基于企業(yè)生命周期的中小企業(yè)融資難問題研究

譚玥嬋

[摘 要]中小企業(yè)的成長對我國國民經(jīng)濟的發(fā)展極為重要，20世紀(jì)末開始，中小企業(yè)就已成為拉動經(jīng)濟的新增長點，但目前，中小企業(yè)普遍面臨著融資難的困境，中小企業(yè)平均壽命不長，難以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。本文主要應(yīng)用企業(yè)生命周期理論，對佛山市南海區(qū)南寶達電器實業(yè)有限公司在發(fā)展過程中遇到的問題進行分析研究，并給出中小企業(yè)發(fā)展的合理建議。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè) 融資難 企業(yè)生命周期 佛山市南海區(qū)

中小企業(yè)是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營規(guī)模都比較小的經(jīng)濟單位。對中小企業(yè)的定義與劃分，不同國家、不同經(jīng)濟發(fā)展階段、不同行業(yè)對其界定的標(biāo)準(zhǔn)不盡相同，且隨著經(jīng)濟的發(fā)展而動態(tài)變化，迄今為止，世界各國對中小企業(yè)沒有統(tǒng)一的定義。一般而言，理論界認(rèn)為中小企業(yè)具有以下幾點定性特征：1.獨立經(jīng)營管理，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)不相分離；2.通常不以股票、債券等形式籌措外部資金，而以商業(yè)信用和內(nèi)部積累等途徑積累資金；3.規(guī)模較小，擁有較小的市場份額；4.與地域經(jīng)濟有密切聯(lián)系，活動范圍主要在地方性市場。2002年出臺的《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》對中小企業(yè)做了如下概念性定義：中小企業(yè)是依法設(shè)立的有利于滿足社會需要，增加就業(yè)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)。但無論是根據(jù)哪種標(biāo)準(zhǔn)劃分的中小企業(yè)，都有其特定的成長和發(fā)展規(guī)律。作為對企業(yè)的一種仿生研究，企業(yè)生命周期理論是企業(yè)研究的熱點之一，至今為止，已有二十多種企業(yè)生命周期模型，其中，哈佛大學(xué)教授拉瑞·葛雷納提出的五階段模型和美國愛迪斯咨詢公司的創(chuàng)始人伊查克·愛迪斯提出的十時期模型最具代表性和影響力。此外，國內(nèi)外學(xué)者還提出了諸多企業(yè)生命周期理論的模型。眾多模型依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)對企業(yè)生命周期進行了不同的階段劃分。

世界上任何事物的發(fā)展都存在著生命周期，企業(yè)也不例外。企業(yè)生命周期理論認(rèn)為，企業(yè)的組織體系隨著生命周期不斷演變，將展現(xiàn)出可以預(yù)測的行為模式。在每一個階段里面，企業(yè)都將面臨某些具有這個成長階段特點的問題，企業(yè)生命周期理論的研究目的就在于試圖為處于不同生命周期階段的企業(yè)找到能夠與其特點相適應(yīng)、并能不斷促進其發(fā)展延續(xù)的特定組織結(jié)構(gòu)形式，使得企業(yè)可以從內(nèi)部管理方面找到一個相對較優(yōu)的模式來保持企業(yè)的發(fā)展能力，在每個生命周期階段充分發(fā)揮特色優(yōu)勢，進而延長企業(yè)的生命周期，幫助企業(yè)實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展，在激烈的競爭中立于不敗之地。因此，從企業(yè)生命周期的角度出發(fā)，可以很好地解釋不同的階段中小企業(yè)融資難的具體表現(xiàn)和原因，從而提出結(jié)論和建議。

一、企業(yè)生命周期模型分析

1.四階段模型。對企業(yè)生命周期的研究首先體現(xiàn)在企業(yè)成長階段的劃分上，最基礎(chǔ)也是最常見的是將企業(yè)的創(chuàng)立與發(fā)展過程劃分為四個階段，分別是培育期、成長期、成熟期和衰退期，如圖1所示：

圖1 四階段劃分

資料來源：楊家陸，范軍，方青云，孫慧：《中小企業(yè)管理》，復(fù)旦大學(xué)出版社，2004年9月，P105

2.葛雷納的五階段模型。葛雷納認(rèn)為，企業(yè)通過演變和變革而不斷交替向前發(fā)展，企業(yè)的歷史比外界力量更能決定企業(yè)的未來。他以銷售收入和雇員人數(shù)為指標(biāo)，根據(jù)它們在組織規(guī)模和年齡兩方面的不同表現(xiàn)組合成一個五階段成長模型：創(chuàng)立階段、指導(dǎo)階段、分權(quán)階段、協(xié)調(diào)階段和合作階段，如圖2所示。該模型突出了創(chuàng)立者或經(jīng)營者在企業(yè)成長過程中的決策方式和管理機制構(gòu)建的變化過程，認(rèn)為企業(yè)的每個成長階段都由向前期的演進和后期的變革或危機組成，而這些變革能否順利進行直接關(guān)系到企業(yè)的持續(xù)成長問題。

圖2 成長的五個階段

資料來源：〔美J拉瑞·葛雷納著，孟光裕譯：《當(dāng)組織成長而出現(xiàn)的演變和變革》，《哈佛管理論文集》，中國社會科學(xué)出版社，1985年7月，P360。

3.愛迪斯的十時期模型。在眾多的企業(yè)生命周期模型中，愛迪斯提出的階段劃分最為細(xì)致，在理論界和實踐界有著廣泛的影響，具體劃分如圖3所示。他在《企業(yè)生命周期》一書中，把企業(yè)成長過程劃分為成長和老化兩大階段共十個時期，其中，成長階段從孕育期開始，依次經(jīng)歷嬰兒期、學(xué)步期、青春期、盛年期，直到穩(wěn)定期。穩(wěn)定期是企業(yè)成長的巔峰，到達這一時期后，往往意味著企業(yè)進入了老化階段，企業(yè)的老化階段一般要經(jīng)歷貴族期、官僚化早期、官僚期，然后進入死亡期。他認(rèn)為企業(yè)成長的每個階段都可以通過靈活性和可控性兩個指標(biāo)來體現(xiàn)，當(dāng)企業(yè)初建或年輕時，充滿靈活性，做出變革相對容易，但可控性較差，行為難以預(yù)測；當(dāng)企業(yè)進入老化期時，企業(yè)對行為的控制力較強，但缺乏靈活性，直到最終走向死亡。

圖3 愛迪斯的十時期劃分

資料來源：〔美」伊查克·愛迪思著，趙睿，陳趁，何燕生等譯：《企業(yè)生命周期》，中國社會科學(xué)出版社，1997年10月，P96。

4.國內(nèi)學(xué)者對企業(yè)生命周期的理解。國內(nèi)學(xué)者將企業(yè)分為大中型企業(yè)和小型企業(yè)，并結(jié)合企業(yè)發(fā)展的速度與規(guī)模，來分析不同企業(yè)在不同時期的表現(xiàn)。他們將企業(yè)的成長分為六個階段，分別是孕育期、求生存期、高速發(fā)展期、成熟期、衰退期和蛻變期。

（1）孕育期。孕育期的企業(yè)可塑性強，因而對于未來的發(fā)展需要有深入的思考，需要為企業(yè)制定長遠(yuǎn)的規(guī)劃。此時需要大量投資，才能滿足企業(yè)發(fā)展壯大的要求。這一階段的戰(zhàn)略選擇對企業(yè)后續(xù)發(fā)展的影響非常大。

（2）求生存期。這個階段的企業(yè)，實力還相當(dāng)薄弱，對于投資的依賴性強；產(chǎn)品方向不明確，因而此時的企業(yè)轉(zhuǎn)向率高；具有很強的創(chuàng)新精神；企業(yè)發(fā)展速度不穩(wěn)定，破產(chǎn)率較高；管理不規(guī)范；缺乏明確的自身形象。

（3）高速發(fā)展期。在這個階段，企業(yè)實力不斷增強，形成主導(dǎo)產(chǎn)品；企業(yè)由單廠制向多廠制發(fā)展；企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)造力和創(chuàng)新性強，管理開始向規(guī)范化發(fā)展；開始樹立良好形象。

（4）成熟期。在這個階段，企業(yè)發(fā)展速度開始減慢；從產(chǎn)品的深度和關(guān)聯(lián)度考察，呈現(xiàn)多元化的特征；企業(yè)向集團化發(fā)展；創(chuàng)新開始弱化；企業(yè)管理行為趨于保守。

（5）衰退期。企業(yè)發(fā)展到這個階段，病態(tài)信號開始嚴(yán)重，會出現(xiàn)所謂的“大企業(yè)病”；工藝設(shè)備落后，產(chǎn)品老化；生產(chǎn)開始萎縮，效益下降；財務(wù)狀況開始惡化，負(fù)債增加。

（6）蛻變期。在這一時期，企業(yè)應(yīng)該進行重組，可以通過改制、產(chǎn)品蛻化和地點轉(zhuǎn)移等途徑尋找新的發(fā)展途徑。

二、公司介紹及生命周期分析

1.公司介紹及分析。南寶達電器實業(yè)有限公司成立于1996年，公司的注冊資本為60萬元，是一家專業(yè)生產(chǎn)各類家用電風(fēng)扇、工業(yè)扇、小功率電機、風(fēng)扇配件等系列產(chǎn)品的中型企業(yè)，其前身是佛山市南寶電子電器廠。南寶達現(xiàn)有廠房占地面積20000余平方米，擁有員工101～300人，其中，高級工程技術(shù)人員30名，QC檢驗人員30名，并設(shè)有自身研發(fā)機構(gòu)，經(jīng)培訓(xùn)的技工和熟練工近600人，擁有多組先進的風(fēng)扇配件生產(chǎn)設(shè)備及精良的檢測系統(tǒng)，同時擁有多條全自動風(fēng)扇整機裝配流水線。公司的主營產(chǎn)品主要是落地扇、轉(zhuǎn)頁扇、卡通扇、鴻運扇、排氣扇、臺扇、吊扇等，產(chǎn)品均通過3C認(rèn)證，經(jīng)營品牌主要有捷康、新城、菊王、華久、祥駝以及南寶達，除此之外，公司還提供專業(yè)的OEM服務(wù)。公司在1999年還被佛山市人民政府授予“重合同守信用企業(yè)”。南寶達雖然不是當(dāng)?shù)仉婏L(fēng)扇行業(yè)的龍頭企業(yè)，但卻是當(dāng)?shù)刈罹叽硇缘碾婏L(fēng)扇企業(yè)之一，選取南寶達進行實證分析，具有一定的代表性和普遍性。

2.南寶達的生命周期分析。南寶達建廠歷史至今為止已有16年，必定經(jīng)歷了或正在經(jīng)歷其企業(yè)生命周期的某一階段。筆者通過對南寶達的實地參觀、采訪座談、資料收集，回顧了南寶達16年來的發(fā)展歷程，對南寶達的主營業(yè)務(wù)、運作模式、財務(wù)狀況、人力資源等方面進行分析研究，并從企業(yè)生命周期理論的角度出發(fā)，再結(jié)合傳統(tǒng)的四階段模型、葛雷納的五階段劃分、愛迪斯的十時期模型以及國內(nèi)學(xué)者對企業(yè)生命周期的理解，現(xiàn)大致將南寶達的生命周期劃分為創(chuàng)立階段、求生存階段、成長階段、成熟階段和衰退階段五個階段，各個階段的特征以及融資難的具體表現(xiàn)和原因如下：

（1）創(chuàng)立階段：1996年～1999年，這一階段企業(yè)剛剛起步，還沒有建立起一個明確的指導(dǎo)方針，企業(yè)的生存能力較弱、市場占有率低、管理水平差、市場地位很不穩(wěn)定，容易受到已存在企業(yè)的威脅，風(fēng)險較大。一般來說，銀行不會輕易貸款給這類剛建立的企業(yè)，企業(yè)只有向親朋好友借錢，加上自己的自有資金才勉強能夠支撐起企業(yè)。在這一階段里，南寶達每年都會虧一筆錢，融資渠道單一是這一時期南寶達融資難的主要表現(xiàn)。

（2）求生存階段：2000年～2003年，這一階段企業(yè)的目標(biāo)是希望能夠在激烈的競爭中生存下來并得以發(fā)展下去。在這4年里，南寶達已經(jīng)克服了現(xiàn)金入不敷出的困難局面，銷售節(jié)節(jié)上升，企業(yè)表現(xiàn)出快速成長的勢頭，但企業(yè)仍是機會優(yōu)先，被動的銷售導(dǎo)向，產(chǎn)品方向不明確，缺乏連續(xù)性和重點。南寶達在這一時期里仍然很少向銀行貸款，因為貸款利率高，企業(yè)根本無法償還高額的利息，依舊是靠親朋好友的資金支撐，有時會跟關(guān)系好的同行借錢。融資成本高、融資渠道不暢是這一時期南寶達融資難的原因和表現(xiàn)所在。

（3）成長階段：2004年～2007年，這一階段南寶達已擁有足夠大的競爭能力，市場占有率較高，企業(yè)的管理也越來越規(guī)范，生產(chǎn)的產(chǎn)品能很好地滿足消費者的需求，年銷售額一直在攀升，在這4年里，南寶達取得了不錯的利潤回報，并且每年都會跟銀行貸款，貸款額度最高約為800萬元，原先跟親朋好友、同行借的錢已滿足不了企業(yè)的快速發(fā)展。雖然在這一階段，南寶達能跟銀行貸款，貸款利率也不是很高，但根據(jù)公司的負(fù)責(zé)人孫先生說，“能貸到款是好事，但手續(xù)太復(fù)雜了，需要各種各樣的證，銀行還得給企業(yè)的信用進行評級，如果碰到有效抵押物不足的情況，還得請擔(dān)保公司出面?！睂O先生又說，即使擔(dān)保公司愿意出面為公司作擔(dān)保，但從銀行借到的錢并不是全部都能拿到公司手里，貸到的錢中大約有30%要交給擔(dān)保公司，比如，倘若公司能借到100萬，那么其中的30萬要放在擔(dān)保公司手里。這一要求是銀行單方面提出的，主要是考慮到公司破產(chǎn)的情況，萬一公司因經(jīng)營不善導(dǎo)致破產(chǎn)而無法償還銀行的貸款，銀行還能從擔(dān)保公司手里拿到30萬，當(dāng)然，這一前提是擔(dān)保公司的信譽必須良好才行。當(dāng)談到政府對中小企業(yè)的扶持政策時，孫先生說有些政策根本就沒有聽說過，就連南海區(qū)政府對當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)實施的“雄鷹計劃”也不知道?？梢?，有效抵押物不足、政企信息不對稱是南寶達在這一階段融資難的主要原因。

（4）衰退階段：2008年～2009年，這一時期不能算作是嚴(yán)格意義上的衰退期，08年金融危機爆發(fā)，這場危機不僅僅威脅到了中小企業(yè)的生存發(fā)展，也威脅到了一些大企業(yè)的發(fā)展，因此，這樣的衰退階段只是一個偶然的過程，不單單是中小企業(yè)要經(jīng)歷的衰退期。據(jù)南寶達的負(fù)責(zé)人孫先生透露，這兩年公司每年大概要虧損300萬元～400萬元，工廠存貨大量積壓，產(chǎn)品賣不出去。這一時期，企業(yè)從銀行貸不到款，就連跟親朋好友也借不到錢，只能靠企業(yè)自有的資金維持。因此，在這一階段，南寶達融資難的主要原因還是融資渠道不暢。

自2010年以后，企業(yè)的危機解除，到目前為止，企業(yè)又經(jīng)歷了一個新的成長階段，為了滿足更多客戶的需求，南寶達不斷研發(fā)新的產(chǎn)品，所研發(fā)出來的產(chǎn)品還遠(yuǎn)銷南美、非洲、中東、大洋洲等地區(qū)，其中，小功率電機年銷售量約為300萬只，風(fēng)扇整機年銷售量約為150萬臺。

三、緩解中小企業(yè)融資難的建議

1.政府應(yīng)設(shè)立風(fēng)險基金，拓寬融資渠道。這一建議主要是針對中小企業(yè)生命周期的創(chuàng)立階段，不同類型的中小企業(yè)需要的資金是不一樣的，那些高風(fēng)險的處于創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè)更需要資本性的資金投入，即風(fēng)險投資或創(chuàng)業(yè)資本，而非一般性的銀行貸款。國外許多國家像美國、日本都已設(shè)立了風(fēng)險基金，其中以美國的風(fēng)險基金最為發(fā)達，遍及美國500多個小企業(yè)投資公司。風(fēng)險投資的對象主要是高風(fēng)險和高回報率并存、具有快速成長潛力并處于創(chuàng)立階段的企業(yè)，而在90年代，電風(fēng)扇行業(yè)在小家電行業(yè)中成長潛力還是很高的，顧客需求也很旺盛，企業(yè)一旦經(jīng)營得當(dāng)就會有很高的回報。

2.企業(yè)應(yīng)培育核心競爭力，提高抗風(fēng)險能力。這主要是針對中小企業(yè)發(fā)展的求生存階段，因為在這一階段，企業(yè)仍是機會優(yōu)先，銷售導(dǎo)向被動，產(chǎn)品方向不明確，缺乏連續(xù)性和重點。核心競爭力，是指企業(yè)在經(jīng)營過程中形成的不易被競爭對手效仿的、能帶來超額利潤的獨特能力。核心競爭力能不斷提高顧客價值，并使企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)要想在激烈的競爭環(huán)境中生存下來并保持長盛不衰，一定要培育自己的核心競爭力，如豐田汽車的品質(zhì)戰(zhàn)略、IBM的服務(wù)能力、海爾的市場創(chuàng)新能力、微軟的產(chǎn)品研發(fā)能力等都是企業(yè)的核心競爭力。中小企業(yè)一旦擁有屬于自己的核心競爭力，就能化被動為主動，超越競爭對手，在競爭日趨白熱化的時代生存并發(fā)展下去。

3.政府應(yīng)解決擔(dān)保體系建設(shè)中的問題。這主要是針對中小企業(yè)發(fā)展的成長階段，如果在企業(yè)向銀行貸款的過程中遇到有效抵押物不足的情況，是需要擔(dān)保公司為企業(yè)作擔(dān)保的，雖有擔(dān)保公司為企業(yè)作擔(dān)保，但在擔(dān)保過程中也會遇到一些問題，如果擔(dān)保公司不幸破產(chǎn)了，那么企業(yè)從銀行貸到的其中在擔(dān)保公司手里的30%的錢還得由企業(yè)償還給銀行，這無疑來說加大了企業(yè)的風(fēng)險。因此，政府應(yīng)完善擔(dān)保業(yè)各項法規(guī)和配套措施，規(guī)范管理運作、強化風(fēng)險控制，解決擔(dān)保基金的法律人格、持續(xù)發(fā)展及投向的不確定性等問題。應(yīng)建立政府、銀行、企業(yè)聯(lián)合支持的擔(dān)保、再擔(dān)保基金，明確協(xié)作銀行與擔(dān)保機構(gòu)的關(guān)系和風(fēng)險分?jǐn)偙壤?，實現(xiàn)銀行、企業(yè)、擔(dān)保機構(gòu)三方的風(fēng)險與利益共擔(dān)機制。

4.政府應(yīng)加大宣傳力度，積極落實對中小企業(yè)的扶持政策。這一建議適用于中小企業(yè)發(fā)展的任何階段，由于政企信息不對稱的存在，目前很多中小企業(yè)包括南寶達在內(nèi)都無法及時、全面地了解政府所頒發(fā)的政策法規(guī)，這極大地制約了中小企業(yè)的發(fā)展。政府應(yīng)通過多種渠道加大對中小企業(yè)扶持政策的宣傳力度，這些政策應(yīng)包括財政資金扶持、稅收優(yōu)惠，除此之外，政府可以吸收和借鑒國外先進經(jīng)驗，建立專項基金、強化金融支持、依托政府采購、健全服務(wù)體系，為中小企業(yè)的發(fā)展與繁榮提供良好的政策環(huán)境與各項扶持措施。

四、結(jié)語

中小企業(yè)量多面廣，是國民經(jīng)濟的重要組成部分，在社會經(jīng)濟的發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用。但目前，中小企業(yè)普遍面臨著融資難的困境，而在企業(yè)發(fā)展的不同階段，融資難的表現(xiàn)和原因是不同的，因此，從生命周期的角度分析中小企業(yè)融資難的問題，可以將這一問題細(xì)化并對每個階段融資難的問題提出相應(yīng)的解決對策。但是，中小企業(yè)普遍面臨的融資難問題并不是一朝一夕就能夠解決的，需要政府、銀行、企業(yè)三者的共同努力。政府應(yīng)積極為中小企業(yè)營造一個良好的融資環(huán)境，銀行也應(yīng)配合政府降低對中小企業(yè)的貸款門檻，并提供一些貸款的優(yōu)惠政策，中小企業(yè)自身要培育核心競爭力，提高抗風(fēng)險能力。

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