論智力資本會計計量方法

馬廣奇 魏婷婷

一、智力資本的內(nèi)涵及特征

（一）智力資本的內(nèi)涵

智力資本是能夠被企業(yè)所擁有和控制的，為企業(yè)創(chuàng)造價值和帶來持續(xù)競爭優(yōu)勢，建立在全體員工的知識能力基礎(chǔ)上，是一種非物質(zhì)和非財務(wù)的無形資產(chǎn)。首先，智力資本是企業(yè)的一項資產(chǎn)，能夠被企業(yè)所擁有或控制。如企業(yè)與員工簽訂勞動合同，以支付工資的方式獲得對知識技能的實際控制權(quán)，雖然這種控制權(quán)并不是所有權(quán)，而是對智力資本的使用權(quán)。其次，智力資本能為企業(yè)帶來未來的經(jīng)濟利益，單獨或與其他資產(chǎn)一起直接或間接的為未來現(xiàn)金流入做出貢獻。再次，智力資本的核心是知識性，形式體現(xiàn)為一種無形的物質(zhì)和財務(wù)資源，能發(fā)揮1＋1＞2的功效的各種知識資產(chǎn)的總和。

（二）智力資本的特征

智力資本是一項特殊的資產(chǎn)，其有別于傳統(tǒng)的土地、勞動力等資本，具有獨特的特性。

（1）無形性

智力資本不具有實物形態(tài)，不像廠房設(shè)備、土地資金那樣有一個客觀的實體存在，能夠看的見、摸的著。如員工的知識技能等，只存在于人的頭腦之中，只有通過具體的勞動作用到其他實體上才能夠被我們感知。

智力資本的價值實現(xiàn)過程是無形的，非常隱蔽。比如知識產(chǎn)權(quán)雖然是以文本的形式呈現(xiàn)，但是這種文本形式的產(chǎn)權(quán)本身是毫無價值的，它的真正價值在于人對它的理解和利用，而對它的使用利用過程是無形的。

（2）高增值性

物質(zhì)資本隨著使用的增加會不斷損耗（在財務(wù)上體現(xiàn)為折舊），其一旦出售則意味著企業(yè)放棄其所有權(quán)，而智力資本非但不會耗損，而且在使用過程中不斷增值。這是因為智力資本的基礎(chǔ)是知識，知識是可以被無限復(fù)制和重復(fù)使用的，隨著使用者不斷理解掌握，并且在應(yīng)用過程中進行再加工形成經(jīng)驗，使得知識更為自身所利用，同時知識具有共享性，在員工相互交流的過程中使得知識得以放大和深化。

（3）長期積累性

智力資本在一定程度上可以通過購買獲得（如商標、專利技術(shù)等），但在絕大多數(shù)情況下，還是通過長期的積累而形成，企業(yè)通過內(nèi)部機制積累而逐漸形成的智力資本才是真正可靠的。技能、經(jīng)驗的積累需要勞動者不斷創(chuàng)新、吸收知識，企業(yè)文化、管理風格的形成也需要在日常經(jīng)營過程中長期摸索。因此，智力資本是企業(yè)在長期的管理過程中所獲取的經(jīng)驗和實踐的不斷積淀的成果，這樣也決定了智力資本比物質(zhì)資本有更高的稀缺性和難以模擬性。

（4）不確定性

很多時候?qū)W生答題出現(xiàn)錯誤并不是因為沒有審題甚至可說沒有認真審題，而是因為他們審題不夠深刻，沒有挖掘到題目表面含義下真正的意思.因此，老師在教學中不僅僅要指導(dǎo)學生讀懂題目表面的含義，更要讓學生明白深層次的意思，從而培養(yǎng)學生審題的深刻性.

智力資本的無形性決定了其脫離載體而獨立存在是毫無意義的，它必須依附于一定的載體才能發(fā)揮作用，也正因如此才造成了智力資本的不確定性。企業(yè)的品牌聲譽依賴于企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)，如果某一產(chǎn)品或服務(wù)出現(xiàn)問題，則對企業(yè)的聲譽帶來負面影響。智力資本發(fā)揮作用很大程度上取決于知識的有效載體-人的身上，人一旦離開企業(yè)，則其承載的知識也會隨著人的離開而流失。企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營領(lǐng)域、銷售渠道等都會隨著外部環(huán)境的變化而變化。因此，智力資本發(fā)揮效用隱含著極大的不確定性。

（5）受益長期性

智力資本的形成是靠知識的不斷積累、對規(guī)律的把握和經(jīng)驗的吸收，其一旦形成，所有者可以受益終身。智力資本投資收益也許常常不會表現(xiàn)在當期，而是在以后各期不斷發(fā)揮作用。

二、智力資本的構(gòu)成要素

學術(shù)界已普遍接受了智力資本三元說，認為智力資本是由人力資本、結(jié)構(gòu)資本和關(guān)系資本三部分所構(gòu)成，而其他的劃分也只是在此基礎(chǔ)上的衍生和劃分的粗細程度不同而已。

（一）人力資本

既然把智力資本定義為建立在知識能力的基礎(chǔ)上，而知識又存在于人的頭腦之中，那么人力資本就成為智力資本最核心也是最首要的構(gòu)成要素。人力資本指企業(yè)所有員工所擁有的知識、技能、經(jīng)驗、忠誠度以及合作愿望等的集合，包括員工所具有的專業(yè)知識、創(chuàng)作能力、領(lǐng)導(dǎo)力、管理技巧和問題的能力等。

（二）結(jié)構(gòu)資本

人力資本要想發(fā)揮作用離不開環(huán)境的支持，有效地組織結(jié)構(gòu)設(shè)計、適當?shù)募瘷?quán)分權(quán)政策、激勵員工的獎懲制度以及有正向效應(yīng)的企業(yè)文化等都是結(jié)構(gòu)資本作用的體現(xiàn)。

結(jié)構(gòu)資本又稱組織資本，它既包含了架構(gòu)，又包含了流程的涵義，是指以數(shù)據(jù)庫、系統(tǒng)、文化等方式儲存于企業(yè)中，并已經(jīng)制度化和結(jié)構(gòu)化的保證企業(yè)運作的技術(shù)、方法和過程。包括企業(yè)文化、治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、信息系統(tǒng)和制度規(guī)范等。

（三）關(guān)系資本

它們之間不是相互獨立互不影響的，而是相輔相成、有機結(jié)合的。人力資本是智力資本的源泉；結(jié)構(gòu)資本是能夠把個人的專有知識轉(zhuǎn)化為集體財富的平臺與杠桿；關(guān)系資本是企業(yè)實現(xiàn)增值的關(guān)鍵，是人力資本和結(jié)構(gòu)資本發(fā)揮作用的直接保障。

三、智力資本的測度方法

目前，對智力資本的測量大體可分為整體測量和單項測量方法。整體測量方法主要以貨幣計量為基礎(chǔ)，包括市場賬面價值法、經(jīng)濟增加值法、無形資產(chǎn)評估法、智力增值系數(shù)等，單項測量方法包括平衡記分卡、Skandia模型、無形資產(chǎn)監(jiān)視器等。

（一）市場賬面價值法

上世紀90年代開始，企業(yè)的市價和賬面價值的差異不斷加大，促使了這一方法的產(chǎn)生。顧名思義，市場價值與賬面價值的差額即為智力資本，該方法隱含的假設(shè)就是企業(yè)的智力資本等同于無形資產(chǎn)，即智力資本是企業(yè)所有無形資產(chǎn)的總和。這種方法簡便易行，但缺點眾多：首先，該方法的假設(shè)前提不合理：企業(yè)的智力資本并不等同于無形資產(chǎn)，它只是無形資產(chǎn)的一部分；其次，市場價值容易受到資本市場非經(jīng)濟因數(shù)的影響，在這種影響下，極易出現(xiàn)市場價值和賬面價值之間畸高的差異，會高估或低估智力資本；再次，常常出現(xiàn)市場價值低于賬面價值的情況，這就導(dǎo)致了智力資本為負的可能；第四，賬面價值很大程度上依賴于企業(yè)會計政策的選擇（如折舊政策），有很強的人為主觀因素，造成了數(shù)據(jù)的不準確性和不可比性。

同樣用到市場價值來計量智力資本的還有Tobin’Q值法，這種方法在某種程度上彌補了市場賬面價值法容易受到會計政策和非經(jīng)濟因素的影響，把賬面價值換成有形資產(chǎn)的重置成本，用詹姆斯·托賓設(shè)計的Q值來判斷企業(yè)智力資本的大小，Q＝市場價值/重置成本。該指標的意義在于，若Q值大于1，即企業(yè)有形資產(chǎn)的重置成本低于市場價值，企業(yè)獲得超額利潤，而智力資本就是超額利潤的源泉，這一商數(shù)越高，表明企業(yè)獲得超額利潤的能力越強。這種方法的評價結(jié)果是用相對數(shù)的形式表現(xiàn)，適用于同行業(yè)不同企業(yè)之間的橫向比較。

（二）經(jīng)濟增加值法（Econom ic Value Added，EVA）

該方法的提出原本是用來全面測量企業(yè)整體績效的，以幫助企業(yè)找出促進績效提高的最佳路勁。其計算公式為：EVA＝銷售凈收入－經(jīng)營費用－繳納的稅收－資本支出。假設(shè)前提是企業(yè)的經(jīng)濟增加僅來源于企業(yè)知識資產(chǎn)管理的效率，智力資本的有效管理可以增加企業(yè)的經(jīng)濟增加值，所以把EVA作為智力資本評價的替代指標。這一假設(shè)顯然是有缺陷的，智力資本雖然是企業(yè)超額利潤的來源，但是不能排除有形資產(chǎn)對企業(yè)績效的貢獻?？梢钥闯?，這一方法仍然是從財務(wù)角度，使用傳統(tǒng)財務(wù)指標來反映資本效率，但卻無法計量智力資本在創(chuàng)造財富過程中的具體價值。

（三）無形資產(chǎn)評估法（Calcu lated Intangible Value，CIV）

該方法以行業(yè)平均資產(chǎn)報酬率為基礎(chǔ)，將超過行業(yè)平均資產(chǎn)報酬率的收益認為由智力資本所創(chuàng)造，智力資本的價值是資產(chǎn)超額收益的資本化。其計算公式為：智力資本＝（P－T*R）／K，其中P表示企業(yè)近三年的平均息稅前收益，T表示近三年的有形資產(chǎn)的平均余額，R表示行業(yè)平均資產(chǎn)報酬率，為了使計量結(jié)果可比，K一般使用行業(yè)資本成本。實際上計算公式中還隱含了一個假設(shè)前提：智力資本會無限期的給企業(yè)帶來相同的收益，因為它是采用永續(xù)年金現(xiàn)值來計量的。這種方法的優(yōu)點是信息較為客觀，可以用于同行業(yè)的比較，但是當企業(yè)的資產(chǎn)報酬率低于同行業(yè)平均水平時計算結(jié)果為負數(shù)，CIV方法則失效。

這種方法的主要思路是從企業(yè)過去或未來的盈利中分離出智力資本的貢獻，即智力資本的盈利數(shù)額，據(jù)此計算智力資本的經(jīng)濟價值。根據(jù)分離智力資本的主張不同，還有另一種方法，即知識資本收益（Knowledge Capital Earning，KCE）。計算過程如下：KCE＝P－T*K1－F*K2，智力資本＝KCE/K3。其中，P代表過去三年實際盈利和未來三年預(yù)測盈利的均值，T代表有形資產(chǎn)，F(xiàn)代表財務(wù)資產(chǎn)，K1和K2分別為T和F的平均回報率，K3為智力資本的預(yù)期回報率。KCE法比CIV法適用范圍更廣，但是對回報率的估計難免主觀，是否普遍使用還值得探討。

（四）智力增值系數(shù)（Value added inte llectual coe fficient，VAIC）

該模型并不是直接測量智力資本，而是測量價值增值率。其假設(shè)前提是企業(yè)績效是智力資本和物質(zhì)資本共同作用的結(jié)果，那么VAIC衡量的是企業(yè)利用智力資本和物質(zhì)資本進行增值的能力，用物質(zhì)資本和智力資本增值效率來反映，用CEE來表示物質(zhì)資本增值效率；用HCE表示人力資本增值效率；用SCE表示結(jié)構(gòu)資本增值效率。那么，智力增值系數(shù)（VAIC）就等于物質(zhì)資本增值系數(shù)（CEE）、人力資本增值系數(shù)（HCE）和結(jié)構(gòu)資本增值系數(shù)（SCE）三部分之和，計算公式為VAIC＝CEE+HCE+SCE。該模型簡單易行，所用數(shù)據(jù)均來自經(jīng)過審計的資產(chǎn)負債表，數(shù)據(jù)容易收集，計算簡單明了，具有可靠性和可比較性，是一種客觀的定量的測量方法，能夠?qū)σ欢螘r間內(nèi)上千項大樣本進行統(tǒng)計分析；重點考察的是資本的增值能力，這與智力資本的內(nèi)涵不謀而合。

（五）記分卡法

記分卡方法是基于對資產(chǎn)的質(zhì)量和管理提供有效信息的角度，首先對智力資本各構(gòu)成要素按照一定的準則進行劃分與描述，然后使用一系列的指標以圖表、記分卡的形式對智力資本的各部分分別計量。這種方法包括平衡記分卡、Skandia模型、無形資產(chǎn)監(jiān)視器等。

平衡記分卡主要從財務(wù)、顧客、內(nèi)部運作流程、學習和成長四個角度來衡量智力資本，每個角度又下設(shè)小項指標來反映與業(yè)績驅(qū)動之間的關(guān)系。

Skandia模型是隨著瑞典的Skandia公司發(fā)表了世界上第一份公開的智力資本報告而推出的。報告中對智力資本組成部分進行圖解，嚴格劃分種類和指標的選取，分別計量各小項的價值，這樣哪些方面存在缺陷就一目了然。該模型從財務(wù)（18項）、顧客（20項）、過程（19項）、創(chuàng)新與發(fā)展（32項）、人力資源（22項）五大方面，采用111項指標（絕大部分是非財務(wù)指標）來計量智力資本的內(nèi)容，這些指標最終簡化為貨幣金額和百分比兩類，將貨幣指標與事先設(shè)定的權(quán)重結(jié)合得出智力資本的價值基值C，百分比指標得出智力資本效率I，這樣智力資本價值＝C*I。

無形資產(chǎn)監(jiān)視器分別從內(nèi)、外部結(jié)構(gòu)和雇員能力三方面，各方面均從增長與創(chuàng)新、穩(wěn)定性和效率三個角度選取指標，涉及到的非財務(wù)指標亦較多。

記分卡方法提供了度量智力資本各部分的細化指標，突破了傳統(tǒng)僅使用財務(wù)指標的視角，但是指標眾多，且過于強調(diào)量化，另外一些假設(shè)前提及指標的選取還有待商榷。

四、研究評述

由于智力資本無形性、不確定性等特征，決定了智力資本的測度是一項難度較大的工作，學者們都是運用各種測度方法進行嘗試和檢驗。整體測度方法雖然滿足企業(yè)整體把握智力資本的總體變動，但是它未能提供各要素的價值，不便于針對性的分類管理。單項測度法能彌補這一點，且同時使用財務(wù)與非財務(wù)數(shù)據(jù)，測量更加全面，但是它所需的指標太多太雜，計算繁瑣，數(shù)據(jù)不易取得且主觀性較大，不易量化，結(jié)果不具有可比性?？傊畠煞N方法各有優(yōu)劣。

同時我們發(fā)現(xiàn)，眾多計量方法中只有VAIC法同時具備既可以對智力資本整體的計量，又可以計算各要素的價值，能為企業(yè)有效地管理智力資本提供充分全面的信息。且該方法是以財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，反映智力資本的增值潛力，且指標設(shè)置簡單明了，數(shù)據(jù)容易取得且可信度較高。但是該方法較多的偏重與人力資本，易導(dǎo)致智力資本總價值的低估。且各增值系數(shù)計算是否合理，是否存在重疊計算都有待理清。

所以，如何在整體和單項測量之間找到一個契合點或者如何改進現(xiàn)有的VAIC法都是我們未來的研究方向，且是一個很大的挑戰(zhàn)。

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