“十二五”轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式中的通貨膨脹問(wèn)題

趙萬(wàn)明 劉競(jìng)

[摘 要]抑制通貨膨脹一直是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的重點(diǎn)目標(biāo)。“十二五”時(shí)期影響我國(guó)通貨膨脹的既有超發(fā)的貨幣、勞動(dòng)力成本的不斷提高，更有國(guó)際輸入傳導(dǎo)因素以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素。“十二五”抑制通貨膨脹既要把握適度的貨幣供應(yīng)總量、減少貨幣流動(dòng)量、逐步加大利息、解決負(fù)利率問(wèn)題，也要調(diào)整利用外資政策、改變出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)、發(fā)揮財(cái)政政策在治理通脹中的作用、始終把農(nóng)業(yè)放到各項(xiàng)工作的首位、經(jīng)濟(jì)手段同行政手段結(jié)合、重視發(fā)揮行政手段的輔助作用。

[關(guān)鍵詞]經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；通貨膨脹；“十二五”期間；宏觀經(jīng)濟(jì)政策

中圖分類號(hào)：F12 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1008-410X（2012）01-0068-05オ

2011年8月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了7月份主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，7月份CPI(即消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來(lái)的物價(jià)變動(dòng)指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo))同比上漲6.5％，環(huán)比上漲0.1%。7月份CPI同比漲幅不但再次躍上6％平臺(tái)，而且創(chuàng)下37個(gè)月來(lái)新高。從2010年7月份開(kāi)始的這一輪物價(jià)較快上漲已達(dá)一年，從3．3％到6．5％，CPI同比漲幅一路攀升，截至7月，中國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月超過(guò)被認(rèn)為是“嚴(yán)重通脹”標(biāo)志的5%大關(guān)，1月～6月CPI累計(jì)上漲5.4%，為1997年2月以來(lái)的次高。2011年是中國(guó)“十二五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，“十二五”期間通貨膨脹壓力巨大。

一、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通貨膨脹

（一）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通貨膨脹的對(duì)應(yīng)性

在經(jīng)濟(jì)學(xué)說(shuō)史上，菲利普斯曲線是最重要的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)曲線之一，表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與物價(jià)上漲之間的關(guān)系，其中“產(chǎn)出——物價(jià)”曲線認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和價(jià)格總水平之間存在著正相關(guān)關(guān)系，即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率上升，價(jià)格總水平相應(yīng)上升；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降，價(jià)格總水平也相應(yīng)下降^[1]。

國(guó)內(nèi)許多學(xué)者也使用多種計(jì)量方法對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和通貨膨脹率之間的影響關(guān)系進(jìn)行了檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)“快速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)致跟進(jìn)的通貨膨脹”^[2]，得出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通貨膨脹率正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論，認(rèn)為改革開(kāi)放以來(lái)的通貨膨脹是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的伴生現(xiàn)象，即增長(zhǎng)型的通貨膨脹^[3]。

中國(guó)在高速成長(zhǎng)的30多年中，CPI指數(shù)平均上漲5.6%，并且出現(xiàn)過(guò)比較嚴(yán)重的通貨膨脹。第一次是在1988年和1989年，通貨膨脹率達(dá)到18.5%和17.8%；第二次是在1993年和1994年，通貨膨脹率分別達(dá)到13.2%和24.1%，其中1994年是改革開(kāi)放以來(lái)通貨膨脹率最高的年份。與這兩次通貨膨脹相對(duì)應(yīng)的是，每次高通貨膨脹發(fā)生的前一二年（或當(dāng)年）都出現(xiàn)了明顯的經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)。例如，1987年～1988年GDP增長(zhǎng)率分別達(dá)到11.6%和11.3%；1992年～1994年GDP增長(zhǎng)率分別為14.2%、13.5%和11.8%^[4]。

綜合來(lái)看，通貨膨脹可以在某種意義上看作是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的伴生物。

（二）引發(fā)通貨膨脹的主要因素

通脹是一種貨幣現(xiàn)象，高增長(zhǎng)大都是通過(guò)貨幣膨脹得以實(shí)現(xiàn)的，高貨幣增長(zhǎng)是高通脹的直接原因。貨幣主義學(xué)派的領(lǐng)軍人物弗里德曼也從貨

①經(jīng)濟(jì)學(xué)界一般采用M2和GDP的比值來(lái)衡量貨幣是否超發(fā)。西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的M2和GDP的比值在1以下，而新興市場(chǎng)國(guó)家則相對(duì)較高，廣義貨幣供應(yīng)量一般為GDP的1倍～1.5倍。

幣原因方面做了解釋：“通貨膨脹總是而且在任何地方都是一種貨幣現(xiàn)象……它僅能由貨幣量的增長(zhǎng)超過(guò)產(chǎn)出的增長(zhǎng)來(lái)產(chǎn)生。”^[5]在常見(jiàn)的通貨膨脹定義中，貨幣過(guò)量發(fā)行、物價(jià)上漲、貨幣購(gòu)買力下降，是作為三個(gè)同等的要素被予以確定的。弗里德曼的《貨幣數(shù)量論研究》等文獻(xiàn)顯示，貨幣供給與通脹之間雖然不存在精確的函數(shù)關(guān)系，但存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系，貨幣增長(zhǎng)率高的國(guó)家有較高的通脹。美國(guó)1891年～1990年100年間的物價(jià)走勢(shì)與貨幣供給高度相關(guān)，英國(guó)、德國(guó)等國(guó)家的時(shí)間序列也存在同樣顯著的關(guān)系，我國(guó)的數(shù)據(jù)也同樣表明CPI和廣義貨幣供應(yīng)量M2走勢(shì)高度相關(guān)。對(duì)我國(guó)1979年～2007年數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析的結(jié)果表明，M2增長(zhǎng)率與滯后1年～2年的通貨膨脹之間有顯著相關(guān)關(guān)系。例如，1988年的高通脹是受前兩年M2超過(guò)20%的平均增長(zhǎng)率以及當(dāng)年30%（M2）高增長(zhǎng)的共同影響；1993年～1994年高通脹與1993年M2增長(zhǎng)率高達(dá)34.4%有直接關(guān)系^[6]。貨幣供應(yīng)量連續(xù)幾年超速增長(zhǎng)最終必然引起通貨膨脹?？梢哉f(shuō)，貨幣流動(dòng)性過(guò)剩是導(dǎo)致通貨膨脹發(fā)生的主要因素。

二、“十二五”時(shí)期影響通貨づ蛘偷娜舾梢蛩胤治

自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，為世界所矚目。但我國(guó)經(jīng)濟(jì)在快速發(fā)展中也存在一些問(wèn)題，數(shù)次通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)發(fā)展大幅波動(dòng)都使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)付出了沉重代價(jià)，增加了生活的不穩(wěn)定性，給社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展造成傷害?！笆濉逼陂g的一個(gè)重要任務(wù)就是要通過(guò)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步轉(zhuǎn)入良性循環(huán)的發(fā)展道路。鑒于過(guò)去幾十年計(jì)劃與實(shí)際執(zhí)行結(jié)果往往存在較大差距，有必要對(duì)“十二五”時(shí)期影響通貨膨脹的潛在因素進(jìn)行分析。

（一）超發(fā)的貨幣因素

為了應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)，2008年11月，中國(guó)政府出臺(tái)了4萬(wàn)億人民幣投資刺激計(jì)劃。即使2010年央行適當(dāng)收緊了貨幣政策，但信貸規(guī)模相比于金融危機(jī)之前的年度依然非?？捎^，從2008年11月至2010年10月，新增信貸規(guī)模達(dá)到177萬(wàn)億人民幣。與此同時(shí)，美國(guó)量化寬松貨幣政策引發(fā)美元貶值，美元資產(chǎn)逐漸失去了對(duì)短期國(guó)際資本的吸引力，導(dǎo)致大量短期國(guó)際資本涌入收益率較高的中國(guó)，加劇了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)貨幣流動(dòng)性過(guò)剩。2010年11月3日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布投6000億美元買國(guó)債，維持零至0.25%的聯(lián)邦利率水平不變的第二輪定量寬松貨幣政策后，熱錢再度圍攻中國(guó)市場(chǎng)。有關(guān)統(tǒng)計(jì)表明，2000年我國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量（M2）與GDP的比例為14∶1，2009年為1.8∶1，到2010年9月已上升到2.4∶1①。貨幣供應(yīng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)GDP增長(zhǎng)速度，流動(dòng)性過(guò)?，F(xiàn)象明顯，廣義貨幣供應(yīng)量對(duì)GDP的比率持續(xù)處在過(guò)高的水平。

（二）勞動(dòng)力成本因素

“十二五”期間，我國(guó)工資形成機(jī)制將發(fā)生深刻變革，其中農(nóng)民工工資形成機(jī)制將從傳統(tǒng)的生存工資法則向市場(chǎng)議價(jià)法則轉(zhuǎn)變，并進(jìn)入工資快速上漲時(shí)期。根據(jù)人力資源和社會(huì)保障部發(fā)布的“十二五”規(guī)劃，今后5年最低工資標(biāo)準(zhǔn)要保持每年增長(zhǎng)幅度在13%以上，5年后接近“倍增”。工資形成機(jī)制的變革將從根本上改變工資上漲滯后于國(guó)民收入提高的局面，使國(guó)民收入初次分配發(fā)生根本性變化。中國(guó)政府提出了“十二五”期間“雙同步”的目標(biāo)，即居民收入增速和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步，勞動(dòng)者報(bào)酬增速和勞動(dòng)生產(chǎn)率提高同步。這意味著到2015年，中國(guó)用人單位需要為新增勞動(dòng)力成本再支付9.8萬(wàn)億元人民幣，工資持續(xù)增長(zhǎng)將使勞動(dòng)力成本占GDP的比重增加1倍，從目前的15%提高到2015年的30%。收入過(guò)快增長(zhǎng)一方面加大了企業(yè)成本，增加了產(chǎn)品價(jià)格上升的壓力；另一方面，過(guò)快的收入增長(zhǎng)也會(huì)對(duì)市場(chǎng)物價(jià)產(chǎn)生一定的壓力。有分析表明，我國(guó)銀行工資性支出增長(zhǎng)率1988年為26.5%，1993年、1994年分別為30.3%和40.5%，是個(gè)人收入增長(zhǎng)高峰時(shí)期，對(duì)應(yīng)于1988年和1993年～1994年兩個(gè)通脹高峰。2011年以來(lái)，北京、天津、山西等18個(gè)省區(qū)市相繼調(diào)整了最低工資標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)即將進(jìn)入勞動(dòng)力高成本時(shí)代。有調(diào)查表明，珠三角企業(yè)中有97%的中小企業(yè)表示用工成本上升，廣東企業(yè)用工成本普遍提高20%左右。勞動(dòng)力成本上升，為需求擴(kuò)張創(chuàng)造收入方面的基礎(chǔ)，同時(shí)形成通貨膨脹的成本推動(dòng)壓力。

（三）國(guó)際輸入傳導(dǎo)因素

在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)與世界經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系在一起，中國(guó)作為能源消費(fèi)大國(guó)，資源相對(duì)貧乏，許多原材料需要進(jìn)口，國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲導(dǎo)致我國(guó)在一定程度上存在著輸入型通脹的壓力。由于國(guó)際大宗商品以美元計(jì)價(jià)，隨著美元的貶值，國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲，進(jìn)而通過(guò)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)，引起國(guó)內(nèi)商品價(jià)格上漲。如我國(guó)對(duì)外高度依賴的鐵礦石、石油、大豆等價(jià)格的上漲就會(huì)造成我國(guó)生產(chǎn)資料價(jià)格上升。僅以石油為例，目前我國(guó)石油對(duì)外依存度達(dá)55%以上，而石油是重要的資源性產(chǎn)品，其價(jià)格調(diào)升將推高生產(chǎn)資料價(jià)格、加大工業(yè)生產(chǎn)成本，逐步傳導(dǎo)至下游的加工工業(yè)和消費(fèi)品，進(jìn)而推動(dòng)物價(jià)全面上升。哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授羅伯特?巴羅曾說(shuō)，在主要盯住美元匯率政策的影響下，大宗商品價(jià)格的上漲會(huì)導(dǎo)致中國(guó)生產(chǎn)成本上升，進(jìn)而推高物價(jià)。

“十二五”期間是中國(guó)、印度等新興經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)加速發(fā)展階段，其旺盛的需求也將會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)世界范圍內(nèi)原材料價(jià)格的上漲。未來(lái)四五年，僅國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲就會(huì)使CPI指數(shù)處在較高水平，使我國(guó)在“十二五”期間繼續(xù)面臨著較大的輸入型通脹壓力，通脹風(fēng)險(xiǎn)很大。

（四）結(jié)構(gòu)因素

1輩業(yè)結(jié)構(gòu)因素

食品價(jià)格上漲是拉動(dòng)通脹上升的主導(dǎo)因素，本質(zhì)上是工業(yè)和農(nóng)業(yè)之間發(fā)展結(jié)構(gòu)失衡的一種表現(xiàn)，具有明顯的結(jié)構(gòu)型特征。我國(guó)供給產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期不合理，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)比較脆弱，具有工農(nóng)二元結(jié)構(gòu)特征。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于高速增長(zhǎng)時(shí)，工業(yè)的高速增長(zhǎng)與農(nóng)業(yè)低速增長(zhǎng)形成矛盾，農(nóng)產(chǎn)品的供給往往落后于發(fā)展需要，從而形成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不平衡。因此，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲成為結(jié)構(gòu)性通貨膨脹的原始沖擊，并且隨著通貨膨脹波及的范圍越來(lái)越大，結(jié)構(gòu)型通貨膨脹就會(huì)演變?yōu)槿娴耐ㄘ浥蛎?。“十二五”期間，隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)的大力推進(jìn)，農(nóng)業(yè)從小農(nóng)經(jīng)濟(jì)為主轉(zhuǎn)向商品現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)的過(guò)程中，農(nóng)業(yè)核算也將發(fā)生很大變革，農(nóng)資、勞動(dòng)力和土地成本成為農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲的主要因素。農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格上漲，也由供求關(guān)系不平衡上漲逐步轉(zhuǎn)向成本推動(dòng)型上漲。農(nóng)產(chǎn)品、資源產(chǎn)品和原材料價(jià)格偏低，造成這種比價(jià)關(guān)系不合理的原因是由于各行業(yè)的發(fā)展不平衡。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，只要發(fā)展不平衡，比價(jià)關(guān)系就會(huì)不斷地調(diào)整下去，就會(huì)表現(xiàn)為連續(xù)的物價(jià)上漲?！笆濉逼陂g，存在工農(nóng)產(chǎn)品比價(jià)的合理回歸，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格總體會(huì)呈上漲態(tài)勢(shì)。

2鋇厙經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素

我國(guó)“十二五”規(guī)劃綱要指出，要充分發(fā)揮各地區(qū)的比較優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)區(qū)域間生產(chǎn)要素合理流動(dòng)和產(chǎn)業(yè)有序轉(zhuǎn)移，增強(qiáng)區(qū)域發(fā)展的協(xié)調(diào)性。由于我國(guó)改革開(kāi)放30多年的高增長(zhǎng)是不平衡的，在高增長(zhǎng)的同時(shí)地區(qū)經(jīng)濟(jì)差距也在擴(kuò)大?？偟膩?lái)看，發(fā)達(dá)地區(qū)物價(jià)比較高，造成落后地區(qū)的物資向發(fā)達(dá)地區(qū)流動(dòng)，使發(fā)達(dá)地區(qū)更加繁榮，落后地區(qū)被迫上漲物價(jià)，導(dǎo)致通貨膨脹由發(fā)達(dá)地區(qū)向相對(duì)落后地區(qū)傳遞。“十二五”期間我國(guó)中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)將得到更好的發(fā)展，但地區(qū)經(jīng)濟(jì)差距有進(jìn)一步擴(kuò)大的可能，其中絕對(duì)差距的擴(kuò)大在所難免?？梢钥隙ǎ灰貐^(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差距不消除，發(fā)達(dá)地區(qū)高物價(jià)向落后地區(qū)波及的效應(yīng)就不會(huì)消失。

三、“十二五”期間抑制通貨膨脹的對(duì)策建議

“十二五”期間是我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)事業(yè)的重要時(shí)期?！笆濉币?guī)劃確定的目標(biāo)是：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長(zhǎng)7%，同時(shí)要價(jià)格總水平基本穩(wěn)定。作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展是宏觀經(jīng)濟(jì)的重要目標(biāo)之一，而對(duì)于通貨膨脹的治理，必須綜合協(xié)調(diào)運(yùn)用各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策。

（一）貨幣政策

隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立完善，作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一個(gè)重要組成部分，貨幣政策對(duì)于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的調(diào)控作用日益加強(qiáng)。廣義貨幣供應(yīng)量M2與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹變量之間的因果關(guān)系是制定貨幣政策的主要依據(jù)，從控制貨幣供應(yīng)量的角度來(lái)調(diào)控通貨膨脹會(huì)更有利于減少經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。同時(shí)，配合其他經(jīng)濟(jì)政策，增加有效供給，緩解供需結(jié)構(gòu)性矛盾，以實(shí)現(xiàn)總量控制。上世紀(jì)80年代中期以后發(fā)達(dá)國(guó)家治理通貨膨脹的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，就是以貨幣政策為主的宏觀綜合經(jīng)濟(jì)政策。

1卑鹽帳識(shí)鵲幕醣夜┯ψ芰浚減少貨幣流動(dòng)量

在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中，由于貨幣量對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的兩面性，即既有對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支撐作用，又有對(duì)物價(jià)的助漲作用，因此，把握適度的貨幣供應(yīng)總量是貨幣政策的重點(diǎn)^[8]。根據(jù)貨幣主義的理論，貨幣供給量與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的關(guān)系是最主要的和最直接的，因而要適當(dāng)?shù)乜刂苹A(chǔ)貨幣的發(fā)行規(guī)模及商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，為貨幣運(yùn)轉(zhuǎn)提供一個(gè)與預(yù)期目標(biāo)相一致的貨幣存量規(guī)模。自2010年以來(lái)，中國(guó)連續(xù)12次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和5次加息，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩的情況得到有效緩解。全國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量Ｍ２余額增速?gòu)?0％左右的高位回落到2011年5月末的15．1％，接近經(jīng)濟(jì)增速與CPI漲幅之和，而歷史經(jīng)驗(yàn)值是通常高出４個(gè)百分點(diǎn)左右?！笆濉逼陂g在進(jìn)行貨幣總量調(diào)控時(shí)，要充分利用多種貨幣政策工具，相機(jī)組合運(yùn)用，共同調(diào)控貨幣供應(yīng)總量。在政策組合上，中央銀行可繼續(xù)通過(guò)央行票據(jù)、再貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金制度等手段來(lái)控制貨幣流通量。

2敝鴆郊喲罄息，解決負(fù)利率問(wèn)題

利息率是貨幣政策的重要武器。利率的變化對(duì)貨幣的供給和需求都會(huì)產(chǎn)生重要的調(diào)節(jié)作用，從而引導(dǎo)貨幣資金的流向，要運(yùn)用好利率政策，引導(dǎo)投資和消費(fèi)。自2010年2月以來(lái)，CPI同比上漲2.7%，而一年期存款利率是2.25%，負(fù)利率時(shí)代到來(lái)。截至2011年8月，負(fù)利率已經(jīng)持續(xù)17個(gè)月，資產(chǎn)價(jià)值正隨著物價(jià)上漲而相對(duì)貶值，體現(xiàn)為銀行存款的實(shí)際收益為負(fù)數(shù)。在不考慮其他因素的情況下，當(dāng)前6.5%的通脹率與3.5%的年存款利率之間的懸殊將給儲(chǔ)戶帶來(lái)3%的利息損失。通脹的源頭是貨幣發(fā)行量超過(guò)真實(shí)財(cái)富的增長(zhǎng)量，導(dǎo)致貨幣對(duì)應(yīng)的財(cái)富減少，而通過(guò)銀行儲(chǔ)蓄存款保值，保證真實(shí)財(cái)富量，就會(huì)減少流通的貨幣量，降低通脹壓力，降低通脹預(yù)期。近年來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度一旦達(dá)到或超過(guò)一定水平（如25%），政府就提高利率，這主要是出于對(duì)通貨膨脹的擔(dān)心。這種反應(yīng)其實(shí)隱含著調(diào)整利率降低通貨膨脹的觀念。

3鋇髡利用外資政策，改變出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)

按照現(xiàn)行的外匯管理體制規(guī)定，中國(guó)中央銀行是外匯市場(chǎng)上的最終買家。所以，為了維持人民幣匯率的基本穩(wěn)定，中央銀行只有通過(guò)不斷投放人民幣來(lái)吸納市場(chǎng)上過(guò)多的外匯供給?！笆濉逼陂g，在全球量化寬松背景下，國(guó)家應(yīng)適當(dāng)調(diào)整并控制現(xiàn)行外資引進(jìn)規(guī)模，擴(kuò)大引進(jìn)大集團(tuán)和跨國(guó)公司的直接投資，減少一般性資金的引入比重，逐步減少國(guó)內(nèi)對(duì)國(guó)外短期資本的需求，防范短期行為嚴(yán)重的投機(jī)資本流入^[9]。應(yīng)根據(jù)通貨膨脹抑制的程度，按照利率市場(chǎng)化要求，根據(jù)時(shí)機(jī)適當(dāng)調(diào)整利率水平，逐步縮小國(guó)內(nèi)外的利率差，堵死單純以高利率差為目的的國(guó)外短期資本進(jìn)來(lái)的途徑。針對(duì)由國(guó)際收支盈余增長(zhǎng)過(guò)快引發(fā)的通脹，一方面要降低出口退稅稅率，同時(shí)對(duì)一些國(guó)內(nèi)稀缺的生產(chǎn)要素資源（像稀土）加大出口關(guān)稅，減少出口；另一方面要進(jìn)一步降低進(jìn)口關(guān)稅，增加進(jìn)口從而減少貿(mào)易順差，改變長(zhǎng)期實(shí)施的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)。

（二）發(fā)揮財(cái)政政策在治理通脹中的作用

對(duì)于通貨膨脹，貨幣政策和財(cái)政政策是政府實(shí)施調(diào)控的兩大政策工具?！笆濉睍r(shí)期，我國(guó)通貨膨脹預(yù)期的復(fù)雜性以及貨幣政策的局限性使得我們也要充分運(yùn)用好財(cái)政政策。一般而言，財(cái)政政策不僅可以實(shí)施需求調(diào)節(jié)，還可以在調(diào)整和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面發(fā)揮作用，對(duì)供給產(chǎn)生影響。依靠財(cái)政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合，發(fā)揮減稅對(duì)遏制通貨膨脹的作用，同時(shí)加大財(cái)政支出對(duì)農(nóng)業(yè)、結(jié)構(gòu)調(diào)整、自主創(chuàng)新、節(jié)能減排、中小企業(yè)發(fā)展、改善民生等方面的支持力度，調(diào)整和優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)。針對(duì)成本型和結(jié)構(gòu)性通貨膨脹，財(cái)政政策要適時(shí)降低企業(yè)所得稅率，加大對(duì)于糧棉油的補(bǔ)貼力度，提高個(gè)人所得稅免征額和降低個(gè)稅稅率。對(duì)于一些受到通貨膨脹影響較大的行業(yè)如糧棉油、豬肉、石油、電力等行業(yè)給予財(cái)政補(bǔ)貼，可以有效地減輕這些行業(yè)面臨的要素成本上升壓力，保障供應(yīng)。此外，由于勞動(dòng)力成本上升也是推動(dòng)通貨膨脹的一個(gè)重要因素，提高個(gè)人所得稅的免征額能夠增加勞動(dòng)者供給，減少勞動(dòng)力成本上升對(duì)于通貨膨脹的沖擊。為防止工資上漲與物價(jià)上漲的螺旋式攀升，要采取對(duì)工資收入實(shí)行控制的政策。合理分配收入是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的條件，也是治理通貨膨脹的重要政策工具。

由于近些年財(cái)政收入的高增長(zhǎng)，同時(shí)涉及減稅和增支兩個(gè)方面的調(diào)節(jié)并不會(huì)對(duì)政府財(cái)力產(chǎn)生過(guò)大影響，因此，“十二五”期間治理通貨膨脹應(yīng)該重視發(fā)揮財(cái)政政策的作用，同時(shí)協(xié)調(diào)好財(cái)政政策和貨幣政策之間的關(guān)系，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出通貨膨脹的陰影。

（三）始終把農(nóng)業(yè)放到各項(xiàng)工作的首位

我國(guó)的CPI數(shù)據(jù)構(gòu)成基本可以劃分為兩大類：食品類與非食品類。其中食品類要素占據(jù)CPI的比重大約為33．2％，而非食品類要素為668%。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在我國(guó)CPI構(gòu)成中，非食品因素變化與波動(dòng)的范圍非常狹窄，非食品要素的短期變動(dòng)相對(duì)穩(wěn)定，因此CPI的短期變動(dòng)主要受到食品價(jià)格要素變動(dòng)的影響。以2011年7月份CPI為例，全國(guó)食品類價(jià)格同比上漲148%，影響CPI上漲約4.38個(gè)百分點(diǎn)，占物價(jià)上漲的2/3，與以往多輪物價(jià)上漲一樣，食品價(jià)格充當(dāng)了漲價(jià)的首要推手。其中，豬肉價(jià)格上漲56.7％，影響CPI上漲約1.46個(gè)百分點(diǎn)，占整個(gè)漲價(jià)因素的22.5%，豬肉價(jià)格繼續(xù)領(lǐng)漲CPI。糧食價(jià)格上漲12.4%，影響CPI上漲約0.34個(gè)百分點(diǎn)。因此，“十二五”期間必須要花更大的精力重視農(nóng)業(yè)，繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)定和發(fā)展農(nóng)業(yè)的政策，加大對(duì)農(nóng)田水利基礎(chǔ)設(shè)施的投入，大力支持和促進(jìn)主要農(nóng)副產(chǎn)品的生產(chǎn)，增加社會(huì)總供給。認(rèn)真落實(shí)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保護(hù)措施，增加農(nóng)產(chǎn)品儲(chǔ)備，積極完善農(nóng)產(chǎn)品流通體系，加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)建設(shè)。加速農(nóng)業(yè)科技的應(yīng)用和推廣，支持適銷對(duì)路農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化、規(guī)模化和標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)。

（四）經(jīng)濟(jì)手段同行政手段結(jié)合，重視發(fā)揮行政手段的輔助作用

“十二五”期間在充分使用各種經(jīng)濟(jì)手段抑制通貨膨脹的同時(shí)，也要重視發(fā)揮行政手段的作用。我國(guó)實(shí)行的是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，這是我們的優(yōu)勢(shì)，要充分發(fā)揮這一優(yōu)勢(shì)。中央高度重視抑制通貨膨脹，把穩(wěn)定物價(jià)總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。盡管治理通貨膨脹的決策都是由中央決定和提出的，但需要各地各部門具體貫徹執(zhí)行，有些措施制定由政府主要領(lǐng)導(dǎo)親自負(fù)責(zé)貫徹落實(shí)。要發(fā)揮行政手段在管理市場(chǎng)物價(jià)方面的作用。要嚴(yán)格實(shí)行定價(jià)合理和比價(jià)合理的原則，制定合理的比價(jià)原則，避免價(jià)格輪番上漲，特別是對(duì)于最易漲價(jià)且供給彈性低的基本消費(fèi)品，應(yīng)采取嚴(yán)格的價(jià)格管制，保障這類產(chǎn)品的價(jià)格穩(wěn)定和供應(yīng)穩(wěn)定。我國(guó)當(dāng)前正處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期，各級(jí)政府在宏觀調(diào)控方面發(fā)揮行政手段非常重要。

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責(zé)任編輯：陳文杰