論智力資本會計計量方法

馬廣奇 魏婷婷

一、智力資本的內(nèi)涵及特征

（一）智力資本的內(nèi)涵

智力資本是能夠被企業(yè)所擁有和控制的，為企業(yè)創(chuàng)造價值和帶來持續(xù)競爭優(yōu)勢，建立在全體員工的知識能力基礎(chǔ)上，是一種非物質(zhì)和非財務(wù)的無形資產(chǎn)。首先，智力資本是企業(yè)的一項資產(chǎn)，能夠被企業(yè)所擁有或控制。如企業(yè)與員工簽訂勞動合同，以支付工資的方式獲得對知識技能的實際控制權(quán)，雖然這種控制權(quán)并不是所有權(quán)，而是對智力資本的使用權(quán)。其次，智力資本能為企業(yè)帶來未來的經(jīng)濟(jì)利益，單獨或與其他資產(chǎn)一起直接或間接的為未來現(xiàn)金流入做出貢獻(xiàn)。再次，智力資本的核心是知識性，形式體現(xiàn)為一種無形的物質(zhì)和財務(wù)資源，能發(fā)揮1＋1＞2的功效的各種知識資產(chǎn)的總和。

（二）智力資本的特征

智力資本是一項特殊的資產(chǎn)，其有別于傳統(tǒng)的土地、勞動力等資本，具有獨特的特性。

（1）無形性

智力資本不具有實物形態(tài)，不像廠房設(shè)備、土地資金那樣有一個客觀的實體存在，能夠看的見、摸的著。如員工的知識技能等，只存在于人的頭腦之中，只有通過具體的勞動作用到其他實體上才能夠被我們感知。

智力資本的價值實現(xiàn)過程是無形的，非常隱蔽。比如知識產(chǎn)權(quán)雖然是以文本的形式呈現(xiàn)，但是這種文本形式的產(chǎn)權(quán)本身是毫無價值的，它的真正價值在于人對它的理解和利用，而對它的使用利用過程是無形的。

（2）高增值性

物質(zhì)資本隨著使用的增加會不斷損耗（在財務(wù)上體現(xiàn)為折舊），其一旦出售則意味著企業(yè)放棄其所有權(quán)，而智力資本非但不會耗損，而且在使用過程中不斷增值。這是因為智力資本的基礎(chǔ)是知識，知識是可以被無限復(fù)制和重復(fù)使用的，隨著使用者不斷理解掌握，并且在應(yīng)用過程中進(jìn)行再加工形成經(jīng)驗，使得知識更為自身所利用，同時知識具有共享性，在員工相互交流的過程中使得知識得以放大和深化。

（3）長期積累性

智力資本在一定程度上可以通過購買獲得（如商標(biāo)、專利技術(shù)等），但在絕大多數(shù)情況下，還是通過長期的積累而形成，企業(yè)通過內(nèi)部機(jī)制積累而逐漸形成的智力資本才是真正可靠的。技能、經(jīng)驗的積累需要勞動者不斷創(chuàng)新、吸收知識，企業(yè)文化、管理風(fēng)格的形成也需要在日常經(jīng)營過程中長期摸索。因此，智力資本是企業(yè)在長期的管理過程中所獲取的經(jīng)驗和實踐的不斷積淀的成果，這樣也決定了智力資本比物質(zhì)資本有更高的稀缺性和難以模擬性。

（4）不確定性

很多時候?qū)W生答題出現(xiàn)錯誤并不是因為沒有審題甚至可說沒有認(rèn)真審題，而是因為他們審題不夠深刻，沒有挖掘到題目表面含義下真正的意思.因此，老師在教學(xué)中不僅僅要指導(dǎo)學(xué)生讀懂題目表面的含義，更要讓學(xué)生明白深層次的意思，從而培養(yǎng)學(xué)生審題的深刻性.

智力資本的無形性決定了其脫離載體而獨立存在是毫無意義的，它必須依附于一定的載體才能發(fā)揮作用，也正因如此才造成了智力資本的不確定性。企業(yè)的品牌聲譽(yù)依賴于企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)，如果某一產(chǎn)品或服務(wù)出現(xiàn)問題，則對企業(yè)的聲譽(yù)帶來負(fù)面影響。智力資本發(fā)揮作用很大程度上取決于知識的有效載體-人的身上，人一旦離開企業(yè)，則其承載的知識也會隨著人的離開而流失。企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營領(lǐng)域、銷售渠道等都會隨著外部環(huán)境的變化而變化。因此，智力資本發(fā)揮效用隱含著極大的不確定性。

（5）受益長期性

智力資本的形成是靠知識的不斷積累、對規(guī)律的把握和經(jīng)驗的吸收，其一旦形成，所有者可以受益終身。智力資本投資收益也許常常不會表現(xiàn)在當(dāng)期，而是在以后各期不斷發(fā)揮作用。

二、智力資本的構(gòu)成要素

學(xué)術(shù)界已普遍接受了智力資本三元說，認(rèn)為智力資本是由人力資本、結(jié)構(gòu)資本和關(guān)系資本三部分所構(gòu)成，而其他的劃分也只是在此基礎(chǔ)上的衍生和劃分的粗細(xì)程度不同而已。

（一）人力資本

既然把智力資本定義為建立在知識能力的基礎(chǔ)上，而知識又存在于人的頭腦之中，那么人力資本就成為智力資本最核心也是最首要的構(gòu)成要素。人力資本指企業(yè)所有員工所擁有的知識、技能、經(jīng)驗、忠誠度以及合作愿望等的集合，包括員工所具有的專業(yè)知識、創(chuàng)作能力、領(lǐng)導(dǎo)力、管理技巧和問題的能力等。

（二）結(jié)構(gòu)資本

人力資本要想發(fā)揮作用離不開環(huán)境的支持，有效地組織結(jié)構(gòu)設(shè)計、適當(dāng)?shù)募瘷?quán)分權(quán)政策、激勵員工的獎懲制度以及有正向效應(yīng)的企業(yè)文化等都是結(jié)構(gòu)資本作用的體現(xiàn)。

結(jié)構(gòu)資本又稱組織資本，它既包含了架構(gòu)，又包含了流程的涵義，是指以數(shù)據(jù)庫、系統(tǒng)、文化等方式儲存于企業(yè)中，并已經(jīng)制度化和結(jié)構(gòu)化的保證企業(yè)運作的技術(shù)、方法和過程。包括企業(yè)文化、治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、信息系統(tǒng)和制度規(guī)范等。

（三）關(guān)系資本

它們之間不是相互獨立互不影響的，而是相輔相成、有機(jī)結(jié)合的。人力資本是智力資本的源泉；結(jié)構(gòu)資本是能夠把個人的專有知識轉(zhuǎn)化為集體財富的平臺與杠桿；關(guān)系資本是企業(yè)實現(xiàn)增值的關(guān)鍵，是人力資本和結(jié)構(gòu)資本發(fā)揮作用的直接保障。

三、智力資本的測度方法

目前，對智力資本的測量大體可分為整體測量和單項測量方法。整體測量方法主要以貨幣計量為基礎(chǔ)，包括市場賬面價值法、經(jīng)濟(jì)增加值法、無形資產(chǎn)評估法、智力增值系數(shù)等，單項測量方法包括平衡記分卡、Skandia模型、無形資產(chǎn)監(jiān)視器等。

（一）市場賬面價值法

上世紀(jì)90年代開始，企業(yè)的市價和賬面價值的差異不斷加大，促使了這一方法的產(chǎn)生。顧名思義，市場價值與賬面價值的差額即為智力資本，該方法隱含的假設(shè)就是企業(yè)的智力資本等同于無形資產(chǎn)，即智力資本是企業(yè)所有無形資產(chǎn)的總和。這種方法簡便易行，但缺點眾多：首先，該方法的假設(shè)前提不合理：企業(yè)的智力資本并不等同于無形資產(chǎn)，它只是無形資產(chǎn)的一部分；其次，市場價值容易受到資本市場非經(jīng)濟(jì)因數(shù)的影響，在這種影響下，極易出現(xiàn)市場價值和賬面價值之間畸高的差異，會高估或低估智力資本；再次，常常出現(xiàn)市場價值低于賬面價值的情況，這就導(dǎo)致了智力資本為負(fù)的可能；第四，賬面價值很大程度上依賴于企業(yè)會計政策的選擇（如折舊政策），有很強(qiáng)的人為主觀因素，造成了數(shù)據(jù)的不準(zhǔn)確性和不可比性。

同樣用到市場價值來計量智力資本的還有Tobin’Q值法，這種方法在某種程度上彌補(bǔ)了市場賬面價值法容易受到會計政策和非經(jīng)濟(jì)因素的影響，把賬面價值換成有形資產(chǎn)的重置成本，用詹姆斯·托賓設(shè)計的Q值來判斷企業(yè)智力資本的大小，Q＝市場價值/重置成本。該指標(biāo)的意義在于，若Q值大于1，即企業(yè)有形資產(chǎn)的重置成本低于市場價值，企業(yè)獲得超額利潤，而智力資本就是超額利潤的源泉，這一商數(shù)越高，表明企業(yè)獲得超額利潤的能力越強(qiáng)。這種方法的評價結(jié)果是用相對數(shù)的形式表現(xiàn)，適用于同行業(yè)不同企業(yè)之間的橫向比較。

（二）經(jīng)濟(jì)增加值法（Econom ic Value Added，EVA）

該方法的提出原本是用來全面測量企業(yè)整體績效的，以幫助企業(yè)找出促進(jìn)績效提高的最佳路勁。其計算公式為：EVA＝銷售凈收入－經(jīng)營費用－繳納的稅收－資本支出。假設(shè)前提是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增加僅來源于企業(yè)知識資產(chǎn)管理的效率，智力資本的有效管理可以增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增加值，所以把EVA作為智力資本評價的替代指標(biāo)。這一假設(shè)顯然是有缺陷的，智力資本雖然是企業(yè)超額利潤的來源，但是不能排除有形資產(chǎn)對企業(yè)績效的貢獻(xiàn)?？梢钥闯?，這一方法仍然是從財務(wù)角度，使用傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)來反映資本效率，但卻無法計量智力資本在創(chuàng)造財富過程中的具體價值。

（三）無形資產(chǎn)評估法（Calcu lated Intangible Value，CIV）

該方法以行業(yè)平均資產(chǎn)報酬率為基礎(chǔ)，將超過行業(yè)平均資產(chǎn)報酬率的收益認(rèn)為由智力資本所創(chuàng)造，智力資本的價值是資產(chǎn)超額收益的資本化。其計算公式為：智力資本＝（P－T*R）／K，其中P表示企業(yè)近三年的平均息稅前收益，T表示近三年的有形資產(chǎn)的平均余額，R表示行業(yè)平均資產(chǎn)報酬率，為了使計量結(jié)果可比，K一般使用行業(yè)資本成本。實際上計算公式中還隱含了一個假設(shè)前提：智力資本會無限期的給企業(yè)帶來相同的收益，因為它是采用永續(xù)年金現(xiàn)值來計量的。這種方法的優(yōu)點是信息較為客觀，可以用于同行業(yè)的比較，但是當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)報酬率低于同行業(yè)平均水平時計算結(jié)果為負(fù)數(shù)，CIV方法則失效。

這種方法的主要思路是從企業(yè)過去或未來的盈利中分離出智力資本的貢獻(xiàn)，即智力資本的盈利數(shù)額，據(jù)此計算智力資本的經(jīng)濟(jì)價值。根據(jù)分離智力資本的主張不同，還有另一種方法，即知識資本收益（Knowledge Capital Earning，KCE）。計算過程如下：KCE＝P－T*K1－F*K2，智力資本＝KCE/K3。其中，P代表過去三年實際盈利和未來三年預(yù)測盈利的均值，T代表有形資產(chǎn)，F(xiàn)代表財務(wù)資產(chǎn)，K1和K2分別為T和F的平均回報率，K3為智力資本的預(yù)期回報率。KCE法比CIV法適用范圍更廣，但是對回報率的估計難免主觀，是否普遍使用還值得探討。

（四）智力增值系數(shù)（Value added inte llectual coe fficient，VAIC）

該模型并不是直接測量智力資本，而是測量價值增值率。其假設(shè)前提是企業(yè)績效是智力資本和物質(zhì)資本共同作用的結(jié)果，那么VAIC衡量的是企業(yè)利用智力資本和物質(zhì)資本進(jìn)行增值的能力，用物質(zhì)資本和智力資本增值效率來反映，用CEE來表示物質(zhì)資本增值效率；用HCE表示人力資本增值效率；用SCE表示結(jié)構(gòu)資本增值效率。那么，智力增值系數(shù)（VAIC）就等于物質(zhì)資本增值系數(shù)（CEE）、人力資本增值系數(shù)（HCE）和結(jié)構(gòu)資本增值系數(shù)（SCE）三部分之和，計算公式為VAIC＝CEE+HCE+SCE。該模型簡單易行，所用數(shù)據(jù)均來自經(jīng)過審計的資產(chǎn)負(fù)債表，數(shù)據(jù)容易收集，計算簡單明了，具有可靠性和可比較性，是一種客觀的定量的測量方法，能夠?qū)σ欢螘r間內(nèi)上千項大樣本進(jìn)行統(tǒng)計分析；重點考察的是資本的增值能力，這與智力資本的內(nèi)涵不謀而合。

（五）記分卡法

記分卡方法是基于對資產(chǎn)的質(zhì)量和管理提供有效信息的角度，首先對智力資本各構(gòu)成要素按照一定的準(zhǔn)則進(jìn)行劃分與描述，然后使用一系列的指標(biāo)以圖表、記分卡的形式對智力資本的各部分分別計量。這種方法包括平衡記分卡、Skandia模型、無形資產(chǎn)監(jiān)視器等。

平衡記分卡主要從財務(wù)、顧客、內(nèi)部運作流程、學(xué)習(xí)和成長四個角度來衡量智力資本，每個角度又下設(shè)小項指標(biāo)來反映與業(yè)績驅(qū)動之間的關(guān)系。

Skandia模型是隨著瑞典的Skandia公司發(fā)表了世界上第一份公開的智力資本報告而推出的。報告中對智力資本組成部分進(jìn)行圖解，嚴(yán)格劃分種類和指標(biāo)的選取，分別計量各小項的價值，這樣哪些方面存在缺陷就一目了然。該模型從財務(wù)（18項）、顧客（20項）、過程（19項）、創(chuàng)新與發(fā)展（32項）、人力資源（22項）五大方面，采用111項指標(biāo)（絕大部分是非財務(wù)指標(biāo)）來計量智力資本的內(nèi)容，這些指標(biāo)最終簡化為貨幣金額和百分比兩類，將貨幣指標(biāo)與事先設(shè)定的權(quán)重結(jié)合得出智力資本的價值基值C，百分比指標(biāo)得出智力資本效率I，這樣智力資本價值＝C*I。

無形資產(chǎn)監(jiān)視器分別從內(nèi)、外部結(jié)構(gòu)和雇員能力三方面，各方面均從增長與創(chuàng)新、穩(wěn)定性和效率三個角度選取指標(biāo)，涉及到的非財務(wù)指標(biāo)亦較多。

記分卡方法提供了度量智力資本各部分的細(xì)化指標(biāo)，突破了傳統(tǒng)僅使用財務(wù)指標(biāo)的視角，但是指標(biāo)眾多，且過于強(qiáng)調(diào)量化，另外一些假設(shè)前提及指標(biāo)的選取還有待商榷。

四、研究評述

由于智力資本無形性、不確定性等特征，決定了智力資本的測度是一項難度較大的工作，學(xué)者們都是運用各種測度方法進(jìn)行嘗試和檢驗。整體測度方法雖然滿足企業(yè)整體把握智力資本的總體變動，但是它未能提供各要素的價值，不便于針對性的分類管理。單項測度法能彌補(bǔ)這一點，且同時使用財務(wù)與非財務(wù)數(shù)據(jù)，測量更加全面，但是它所需的指標(biāo)太多太雜，計算繁瑣，數(shù)據(jù)不易取得且主觀性較大，不易量化，結(jié)果不具有可比性。總之兩種方法各有優(yōu)劣。

同時我們發(fā)現(xiàn)，眾多計量方法中只有VAIC法同時具備既可以對智力資本整體的計量，又可以計算各要素的價值，能為企業(yè)有效地管理智力資本提供充分全面的信息。且該方法是以財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，反映智力資本的增值潛力，且指標(biāo)設(shè)置簡單明了，數(shù)據(jù)容易取得且可信度較高。但是該方法較多的偏重與人力資本，易導(dǎo)致智力資本總價值的低估。且各增值系數(shù)計算是否合理，是否存在重疊計算都有待理清。

所以，如何在整體和單項測量之間找到一個契合點或者如何改進(jìn)現(xiàn)有的VAIC法都是我們未來的研究方向，且是一個很大的挑戰(zhàn)。

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