我國消費、投資與經(jīng)濟增長互動性研究

邢緒文

摘 要：通過對消費、投資與經(jīng)濟增長相關(guān)數(shù)據(jù)的實證分析表明，我國的投資比較活躍，而消費乏力，人力資本的經(jīng)濟增長效應(yīng)顯著。應(yīng)在繼續(xù)保持投資平穩(wěn)增長，不斷優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)同時，針對制約消費的主要因素采取系統(tǒng)的政策措施，以擴大消費，拉動經(jīng)濟增長。

關(guān)鍵詞：消費；投資；經(jīng)濟增長

中圖分類號：F830.59文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1006-3544（2012）05-0013-05

一、文獻綜述

消費、投資、出口是拉動我國經(jīng)濟增長的三駕馬車。2008年爆發(fā)的國際金融危機， 使世界經(jīng)濟遭受重創(chuàng)，我國也不例外。我國的GDP增長率由2007年的14.6%到2008年的9.8%再到2011年的9.2%，下降了5個百分點，出口企業(yè)面臨的形勢日益嚴(yán)峻，以出口為代表的外需帶動經(jīng)濟增長模式已不可持續(xù)，擴大內(nèi)需將是我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型改革的方向。如今金融危機尚未完全消除，再加之歐洲主權(quán)債務(wù)危機蔓延，世界經(jīng)濟復(fù)蘇仍未明朗。因此，對國內(nèi)消費、投資與經(jīng)濟增長的研究顯得很有必要。

西方國家對經(jīng)濟增長的研究主要有哈羅德-多馬模型、新古典增長模型、劍橋增長模型和內(nèi)生增長模型（如羅默模型、宇澤弘文-盧卡斯模型和格魯斯曼-赫普曼模型等），它們主要是對資本與經(jīng)濟增長的關(guān)系以及外加技術(shù)進步、人力資本等因素進行深入論證。目前，國內(nèi)的文獻主要集中在三個方面，分別是消費與經(jīng)濟增長、投資與經(jīng)濟增長以及兩者對經(jīng)濟增長的共同影響研究。黃賾琳等（2012）基于消費總量和消費結(jié)構(gòu)的視角，用脈沖響應(yīng)分析方法分析了消費和經(jīng)濟增長之間的相互影響，但是沒能量化這種影響的程度。 [1] 任歌（2011）從東、中、西三大地區(qū)固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長的關(guān)系出發(fā)，引入?yún)^(qū)域基尼系數(shù)指標(biāo)， 運用協(xié)整理論建立兩變量模型分析了東中西部的差異。 [2] 孟昊（2006）建立了GDP與消費、投資的簡單計量模型，雖然擬合優(yōu)度很高，但存在的自相關(guān)問題并沒有解決，結(jié)論缺乏信服力。 [3] 李占峰等（2009）通過聯(lián)立方程模型對三大需求及滯后項和經(jīng)濟增長分別加以分析， 雖然論證了它們之間的相互影響，但也沒有消除自相關(guān)問題。 [4] 彭勁松（2004）描述性分析了重慶市最終消費和投資對區(qū)域經(jīng)濟增長的影響和貢獻，提出加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化消費政策組合等擴大內(nèi)需的政策。 [5] 王小魯?shù)龋?009）通過對資本、人力資本兩要素以及以科技投入、城市化率、消費率等8個衡量生產(chǎn)率貢獻的指標(biāo)建立擴展了的盧卡斯內(nèi)生增長模型， 詳細(xì)論述了各要素對經(jīng)濟增長的貢獻， 但其DW值卻處于無結(jié)論區(qū)域， 最后指出行政管理成本的膨脹和消費率的持續(xù)下降是重要的兩個內(nèi)在因素。 [6]

目前國內(nèi)文獻大多是將消費或投資與經(jīng)濟增長進行單獨分析， 而綜合三大需求分析的大部分文獻都沒有解決模型的自相關(guān)問題，從而使結(jié)論不全面、不可靠。本文結(jié)合目前世界經(jīng)濟形勢，主要聚焦于國內(nèi)市場，將出口視為外生變量，根據(jù)我國消費和投資的現(xiàn)狀，建立合理模型，研究如何由目前的粗放型增長模式向集約型增長模式轉(zhuǎn)變， 旨在發(fā)現(xiàn)問題并提出有效策略建議。

二、我國消費和投資的特征

（一）三大需求總量及構(gòu)成情況

從國內(nèi)生產(chǎn)總值的構(gòu)成情況來看， 最終消費和資本形成是我國經(jīng)濟增長的主體，凈出口份額很小。雖然消費和投資份額在逐年遞增，但投資的增長速度更為迅猛。2001年我國的GDP總量為10.9萬億元，2010年增至39.4萬億元，十年間經(jīng)濟總量翻了三番。在此期間，消費增加了2倍，而投資增加了4倍。值得注意的是，2010年我國投資總量為19.17萬億元，首次超過消費支出成為三大需求中第一大主體，這與我國刺激國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的一系列政策有關(guān)，如4萬億投資計劃和稅收優(yōu)惠政策等。與此同時，國內(nèi)物價水平上漲，民營企業(yè)經(jīng)營成本上升、資金短缺，政府投資的擠出效應(yīng)明顯。

從我國的GDP構(gòu)成比例看（見表1），消費和投資占經(jīng)濟總量的比重約為95%，凈出口率在金融危機后快速下挫， 由2007年的8.8%下降至2010年的4%。一般而言，以發(fā)達國家為代表的成熟市場的消費率均維持在75%～80%之間，世界各國消費率的平均水平也維持在60%左右， 而我國僅2001年和2002年可以說達到世界平均水平， 之后逐步下降，2010年達到最低值為47.4%， 被投資率48.6%所超過。進入20世紀(jì)以來，我國依靠投資拉動經(jīng)濟增長的方式非常明顯。在增量部分中，投資依然是推動經(jīng)濟增長份額中最為強勁的需求，消費需求缺乏活力，國進民退步伐加快，投資主導(dǎo)型增長機制特征顯著。

（二）三大需求的貢獻分析

總量構(gòu)成情況不足以描述各要素的短期變化狀態(tài)， 本文采用國民收入法中的貢獻率和貢獻度指標(biāo)來描述消費、投資的變動。其中：

貢獻率=ΔC（或ΔI、ΔNX）/ΔGDP×100%

貢獻度=貢獻率×ΔGDP/GDP0×100%。

其中，ΔC、ΔI和ΔNX分別為投資、 消費和凈出口的變化量，ΔGDP為GDP的變化量，GDP0為GDP基期的數(shù)值。

從圖1可以看出，最終消費在2001年的貢獻率為50.2%，之后各年依次減少，2008年和2009年雖然表現(xiàn)出逆轉(zhuǎn)趨勢但消費貢獻增長缺乏后勁，2010年繼續(xù)維持下降趨勢。投資貢獻比較平穩(wěn)，各個年份有漲有跌， 平均維持在50%左右，2009年由于我國4萬億投資計劃和進出口貿(mào)易嚴(yán)重失衡， 投資貢獻率高達91.3%，我國對投資的控制力度相當(dāng)平穩(wěn)。凈出口的貢獻率波動幅度比較大， 受國外市場環(huán)境因素的影響明顯， 并且與GDP增長率的關(guān)聯(lián)度很強。總體來講， 投資是本世紀(jì)以來我國經(jīng)濟增長中最活躍的因素， 同時消費的貢獻率和貢獻度逐年下降， 消費需求促進經(jīng)濟增長的內(nèi)在機制仍未建立起來，消費本應(yīng)有的份額被投資擠占， 受不可預(yù)見因素的影響較大。

（三）消費和投資的結(jié)構(gòu)變化分析

最終消費支出包括居民消費支出和政府消費支出兩部分， 其中居民消費支出又分為農(nóng)村居民消費和城鎮(zhèn)居民消費。單從消費支出方面來看，無論是農(nóng)村居民和城鎮(zhèn)居民消費， 還是政府消費支出都呈現(xiàn)穩(wěn)步增加態(tài)勢， 三者構(gòu)成比例分別由2001年的1∶2.1∶1.1到2010年的1∶3.3∶1.7，可以看出城鎮(zhèn)居民消費的增長幅度最大，政府消費次之，增長最慢的是農(nóng)村居民消費，城鎮(zhèn)居民消費占比超過50%成為最終消費支出的第一大主體，這與我國的城市化程度擴張和農(nóng)村人口涌向城市的背景有關(guān)。雖然我國已進入小康社會， 人均GDP或者是人均收入都大幅提高， 但是農(nóng)村和城市收入水平不斷擴大已成為不容置疑的事實， 城鄉(xiāng)名義收入差距由20世紀(jì)80年代的1.8～2.3倍， 擴大到21世紀(jì)以來的3.3倍左右。我國出臺的縮小城鄉(xiāng)收入差距的措施在一定程度上是有效的，它使收入擴大的增加趨勢日益平緩， 但仍未阻止收入差距擴大的趨勢。 這也可能是受農(nóng)村傳統(tǒng)的消費觀念和內(nèi)部分配結(jié)構(gòu)不平衡的影響。

通過對比居民消費支出結(jié)構(gòu)，我們發(fā)現(xiàn)農(nóng)村居民和城鎮(zhèn)居民存在著顯著的差異：（1）雖然食品類支出分別占城鄉(xiāng)居民消費的最大比例，但就2009年來說，農(nóng)村居民的食品類比重為40.7%，而城鎮(zhèn)居民僅為29.4%， 可見農(nóng)村居民的大部分支出是用來解決溫飽問題；（2）居住類、醫(yī)療保健類、交通和通信類、文教娛樂類等支出總量都在增加，城鎮(zhèn)居民的增速更快，但總體比例比較穩(wěn)定；（3）金融服務(wù)類如銀行中介服務(wù)和保險服務(wù)支出，城鎮(zhèn)明顯高于農(nóng)村，金融服務(wù)還未在農(nóng)村廣泛推廣，在高檔次的消費領(lǐng)域中農(nóng)村表現(xiàn)得相對落后。

資本形成總額包括固定資本和存貨兩大部分，近十年來固定資本平均占比為95%； 而存貨僅為5%。2007～2008年世界金融危機的爆發(fā)導(dǎo)致外部需求銳減，國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品積壓，造成存貨比重增加，在我國采取一系列擴大內(nèi)需政策后，存貨又回到正常的水平上。這說明自1992年確立社會主義市場經(jīng)濟體制以來，我國由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的過渡比較成功，企業(yè)已成為市場的主體，其產(chǎn)品的供給結(jié)構(gòu)基本上實現(xiàn)了以市場為導(dǎo)向，滿足了多元化市場的需求，產(chǎn)品的競爭力進一步加強，銷售率大幅提高，存貨只占很小份額，抗風(fēng)險能力逐步增強。在投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)中，建筑業(yè)和設(shè)備制造業(yè)是投資支出的主體，占全部投資的90%以上，結(jié)構(gòu)分布不合理且低水平的重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象普遍，投資的快速增長超過了資源的負(fù)擔(dān)能力。另外，投資結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致物價上漲，通貨膨脹壓力增大，居民的幸福指數(shù)并沒有因為經(jīng)濟總量的增長而得到改觀。完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，發(fā)展各類服務(wù)業(yè)，提高金融發(fā)展水平，將會是近幾年國內(nèi)改革的重點。

三、實證分析

本文引入Uzawa（1965）和Lucas（1988）所研究的模型， 即宇澤弘文-盧卡斯內(nèi)生增長模型（The Uzawa-Lucas Model）。 他們構(gòu)建的生產(chǎn)函數(shù)可以簡化為：

Y=C+Ik=AKα（uH）β（1）

其中，Y為總產(chǎn)出，C為消費，IK為物質(zhì)資本投資，H為人力資本，u是生產(chǎn)中人力資本所占的份額，α（0≤α≤1）和β（0≤β≤1）分別為各部分產(chǎn)出中物質(zhì)資本和人力資本的比重。

模型（1）兩邊同時取對數(shù)，得到：

lnY=c+αlnK+βln（uH）（2）

為了更深入地研究驅(qū)動經(jīng)濟增長的因素，加入科技研發(fā)支出、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)收入差距等指標(biāo)，參考王小魯?shù)龋?009）人的研究思路，采用時間序列分析方法，將模型（2）進一步擴展為：

lnYt=c+β1lnKt+β2lnHt+β3lnRDt+β4URt+β5ISRt+β6IDRt+β7Ct+β8Ct2+εt（3）

Yt表示GDP總量；Kt是固定資產(chǎn)投資；Ht是人力資本，定義為勞動就業(yè)人口；RDt（R&D）是研究與試驗發(fā)展經(jīng)費支出；URt是城市化率，定義為城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诒戎?；ISRt是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)，用第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比代替；IDRt為城鄉(xiāng)收入差距，定義為城鎮(zhèn)人均收入與農(nóng)村人均收入之比；Ct是最終消費率，由于消費率是適度指標(biāo)， 這里把消費率及其平方作非線性處理；εt是隨機誤差項，滿足E（εt）=0和Var（εt）=σ2的假設(shè)。為了直接反映URt、ISRt、IDRt、Ct對經(jīng)濟增長的影響，故沒有將這些變量取對數(shù)。

這里選用我國1995～2010年的相關(guān)數(shù)據(jù)，運用Eviews6.0對（3）式進行OLS回歸，結(jié)果如表2所示。

從以上結(jié)果可以看出，方程1直接對模型（2）進行回歸， 各系數(shù)t值和擬合優(yōu)度很高， 但DW為0.769，存在著正自相關(guān)，加入AR（1）項后DW為1.349，處于不確定區(qū)域，無法解決自相關(guān)帶來的偏差。方程2是對模型（3）回歸，模型擬合程度比較好，但R&D支出、城市化率和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)這三個變量的系數(shù)不顯著，分析其原因可能是變量間存在著多重共線性。通過依次剔除不顯著變量，我們得到方程的最終結(jié)果，各系數(shù)t值非常顯著，Adj.R2達到0.999，且F值很大，DW為1.940，不存在自相關(guān)問題，該方程具有現(xiàn)實指導(dǎo)意義，表示如下：

lnYt=-47.118+0.426lnKt+5.615lnHt-0.098IDRt-27.523Ct+22.628Ct2（4）

方程（4）表明：（1）人力資本投入對經(jīng)濟增長的貢獻最大，人力資本每增加1個百分點，可使GDP增加5.615個百分點。（2） 資本形成對GDP的長期影響為正， 投資每增加1個百分點， 將帶動GDP增加0.426個百分點。（3）城市化率、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和城鄉(xiāng)收入差距之間確實存在著共線性問題，這些指標(biāo)集中反映在IDRt的系數(shù)上，該系數(shù)為負(fù)說明城鄉(xiāng)收入差距的加大不利于經(jīng)濟的持續(xù)增長，收入差距增大1個百分點， 將會使GDP減少0.098個百分點。（4）R&D經(jīng)費支出對促進經(jīng)濟增長的作用并不顯著，可見R&D投入在我國總量低且結(jié)構(gòu)不合理， 激勵機制不健全， 創(chuàng)新意識不足， 和發(fā)達國家R&D投入3%的產(chǎn)出彈性相比相差甚遠(yuǎn)。（5） 消費率及其平方項系數(shù)顯示，消費率對生產(chǎn)率的影響是一條U型曲線， 存在最低值60.8%， 即消費率在我國越接近60.8%，對經(jīng)濟增長的效果越差。例如2010年我國的消費率為47.4%， 當(dāng)消費率增加到60.8%的過程中對經(jīng)濟增長的影響可能是負(fù)面的，但如果繼續(xù)增加將會推動GDP的快速增長。

四、脈沖響應(yīng)分析

為了進一步考察消費、投資與經(jīng)濟增長的相互影響關(guān)系，本文又選取我國1990～2010年的GDP、最終消費、資本形成、CPI四項指標(biāo)數(shù)據(jù)，分別用Y1、Y2、Y3、Y4表示，然后取自然對數(shù)建立四變量的VAR（4）模型。AR根圖顯示全部特征根的倒數(shù)值都在單位圓之內(nèi)，表明VAR（4）模型是穩(wěn)定的，可以進行脈沖響應(yīng)分析。下面分別給各變量一個正標(biāo)準(zhǔn)差單位信息沖擊，得到產(chǎn)出、消費和投資的脈沖響應(yīng)函數(shù)，如圖2、圖3、圖4。

從圖2可以看出，在本期給產(chǎn)出一個正標(biāo)準(zhǔn)單位的信息沖擊后， 脈沖值在第3期對經(jīng)濟增長的沖擊效應(yīng)達到最大響應(yīng)值0.061，之后開始慢慢變小，直到第6期以后才趨向平穩(wěn)。 表明經(jīng)濟增長受到自身沖擊后，產(chǎn)生了同向變動，并且該沖擊具有明顯的持續(xù)增長效應(yīng)。 在本期給最終消費一個正標(biāo)準(zhǔn)單位沖擊后，經(jīng)濟增長立刻反向變動，在第5期達到最低值-0.057，從第6期開始反向趨勢逐漸減弱，但依然穩(wěn)定在橫軸以下。 這說明當(dāng)期消費的增加并沒有對經(jīng)濟增長產(chǎn)生正面影響， 從第2期開始就一直對經(jīng)濟增長起著抑制作用， 消費的增加在長期內(nèi)對經(jīng)濟增長不具有可持續(xù)性，反而效果更差。在本期給投資一個標(biāo)準(zhǔn)單位的正向沖擊后，產(chǎn)出開始逐漸增長，在第4期達到最大值為0.033，之后基本上趨于平穩(wěn)。投資具有滯后效應(yīng)，雖然并不能在短期內(nèi)迅速提高產(chǎn)出，但其長期的經(jīng)濟增長支撐效用則相當(dāng)明顯，可見投資確實在長期內(nèi)穩(wěn)定地拉動著經(jīng)濟增長。當(dāng)產(chǎn)出受到CPI的正標(biāo)準(zhǔn)單位沖擊后， 其反應(yīng)基本上與消費沖擊相同，基本上是完全負(fù)相關(guān)，即CPI的上升給經(jīng)濟增長帶來長期阻礙作用。

如圖3所示，在本期給產(chǎn)出一個正標(biāo)準(zhǔn)單位的信息沖擊后，消費開始迅速上升，在第3期達到最大值0.047，從第4期開始呈緩慢遞減趨勢。表明最終消費受到經(jīng)濟增長沖擊后，產(chǎn)生了同向反應(yīng)，而且短期內(nèi)效果明顯，長期中也具有可持續(xù)性。當(dāng)給消費自身一個正的單位沖擊后，當(dāng)期達到最大值0.014，之后開始變小，從第3期開始效果變差，之后一直保持著負(fù)向反應(yīng)。可見消費對自身的脈沖值反應(yīng)短期內(nèi)有效，在長期中不具有可持續(xù)性并產(chǎn)生相反的效果，本期消費增加在一定程度上擠占了未來消費。在本期給投資一個標(biāo)準(zhǔn)單位的正向沖擊后，消費開始逐漸同步增加，直到第9期達到最大值0.03，之后表現(xiàn)也比較平穩(wěn)。投資沖擊給消費帶來正向作用，這種作用隨著時間的推移而變得更加有效，在長期內(nèi)具有顯著的可持續(xù)效果。 給CPI一個正標(biāo)準(zhǔn)單位沖擊后，最終消費迅速表現(xiàn)為反向效果，直到第8期達到最低值-0.08， 之后反向作用慢慢變小，CPI對消費增加將產(chǎn)生持續(xù)的削弱作用。

從圖4可以看出，在本期給產(chǎn)出一個正標(biāo)準(zhǔn)單位沖擊后， 投資迅速增加， 在第2期達到最大值0.079，從第3期開始遞減，在第6期以后保持平穩(wěn)水平。表明經(jīng)濟增長對投資具有正向反應(yīng)，短期內(nèi)效果顯著，長期中對投資的促進作用具有可持續(xù)性。投資受到消費一個標(biāo)準(zhǔn)單位的信息沖擊后，第1期反向效果就很顯著，在第6期達到最低值-0.073，之后雖有所好轉(zhuǎn)但依舊維持著反向變動態(tài)勢?？梢?，消費對投資無論在短期還是長期都具有阻礙作用，消費的增加將引起投資的持續(xù)減少。當(dāng)投資受到自身的正標(biāo)準(zhǔn)沖擊后，產(chǎn)生的是正向效果，脈沖值在第7期達到最大值0.041，之后小范圍震蕩并保持平穩(wěn)。投資對未來投資的影響有顯著的促進作用，在長期中也具有可持續(xù)性。給CPI一個單位的正向沖擊后，投資迅速反向作用，在第6期達到最低值-0.128，隨后抑制作用變?nèi)?，但仍然是?fù)面影響。CPI上升對投資產(chǎn)生持續(xù)的阻礙作用。

從脈沖響應(yīng)分析結(jié)果可以得出， 經(jīng)濟增長有助于促進最終消費和投資的持續(xù)增加， 投資的增加從長期也能帶動消費和產(chǎn)出水平的上升。但反過來，本期消費的增加卻不利于投資和產(chǎn)出的增加，而且在長期中具有阻礙作用。CPI上升對消費、投資和經(jīng)濟增長都表現(xiàn)出明顯的阻礙作用， 將CPI控制在較低水平對整個經(jīng)濟系統(tǒng)會更加有力。 經(jīng)濟增長和消費受到?jīng)_擊的脈沖響應(yīng)函數(shù)較為類似， 說明兩者的變動存在高度的相關(guān)性，變動軌跡也趨于一致，這與現(xiàn)實狀況相符合。

五、主要結(jié)論和建議

本文通過對我國消費、 投資與經(jīng)濟增長的相關(guān)數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計和實證分析， 主要得到以下結(jié)論：（1）在三大需求構(gòu)成中，消費和投資占據(jù)主體地位， 在對經(jīng)濟增長的貢獻中， 投資是最活躍的因素，而消費缺乏活力；（2）人力資本對我國經(jīng)濟增長的效果最為顯著， 投資對經(jīng)濟增長具有長期拉動作用， 消費率存在臨界值60.8%，且越偏離此臨界值越有利于經(jīng)濟增長， 城鄉(xiāng)收入差距的擴大不利于經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展；（3）消費、投資與經(jīng)濟增長之間的影響是互動的，產(chǎn)出和投資增加無論對自身還是其他兩者都具有顯著的促進和持續(xù)增長效應(yīng)， 但消費的增加卻不利于投資和產(chǎn)出的增加，同時，CPI上升對經(jīng)濟系統(tǒng)產(chǎn)生的完全是負(fù)面影響。

針對本文的分析結(jié)果，為了更好地處理好消費、投資與經(jīng)濟增長的關(guān)系，提出以下建議：

1. 保持投資平穩(wěn)增長，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。我國由投資主導(dǎo)型國家向消費主導(dǎo)型國家轉(zhuǎn)變是一個長期的過程。從目前狀況和世界經(jīng)濟形勢來看，未來幾年我國仍然會呈現(xiàn)投資主導(dǎo)的特征， 投資對經(jīng)濟增長的影響比消費更具有中長期特征。 雖然投資對我國經(jīng)濟的貢獻日益增大，但其結(jié)構(gòu)并不合理，建筑業(yè)和制造業(yè)占據(jù)著90%以上的份額。政府應(yīng)鼓勵和支持企業(yè)和私人投資，讓市場成為經(jīng)濟調(diào)節(jié)的主體，減小政府大規(guī)模投資帶來的擠出效應(yīng)。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)角度，應(yīng)減少產(chǎn)能過剩行業(yè)的投資，向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、先進制造業(yè)和服務(wù)業(yè)進軍，創(chuàng)造良好的社會環(huán)境。

2. 努力增加城鄉(xiāng)居民可支配收入，提高居民購買力。消費在現(xiàn)階段缺乏活力主要是受低收入水平的限制，我國人均收入在世界范圍內(nèi)排名還很靠后。提高勞動者工資水平，降低企業(yè)和個人納稅，這樣既能提高勞動者工作熱情以推動經(jīng)濟增長，又能穩(wěn)定消費預(yù)期并保持消費持續(xù)增加態(tài)勢。

3. 建立健全社會保障體系， 調(diào)整社會收入分配格局。政府應(yīng)努力推進住房、醫(yī)療、教育體制改革，尤其是要加大對農(nóng)村轉(zhuǎn)移支付的力度，保證城鄉(xiāng)低收入群體能夠享受到“最低生活保障”。同時，應(yīng)完善農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，增加對農(nóng)民的補貼，加快農(nóng)村保險體系的構(gòu)建。推進稅制改革，對低收入者免稅或減征，實行按勞分配和按生產(chǎn)要素分配并重，以縮小社會貧富差距。

4. 加快人力資本形成，增加就業(yè)。人力資本對促進我國經(jīng)濟增長的作用顯著，增加就業(yè)崗位，吸收潛在勞動者創(chuàng)造價值，并加強對勞動者技能培訓(xùn)和知識教育，可以有效提高整個社會的生產(chǎn)效率。同時，政府和企業(yè)應(yīng)提高R&D投入水平， 將科研成果真正應(yīng)用于生產(chǎn)過程之中，培養(yǎng)創(chuàng)新意識，有效發(fā)揮人力資本的優(yōu)勢。

5. 保持物價基本穩(wěn)定，營造良好消費環(huán)境。物價上漲對消費、投資和產(chǎn)出水平的提高均具有負(fù)面影響。穩(wěn)定物價就可以穩(wěn)定消費者預(yù)期，在收入水平提高時消費必然會增加。需要指出的是，雖然消費率的提高在短期內(nèi)效應(yīng)不明顯，很可能是由當(dāng)期消費不足和當(dāng)期消費擠占未來消費的原因所致，但是當(dāng)消費能保持平穩(wěn)增加，根據(jù)本文的分析結(jié)果，當(dāng)消費率提升至60%以上時， 消費的經(jīng)濟增長效應(yīng)才會顯現(xiàn)，而且會呈現(xiàn)出加速增長效應(yīng)。

6. 加快金融業(yè)發(fā)展步伐，以金融支持經(jīng)濟發(fā)展。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融市場的發(fā)展程度往往決定著一個國家經(jīng)濟實力的強弱。銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)為實體經(jīng)濟運行提供了融資支持，也在相當(dāng)大程度上分散了經(jīng)濟危機帶來的風(fēng)險。金融業(yè)是服務(wù)類行業(yè)，它不斷滿足著人們?nèi)找嬖鲩L的服務(wù)需求，提高了整個社會的福利水平。金融業(yè)的發(fā)展已成為推動世界經(jīng)濟發(fā)展的強大動力。

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（責(zé)任編輯：龍會芳；校對：郄彥平）