政府既可以通過(guò)直接或間接融資優(yōu)惠政策支持中小企業(yè)，又可以通過(guò)擔(dān)?；虮O(jiān)督的形式為中小企業(yè)提供融資支持。

（作者單位：安徽大學(xué)管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

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