中小企業(yè)融資難問題探討

摘要：自2011年以來，國家逐步實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，對中小企業(yè)融資形成了較大影響。在中小城市，宏觀貨幣政策對中小企業(yè)有多大影響，是我們關(guān)心的問題。文章以安徽省銅陵市7 500家中小企業(yè)融資情況調(diào)查為契機(jī)，發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)融資存在著貸款難度加大，周期變長，成本提高等問題，我們應(yīng)該加大對小微企業(yè)的金融支持力度，拓寬融資渠道，完善融資平臺(tái)，推進(jìn)信用體系建設(shè)，以降低融資成本。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；調(diào)查分析

一、 銅陵市中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1. 中小企業(yè)融資的現(xiàn)實(shí)意義。我國中小企業(yè)2 930萬戶，占企業(yè)總數(shù)的95％以上，創(chuàng)造60％以上的出口，51％的GDP， 43.2％的稅收，在我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的作用舉足輕重。但長期以來，約有80％的中小企業(yè)存在貸款難和融資難的問題，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的發(fā)展。盡管近年來，國家出臺(tái)了眾多扶持中小企業(yè)發(fā)展政策法規(guī)，從政策、信貸、財(cái)政、稅收等各方面加大了中小企業(yè)扶持力度，但數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，中小企業(yè)的貸款增長仍低于金融機(jī)構(gòu)貸款平均增長率，中小企業(yè)貸款增加明顯低于中小企業(yè)發(fā)展，融資難仍然是當(dāng)前困擾中小企業(yè)發(fā)展的首要問題。

本文以安徽省銅陵市2011年開展的7 500家中小企業(yè)融資情況調(diào)查為契機(jī)，試圖從中發(fā)現(xiàn)普遍性的問題，以提供決策層參考意見。

2. 銅陵市中小企業(yè)融資現(xiàn)狀。至2011年底，銅陵市共有各類中小企業(yè)7 500家，占全市企業(yè)總數(shù)的99.7%。2010年末國家實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策以來，對銅陵市各類企業(yè)、尤其是中小企業(yè)融資帶來較大的影響。根據(jù)2011年開展的《銅陵市成長型企業(yè)問卷調(diào)查》結(jié)果反映，銅陵市中小企業(yè)融資形勢十分嚴(yán)峻，主要表現(xiàn)在以下幾方面：

（1）貸款難度加大。在宏觀調(diào)控的大環(huán)境下，各國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行對分支機(jī)構(gòu)信貸投放進(jìn)行規(guī)模控制，“以存定貸”的標(biāo)準(zhǔn)對銅陵市這一貸差地區(qū)影響更大。銅陵銅都農(nóng)村合作銀行、皖江農(nóng)村合作銀行這兩家地方金融機(jī)構(gòu)存貸比基本處于75%的監(jiān)管警戒線，長期處于無錢可放、等錢放貸的局面。在實(shí)際操作中，商業(yè)銀行對各類企業(yè)、尤其是中小企業(yè)貸款規(guī)?？刂聘訌木o，而且基本只能保證老客戶的存量貸款，很難滿足新客戶的新增貸款需求。問卷調(diào)查資料也顯示，77％的企業(yè)其現(xiàn)有資金主要來源為自有資金（其中，現(xiàn)有資金100％來源于自有資金的企業(yè)占11.1％，現(xiàn)有資金80％~99％為自有資金的企業(yè)占23.6％，現(xiàn)有資金50％~79％為自有資金的企業(yè)占45.8％，現(xiàn)有資金中自有資金占50％以下的企業(yè)占19.5％）；12.5％的企業(yè)其現(xiàn)有資金主要來源為商業(yè)銀行貸款（其中，現(xiàn)有資金80％以上來源于商業(yè)銀行貸款的企業(yè)占8.7％，現(xiàn)有資金50％~79％為商業(yè)銀行貸款的企業(yè)占15.2％，現(xiàn)有資金20％~49％為商業(yè)銀行貸款的企業(yè)占63％，現(xiàn)有資金中商業(yè)銀行貸款占20％以下的企業(yè)占13.1％）。

（2）放貸周期延長。由于受貸款規(guī)模的影響，目前銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)放款周期普遍延長，貸款排隊(duì)情況十分普遍，一筆貸款從審核批準(zhǔn)到放款時(shí)間基本上由原先的一個(gè)月延長到三個(gè)月，很少出現(xiàn)及時(shí)放款的情況。2011年8月人行銅陵市中心支行曾做過調(diào)查，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年7月末，銅陵市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)申請的貸款經(jīng)上級(jí)行批準(zhǔn)等待規(guī)模發(fā)放、以及初審報(bào)上級(jí)行待批的共計(jì)19.97億元；問卷調(diào)查結(jié)果也顯示，18.5％的企業(yè)從銀行貸款很困難，65.2％的企業(yè)從銀行貸款困難但可爭取，16.3％的企業(yè)從銀行貸款比較容易；沒有企業(yè)能很容易地從銀行貸款。

（3）融資成本提高。一是銀行貸款利率提高。據(jù)了解，2011年工、農(nóng)、中、建、交五家商業(yè)銀行總行對企業(yè)貸款利率都提出上浮要求，其中對大型企業(yè)上浮幅度不低于銀行貸款基準(zhǔn)利率的10%、一般企業(yè)20%、中小企業(yè)30%。在實(shí)際操作中，各國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款利率普遍都在基準(zhǔn)利率的標(biāo)準(zhǔn)上上浮40%，地方農(nóng)村合作銀行貸款利率最高甚至在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮60%。二是手續(xù)費(fèi)增加。據(jù)企業(yè)反映，部分商業(yè)銀行在貸款發(fā)放時(shí)以“財(cái)務(wù)費(fèi)用”等名目收取一定費(fèi)用，這種做法間接地造成中小企業(yè)實(shí)際獲取貸款額的減少。此外，部分中小企業(yè)為盡快取得放款，而不得不支付的公關(guān)費(fèi)用也使融資成本提高。三是由于放款時(shí)間延長，導(dǎo)致部分中小企業(yè)通過小額貸款公司或民間的“導(dǎo)貸”成本增加。去年以來，以小額貸款公司為代表的社會(huì)融資渠道異?；鸨?jù)統(tǒng)計(jì)， 2011年，銅陵市17家開業(yè)經(jīng)營的小額貸款公司全年累計(jì)發(fā)放貸款30.5億元，截至2011年末，小額貸款公司貸款余額12.7億元，比年初增加7.9億元，增幅高達(dá)164.6%。據(jù)了解，目前通過小額貸款公司以及民間借貸月息普遍達(dá)到3%以上，折算年息至少達(dá)到40%，超過銀行貸款基準(zhǔn)利率的6倍。成長型中小企業(yè)問卷調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：41％的企業(yè)融資綜合成本為年利率10％以下；52％的企業(yè)融資綜合成本為年利率10%~20％；6％的企業(yè)融資綜合成本為年利率20%~30％；1％的企業(yè)融資綜合成本為年利率30％以上。

（4）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增大。一方面，由于融資成本、原材料成本、用工成本的逐漸攀升，企業(yè)、尤其是中小工業(yè)企業(yè)的贏利空間在不斷下降，經(jīng)營形勢很不樂觀。另一方面，由于上下游客戶、債務(wù)單位等關(guān)聯(lián)方的融資壓力、經(jīng)營壓力，企業(yè)的資金回收期拉長，資金周轉(zhuǎn)率下降，由資金鏈導(dǎo)致了潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患。而部分中小企業(yè)為保證資金鏈的延續(xù)，而迫不得已從民間高息融資的做法，無異于“飲鴆止渴”。從擔(dān)保機(jī)構(gòu)方面反映，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比往年明顯增加，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年全年，銅陵市擔(dān)保機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)生代償1 780萬元，其中損失106萬元。

（5）企業(yè)資金普遍缺乏。銅陵市中小企業(yè)按照產(chǎn)業(yè)劃分，一產(chǎn)企業(yè)約占3.5％；二產(chǎn)企業(yè)約占36.8％（其中：工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)約27.6％，建筑業(yè)企業(yè)約9.2％）；三產(chǎn)企業(yè)約占59.7％（其中批發(fā)零售企業(yè)約30.6％，租賃和商務(wù)服務(wù)企業(yè)約8％，房地產(chǎn)企業(yè)約3.6％，住宿餐飲企業(yè)約2.4％，從事其他三產(chǎn)企業(yè)約15.1％）。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上看，工業(yè)企業(yè)占一定比重，對金融機(jī)構(gòu)貸款的需求也十分迫切。問卷調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：47.9％的企業(yè)有很大資金缺口；44.7％的企業(yè)略有資金缺口；7.4％的企業(yè)沒有資金缺口。從被調(diào)查企業(yè)的資金缺口額來看，2.5％的企業(yè)資金缺口在億元以上；5％的企業(yè)資金缺口5 000萬元；40％的企業(yè)資金缺口在1 000萬元至5 000萬元之間；25％的企業(yè)資金缺口500萬元；27.5％的企業(yè)資金缺口在500萬元以下。

二、 銅陵市中小企業(yè)融資難的原因分析

根據(jù)金融生態(tài)理論，一個(gè)健康、完善的融資環(huán)境會(huì)孕育出高效的、充滿競爭活力的金融主體，推動(dòng)金融市場優(yōu)化配置資源，降低金融交易成本，發(fā)揮金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用；反之將阻礙金融體系的有序運(yùn)行和健康發(fā)展、進(jìn)而影響企業(yè)發(fā)展。因此，構(gòu)建并完善中小企業(yè)的融資環(huán)境是疏通融資渠道、突破當(dāng)前中小企業(yè)融資困局的關(guān)鍵。

所謂中小企業(yè)融資環(huán)境，是指能夠影響和制約中小企業(yè)融資選擇與運(yùn)行過程的各種內(nèi)外部因素的總和。按照融資環(huán)境與中小企業(yè)的關(guān)系，可以分為內(nèi)部融資環(huán)境和外部融資環(huán)境。內(nèi)部融資環(huán)境指對在中小企業(yè)籌資管理有重要影響的內(nèi)部因素總和，如企業(yè)規(guī)模、企業(yè)償債能力、企業(yè)科技水平、企業(yè)經(jīng)營者的能力、企業(yè)管理水平和人力資源開發(fā)、企業(yè)對融資專業(yè)知識(shí)的掌握程度、企業(yè)信用等。外部融資環(huán)境指對在中小企業(yè)籌資管理有重要影響的外部因素總和，如法律政策環(huán)境、金融環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等。中小企業(yè)融資環(huán)境的改善是一個(gè)長期的、系統(tǒng)的、反復(fù)選擇的過程。可見，中小企業(yè)融資難問題的解決需從改善融資環(huán)境著手并立足與長期。

從銅陵市的融資環(huán)境來分析，中小企業(yè)融資難的原因主要有以下幾個(gè)：

1. 商業(yè)銀行的“惜貸”政策。長期以來，我國各商業(yè)銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，最大限度地壓縮風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重，將資金大部分投向了大型企業(yè)。另外，為了強(qiáng)化信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，各商業(yè)銀行基本都實(shí)行了貸款風(fēng)險(xiǎn)終身責(zé)任制，因此，無論是信貸員還是基層銀行，都不愿意冒更大的風(fēng)險(xiǎn)，也正是因?yàn)檫@樣的“惜貸”政策，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。銅陵市金融機(jī)構(gòu)也同樣存在這樣的問題。

2. 專業(yè)中小金融機(jī)構(gòu)沒有形成體系。銅陵市中小金融機(jī)構(gòu)不夠發(fā)達(dá)，沒有形成面向中小企業(yè)的具有專業(yè)性質(zhì)的中小金融機(jī)構(gòu)體系，導(dǎo)致對中小企業(yè)提供的服務(wù)不全面，沒有針對性，從而增加了中小企業(yè)融資的成本，打擊了中小企業(yè)融資的積極性。

3. 信用擔(dān)保體系不完善。信用擔(dān)保體系的不完善在一定程度上影響著中小企業(yè)的融資。銅陵市正在嘗試建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，但仍處于初級(jí)階段，靠中小企業(yè)自身所具有的信用擔(dān)保條件，難以順利完成融資任務(wù)。同時(shí)，擔(dān)保手續(xù)繁雜，擔(dān)保費(fèi)用高、期限短，政府支持及政策法律法規(guī)相對滯后國家對國有大中型企業(yè)逐步制定和實(shí)施了不少扶持政策，但在支持中小企業(yè)發(fā)展方面卻相對滯后，缺乏配套的專門為其提供服務(wù)的優(yōu)惠政策。

4. 融資渠道狹窄，缺乏必要的融資工具。目前，中小企業(yè)融資工具主要包括銀行貸款、集合短期與中期票據(jù)融資等。雖然中小企業(yè)融資渠道看似較多，但實(shí)際籌集的資金卻極為有限。從問卷調(diào)查數(shù)據(jù)來看，82.2％的企業(yè)主要融資方式是銀行貸款；5.6％的企業(yè)主要融資方式是股權(quán)融資；4.4％的企業(yè)主要融資方式是向親朋借款；2.2％的企業(yè)主要融資方式是民間借貸；1％的企業(yè)主要融資方式是引進(jìn)外資；4.6％的企業(yè)采取其它融資方式，可見，融資渠道還是依托銀行，比較單一。

三、 銅陵市解決中小企業(yè)融資難的對策建議

1. 發(fā)揮銀行融資主渠道作用。積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)圍繞經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路，支持銅陵市重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目和重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)，確保支柱產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)企業(yè)的資金需求，尤其要支持有市場、有效益的企業(yè)的正常流動(dòng)資金需求。

加大對小微企業(yè)的金融支持力度，創(chuàng)新符合小微企業(yè)需求的信貸品種。同時(shí)，對發(fā)展?fàn)顩r好、信用等級(jí)相對較高、行業(yè)內(nèi)有一定地位與影響的小微企業(yè)，適當(dāng)增加授信額度和加快審批節(jié)奏，最大限度滿足小微企業(yè)的流動(dòng)資金需求。

2. 拓寬融資渠道。積極引導(dǎo)推動(dòng)符合條件的企業(yè)爭取上市，實(shí)現(xiàn)資本市場直接融資。

探索中小企業(yè)融資創(chuàng)新，尤其是集合票據(jù)、債券以及信托融資等方式，完善融資體系，實(shí)現(xiàn)融資渠道的多元化。

推動(dòng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)、小額貸款公司、典當(dāng)公司等非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，在降低融資費(fèi)用、募集民間資金等方面發(fā)揮自身優(yōu)勢，為緩解企業(yè)融資緊張狀況起到積極、有益的補(bǔ)充，同時(shí)積極爭取市外金融機(jī)構(gòu)對我市優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供資金支持。

3. 推進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)建設(shè)。通過財(cái)政注資、招商引資、增資擴(kuò)股、引進(jìn)戰(zhàn)略伙伴、爭取專項(xiàng)資金扶持等方式，促進(jìn)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)增加擔(dān)保資本金，增強(qiáng)擔(dān)保實(shí)力，擴(kuò)大與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的合作空間，更好地發(fā)揮融資平臺(tái)作用。

落實(shí)和完善相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度，推動(dòng)與引導(dǎo)政府出資設(shè)立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，在創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種、擴(kuò)大反擔(dān)保物范圍、探索企業(yè)動(dòng)產(chǎn)資源等方面進(jìn)行大膽的探索與積極的嘗試，在服務(wù)小微企業(yè)、服務(wù)創(chuàng)業(yè)方面發(fā)揮引領(lǐng)與創(chuàng)新作用。

通過開展再擔(dān)保、聯(lián)保、互保等方式，提高擔(dān)保放大比例，擴(kuò)大擔(dān)保服務(wù)面。

4. 降低融資成本。在當(dāng)前融資成本居高不下的情況下，要建立政府性資金補(bǔ)貼扶持機(jī)制，對符合產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的中小企業(yè)，給予貸款貼息支持，通過政策性補(bǔ)貼，降低中小企業(yè)融資成本，積蓄資金儲(chǔ)備，增強(qiáng)發(fā)展的動(dòng)力與信心。

5. 建立政策性幫扶資金。為解決中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的暫時(shí)性困難，防止資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)立財(cái)政專項(xiàng)資金，委托政府性投融資平臺(tái)或財(cái)政出資擔(dān)保機(jī)構(gòu)管理，為中小企業(yè)提供短期免息或低息政策性還貸周轉(zhuǎn)金服務(wù)。在解決中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，維系正常生產(chǎn)經(jīng)營的同時(shí)，平抑民間融資市場價(jià)格，降低企業(yè)融資成本。

6. 完善融資服務(wù)平臺(tái)。繼續(xù)構(gòu)建銀企溝通合作常態(tài)化與長效性的融資服務(wù)機(jī)制，尤其是提高服務(wù)“三小”的針對性與有效性。引導(dǎo)、調(diào)動(dòng)社會(huì)各界與民間資金參與融資服務(wù)體系建設(shè)，共同構(gòu)建銀企合作平臺(tái)。

7. 推進(jìn)信用體系建設(shè)。通過采取政府補(bǔ)貼，第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可，評(píng)級(jí)結(jié)果與政策扶持、貸款擔(dān)保費(fèi)率掛鉤的方式，加強(qiáng)企業(yè)信用信息平臺(tái)建設(shè)，在推動(dòng)企業(yè)信用制度建設(shè)、解決融資雙方信息不對稱方面實(shí)現(xiàn)積極突破。

四、 結(jié)論

本文通過對銅陵市中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的調(diào)查分析，分析認(rèn)為主要原因可以歸結(jié)于商業(yè)銀行“惜貸”政策，專業(yè)中小金融機(jī)構(gòu)體系未成型，信用擔(dān)保體系的欠缺以及缺乏必要的融資工具等等，研究認(rèn)為應(yīng)該發(fā)揮銀行融資主渠道作用，積極拓寬融資渠道并推進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)建設(shè)，以降低融資成本，同時(shí)要建立政策性資金平臺(tái)，完善融資服務(wù)平臺(tái)，進(jìn)一步推進(jìn)信用體系建設(shè)，有效幫助中小企業(yè)解決融資問題、促進(jìn)中小企業(yè)健康平穩(wěn)的發(fā)展。

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基金項(xiàng)目：國家社科基金“我國管理通脹預(yù)期與靈活審慎的貨幣政策研究”（項(xiàng)目號(hào)：10CJY064）和教育部人文社科基金“轉(zhuǎn)型期我國貨幣政策傳導(dǎo)的區(qū)域異質(zhì)性研究”（項(xiàng)目號(hào)：09YJC790152）部分成果。

作者簡介：范存斌，南京大學(xué)商學(xué)院博士生，南京師范大學(xué)會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理系副教授；何娜，南京師范大學(xué)會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理系碩士生。

收稿日期：2012-04-05。