銀行高利潤背后陰影

截至4月3日，已有12家中國A股上市銀行發(fā)布2011年業(yè)績。工農中建四大國有銀行的利潤總額突破6300億元，平均利潤增長率達26％。

去年中國銀行業(yè)再迎利潤高峰，不過細看各行年報，有數(shù)家銀行貸款質量出現(xiàn)下行苗頭，資產質量拐點有所顯現(xiàn)。

不良率回升

根據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)，2011年前三個季度，全國商業(yè)銀行不良貸款率由年初的1.1％穩(wěn)步下降至三季度末的0.9％，余額從4333億元縮減至4078億元。但四季度，行業(yè)不良率和不良余額均小幅反彈，分別至1％和4279億元，其中農商行較之大型銀行、股份制銀行和城市商業(yè)銀行資產質量下降更為明顯。

另外，反映資產質量變化趨勢的指標——逾期和關注類貸款總額也有上升趨勢。包括工商銀行（601398.SH/1398.HK）、中國銀行（601988.SH/3988.HK）在內的大型銀行上述兩類數(shù)據(jù)均在去年末出現(xiàn)反彈。其中2011年末，中國銀行關注類貸款余額1925億元，比上年末增加445億元，工商銀行逾期貸款1078.05億元，比年初上升了55.07億元。

股份制銀行中，浦發(fā)銀行（600000.SH）去年四季度關注類貸款環(huán)比大幅上升42％，此外，該行逾期貸款也在2011年下半年環(huán)比增長6.6億元；同期，興業(yè)銀行關注類貸款環(huán)比增加5.4億元，上升10％，逾期貸款同比上升11％；民生銀行（600016.SH）2011年逾期貸款同比增近30％，關注類貸款下半年環(huán)比激增高達38億元，增幅40％。

銀監(jiān)會加強排查貸款分類的真實性，被認為是銀行業(yè)不良以及關注類貸款出現(xiàn)小幅增加的一個原因。

但銀行業(yè)人士認為，真實資產質量的還原遠未到位?！安涣假J款的認定往往牽涉到相關責任人的問責和處分，績效獎金等都要受到影響。各家分行對數(shù)額較大的不良貸款的認定是能免則免。”一位大行浙江分行人士說。

目前監(jiān)管部門對關注、可疑等貸款的認定缺乏定量標準，盡管對目前銀行貸款不良“雙降”多有懷疑，但往往難以有定性數(shù)據(jù)驗證銀行上報結果。

對于不良率反彈，標普金融機構評級董事廖強認為，去年四季度宏觀經濟增速放緩和資金市場流動性緊張，是造成反彈的根本原因，這些因素可能在今年持續(xù)。如果經濟放緩較快，則全年銀行業(yè)不良率可能上升2個－3個百分點。

各家銀行年報數(shù)據(jù)顯示，集中于江浙、珠江三角洲地區(qū)的中小企業(yè)業(yè)務和房地產開發(fā)貸款是新增不良、部分逾期以及關注類貸款兩大主要來源。

中小企業(yè)成不良重災區(qū)

根據(jù)中信銀行年報數(shù)據(jù)，該銀行信貸業(yè)務偏重于珠三角、長三角、環(huán)渤海地區(qū)，2011年末該行在民營經濟和中小企業(yè)較集中的珠三角及海峽西岸地區(qū)貸款不良率達到1.07％，較之全年有明顯上升，更顯著高于全行0.59％的平均值。

中信銀行副行長曹彤表示，不良和關注類貸款主要產生于加工制造、交通運輸和倉儲行業(yè)。但他認為這種增長沒有趨勢性含義，年報將不良上升主要歸結于單筆數(shù)額較大信貸不能償付。

業(yè)務集中于華東、華南地區(qū)的深發(fā)展銀行2011年末不良貸款余額增加9.28億元至32.95億元，關注類和逾期貸款分別增長141％和239％。深發(fā)展（000001.SZ）年報披露，不良主要來自公司貸款的貼現(xiàn)和零售貸款，且以制造業(yè)、建筑業(yè)為主。從地域上看，不良貸款增加的企業(yè)主要集中在浙江和廣東等中小企業(yè)集中的地區(qū)，以溫州最為明顯。

面對外界對銀行資產質量下降擔憂時，銀行業(yè)人士多有反駁，但內部已經對部分地區(qū)實體經濟下滑引起的信貸質量下降相當緊張。

某國有大行風險部負責人稱，浙江一帶銀行資產質量明顯下降，很多貸款目前只考慮下調評級，還未反映到不良率上。他介紹說，這種情況各家銀行普遍存在。值得警惕的是，考慮到江浙一帶企業(yè)的借貸習慣，一般資質不錯的小企業(yè)較少向銀行借貸，因此占貸款總額的比重也小。而運營較差以及急于擴張的企業(yè)則較為積極獲得銀行信貸支持。

民營企業(yè)資金鏈緊張仍在延續(xù)，可能給今年銀行資產質量帶來壓力。一份來自溫州銀監(jiān)局的《銀行貸款質量五級分類月報表》顯示，今年2月末溫州銀行業(yè)不良貸款率為1.74％，已經八個月呈現(xiàn)上升態(tài)勢。

“2011年下半年資金緊張，主要是上下游企業(yè)手里沒錢，我們的回款受到影響，東挪西湊還能維持，”福建石獅地區(qū)一家服裝企業(yè)老板說，“但今年初才是真正的難關，銀行對我們的信貸也開始收縮?！睋?jù)了解，該企業(yè)年初未能獲得一家股份制銀行的續(xù)貸資金。

4月1日，匯豐銀行發(fā)布3月份中國制造業(yè)采購經理人指數(shù)（PMI）為48.3％，較上月下降1.3％，顯示中國制造業(yè)運行放緩。該指數(shù)統(tǒng)計抽樣中采用較多中小企業(yè)樣本，因此被認為較能反映中小制造業(yè)企業(yè)經營活躍程度。

民營經濟活躍地區(qū)貸款不良率快速上升引起了各家銀行的警覺。包括深發(fā)展在內的部分銀行于去年下半年對浙江和廣東等重點地區(qū)進行特定類貸款逐筆排查，分成高、中、低風險進行分類處理，對高風險增加抵押和還款擔保等。

深發(fā)展行長理查德表示，目前在行內各區(qū)域中，溫州地區(qū)一般性公司貸款不良率維持最高水平，但80％的貸款對象有擔保有抵押。除了加緊催收，部分銀行采取了更為嚴厲的措施，2012年1月，由于浙江部分分支行不良貸款率飆升至5％，總行暫停了這些分行的放貸權，并責令壓縮不良至3％以內才可重新放貸。據(jù)接近該地區(qū)銀行業(yè)人士介紹，采取此種做法的銀行已至少超過三家。

房貸不良初現(xiàn)

過去一年多家銀行強力壓縮房地產信貸，該類信貸占比逐步下降，但風險暴露仍在蔓延。

據(jù)建設銀行年報數(shù)據(jù)，其房地產相關公司類貸款不良余額在2011年下半年環(huán)比上升16.9億元。

民生銀行房地產業(yè)貸款占比從2010年末的12.23％降至2011年末的10.76％。但不良率上升至1.72％，遠高于0.63％的全行平均值。

中信銀行2011年末房地產開發(fā)貸增加至781億元，占比進一步上升至 7.38％。該類貸款不良高居各類貸款之首，為1.08％。中信銀行行長陳小憲解釋說，由于前些年很多地產相關貸款項目待審批，因此2011年－2012年仍然需要繼續(xù)給予資金支持，但已經在嚴控增長速度。

據(jù)某國有大行風險部人士透露，2011年部分銀行房地產相關貸款不良上升，與當年開發(fā)商資金鏈緊張申請貸款展期有關。據(jù)規(guī)定，部分展期貸款需計入不良或者關注類貸款，促使銀行相關數(shù)據(jù)上升。而這僅僅是房地產開發(fā)貸數(shù)據(jù)，如果按照統(tǒng)計局“房地產業(yè)”大口徑分類，則資金惡化狀況會更加凸顯。

壓力在今年上半年將更加明顯。上述人士介紹，房地產的貸款期限一般為兩三年，根據(jù)以往房貸周期推算，今年上半年為集中還款期。雖然過去兩年多家較為審慎的銀行努力控制新增量，但由于存量巨大也備感壓力?！安粌H是小的房地產企業(yè)，一些大企業(yè)也出現(xiàn)了資金緊張問題，是全面的緊張?！彼f。

一位股份制銀行風險部人士分析說，信貸資源較充沛時，部分銀行偏好做小房企的信貸業(yè)務，一方面好議價，另外也可獲得變相好處費，例如以優(yōu)惠價格買房等，“但現(xiàn)在看風險很大”。

標普在3月發(fā)布的報告中認為，政府考慮對平臺貸款實施監(jiān)管松動防止銀行不良率大幅上升，但是房地產行業(yè)卻不能幸免，開發(fā)貸以及過剩行業(yè)的制造商將繼續(xù)面臨嚴厲的政策限制，融資將持續(xù)困難。這些行業(yè)貸款的不良率將繼續(xù)上升，打擊銀行業(yè)的資產質量。

平臺貸懸念

盡管平臺貸款被普遍認為是中國銀行業(yè)最大的風險來源，但2011年銀行年報卻給出了較為安全的數(shù)據(jù)。截至上年末，工、農、中、建四大行平臺貸余額分別為6800億元、3997億元、3949億元和4298億元，共計1.9萬億元。在業(yè)績發(fā)布會上，四大行均表示絕大部分平臺貸屬于現(xiàn)金流全覆蓋和基本覆蓋類，風險可控。

根據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)，截至2011年9月末，全國共有地方政府融資平臺超過1萬家，平臺貸款余額9.1萬億元。其中已退出平臺、納入一般公司類貸款管理的近3萬億元。

2011年末，部分到期的平臺貸款也在銀監(jiān)會的介入下通過各種方式收回或展期。農業(yè)銀行風險管理總監(jiān)宋先平介紹，2011年該行共有1340億元平臺貸到期，全部按照約定期限和條件歸還，部分還舊借新，“沒有留下后遺癥”。

建設銀行行長張建國則披露，未來一年至三年該行到期的平臺貸占總量的20％，目前建行4298億元平臺貸款中幾乎沒有需要展期或借新還舊的。其他大行情況類似。但市場擔心并未消除。

3月中旬，監(jiān)管層下發(fā)《關于加強2012年地方政府融資平臺貸款風險監(jiān)管的指導意見》，對此前“三不準”，即“不得新增、不得展期、不得借新還舊”政策進行微調，部分現(xiàn)金流覆蓋良好且符合國家產業(yè)政策的項目可能獲得貸款展期甚至新增貸款。但這種風險緩釋措施被市場認為是給換屆政府留下調整時間，短期內減少銀行不良率攀升的壓力，但將帶來長期的負面影響。

標普金融機構評級董事廖強認為，短期的監(jiān)管容忍可能引發(fā)道德風險，一些風控薄弱且受政府影響較大的銀行可能繼續(xù)激進地支持商業(yè)不可行但政治上重要的項目，而地方政府則在尋找平臺貸解決方案時動力不足，這將最終導致銀行的財務成本上升，銀行業(yè)中長期資產質量數(shù)據(jù)堪憂。